第一篇：公共選修課《證券投資分析》(報告)（推薦）

北京城市學院（公共選修課）

北京城市學院

公共選修課（報告）

2012-2013學年第1學期

報告名稱：關(guān)于證券投資分析的研究

所在班級：11級交通工程（3）班

姓名：

成績：

王行

2012年12月

內(nèi)容摘要證券是多種經(jīng)濟權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，是證明證券持有人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書面證明。證券投資已成為當今世界經(jīng)濟發(fā)展的主流手段，也逐漸的成為一種理財?shù)内厔?，越來越多的人參與其中，作為現(xiàn)代社會新生代的我們，更應(yīng)該去主動掌握證券投資學的知識，不過這種知識并不僅僅局限于書本知識，更多的應(yīng)該是實際的參與，因為理論只有實際操作化，才能驗證其可行性，同時在實踐中在總結(jié)出符合自身的切實可行的理論。

關(guān)鍵字：(不超過5個)證券、風險、金融、投資、分析

關(guān)于證券投資分析的研究

一、證券投資學的基本概念

在介紹證券投資學之前，我們先將證券投資學進行拆分，分別介紹一下證券和投資的概念，因為它們是證券投資學的主體和手段。證券是各類記載并代表一定財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人或第三方當事人有權(quán)按照證券記載的內(nèi)容獲得相應(yīng)權(quán)益的憑證。股票,國債，市政債券，基金證券，票據(jù)，提單，保險單，存款單等都是證券。而投資是為獲得可能的不確定性的未來值做出的確定的現(xiàn)值犧牲。

從以上的兩個概念中我們再總結(jié)出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票，債券，基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。

證券投資學中最重要的內(nèi)容莫過于證券投資分析。證券投資分析的意義：1.有利于提高投資機會和投資對象的選擇合理性；2.有利于提高投資者進行投資決策的科學性；3.有利于降低投資者的投資高風險；4.有利于提高投資價值的分析水平；5.科學的證券投資分析是投資者獲得投資成功的關(guān)鍵。證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術(shù)分析?；痉治鍪侵缸C券投資人員根據(jù)經(jīng)濟學，金融學，財務(wù)管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值的基本要素如宏觀經(jīng)濟指標，經(jīng)濟政策走勢，行業(yè)發(fā)展狀況，產(chǎn)品市場分布，公司銷售和財務(wù)狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，運用圖表，形態(tài)，邏輯和數(shù)學的方法，探索證券市場已有的一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢的技術(shù)方法。

二、我對證券投資學的認識

由于自身對證券投資學的知識了解不多，所以主要從我的模擬炒股中介紹我對證券投資學的認識。同時我建議大家在學習證券投資學的時候，不要只學習書本上的理論，最好能夠?qū)⑦@些理論與實際操作結(jié)合，通過實踐驗證所學理論的可行性，畢竟學習理論是希望它能運用于實際生活中。如果有資金能力參與的可以不妨投入少部分資金嘗試一下，至于像我一樣還處在學習階段，沒有資金來源的，也可以試試模擬炒股。

初上證券投資學課時候，對于理論知識一竅不通，感覺它講的太老套了，不進股市實際操作知道再多也是沒用的，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò)模擬交易后，我覺得任何

事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導(dǎo)實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，一定會有經(jīng)驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，技術(shù)分析一點都不懂，雖然看了一些關(guān)于K線圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買回來的股票基本都是虧的，于是補習一些專業(yè)理論知識，在逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結(jié)合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。有一句話說得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。

下面是我的幾點認識：

1.關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)政策、企業(yè)大事，分析這些信息對整個股市、整個行業(yè)的影響，是利好還是利空；

