第一篇：阿里巴巴融資平臺(tái) 解決中小企業(yè)難題

阿里巴巴融資平臺(tái) 解決中小企業(yè)難題

2008-05-27 11:38 作者：曹敏潔 來(lái)源：東方早報(bào)

[摘要] 針對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，阿里巴巴集團(tuán)近日宣布推出旨在為中國(guó)中小企業(yè)解決風(fēng)險(xiǎn)融資難題的網(wǎng)商融資平臺(tái)。

[關(guān)鍵字] 中小企業(yè) 融資 阿里巴巴

針對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，阿里巴巴集團(tuán)近日宣布推出旨在為中國(guó)中小企業(yè)解決風(fēng)險(xiǎn)融資難題的網(wǎng)商融資平臺(tái)。

該融資平臺(tái)于本月15日已正式推出，平臺(tái)的注冊(cè)會(huì)員主要為項(xiàng)目方，項(xiàng)目方會(huì)員在注冊(cè)后即可提交自己的融資項(xiàng)目，目前該平臺(tái)已經(jīng)和國(guó)內(nèi)外2000多名風(fēng)險(xiǎn)投資人建立了長(zhǎng)期緊密的聯(lián)系，阿里巴巴將定期把會(huì)員提交的項(xiàng)目向風(fēng)險(xiǎn)投資人轉(zhuǎn)交。

阿里巴巴有關(guān)人士表示，在前期試運(yùn)營(yíng)期間，網(wǎng)商融資平臺(tái)已經(jīng)云集了來(lái)自400多家國(guó)內(nèi)外著名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的2000多名風(fēng)險(xiǎn)投資人，并有600多名注冊(cè)會(huì)員提交了融資項(xiàng)目。

除了線(xiàn)上平臺(tái)，阿里巴巴舉辦的巡回風(fēng)險(xiǎn)投資洽談會(huì)也是網(wǎng)商融資平臺(tái)的重要組成部分。第一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資洽談會(huì)將于5月24日在杭州舉辦，其后的6月、8月和9月將分別在上海、杭州和廣州舉行。

目前，IDG全球高級(jí)副總裁熊曉鴿、軟銀賽富首席合伙人閻炎、賽伯樂(lè)董事長(zhǎng)朱敏、和利投資集團(tuán)資深合伙人吳鷹及銀泰公司董事長(zhǎng)沈國(guó)軍擔(dān)任了阿里巴巴網(wǎng)商融資平臺(tái)的顧問(wèn)。

阿里巴巴集團(tuán)曾表示，阿里巴巴集團(tuán)計(jì)劃在技術(shù)、教育和融資等三方面全面培育中國(guó)的網(wǎng)商，幫助中國(guó)中小企業(yè)快速成長(zhǎng)。此前，為了解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題，阿里巴巴已經(jīng)與中國(guó)建設(shè)銀行及工商銀行合作推出信用貸款服務(wù)。

第二篇：解決科技型中小企業(yè)的融資難題論文

[摘要]科技型中小企業(yè)每個(gè)發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)、收益、資金需求各不相同,融資方式也不應(yīng)是單一的方式,而應(yīng)是有效的組合。解決科技型中小企業(yè)的融資難題,近期應(yīng)考慮在以下幾個(gè)方面尋求突破:明確政府在科技型中小企業(yè)融資體系中的職責(zé);建立健全科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制;改革現(xiàn)行銀行信貸管理方式;規(guī)范和發(fā)展主板市場(chǎng),為其提供更廣闊的融資空間。

[關(guān)鍵詞]科技型中小企業(yè);融資方式組合;風(fēng)險(xiǎn)投資;銀行信貸

科技型中小企業(yè)是指以科技人員為主體,從事科學(xué)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢(xún)和高新技術(shù)產(chǎn)品研制、生產(chǎn)、銷(xiāo)售,以科技成果商品化為主要內(nèi)容,以市場(chǎng)為導(dǎo)向,實(shí)行自籌資金、自愿組合、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。自改革開(kāi)放以來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)體制和科技體制改革的不斷深入,科技型中小企業(yè)獲得了蓬勃發(fā)展,已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)新的亮點(diǎn)。盡管如此,但由于科技型中小企業(yè)本身具有的一些特點(diǎn),如創(chuàng)建初期風(fēng)險(xiǎn)較高、自身資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)體制不健全、盈利能力波動(dòng)較大等,其在市場(chǎng)上融資較為困難,這也在一定程度上限制了它們的發(fā)展及其經(jīng)濟(jì)潛能的發(fā)揮。因此,正確認(rèn)識(shí)科技型中小企業(yè)的發(fā)展周期與規(guī)律,科學(xué)掌握其融資特點(diǎn),是我們探討問(wèn)題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

一、科技型中小企業(yè)的融資方式組合科技型中小企業(yè)的發(fā)展周期可分為創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期和成熟期三個(gè)階段。每個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)、收益、資金需求特點(diǎn)及需求量都不相同,因此各個(gè)階段所表現(xiàn)出來(lái)的融資特點(diǎn)與融資渠道也不盡相同。根據(jù)科技型中小企業(yè)發(fā)展的不同階段,應(yīng)確定與之相適應(yīng)的不同融資方式。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜性以及各個(gè)階段科技型中小企業(yè)發(fā)展的環(huán)境不同、風(fēng)險(xiǎn)與收益要求不同等,更要注重在每個(gè)階段合理有效地進(jìn)行各種融資方式的組合,以最大限度地滿(mǎn)足科技型中小企業(yè)的融資需求。

創(chuàng)業(yè)期特點(diǎn)及融資組合。

在創(chuàng)業(yè)期,企業(yè)主要是利用新發(fā)明、新技術(shù),完成新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā),但其面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指在產(chǎn)品研究和開(kāi)發(fā)過(guò)程中,由于技術(shù)失敗而引致的損失,它可能高達(dá)30%左右。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)出來(lái)的符合標(biāo)準(zhǔn)的新產(chǎn)品能否為市場(chǎng)所接受,能否取得足夠的市場(chǎng)份額。一個(gè)新產(chǎn)品從研制、開(kāi)發(fā)到試生產(chǎn)、批量生產(chǎn),一直到產(chǎn)生效益,短則兩三年,長(zhǎng)則七八年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。在這期間,市場(chǎng)情況會(huì)發(fā)生難以預(yù)料的變化,原來(lái)預(yù)計(jì)能為市場(chǎng)所接受的產(chǎn)品很可能不再適應(yīng)市場(chǎng)的需求,或是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)搶先一步推出成熟的產(chǎn)品。由于這些客觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)的存在,加之企業(yè)沒(méi)有以往的經(jīng)營(yíng)記錄,投資風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。這一時(shí)期企業(yè)融資只能采取以下各種組合方式:(1)內(nèi)源融資,創(chuàng)業(yè)者通過(guò)自身渠道輸入適當(dāng)?shù)馁Y金。(2)政府科技基金。一般地,處于創(chuàng)業(yè)期的科技型中小企業(yè)尚無(wú)商業(yè)價(jià)值,且投資風(fēng)險(xiǎn)較大,投資責(zé)任主要應(yīng)由政府承擔(dān)。因此,西方發(fā)達(dá)國(guó)家大多設(shè)立了中小科技企業(yè)基金,以支持其發(fā)展。目前,我國(guó)科技部設(shè)有中小企業(yè)創(chuàng)新基金,各省市也設(shè)立了相應(yīng)的支持企業(yè)創(chuàng)新的基金,如高新技術(shù)企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金、中小科技企業(yè)創(chuàng)新基金等。(3)天使投資資金。天使投資者通過(guò)利用自己富有的資金和創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn),幫助新興科技公司創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。之所以稱(chēng)之為“天使”,是因?yàn)樗麄兊耐顿Y行為對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言,確實(shí)如同天上下凡的天使一般,為創(chuàng)業(yè)者提供難得的資金,并通常提供經(jīng)營(yíng)上的建議和顧問(wèn)意見(jiàn)。(4)風(fēng)險(xiǎn)投資。是指一種直接面向科技企業(yè)的股權(quán)投資,即投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成立的高科技企業(yè),同時(shí)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策,在企業(yè)發(fā)展成熟后則通過(guò)資本市場(chǎng)出售和其他方式轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)以收回投資并獲取較高的投資回報(bào),繼而進(jìn)行新一輪的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資所特有的本質(zhì)屬性,決定了它是科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期的最佳融資方式。