2.關(guān)注公司成長性是否高，產(chǎn)品是否被市場廣泛地接受并應(yīng)用；

3.關(guān)注公司的管理水平如何，是否有品牌優(yōu)勢；

4.關(guān)注公司的業(yè)績?nèi)绾危欠駷榭儍?yōu)股。

5.仔細觀察K線圖，結(jié)合K線組合和均線走勢分析，加一點MACD、KDJ、RSI等其他指標，并配合大盤、個股成交量來綜合分析，確定是否買還是賣。

6.一次不要把所有的資金用在一個股票上，因為雞蛋在一個籃子里的風險永遠大于分開放的風險，但也不要買太多只股，以免照應(yīng)不過來。

7.在決定選擇買股票時，一定要控制好風險，要把風險放在頭位，超過自己的風險承受范圍內(nèi)果斷選擇離場。

在模擬炒股的過程中，同時還讓我體會到掌握理論技術(shù)和實際操作固然重要，但是真正要炒股必須做好以下幾點準備：

1.學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高，恨不得立馬學會所有的證券投資知識和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手。所謂一口氣吃不成個大胖子，學習證券投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學就馬上成為游泳冠軍。

2.學習證券投資，還要注意一個問題，那就是這種學習固然有助于提高你的自信，但要明白過猶不及的道理。證券投資市場的理論、技巧和成功的經(jīng)驗非常多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，是不可能的。就像沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無相似之處，甚至于他們各自的投資風格也截然不同。

3.控制好風險，要把風險放在頭位，有錢賺時不要妄想自己能夠在最高點把手中的股票拋出。這兩種心理在真正的炒股中必須要克制，要發(fā)現(xiàn)自己個性中的脆弱點，控制自己個性的貪婪和恐懼，在一個平和的心態(tài)下進行證券投資會有一個成功的結(jié)局。

三、證券投資學對我的啟發(fā)

在結(jié)束了證券投資分析這門課程之后，雖然沒有給我?guī)矶啻蟮睦碚摲矫娴奶岣?，但是“從一個國家的股市中就能看出它發(fā)展的情況”這句話它讓我體會到

了證券投資在如今的中國乃至全世界各個國家都占有巨大的經(jīng)濟地位，并且仍舊不斷地擴大著它的影響力。

隨著2007年的牛市，越來越多的開始關(guān)注股市、進入股市，中國的股票投資熱一下子被激起了，就來掃馬路的大媽也知道股票漲得很瘋狂。作為中國現(xiàn)代主流人群的我們，要想能夠跟得上國家的經(jīng)濟的勢趨，增強自己的證券投資知識和能力是必不可少的，也就是說，證券投資學已經(jīng)成為我們?nèi)松摹氨匦拚n”。

隨著證券業(yè)的發(fā)展，給中國的就業(yè)率也起到了一定得提升作用。中國的證券業(yè)市場僅僅只有二十年的歷史，相比于一些發(fā)達國家一百多年的歷史來說，中國的證券業(yè)市場是非常年輕的市場，很多方面需要向發(fā)達國家學習，并不斷地對其進行完善，因此現(xiàn)在證券業(yè)市場非常需要一股年輕力量的注入，讓整個市場能夠更好，更規(guī)范的發(fā)展。

一系列的事實說明了證券業(yè)逐漸的成為當今的朝陽行業(yè)，給作為大學生的我們多提供了一個就業(yè)方向，它能很好的提高我們的證券投資學知識，同時能夠很好的鍛煉我們的各方面工作能力，是一個能夠不斷增長知識和提高自身能力的行業(yè)，也真正符合現(xiàn)代年輕人希望不斷進取，不斷提升自我的要求。這一系列的啟發(fā)源自于我在一家證券公司進行了一系列的培訓(xùn)，讓我對證券行業(yè)的挑戰(zhàn)性充滿了期待。

結(jié)束語

我們現(xiàn)在所學的證券投資學理論雖然繁多，但是仍然不夠完善，還需要我們不斷的去修正，同時，在證券投資中是無法找到一套真正適合所有人都時刻賺錢的理論，就是股神巴菲特和投機大師索羅斯也不例外，所以說在證券投資中，每個人都要去學習基礎(chǔ)理論知識，結(jié)合實際操作最終摸索出真正屬于自己的投資策略，并且順應(yīng)當前局勢對其不斷地進行完善。學習了一學期的證券投資分析這門課了，我深深的體會到了投資學是一門很深的學問，想把它學好的難度并不亞于物理和化學那些實踐科學。如果我們學好了投資學，我相信它不僅會幫助我們得到一份好的工作，而且可以讓我們終生受益，因為每個人都擁有財富，而如何讓財富變成更多的財富則是每個人的夢想，所以我覺得我們要學好這個課程，它可以讓我們終生受益。對于這門課，我很感謝我們的老師，因為是他啟迪了我們，他在教給我們知識的同時還培養(yǎng)了我們自主學習的能力，正所謂：授人于魚，不如授人于漁。如果硬要讓我提建議的話，那我希望老師在給我們講課的時候，在遇到那些很復(fù)雜的問題時，能多講解幾次，讓我們有更多的彌補學習的機會！