2.成長(zhǎng)期特點(diǎn)及融資組合。

在成長(zhǎng)期,企業(yè)的新產(chǎn)品經(jīng)過(guò)不斷改進(jìn),產(chǎn)品的技術(shù)難題已基本解決,新產(chǎn)品已逐漸適應(yīng)市場(chǎng)要求并被逐步認(rèn)可,銷(xiāo)售規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,獲利能力不斷增強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)隨之降低。但企業(yè)為了擴(kuò)充設(shè)備、拓展產(chǎn)品市場(chǎng),以求在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,還需要大量的資金支持。這一階段,盡管企業(yè)已經(jīng)具備了向外部融資的條件,但由于風(fēng)險(xiǎn)因素并未消除,投資風(fēng)險(xiǎn)依然較高,獲取一般銀行貸款和在主板市場(chǎng)融資仍幾乎不可能。其主要融資組合方式為:(1)二板市場(chǎng)融資。二板市場(chǎng)是指在一國(guó)證券主板市場(chǎng)(第一板市場(chǎng))之外的證券交易市場(chǎng),其明確定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù),是科技型中小企業(yè)的直接融資渠道。與主板市場(chǎng)相比,二板市場(chǎng)上市的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和上市條件相對(duì)較低,科技型中小企業(yè)更容易上市募集發(fā)展所需資金。應(yīng)當(dāng)明確,2004年5月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板塊是對(duì)二板市場(chǎng)的積極探索,它是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)重要步驟,在條件成熟時(shí)將整體剝離成為獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。(2)銀行擔(dān)保貸款。是指借款方向銀行提供符合法定條件的第三方保證人作為還款保證,借款方不能履約還款時(shí),銀行有權(quán)按約定要求保證人履行或承擔(dān)清償貸款連帶責(zé)任的貸款方式。處在這一階段的科技型中小企業(yè)欲想獲得銀行信用貸款比較困難,但可通過(guò)此種方式融資。(3)買(mǎi)殼或借殼上市。買(mǎi)殼上市,是指非上市公司通過(guò)收購(gòu)一些業(yè)績(jī)較差、籌資能力弱化的上市公司,剝離被購(gòu)公司資產(chǎn),注入自己的資產(chǎn),從而實(shí)現(xiàn)間接上市籌措資金的目的。而借殼上市是指上市公司的母公司(集團(tuán)公司)通過(guò)將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中,實(shí)現(xiàn)母公司上市之目的。上市公司的上市資格即“殼”,已成為一種“稀有資源”。由于有些上市公司機(jī)制轉(zhuǎn)換不徹底,經(jīng)營(yíng)管理不善,業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意,喪失了在證券市場(chǎng)進(jìn)一步籌集資金的能力,處于成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)就可以充分利用上市公司的這個(gè)“殼”資源,對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)重組,增強(qiáng)其向社會(huì)融資的能力,尋求更大發(fā)展。(4)風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.成熟期特點(diǎn)及融資組合。

在成熟期,企業(yè)的高科技產(chǎn)品得到市場(chǎng)的檢驗(yàn),產(chǎn)品市場(chǎng)占有率逐步擴(kuò)大,銷(xiāo)售和利潤(rùn)快速增長(zhǎng),產(chǎn)品逐步進(jìn)入成熟期。此階段,產(chǎn)品的技術(shù)與市場(chǎng)前景均趨于明朗,原有的高風(fēng)險(xiǎn)也逐漸降低,融資渠道迅速拓寬。一般情況下,風(fēng)險(xiǎn)投資基本上在這個(gè)時(shí)期套*退出。這一階段的融資組合方式為:

(1)主板市場(chǎng)融資。是指通過(guò)在上海、深圳兩個(gè)證券交易所上市而融通資金。主板市場(chǎng)所容納的上市公司基本歸屬成熟產(chǎn)業(yè),公司在達(dá)到一定規(guī)模后其發(fā)展也會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。

(2)銀行貸款。是指科技型中小企業(yè)憑借自己的信譽(yù)、行業(yè)地位而從商業(yè)銀行獲取的商業(yè)貸款,如信用貸款、抵押貸款等。

(3)國(guó)外資本市場(chǎng)融資。是指具備一定實(shí)力和發(fā)展?jié)撡|(zhì)的科技型中小企業(yè)通過(guò)到國(guó)外資本市場(chǎng)發(fā)行股票,從而籌措資金。據(jù)報(bào)道,目前新加坡、美國(guó)等地的資本市場(chǎng)已開(kāi)始重視中國(guó)科技型中小企業(yè)的推薦上市工作。

二、科技型中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新與突破

目前,科技創(chuàng)新的速度不斷加快,科技產(chǎn)品的生命周期在縮短,科學(xué)技術(shù)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定作用也越來(lái)越大。就整體而言,科技型中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中每一階段的資金需求都在迅速增長(zhǎng),因重對(duì)以下融資方式進(jìn)行創(chuàng)新與突破。

(一)加大政府科技投入力度,強(qiáng)化政府在科技型中小企業(yè)融資體系中的作用

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)雖然陸續(xù)實(shí)施了星火

計(jì)劃、火炬計(jì)劃、成果推廣計(jì)劃和新產(chǎn)品計(jì)劃等,促進(jìn)了中小科技企業(yè)的發(fā)展,但它們主要集中在支持技術(shù)創(chuàng)新的成熟階段上,目的在于解決我國(guó)科技成果商業(yè)化水平較低的問(wèn)題。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資還比較落后的情況下,這一策略無(wú)疑是正確的。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,隨著科技進(jìn)步的加快,科技創(chuàng)新和新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的研發(fā)也更加重要,政府應(yīng)逐漸加大這一方面的支持。政府可直接組建為中小科技企業(yè)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,用以支持中小科技企業(yè)的科技創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)。需要說(shuō)明的是,政府直接組建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),在風(fēng)險(xiǎn)投資還不被社會(huì)眾多人所接受的時(shí)候,其發(fā)揮的表率作用是顯而易見(jiàn)的,但隨著事業(yè)的發(fā)展壯大,這并不是最佳的選擇,相反可能會(huì)限制其發(fā)展。政府支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展,主要是發(fā)揮政府資金的乘數(shù)作用,引導(dǎo)其他社會(huì)資金進(jìn)入這一領(lǐng)域。美國(guó)支持科技型企業(yè)的做法值得借鑒。為解決創(chuàng)新型技術(shù)企業(yè)的資金短缺問(wèn)題,美國(guó)于1958年成立了中小企業(yè)管理局(SBA)。中小企業(yè)管理局主要通過(guò)發(fā)行債券和擔(dān)保的方式為小企業(yè)投資公司提供資金支持,而很少直接參與到風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)務(wù)中去?？傊?政府的主要職責(zé)就是為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)健康有效的制度環(huán)境、政策環(huán)境,以少量的引致資金吸引更多的社會(huì)資金投資于科技型中小企業(yè)。

(二)完善風(fēng)險(xiǎn)頭資運(yùn)行機(jī)制,為科技型中小企業(yè)融資提供基本保障

經(jīng)驗(yàn)表明,美國(guó)高科技企業(yè)的發(fā)展很大程度上受益于其發(fā)達(dá)成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。資料顯示,美國(guó)90%的高科技企業(yè)是按照風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制發(fā)展起來(lái)的,正是這些高科技企業(yè)的發(fā)展才鑄就了令世人矚目的美國(guó)“新經(jīng)濟(jì)”。反觀(guān)我國(guó),盡管風(fēng)險(xiǎn)投資正在興起,各地政府相繼建立了風(fēng)險(xiǎn)投資基金,但由于缺乏社會(huì)資金的廣泛參與,缺乏科學(xué)的管理制度和切合實(shí)際的簡(jiǎn)便易行的營(yíng)運(yùn)機(jī)制,缺乏公正獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)化中介服務(wù)機(jī)構(gòu),缺乏一個(gè)有效的進(jìn)入和退出機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)投資的潛能未能很好地發(fā)揮,也未能很好地支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

針對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀及存在的諸多問(wèn)題,現(xiàn)在應(yīng)從以下幾個(gè)方面尋求完善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制的途徑。第一,拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源。從我國(guó)目前情況來(lái)看,許多風(fēng)險(xiǎn)投資的主角仍是政府,或者是帶有明顯的行政色彩。其資金來(lái)源仍然主要是財(cái)政科技撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款,投資主體過(guò)于單一。這種以政府出資為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系難以滿(mǎn)足未來(lái)科技型中小企業(yè)發(fā)展的資金需求,必須加以創(chuàng)新。西方國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源大都來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者,比如美國(guó)是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家,據(jù)1995年統(tǒng)計(jì),風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源中,養(yǎng)老基金占38%,基金會(huì)和捐贈(zèng)金占22%,銀行與保險(xiǎn)公司資金占18%,個(gè)人占17%,其他占5%。現(xiàn)階段,一方面,我國(guó)政府應(yīng)抓緊制訂相應(yīng)的優(yōu)惠政策和優(yōu)惠措施,引導(dǎo)社會(huì)資金向風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的投入;另一方面,要積極創(chuàng)造條件,允許證券公司、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)資金介入風(fēng)險(xiǎn)投資。

第二,完善社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)。由于我國(guó)科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資者缺乏有效的溝通渠道,許多好的投資項(xiàng)目得不到風(fēng)險(xiǎn)資本的支持,而大量的風(fēng)險(xiǎn)資本又找不到好的投資方向。因此,借鑒美國(guó)、加拿大等國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),我國(guó)應(yīng)盡快著手建立和完善為科技型中小企業(yè)服務(wù)的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和投資信息交流網(wǎng)絡(luò)。一是要成立一些非盈利性的社會(huì)中介機(jī)構(gòu),能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供準(zhǔn)確的各種信息和評(píng)估報(bào)告;二是應(yīng)由政府出面建設(shè)一個(gè)高效率的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),為風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)提供實(shí)時(shí)、便捷的信息服務(wù),促進(jìn)科技型中小企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)接。

第三,建立完善的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是獲取資本性收益,而非財(cái)務(wù)收益。風(fēng)險(xiǎn)投資的失敗機(jī)率雖然很高,但一旦成功,其回報(bào)率也相當(dāng)高。在西方國(guó)家,其平均利潤(rùn)率一般保持在30%~60%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出一般投資項(xiàng)目,甚至使向來(lái)以穩(wěn)健著稱(chēng)的商業(yè)銀行也為之動(dòng)心。但這種高回報(bào),最終取決于是否有一種風(fēng)險(xiǎn)資本順暢退出的機(jī)制。只有能夠自由而有效地退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)資本才能保持其靈活性,不斷選擇和支持新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),從而使風(fēng)險(xiǎn)投資保持生機(jī)與活力。在西方國(guó)家,風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制主要有三種方式:公開(kāi)上市、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓和企業(yè)回購(gòu)股權(quán)。其中,公開(kāi)上市既能使創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值大大提高并得以實(shí)現(xiàn),又可以增強(qiáng)其原有股份的流動(dòng)性,為企業(yè)日后的再籌資打好基礎(chǔ),故其是首選退出方式。結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,現(xiàn)應(yīng)著手做好以下工作:一是創(chuàng)造條件,扶植更多的科技型中小企業(yè)進(jìn)入二板市場(chǎng)進(jìn)行融資。目前,深圳證券交易所中小企業(yè)板主要看中的是企業(yè)的成長(zhǎng)性,而非高科技屬性。這需要我們培養(yǎng)大量極具潛質(zhì)的高科技中小企業(yè),而非僅有科技因素即可。因此,對(duì)于有條件的成長(zhǎng)型高新技術(shù)中小企業(yè),政府應(yīng)積極對(duì)其進(jìn)行“孵化”,助其進(jìn)入中小企業(yè)板進(jìn)行融資。通過(guò)中小企業(yè)板的建立,風(fēng)險(xiǎn)投資資本可以較便利地退出,消除了眾多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的后顧之憂(yōu)。二是恢復(fù)建設(shè)地方性柜臺(tái)交易市場(chǎng)。對(duì)于大多數(shù)科技型中小企業(yè)而言,上市融資條件苛刻,耗時(shí)耗力,并非最佳選擇,而柜臺(tái)交易市場(chǎng)交易靈活、交易成本低廉,且對(duì)于交易股票的條件要求較寬松,更適于成長(zhǎng)階段的科技型中小企業(yè)進(jìn)行證券化的股權(quán)流通和交易,便于風(fēng)險(xiǎn)資本的靈活退出。但鑒于我國(guó)1993~1997年之間對(duì)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)探索的失敗,在重新恢復(fù)建設(shè)的過(guò)程中,應(yīng)做好各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作,完善交易程序和交易制度,保證交易過(guò)程的透明、合法、公平和規(guī)范。三是完善破產(chǎn)清算等方面的法律法規(guī),為實(shí)施破產(chǎn)清算鋪平道路。由于投資科技型中小企業(yè)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性,因此一旦確認(rèn)所投資的企業(yè)失去發(fā)展可能性,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)就要迅速通過(guò)破產(chǎn)清算的方式收回投資,以避免更大損失的發(fā)生。雖然破產(chǎn)清算是一種迫不得已的方式,但