第二篇：證券投資選修課分析報告

證券投資選修課分析報告 2011年10月31日-11月4日一周股市分析報告 ＊一周滬市行情

上證指數(shù)報2528.29點，上漲0.81 %，成交999.8億。本周股指延續(xù)反彈趨勢，滬指突破60日均線，成交量保持高位，盤面?zhèn)€股十分活躍，部分個股連續(xù)漲停飆升，場內(nèi)資金做多攻擊力極強，板塊輪動狀態(tài)良好。

受媒體傳三大油企將自動調(diào)整油價消息刺激，中國石化盤中大漲近4%，中石油漲1.5%，帶動股指走穩(wěn)；黃金股受大宗商品市場提振全日領(lǐng)漲，板塊漲幅超2%，恒邦股份、辰州礦業(yè)漲幅居前；有色金屬等資源類股走高，貴研鉑業(yè)、鋼研高納等多只股漲停，云鋁股份、西部礦業(yè)大漲逾4%；農(nóng)業(yè)、水利及材料股均有不俗表現(xiàn)。造船、黃金、有色金屬、紡織機械、開發(fā)區(qū)等板塊漲幅居前；傳媒娛樂、陶瓷、水泥板塊逆市飄綠。傳媒股難復(fù)制此前的盤中逆轉(zhuǎn)上漲走勢，全日領(lǐng)跌，華策影視跌近4%，電廣傳媒、中南傳媒等領(lǐng)跌。全日兩市超10只股漲停，無個股跌停。

＊ 經(jīng)濟、政策等基本面分析

A股市場繼續(xù)震蕩上行，這主要得益于國內(nèi)政策面的逐步改善，以及對于未來政策面繼續(xù)向好的預(yù)期。10月以來，國務(wù)院總理溫家寶到全國各地深入考察，召開了五次國務(wù)院常務(wù)會議，各次會議均出臺了相關(guān)的利好政策措施，同時，財政部、工信部等各部委亦配合出臺了相關(guān)的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施。溫總理如此密集的經(jīng)濟調(diào)研和部署，傳遞出了宏觀政策在控通脹的同時，亦開始更多的關(guān)注經(jīng)濟保增長的方面，同時，其密集調(diào)研或許也是為年底中央經(jīng)濟工作會議做鋪墊。值得關(guān)注的是，貨幣政策亦出現(xiàn)微調(diào)跡象，據(jù)中證網(wǎng)報道，部分銀行接到宏觀調(diào)控部門暗示，允許其在監(jiān)管指標合格的基礎(chǔ)上，在合理范圍內(nèi)適當放松信貸投放。10月21日至27日5個工作日，四大行新增信貸猛增600多億元，信貸閘門突現(xiàn)松動跡象?？梢钥闯?，央行亦以實際行動來支撐經(jīng)濟增長。不過，由于通脹仍處高位，通脹數(shù)據(jù)方面還未顯現(xiàn)出明顯回落跡象，預(yù)期貨幣政策難以出現(xiàn)全面放松，因此，僅界定此次行情為反彈行情而非反轉(zhuǎn)行情。歐洲方面?zhèn)鱽砝孟ⅲ瑲W央行意外宣布降息25個基點，這將有利于緩和歐洲債務(wù)國的還債壓力，同時，希臘總理宣布取消對歐盟援助計劃進行全民公投，也使得投資者對歐債危機的擔憂情緒有所緩和，隔夜歐美股市均大幅上漲，這直接刺激今日A股早盤小幅高開。盤面?zhèn)€股依然活躍，但活躍度較前兩日有所下降。11月1日，希臘總理突然宣布將就近期歐盟峰會通過的援助計劃舉行全民公投，這一消息震動歐美股市，引發(fā)了投資者對歐盟新救市計劃可能折戟的恐慌情緒，歐美股指周一周二均出現(xiàn)大幅調(diào)整。但緊接著，由于德法兩國施壓，希臘總理宣布取消對歐盟援助計劃進行全民公投，投資者情緒再度趨于緩和，歐美股指亦轉(zhuǎn)跌為升。后市來看，由于歐盟內(nèi)部利益關(guān)系復(fù)雜，未來希臘問題或許仍將不平靜，但如果此前歐盟峰會達成的協(xié)議能如期執(zhí)行的話，那么歐債問題有望逐步趨于緩

和。同時，歐洲央行宣布，將基準利率(主要再融資操作利率)下調(diào)25個基點，至1.25%。歐央行在簡短的會議后聲明中還稱，新任行長德拉吉將在北京時間9點半召開新聞發(fā)布會。本次會議是德拉吉接替特里謝以來的第一次貨幣政策會議。消息公布后，歐股的漲幅明顯增大。

＊ 下周滬市A股市場趨勢

市場經(jīng)過昨日震蕩初步消化短線超買指標，而隔夜外圍大漲刺激A股早盤高開，黃金有色以及云南板塊個股表現(xiàn)強勁，而傳媒、軟件走弱表明市場板塊輪動性很好，個股走勢也比較活躍。整體上看，市場短期仍處上行趨勢當中，間中通過強勢震蕩行情消化獲利賣壓，中期維持樂觀判斷。隨著利好消息的不斷出現(xiàn)，熱點板塊也開始出現(xiàn)輪動態(tài)勢，從之前的傳媒娛樂、節(jié)能環(huán)保到現(xiàn)在的電子信息，軟件科技?？梢娛袌錾系娜藲膺€是非?；钴S。隨著大盤的不斷上漲，市場已積累了一定的獲利盤，所以在消化這些獲利拋壓的過程中大盤短期還是會維持一個高位震蕩盤整的格局。

受胡錦濤主席講話的提振。二十國集團(G20)峰會舉行，胡錦濤稱G20當務(wù)之急是保增長，歐方有決心、有能力、有資源解決主權(quán)債務(wù)問題。并表示，今后5年，中國消費增長率將保持在一個較高水平上，預(yù)計進口總規(guī)模有望超過8萬億美元。這將是中國經(jīng)濟發(fā)展對世界經(jīng)濟的貢獻。受此刺激，市場信心不減，支撐股指繼續(xù)保持強勢震蕩的格局。受八部門發(fā)文力挺科技型中小企業(yè)股市債市融資消息的刺激。八部門發(fā)文力挺科技型中小企業(yè)股市債市融資，確定了金融支持科技型企業(yè)發(fā)展的扶持政策。這預(yù)示著中央政策微調(diào)措施連續(xù)加碼，受此鼓舞，物聯(lián)網(wǎng)、云計算、集成電路、新型顯示、高端軟件、太陽能等板塊繼續(xù)活躍。受央行釋放出的寬松信號的鼓舞。繼上周暫停發(fā)行后，央行昨日繼續(xù)暫停發(fā)行3年期央票。且預(yù)計3年期央票至少11月之內(nèi)不會再發(fā)，這對債券市場會是一個激勵。同時，市場預(yù)期目前實施的高存款準備金率確實存在向下調(diào)整的空間和可能，市場對資金面持續(xù)寬松的信心增強。受美歐形勢好轉(zhuǎn)的影響。美聯(lián)儲表示美國第三季度經(jīng)濟狀況有所增強，并透露出放寬貨幣政策跡象。而希臘內(nèi)閣一致投票支持對歐盟協(xié)議進行公投，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人緊急開會予以應(yīng)對。受此刺激，美歐股市周三相繼大漲，樂觀情緒亦傳導(dǎo)到A股市場。受抗旱規(guī)劃和農(nóng)業(yè)科技化扶持政策利好的催促。溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，討論通過《全國抗旱規(guī)劃》。同時，農(nóng)業(yè)科技化扶持政策將密集出臺的消息也對農(nóng)科業(yè)構(gòu)成了利好。受此刺激，水利建設(shè)、農(nóng)林牧漁等板塊盤中均有不同程度的表現(xiàn)，亦成為周四做多的力量之