美國(guó)的事實(shí)表明以破產(chǎn)清算方式退出的投資大約占風(fēng)險(xiǎn)投資的32%,以這種方式能收回原投資額的64%。應(yīng)該說(shuō),破產(chǎn)清算也是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的重要途徑。

通過(guò)上述各個(gè)方面的完善,風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入科技型中小企業(yè)會(huì)比較順利,退出通道也會(huì)比較暢通。(三)改革銀行信貸管理方式和運(yùn)作機(jī)制,建立多元化的科技型中小企業(yè)融資體系

在科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期,由于企業(yè)沒(méi)有形成自己的品牌,尚未形成自己的商譽(yù),資產(chǎn)規(guī)模較小,金融機(jī)構(gòu)無(wú)法知曉企業(yè)的資信情況,因此,企業(yè)欲從銀行獲取貸款確實(shí)很難。但當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期和成熟期后,商業(yè)銀行就可選擇合適的時(shí)機(jī)介入企業(yè),為其提供充足的信貸資金。

1.積極發(fā)展多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的中小金融機(jī)構(gòu),為科技型中小企業(yè)提供資金支持。中小金融機(jī)構(gòu)天然適合為中小企業(yè)提供金融服務(wù),并因其規(guī)模較小、分支機(jī)構(gòu)較少、立足于地方經(jīng)濟(jì)而具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。由于信息和交易成本的問(wèn)題,中小企業(yè)成本最低的金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)來(lái)自于中小金融機(jī)構(gòu)。因此,新興股份制銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社就應(yīng)該是科技型中小企業(yè)的主要金融服務(wù)供給者,但與科技型中小企業(yè)的需求相比,其機(jī)構(gòu)數(shù)量信貸規(guī)模是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。為了更好地滿(mǎn)足科技型中小企業(yè)的融資需求,我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的地方中小金融機(jī)構(gòu)。

2.改進(jìn)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸管理辦法此在其發(fā)展的任何一個(gè)階段,僅靠某一個(gè)渠道的資金來(lái)源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,還需其他融資渠道予以配合,形成合力。就我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀來(lái)看,目前需著。目前銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款基本上沿用了原有針對(duì)大中型企業(yè)的管理模式:通過(guò)企業(yè)的信用等級(jí)確定貸款風(fēng)險(xiǎn)程度,通過(guò)制訂嚴(yán)格的審貸分離、三級(jí)審批制度控制風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)要求企業(yè)提供擔(dān)保轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。由于科技型中小企業(yè)客觀(guān)上具有點(diǎn)多、面廣、量大、風(fēng)險(xiǎn)高、涉及行業(yè)多、所有制結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜等特點(diǎn),以傳統(tǒng)信貸方式進(jìn)行管理難以把握風(fēng)險(xiǎn),且手續(xù)復(fù)雜、管理成本較高。因此,需要結(jié)合科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn),以企業(yè)發(fā)展?jié)撡|(zhì)、技術(shù)領(lǐng)先水平、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)潛力、企業(yè)還貸能力、企業(yè)退出機(jī)制等為主要審貸標(biāo)準(zhǔn),完善貸款管理方式及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)。

3.結(jié)合科技型中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),創(chuàng)新銀行信貸擔(dān)保方式。針對(duì)科技型中小企業(yè)一般資產(chǎn)規(guī)模較小,且主要是無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn),可以嘗試擔(dān)保抵押方式發(fā)放貸款。(1)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資貸款。科技型中小企業(yè)通常擁有較高的技術(shù)水平,但缺乏土地、不動(dòng)產(chǎn)等傳統(tǒng)的可以用作抵押的物品,可以考慮以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保品替代傳統(tǒng)的物質(zhì)擔(dān)保。當(dāng)然要實(shí)現(xiàn)這種融資方式,還需要完善相應(yīng)的法律法規(guī)。(2)開(kāi)展訂單擔(dān)保貸款。如果企業(yè)擁有大量訂單,就說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品有市場(chǎng)。有市場(chǎng),就可能產(chǎn)生利潤(rùn),還本付息就有保證。因此,根據(jù)訂單數(shù)量,確定貸款額度,是一種可以探討的新的融資方式。(3)開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款。以企業(yè)的原材料、半產(chǎn)品、產(chǎn)品庫(kù)存等動(dòng)產(chǎn)作為抵押物發(fā)放貸款,對(duì)銀行來(lái)講是一種可以考慮的貸款方式。動(dòng)產(chǎn)本身流通性強(qiáng),具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力,關(guān)鍵是要正確給予估價(jià)。

4.加強(qiáng)與風(fēng)險(xiǎn)投資方式的融合,共同為科技型中小企業(yè)提供服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在決定對(duì)科技型中小企業(yè)投資時(shí),可與商業(yè)銀行合作,由銀行對(duì)企業(yè)提供結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等金融服務(wù)。這樣,銀行可以明正言順地介入企業(yè),為下一步銀企合作打好基礎(chǔ)。隨著科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)擴(kuò)張,其對(duì)資金的需求加大,由于事先已經(jīng)對(duì)企業(yè)有了充分的了解,銀行就只可以對(duì)一些發(fā)展前景明朗的企業(yè)及時(shí)發(fā)放信貸資金,幫助其盡快發(fā)展壯大。

(四)規(guī)范主板市場(chǎng)交易行為,為科技型中小企業(yè)提供更多有效的融資途徑

隨著資本市場(chǎng)尤其是主板市場(chǎng)暴露出的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重,中央政府已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到了完善資本市場(chǎng),擴(kuò)大直接融資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義。2004年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確提出了要“繼續(xù)規(guī)范和發(fā)展主板市場(chǎng),逐步改善主板市場(chǎng)上市公司結(jié)構(gòu)。分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè),完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制,拓展中小企業(yè)融資渠道?！薄胺e極穩(wěn)妥發(fā)展債券市場(chǎng)。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行公司債券籌集資金,改變債券融資發(fā)展相對(duì)滯后的狀況,豐富債券市場(chǎng)品種,促進(jìn)資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展?！?/p>

隨著上述政策方針的逐步落實(shí),我國(guó)資本市場(chǎng)(包括主板市場(chǎng))將在今后一段時(shí)期內(nèi)逐漸得到規(guī)范和完善。公司債券市場(chǎng)將會(huì)有大的發(fā)展,完整規(guī)范的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出也為時(shí)不遠(yuǎn)。科技型中小企業(yè)應(yīng)抓住公司債券市場(chǎng)發(fā)展和創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)立的有利時(shí)機(jī),加速企業(yè)改制,完善管理機(jī)制,力爭(zhēng)開(kāi)拓新的融資渠道,采用新的融資手段。特別指出的是,隨著我國(guó)社會(huì)保障制度改革的深入,將涌現(xiàn)出大批的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等社會(huì)保障基金,公司債券市場(chǎng)的發(fā)展也將為這些基金提供很好的投資工具。因此,配合我國(guó)資本市場(chǎng)的改革進(jìn)程,規(guī)范主板市場(chǎng)交易行為,創(chuàng)新交易品種,加大債券融資比重,將會(huì)有利于我國(guó)科技型中小企業(yè)籌集到更多的社會(huì)資金,解決企業(yè)發(fā)展中面臨的資金瓶頸問(wèn)題。