一。受物聯(lián)網(wǎng)“十二五”規(guī)劃將發(fā)布的利好提振。目前物聯(lián)網(wǎng)還處于發(fā)展初期，未來前景十分光明。受此提振，物聯(lián)網(wǎng)板塊盤中繼續(xù)走高，并刺激相關(guān)板塊保持強勢運行態(tài)勢，對未來股指亦起到一定的支撐作用。

＊滬市A股股票推薦

1、開開實業(yè)（600272）

開開實業(yè)公布2011年第三季報：基本每股收益0.11元，稀釋每股收益0.11元，基本每股收益(扣除)-0.011元，每股凈資產(chǎn)1.44元，攤薄凈資產(chǎn)收益率

7.6131%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率8.2%；營業(yè)收入607949885.46元，歸屬于母公司所有者凈利潤26713218.88元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤-2711915.96元，歸屬于母公司股東權(quán)益350883439.36元。

開開品牌在服裝行業(yè)擁有較高的知名度,“開開”(襯衫)商標被國家工商行政

管理總局商標局認定為馳名商標。具有明顯的品牌效應(yīng)。開開集團表示,為了確保股東利益,尤其是中小股東利益,對開開實業(yè)重組的意向不變。開開集團將積極爭取社會各方面支持,使開開實業(yè)具有可持續(xù)發(fā)展的贏利能力。

2、萬向德農(nóng)（600371）

萬向德農(nóng)公布2011年第三季報：基本每股收益0.369元，稀釋每股收益0.369元，基本每股收益(扣除)0.372元，每股凈資產(chǎn)2.2元，攤薄凈資產(chǎn)收益率16.7745%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率17.44%；營業(yè)收入350960823.46元，歸屬于母公司所有者凈利潤62936281.52元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤63475096.94元，歸屬于母公司股東權(quán)益375190102.77元。

公司以種業(yè)為核心業(yè)務(wù),主要是玉米及油葵種子。受益于國家良種補貼金額和門檻的大幅提高,種子行業(yè)景氣逐年向好,價格普漲,公司主導(dǎo)的玉米品種“鄭單958”,是我國播種面積最廣的玉米種子,市場占有率超過10%,特別是2009年玉米種子價格上漲,“鄭單958”的漲幅超20%,公司種子業(yè)務(wù)毛利率上升5.44個百分點。同時,公司引進新的品種包括“濟研501”, “綏玉17”,“益豐29”,“滑玉15”等玉米新品種,有望成為未來業(yè)績新的增長點。

第三篇：證券投資選修課論文

我的證券投資選修課論文~~好佩服自己啊，東拼西湊憋出這么一篇東西來

2009年06月30日 星期二 10:28 P.M.證券投資是一種有意識的，受人心理意識調(diào)節(jié)、控制的經(jīng)濟行為。舉例說明，譬如在證券投資中，投資決策動機、投資收益與預(yù)期、投資風險規(guī)避等問題的實質(zhì)就是人們的心理意識在投資中的具體表現(xiàn)。在證券投資市場，資金的回報來自于投資人對于投資時機的判斷和選擇。眾所周知，投資具有風險性，資本投入市場的時間越長，投資市場中的不確定因素就越多，風險性就越高，因此作為一個證券投資人，必須具備足夠的投資知識、風險意識以及良好的心理素質(zhì)。良好的心理素質(zhì)，是投資者成功的最根本素質(zhì)。譬如自2007年中國股票市場開始從高位開始的一路下跌，就是對市場投資人心理的一種考驗。通過本學期證券投資學這門課程的學習，我不但對證券投資學中的諸如K線分析法、周期理論等各種技術(shù)分析方法有了一個基本的認識，更對證券投資中投資人心理因素的影響產(chǎn)生了濃厚的興趣，通過一個學期的學習，我對這個問題有了一定的了解。