第三篇：中小企業(yè)融資困境及解決路徑

中小企業(yè)融資困境及解決路徑大綱

一·序言部分

1對(duì)于一個(gè)國(guó)家而言，中小企業(yè)具有不可忽視的作用和地位（宏觀(guān)作用：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，科技進(jìn)步，緩解失業(yè)，擴(kuò)大出口和國(guó)際貿(mào)易，穩(wěn)定社會(huì)秩序等）；

2對(duì)于個(gè)人而言，中小企業(yè)也發(fā)揮著重要作用（微觀(guān)作用：提供了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解家庭經(jīng)濟(jì)困難和矛盾等）。

3但是中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及前景還存在一些主要的問(wèn)題，其中中小企業(yè)融資困難問(wèn)題比較突出，尤其對(duì)我國(guó)而言，中小企業(yè)融資阻力較大。所以以下將研究中小企業(yè)融資問(wèn)題及解決路徑。

二·中小企業(yè)融資的相關(guān)概念

中小企業(yè)概念，融資，銀行借貸，信用評(píng)級(jí)等

三·中小企業(yè)融資困境現(xiàn)狀及原因分析

1主要發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)融資狀況

2我國(guó)中小企業(yè)融資狀況（外部融資環(huán)境：非正式渠道，信用合作社，商業(yè)銀行和外部股權(quán)；內(nèi)部自籌資金），發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題及原因分析

3通過(guò)對(duì)比，我國(guó)應(yīng)該向別國(guó)借鑒的經(jīng)驗(yàn)與方法

四·針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策（參考文獻(xiàn)）

1中小企業(yè)必須建立市場(chǎng)融資體系(向銀行申請(qǐng)貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資等)

2建立完善的、多層次中小企業(yè)融資體系（銀行融資，建立和發(fā)展直接為中小企業(yè)服務(wù)的中小合作銀行或合作金融組織，鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市）

3建立完善的中小企業(yè)融資保障體系（信用征信體系，資信評(píng)級(jí)制度，信用擔(dān)保體系等）4加強(qiáng)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理（企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)信息披露，企業(yè)文化等）5政府扶持

馮丹

第四篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題及解決對(duì)策

中小企業(yè)融資問(wèn)題及解決對(duì)策

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化以及社會(huì)的發(fā)展，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。中小企業(yè)在促進(jìn)科技進(jìn)步、豐富產(chǎn)業(yè)組群、提高資源配置效率、細(xì)化社會(huì)專(zhuān)業(yè)分工，增加就業(yè)和擴(kuò)大出口等方面，發(fā)揮著不可忽視和不可替代的作用。在我國(guó)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與體制改革的深化，中小企業(yè)已成長(zhǎng)為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量和吸納剩余勞動(dòng)力就業(yè)的重要渠道。據(jù)《2008年中國(guó)企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，我國(guó)小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上，其工業(yè)產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、出口總額分別占全國(guó)企業(yè)的62%、56%、40%和60%左右，上繳稅收占國(guó)家稅收總額的55%，中小企業(yè)還提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，特別是90年代以來(lái)，我國(guó)工業(yè)新增產(chǎn)值的76.7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)已構(gòu)成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要層面。但有如此重要地位的中小企業(yè)在資金融通方面的比例卻相當(dāng)不協(xié)調(diào)：占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占有的貸款數(shù)額不超過(guò)總貸款額20%，并且，中小企業(yè)直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，我國(guó)中小企業(yè)間接融資占比高達(dá)間接融資占比高達(dá)98%，直接融資卻不足2%。

一、造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要原因

1.中小企業(yè)自身問(wèn)題

中小企業(yè)自身存在信用、財(cái)務(wù)、管理、制度等方面的缺陷，這是導(dǎo)致融資陷入困境的主要原因之一，具體表現(xiàn)如下：

（1）中小企業(yè)自身反映信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，面臨信用缺失問(wèn)題。

一般中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不公開(kāi)，長(zhǎng)期對(duì)外做假帳，更有甚者，他們?cè)O(shè)立幾套賬，造成信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，對(duì)中小企業(yè)信譽(yù)產(chǎn)生極壞的影響。目前我國(guó)中小企業(yè)的信用問(wèn)題是融資難的最根本原因，其突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，企業(yè)還款信用不足。由于企業(yè)受理者自身素質(zhì)不高和發(fā)展眼光所限，一些中小企業(yè)缺乏對(duì)融資信用的重視，不愿意守信還貸，為中小企業(yè)樹(shù)立了不好的形象，而一些中小企業(yè)由于沒(méi)有還款能力，信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，銀行更不愿意放貸。

第二，企業(yè)商譽(yù)意識(shí)差、商業(yè)信用缺失。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最活躍的信用關(guān)聯(lián)方，大量的商業(yè)往來(lái)都發(fā)生在中小企業(yè)之間。

第三，企業(yè)缺乏品牌意識(shí)，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量把關(guān)不嚴(yán)，生產(chǎn)信用缺失。許多中小企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的質(zhì)量符合體系或認(rèn)證，企業(yè)在生產(chǎn)的過(guò)程中，使用劣質(zhì)、有害的原材料，采用非法生產(chǎn)方式，欺詐消費(fèi)者，造成了生產(chǎn)信用缺失。

總之，目前我國(guó)中小企業(yè)面臨著嚴(yán)重的信用危機(jī)。占我國(guó)企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，它們的信用狀況直接決定著整個(gè)社會(huì)的信用狀況，中小企業(yè)信用的普遍缺失造成了整個(gè)社會(huì)信用環(huán)境的低下，惡劣的信用環(huán)境反過(guò)來(lái)導(dǎo)致了中小企業(yè)的擔(dān)保難、抵押難、融資難。

(2)中小企業(yè)缺少長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，缺乏自身收益留存和積累。

中小企業(yè)缺乏內(nèi)部積累能力，使得中小企業(yè)沒(méi)有足夠的留存收益滿(mǎn)足其內(nèi)源融資。即使隨著企業(yè)不斷發(fā)展及其內(nèi)部分配體制的調(diào)整，企業(yè)可支配的盈余逐漸增大，但投入大再生產(chǎn)的資金卻甚少。企業(yè)在利潤(rùn)分配的過(guò)程中，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，自身積累意識(shí)淡薄，利潤(rùn)分配賬戶(hù)的余額幾乎為零。很少有企業(yè)顧及長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，從長(zhǎng)足發(fā)展角度自留資金以備擴(kuò)大生產(chǎn)、研發(fā)新產(chǎn)品中資金所需。

(3)受資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小所限，存在較高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

一些銀行人員根據(jù)日常管理信息估計(jì)，我國(guó)有近30%的私營(yíng)中小企業(yè)，近60%

在4.5年內(nèi)破產(chǎn)消失。中小企業(yè)的高倒閉狀況，使向其放款的銀行面臨著比較大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)提供貸款的一個(gè)重要原因。在對(duì)我國(guó)部分城市商業(yè)銀行的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)的違約率。如此等等，均增大了中小企業(yè)貸款的難度。

（4）缺少充足的資產(chǎn)抵押。

1998年以來(lái)各商業(yè)銀行和中小金融機(jī)構(gòu)普遍推行了抵押擔(dān)保制度。在抵押貸款的實(shí)際操作中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)。而中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，抵押貸款的難度較大。

2.造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的外部原因

從總體分析，造成中小企業(yè)融資難的外部原因主要有以下幾條:

I我國(guó)政府中小企業(yè)融資政策服務(wù)體系方面的原因

(1)有關(guān)加強(qiáng)保障中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系不完善。

(2)定向?yàn)橹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全。

(3)缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。

Ⅱ各類(lèi)銀行金融機(jī)構(gòu)的原因

(1)我國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)對(duì)各類(lèi)銀行監(jiān)管?chē)?yán)格，各類(lèi)銀行自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制要求較高，特別是國(guó)有商業(yè)銀行從其經(jīng)營(yíng)機(jī)制客觀(guān)上制約了對(duì)中小企業(yè)的信貸投入(2)銀行實(shí)施信貸審批集權(quán)制，從操作流程上制約了對(duì)中小企業(yè)的支持力度。近年來(lái)，商業(yè)銀行為了防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸質(zhì)量，加強(qiáng)了內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，普遍實(shí)行集權(quán)式的信貸憐理模式，強(qiáng)化了總行一級(jí)的法人地位，大部分縣、市基層行的貸款權(quán)、承兌權(quán)等被上收或部分上收。(3)缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看，缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。

Ⅲ我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善方面

(1)在正式資本市場(chǎng)上難以獲得上市資格。

(2)私人資本市場(chǎng)不夠活躍，缺乏私人投資者。

Ⅳ擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚不健全，運(yùn)作機(jī)制尚存在一些問(wèn)題。

Ⅴ缺少融資品種的創(chuàng)新以及缺乏必要的融資工具

三、解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

1.中小企業(yè)自身的加強(qiáng)改進(jìn)措施

(1)完善企業(yè)制度、加強(qiáng)內(nèi)部份理（2）注重推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展大力推進(jìn)科技進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)于中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提高至關(guān)重要。（3）樹(shù)立營(yíng)造企業(yè)文化，廣泛吸引各類(lèi)型人才。（4）加強(qiáng)企業(yè)高符素質(zhì)建設(shè)，培養(yǎng)企業(yè)家誠(chéng)信品質(zhì)及憐理才能（5）樹(shù)立企業(yè)規(guī)?；⑵放苹l(fā)展意識(shí)

2.我國(guó)國(guó)家層面應(yīng)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的改革舉措

Ⅰ信用擔(dān)保體系的健全與發(fā)展

(1)我國(guó)信用擔(dān)保的現(xiàn)狀

近年來(lái)，為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，信用擔(dān)保作為一種重要的中介服務(wù)已開(kāi)始在中小企業(yè)融資過(guò)程中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。作為一種特殊的中介活動(dòng)，信用擔(dān)保具有以下特點(diǎn):

信用擔(dān)保介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，它是一種信譽(yù)證明同資產(chǎn)責(zé)任保證相結(jié)合的中介服務(wù)活動(dòng)。通過(guò)擔(dān)保人提供擔(dān)保，來(lái)提高被擔(dān)保人的資信等級(jí)。另外，由于擔(dān)保人是被擔(dān)保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，因此，擔(dān)保人有權(quán)對(duì)被擔(dān)保

人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。由于擔(dān)保的介入，使得原本在商業(yè)銀行與企業(yè)兩者之間發(fā)生的貸款關(guān)系變成了商業(yè)銀行、企業(yè)與擔(dān)保公司三者之間的關(guān)系。擔(dān)保公司的介入分散了商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行資產(chǎn)的安全性得到了更高的保證，從而增強(qiáng)了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心，使中小企業(yè)的貸款渠道變得通暢起來(lái)。目前，我國(guó)的擔(dān)保公司與機(jī)構(gòu)具有如下特點(diǎn):它們大都獲得了政府的積極支持，由各級(jí)政府發(fā)起，資金上大部分卞要由財(cái)政出資或由地方政府控股:

擔(dān)保資金投資渠道上也日益多元化，采取股份制形式組建，這樣做既避免了加重財(cái)政負(fù)擔(dān)，也為預(yù)防政府以出資者身份干預(yù)正常擔(dān)保業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件;運(yùn)作方式上，以“政策化資金、法人化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”為經(jīng)營(yíng)原則，以實(shí)施反擔(dān)保等措施嚴(yán)格控制和防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司運(yùn)作的主要目的都在于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、推動(dòng)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，以信用擔(dān)保手段為中小企業(yè)服務(wù)，著力去解決它們發(fā)展中所遇到的融資難問(wèn)題。

（2）我國(guó)信用擔(dān)保體系的進(jìn)一步發(fā)展與完善

首先，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制擔(dān)保機(jī)構(gòu)是國(guó)際上公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，要采取嚴(yán)格措施，識(shí)別、防范、控制和分散風(fēng)險(xiǎn)。

第一，為了控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)各自承擔(dān)一定的責(zé)任。這樣給銀行一定的壓力和動(dòng)力，能有效地加強(qiáng)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的協(xié)作配合，是分散和控制風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。

第二，建立擔(dān)保資金的后續(xù)補(bǔ)給制度。由于擔(dān)保需求的進(jìn)一步增加以及擔(dān)保過(guò)程中可能存在的擔(dān)保損失，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金的后續(xù)補(bǔ)充制度對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展極為重要。

第三，實(shí)施再擔(dān)保。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，實(shí)施再擔(dān)保是分散擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。在日本，先是擔(dān)保公司給企業(yè)貸款擔(dān)保，然后是保險(xiǎn)公司再為擔(dān)保公司的這筆貸款進(jìn)行保險(xiǎn)。目前，我國(guó)組建的信用擔(dān)保體系缺少后者，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。若建立二級(jí)信用擔(dān)保體系，則可以極大地增強(qiáng)中小企業(yè)從銀行獲得貸款的能力。

其次，規(guī)范信用擔(dān)保體系的運(yùn)行

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)按照合理規(guī)范的保險(xiǎn)體系運(yùn)行。

第一，關(guān)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)和協(xié)作銀行的責(zé)任比例，國(guó)際上通行的做法是擔(dān)保機(jī)構(gòu)約占70%一80%，銀行約占20%一30%。

第二，關(guān)于擔(dān)保倍數(shù)，擔(dān)保資金的放大倍數(shù)一般是10倍左右。結(jié)合我國(guó)具體實(shí)情，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保倍數(shù)一般在10倍以?xún)?nèi)。但是我國(guó)目前有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)只放大1一3倍，這并沒(méi)有起到預(yù)期的融資效應(yīng)。

第三，關(guān)于損失理賠。壞賬處理是信用擔(dān)保體系中非常重要的一個(gè)問(wèn)題，一旦發(fā)生壞賬，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行應(yīng)明確理賠程序和實(shí)施細(xì)節(jié)。雙方要積極配合，通過(guò)契約形式來(lái)處理發(fā)生的壞賬，這樣對(duì)于保護(hù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行都有十分重要的意義。