在證券投資中，個人的心理因素占了很重要的地位，以股票市場為例，股票的買入，賣出，甚至股價的上漲，下跌，都是所有參與的股票投資者的心理因素的綜合，這其中包括理性和非理性兩方面的心理因素。購買股票的每一分錢后面都是一個活生生的人，而決定其是否購買股票的直接因素就是其當下的心理狀態(tài)。所有的外部的因素諸如最新的公開信息，歷史的走勢，某人打聽到的小道消息等等都只是影響個人心理的多種因素之一。

具體來說，股市上一個周期的開始，股市經(jīng)歷一段長期的調(diào)整之后，股票價格的處于歷史上較低的位置，而此時經(jīng)濟基本面開始好轉(zhuǎn)，股價開始處于上升的初級階段，顯然此時股價是合理的，低廉的，基本面開始向好的方面發(fā)展，至少是最壞的情形已經(jīng)過去，此時從長期而言應(yīng)該是很好的購入股票的時機，但此時投資者在上一個熊市的慘跌中已經(jīng)心有余悸，恐懼造成了投資者的悲觀情緒，難以對當前的市場有一個準確而客觀的分析，因此在股票市場上，當利好的趨勢不斷顯現(xiàn)之時，股價反而不會上漲太快，多以小的震蕩上揚為主，這就是受個人的心理因素影響尤其是投資者對上一個周期中的慘跌的恐懼的影響所造成的。

淺觀股票史上的成功者，無論是威廉.江恩，還是巴菲特，還是道瓊斯工業(yè)股指的創(chuàng)始人查爾斯.道，他們都有十分過硬的心理素質(zhì)并能理性地思考，道氏認為：“在市場中，人們每天對于諸如財經(jīng)政策、擴容、領(lǐng)導(dǎo)人講話、機構(gòu)違規(guī)、創(chuàng)業(yè)板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此，對大多數(shù)人來說市場總是看起來難以把握和理解?！倍头铺匾苍f過：“要利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資?！苯饕部偨Y(jié)出了二十一條買賣守則，供入市者參考，可見，良好的個人心理素質(zhì)在證券投資市場上是十分重要的。

在實際操作中還有一種羊群效應(yīng)，這是群體心理因素對證券市場的影響，“羊群行為”即群體行為，這是一種非理性的行為，它是指投資者在信息環(huán)境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模擬他人決策，或者過度依靠輿論，而不考慮自己信息的行為。

市場并不是一個少數(shù)服從多數(shù)的市場。每一個投資者都有自己的投資理念，有人注重短期，有人注重長期，市場是完全競爭，單個人在大趨勢中都只是價格的接受者，而不是創(chuàng)造者。因此群體心理的作用是可觀的，甚至是可怕的，舉例說明，在股票市場上，“集體決策機制”就是一種群體心理行為。

“集體決策”中的“集體”不一定就是心理群體，但是集體比個人更容易轉(zhuǎn)變成心理群體。有研究表明，在股市中，由于心理因素的作用，集體決斷非常容易導(dǎo)致更高的差錯率。

對于一般的個人投資者來說，“集體決策”的典型表現(xiàn)就是“討論行情”。無論是在交易場所還是在證券論壇，由于心理因素使然，討論行情的現(xiàn)象屢見不鮮。討論行情的過程不但是一種群體心理決策行為的過程，而且也是一種情緒相互傳染的過程。

按照法國的心理學家勒龐的理論：心理群體的思維模式的有以下幾個最基本特征：

1、表象化：心理群體幾乎不具備邏輯推理能力，也不接受任何邏輯思維方式的影響。這一特征表現(xiàn)為“膚淺”和表面化；

2、形象化：心理群體具有極高的形象想象力，也極易接受形象思維方式的影響。心理群體善于理解“圖象化”的建議，并以此作為自己的行動目標。

勒龐這一理論在證券市場中得到深刻體現(xiàn)。市場常以形象思維的方式激發(fā)起心理群體的情緒沖動，這就是我們通常所說的“煽情”?？纯疵咳找娭T證券報刊的股評術(shù)語，諸如“大盤有調(diào)整的要求”，“黑色星期一”，“空方突破1600防線”，“重大利好”、“重大利空”等等，這些報紙上或者各種股票軟件上經(jīng)常會出現(xiàn)的煽動性的字眼常常會帶動一大批人，這就是群體心理因素的影響力。