第四，關(guān)于中小企業(yè)退出問(wèn)題。在對(duì)中小企業(yè)扶持一段時(shí)間后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)規(guī)范合理地及時(shí)退出企業(yè)，以便給更多的企業(yè)提供幫助。

Ⅱ國(guó)家在稅收政策上應(yīng)對(duì)中小企業(yè)加大支持力度

我國(guó)現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)、稅種設(shè)計(jì)及稅收環(huán)境等在一定程度上加劇了中小企業(yè)的資金瓶頸，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。政府應(yīng)采取相應(yīng)的政策措施，加強(qiáng)在資金投入、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)等方面的稅收扶持和調(diào)節(jié)，改革和完善現(xiàn)行所得稅和

增值稅，調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)，優(yōu)化稅收環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)走出資金困境。

(1)優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)

首先，應(yīng)建立一個(gè)公平、合理、高效的所得稅制。其次，要處理好流轉(zhuǎn)稅和所得稅兩者的結(jié)構(gòu)關(guān)系。同時(shí)可以完善稅收體系，更好的發(fā)揮稅收的調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會(huì)收入的公平分配。

(2)加大中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的稅收扶持

中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)解決下崗分流和再就業(yè)問(wèn)題、保持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響巨大。

(3)促進(jìn)中小企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造

在科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)期，企業(yè)能否采用新技術(shù)、新設(shè)備、新材料是決定企業(yè)能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵所在。

(4)加大產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)力度產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)調(diào)整屬于宏觀(guān)調(diào)控的范疇，是政府對(duì)市場(chǎng)調(diào)節(jié)的一種糾正，企業(yè)自身很難自覺(jué)地、有意識(shí)的自發(fā)進(jìn)行。(5)優(yōu)化稅收環(huán)境

高效的稅收制度更多是依賴(lài)于稅務(wù)當(dāng)局與納稅人的合作，而不是僅僅加強(qiáng)立法處罰。稅務(wù)機(jī)關(guān)與納稅人應(yīng)充分履行稅法所賦予的權(quán)利和義務(wù)，逐步建立良好的合作關(guān)系。從長(zhǎng)期來(lái)看，稅務(wù)當(dāng)局樹(shù)立為納稅人服務(wù)的意識(shí)比糾正納稅人的不納稅行為更為重要。很多國(guó)家通過(guò)自己的實(shí)踐已經(jīng)證實(shí)了這一點(diǎn)，如澳大利亞。最近幾年，澳大利亞稅務(wù)當(dāng)局把注意力主要放在鼓勵(lì)納稅人自覺(jué)納稅方面，鼓勵(lì)納稅人一開(kāi)始就遵章納稅，同時(shí)以納稅人為中心，積極尋求途徑幫助納稅人正確納稅。這種做法對(duì)于建立一個(gè)規(guī)范、公平的稅收環(huán)境很有幫助，已成為澳大利亞成功的稅改經(jīng)驗(yàn)。

我國(guó)政府應(yīng)借鑒國(guó)外稅改的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化稅務(wù)機(jī)關(guān)的服務(wù)意識(shí)，并制定相關(guān)的制度、采取有效的措施，為納稅人排憂(yōu)解難，提供優(yōu)質(zhì)的稅務(wù)服務(wù):同時(shí)提高稅收征收水平，改善征管手段，規(guī)范執(zhí)法，積極營(yíng)造一個(gè)適合規(guī)范經(jīng)營(yíng)的稅收環(huán)境。與此同時(shí)，政府還應(yīng)該規(guī)范和清理稅外收費(fèi)，增加收費(fèi)政策的透明度，降低中小企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)能明確預(yù)計(jì)自己的稅費(fèi)成本，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好有序的外部環(huán)境。

Ⅲ國(guó)家在法律方面對(duì)中小企業(yè)的支持

我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)有完善的法律保障，建立完善包括中小企業(yè)的技術(shù)促進(jìn)法、中小企業(yè)的稅收鼓勵(lì)法、中小企業(yè)的信用擔(dān)保法、中小企業(yè)的金融支持法、中小企業(yè)的政府輔導(dǎo)法等等。在諸多法律領(lǐng)域，我國(guó)還有許多工作要做，主要包括以下幾點(diǎn):

（1）建立統(tǒng)一完善的中小企業(yè)輔導(dǎo)體系

中小企業(yè)一般集中在勞動(dòng)密集和技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)，中小企業(yè)的發(fā)展有賴(lài)于人力資源的提高與更新，在中小企業(yè)中建立完善的輔導(dǎo)體系，幫助中小企業(yè)發(fā)展是政府刻不容緩的大事。

（2）建立完善的中小企業(yè)融資體系

對(duì)中小企業(yè)的融資提供支持，頒布《中小企業(yè)銀行法》并明確規(guī)定，設(shè)置中小企業(yè)銀行，確定對(duì)中小企業(yè)有效的信用制度，使中小企業(yè)者能順利進(jìn)行自主的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，謀求提高其經(jīng)濟(jì)地位。同時(shí)，我國(guó)政府還應(yīng)建立完備的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

（3）中小企業(yè)科技創(chuàng)新的法律支持

當(dāng)今中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于科技的創(chuàng)新，主要依靠發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)。所

謂高科技產(chǎn)業(yè)主要是指技術(shù)密集或以科學(xué)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)，其特點(diǎn)是直接來(lái)自科學(xué)或與科學(xué)密切相關(guān)、嚴(yán)格依賴(lài)高水平的制造技術(shù)和科學(xué)化管理，以及由此產(chǎn)生的產(chǎn)品的高附加值和發(fā)展的高速度。我國(guó)應(yīng)改革人事制度，解決科技人員創(chuàng)辦高科技中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)、職稱(chēng)、戶(hù)口等方面遇到的障礙，并制訂統(tǒng)一有效的鼓勵(lì)科技人員創(chuàng)辦中小企業(yè)的法律、法規(guī)。

Ⅳ.中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系的改進(jìn)與優(yōu)化

對(duì)于中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)選擇最能反映中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具有預(yù)測(cè)和分析價(jià)值的變量。雖然中小企業(yè)是企業(yè)群體的特殊組成部分，但是其評(píng)價(jià)內(nèi)容應(yīng)與一般企業(yè)相類(lèi)似，因而中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)從一般企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系演繹而得。

Ⅴ商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資方面的金融創(chuàng)新

1.創(chuàng)新適合中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和金融工具

不同的中小企業(yè)由于所處的行業(yè)不同、經(jīng)營(yíng)理念不同，而具有不同的融資需求。這就需要銀行不但創(chuàng)新出更多金融工具來(lái)滿(mǎn)足中小企業(yè)的金融需求，同時(shí)加強(qiáng)銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。下面就介紹一些主要的金融創(chuàng)新工具。

(1)擔(dān)保方式創(chuàng)新

抵押物不足和難以獲得信用擔(dān)保是中小企業(yè)融資的固有特征，應(yīng)以替代的方式解決擔(dān)保問(wèn)題。這樣，既可以滿(mǎn)足銀行經(jīng)營(yíng)管理中風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，又適應(yīng)了中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，以下是幾種替代性擔(dān)保方式:

a、變企業(yè)擔(dān)保為個(gè)人擔(dān)保

對(duì)于中小企業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)者和所有者在大多數(shù)情況下是統(tǒng)一的，因此將對(duì)企業(yè)的信貸轉(zhuǎn)化為對(duì)個(gè)人的信貸基本上是一致的。個(gè)人信貸側(cè)重于考察顧客的品格、聲望、學(xué)歷水平、金融歷史記錄、收入流和負(fù)債能力等，擔(dān)保審查相對(duì)容易。從國(guó)外金融實(shí)踐來(lái)看，此類(lèi)擔(dān)保主體的替代對(duì)激勵(lì)客戶(hù)還帶有促進(jìn)作用，并且有助于精簡(jiǎn)貸款手續(xù)，提高銀行對(duì)融資需求的反應(yīng)速度和貸款效率。

b、群體擔(dān)保

由于族群關(guān)系、社區(qū)關(guān)系的存在，中小企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者往往存在一個(gè)關(guān)系相對(duì)密切的家族、宗族群體，由這些群體為中小企業(yè)提供擔(dān)保，能有效減少監(jiān)督成本甚至交易成本。

c、強(qiáng)制存入保證金

金融機(jī)構(gòu)可以要求貸款申請(qǐng)者事前參加儲(chǔ)蓄計(jì)劃(作為保證金)，定期存入一 定現(xiàn)金，并且在貸款未清償前，不得退出儲(chǔ)蓄計(jì)劃。這實(shí)際上是一種替代性的擔(dān)保措施，這類(lèi)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄措施在一定程度上也可以起到督促還貸的作用。

d、發(fā)展政策性擔(dān)保體系

由政府牽頭組建面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)或擔(dān)保公司，當(dāng)中小企業(yè)符合政策扶持要求、需要融資、但擔(dān)保物不足時(shí)，由政策性金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，以保障中小企業(yè)能夠得到商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的融資。

(2)動(dòng)產(chǎn)融資工具創(chuàng)新

由于多數(shù)中小企業(yè)都沒(méi)有足夠的不動(dòng)產(chǎn)向銀行中請(qǐng)抵押貸款，于是動(dòng)產(chǎn)融資作為中小企業(yè)融資的新路徑進(jìn)入人們的視野。所謂動(dòng)產(chǎn)融資就是指貸款人以各種動(dòng)產(chǎn)為擔(dān)保物從銀行獲得各種資金支持和行為。從國(guó)外融資業(yè)的發(fā)展結(jié)合我國(guó)實(shí)際來(lái)看，中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)融資將主要有以下幾大類(lèi)型:

a、金融租賃

它的操作方式一般是設(shè)備購(gòu)買(mǎi)企業(yè)向租賃公司進(jìn)行融資(主要是銀行貸款)，然后向供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)設(shè)備，租賃公司將設(shè)備租給企業(yè)使用，承租人按期繳納租金的一種以“融物”代替“融資“的形式。這實(shí)質(zhì)是企業(yè)通過(guò)暫時(shí)出讓資產(chǎn)所有權(quán)作為抵押而獲得信貸資金的一種融資方式。

b、存貨融資

存貨融資也是動(dòng)產(chǎn)融資的一個(gè)重要方面。中小企業(yè)在固定資產(chǎn)方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，但通常擁有大量易變現(xiàn)的存貨等流動(dòng)資產(chǎn)。存貨融資以存貨作為獲得貸款的擔(dān)保物，若企業(yè)違約，銀行可將其存貨出售。

c、應(yīng)收帳款融資

中小企業(yè)還可以將應(yīng)收帳款作為擔(dān)保以獲得貸款(又稱(chēng)作保理業(yè)務(wù))。這類(lèi)貸款種類(lèi)較多，具有較大的靈活性和適應(yīng)性，也是各國(guó)中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。

d、倉(cāng)單抵押融資

倉(cāng)單作為一種有實(shí)物產(chǎn)品做后盾的流通工具，在一些工業(yè)化國(guó)家成為一種融資工具，因?yàn)樗梢赃M(jìn)行交易、買(mǎi)賣(mài)、互換、用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。

e、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資

知識(shí)產(chǎn)權(quán)如著作權(quán)及其相關(guān)權(quán)利、專(zhuān)利權(quán)和商標(biāo)權(quán)等也可以用于設(shè)定擔(dān)保，進(jìn)行融資。

2.提供多樣化的綜合金融服務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)積極為中小企業(yè)提供多樣化的綜合金融服務(wù)。根據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)所需要金融產(chǎn)品一般時(shí)間較短，基本建設(shè)貸款項(xiàng)目也較少，所以應(yīng)結(jié)合其營(yíng)業(yè)周期提供短期信貸產(chǎn)品，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，馬上督促其還貸，這樣資金不宜挪用，風(fēng)險(xiǎn)可控性強(qiáng)。銀行符合此類(lèi)特點(diǎn)并經(jīng)常使用的產(chǎn)品有銀行承兌匯票、短期流動(dòng)資金貸款等。商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)針對(duì)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，根據(jù)不同中小企業(yè)特殊的現(xiàn)金流狀況、支付頻率，為其設(shè)計(jì)特殊的貸款及還款方式。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)推出了形式多樣的貸款方式，主要有:信用額度貸款、循環(huán)額度貸款和承諾貸款等。

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，把握住中小企業(yè)，也就把握了未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)中最有活力的經(jīng)濟(jì)主體，要從根本解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，尚需各級(jí)政府、相關(guān)部門(mén)及社會(huì)各界共同努力。只要堅(jiān)持體制創(chuàng)新、多方協(xié)調(diào)與齊頭并進(jìn)的觀(guān)念，中小企業(yè)努力提高自身融資能力，國(guó)家寄予政策扶持，金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)行信貸市場(chǎng)創(chuàng)新，融資相關(guān)各方面協(xié)調(diào)利益、互相合作，我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題定會(huì)得到有效解決。

第五篇：中小企業(yè)融資困難及解決對(duì)策

中小企業(yè)融資困難及解決對(duì)策

【摘要】隨著社會(huì)主叉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越大，但由于企業(yè)內(nèi)外因素的影響，融資難、赍全短缺一直束縛著中小企業(yè)的發(fā)展，成為經(jīng)濟(jì)主體中的弱勢(shì)群體；從經(jīng)濟(jì)體制、法律環(huán)境、金融環(huán)境入手，分析了我國(guó)中小企業(yè)融資所面臨的問(wèn)題，并提出了緩解中小企業(yè)融資困難的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；困難；原因；對(duì)策

1.緒論

1.1研究背景

1.2研究的意義

1.3研究?jī)?nèi)容和采用的方法

2.中小企業(yè)貸款的背景、原因及現(xiàn)狀

2.1中小企業(yè)貸款的背景環(huán)境

2.2中小企業(yè)融資難的原因分析

2.3中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

3.中小企業(yè)信用問(wèn)題

3.1中小企業(yè)在融資活動(dòng)中信用確實(shí)的主要原因

3.2信用擔(dān)保體系的問(wèn)題

4.解決中小企業(yè)融資難的途徑

4.1解決中小企業(yè)自身的原因

4.2推進(jìn)信用體系的建設(shè)

4.3健全中國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

結(jié)論

致謝

參考文獻(xiàn)