馬克吐溫說過：70％的人寧可死也不愿意思考，20％認為自己在思考，10％的人真正在思考，這和平常股市里的7賠2平1賺有異曲同工的妙處。真正賺錢的人，往往是那種會獨立思考，心理素質(zhì)又高的人。

我的結(jié)論，在投資方面，要時刻保持一顆清醒的頭腦，市場瞬息萬變，時刻獲得最新的消息并作出最理性的判斷是很難的，我們必須有一個良好的心理素質(zhì)，堅持自己的原則，才能在證券投資市場上長盛不衰。

第四篇：證券投資分析報告

證券投資學（投資分析報告）

題

目

貴州茅臺600519投資 分析報告

學生姓名 教學院系

陳瑤

學 號 0909060127 經(jīng)濟管理學院

專業(yè)年級

會計學2009 指導(dǎo)教師 單

位

蒲濤 經(jīng)濟管理學院

完成日期 2012 年 4 月 20 日

關(guān)于貴州茅臺[600519]的投資分析報告

1.基本分析

一）宏觀分析與行業(yè)分析：

（1）溫家寶總理在兩會政府工作報告中提出了2012年我國宏觀調(diào)控的基本目標，其中預(yù)計GDP增長7.5%，這表明我國經(jīng)濟仍然將呈溫和上升態(tài)勢。作為大眾消費品，宏觀經(jīng)濟的繁榮和工業(yè)化的快速發(fā)展，將促進白酒等消費品市場的放大，提供白酒產(chǎn)品更大的市場和生存空間。

（2）我國白酒業(yè)正在逐步加快品牌升級，高端品牌的酒發(fā)展勢頭仍呈現(xiàn)好的態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士認為白酒行業(yè)暴利依舊，但其增長速度較之前將有所放緩。

（3）白酒歷史悠久，品類豐富，行業(yè)格局鮮明。中國白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國成立以來白酒業(yè)得到了長足發(fā)展，目前華東和西南地區(qū)是白酒行業(yè)的重要產(chǎn)銷地。04年以來，白酒板塊市場表現(xiàn)優(yōu)異，宏觀經(jīng)濟（需求）和行業(yè)政策（供給）決定了均酒價格，持續(xù)上漲的價格預(yù)示行業(yè)將繼續(xù)高景氣度的良好態(tài)勢。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，走中高端路線已成為未來白酒企業(yè)的發(fā)展方向，中低端酒成長性更優(yōu)，近幾年高端白酒的連續(xù)提價和控量保價措施亦為中低端白酒預(yù)留了提價和增量空間。

（4）3月26日結(jié)束的全國春季糖酒會所發(fā)報告顯示，2011年第四季度開始，一線品牌銷量下滑，二三線品牌銷量大幅增長。在二三線白酒公司業(yè)績普遍大幅提升背后，許多看似不起眼的變化起著關(guān)鍵作用。當前對該行業(yè)影響較大的因素主要有兩個，一是禁酒令，二是高端白酒的持續(xù)漲價潮。同樣是在3月26日，溫總理禁酒令一出，相關(guān)白酒公司股價應(yīng)聲下跌。這一禁令為高端白酒未來的業(yè)績持續(xù)高增長畫上一個大大的問號。此外高端白酒如茅臺、五糧液等近年來持續(xù)提價，也令其消費群體縮小，轉(zhuǎn)而投向二三線白酒。據(jù)相關(guān)調(diào)研統(tǒng)計顯示，相比一線白酒企業(yè)，如五糧液等40%左右的凈利潤增長率，二三線白酒企業(yè)2011年凈利潤大部分出現(xiàn)80%-100%的高速增長。

綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發(fā)展機遇：一是全球經(jīng)濟已顯現(xiàn)起穩(wěn)定回升的跡象，國家繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)充實完善保增長、擴內(nèi)需的政策措施，“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費”的宏觀經(jīng)濟政策為公司繼續(xù)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了政策支撐。二是從行業(yè)發(fā)展趨勢看，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)發(fā)展資源不斷向名牌優(yōu)勢企業(yè)集中，健康的行業(yè)格局有利于公司長遠健康的發(fā)展。三是省委、省政府對茅臺的發(fā)展十分關(guān)心，各級地方政府重視對茅臺發(fā)展的支持。四是公司積累了在復(fù)雜環(huán)境中保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的經(jīng)驗，對科學發(fā)展的認識更加統(tǒng)一、行動更加自覺，特別是經(jīng)過連續(xù)多年的跨越式發(fā)展，企業(yè)規(guī)模、資源掌控力、市場話語權(quán)和抗風險能力顯著增強，為未來的發(fā)展提供了廣闊的平臺和巨大的機遇。

二)企業(yè)：

貴州茅臺酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立時注冊資本為人民幣 18,500萬元。經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字[2001]41號文核準并按照財政部企[ 2001]56號文件的批復(fù)，公司于2001年7月31日在上海證券交易所公開發(fā)行7,1 50萬(其中，國有股存量發(fā)行650萬股)A股股票，公司股本總額增至25,000萬股。2001年8月20日，公司向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。

2011利潤分配后，公司股本總額由原來的27,500萬股增至30,250萬股。2004年6月10日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。繼2011年后，公司于2003向全體股東再次進行利潤分配。2006年1月11日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。根據(jù)公司2006年第二次臨時股東大會暨相關(guān)股東會議審議通過的《貴州茅臺酒股份有限公司股權(quán)分置改革方案（修訂稿）》，公司以2005年末總股本47,190 萬股為基數(shù)，每10股資本公積轉(zhuǎn)增10股。本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本實施后，公司股本總額由原來的47,190萬股增至94,380萬股。2006年11月17日向貴州省工商行政管理局辦理了注冊資本變更登記手續(xù)。貴州茅臺酒股份有限公司主營業(yè)務(wù)包括：陳年茅臺酒、普通茅臺酒、低度茅臺酒、王子酒及迎賓酒。其市場份額近年來在白酒行業(yè)基本維持在5%左右。貴州茅臺酒在白酒中高端市場長期以來都占據(jù)著領(lǐng)先地位。貴州茅臺2011年主營業(yè)務(wù)收入增長率為58.19%,比上年增長35.89%,凈利潤增長率為73.49%,比上年增長56.36%,總資產(chǎn)增長率為36.40%,比上年增長6.97%。凈資產(chǎn)增長率為35.83%，比上年增長8.64%。

二.技術(shù)分析

當日分時圖為：

日k線圖為：

評價：該股當前收盤價212.5元。近5日均價為211.77元，最高價為215.40元，最低價為207.81元，平均漲跌幅為-0.25%，平均成交量為20090手。目前17個指標中，有4個指標為多頭排列，1個指標為空頭排列，12個指標為不確定。昨日，MACD為多頭排列，RSI為多頭排列，KDJ為不確定。

截至2011年12月31日，有4個股東增持，共增持821.78萬股，占總股本的0.79%，有5個股東減持，共減持1053.88萬股，占總股本的1.02%。

目前該股票較昨日漲幅為1.44%，其主力鎖倉拉高,應(yīng)以持有為主。而從近期來看，前期有一個210的缺口壓力，受分紅利好的影響，有一波大力上沖但是被壓住?，F(xiàn)在從K線上看金叉繼續(xù)形成，但是近期要有分紅。所以后市基本看多，具體操作的話還是逢低買入為主。

三.結(jié)論：

出色的業(yè)績使得股價居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作會議點名禁止公款購買高級煙酒，這樣的高價股我認為其風險很高，最好不要介入為妙。

第五篇：證券投資分析報告

全球乳業(yè)環(huán)境分析

世界乳品行業(yè)規(guī)模巨大，同時地域性又很強。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長。發(fā)達國家的增長率約為1%，而發(fā)展中國家則快得多，尤其是亞洲和拉美國家。中國屬于世界上乳品市場增長最快的國家之一。

國內(nèi)乳品市場宏觀環(huán)境分析

2009年1季度，我國乳制品行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值比上年同期增長5.5%。工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長2.4%，總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值均呈現(xiàn)正增長。在工業(yè)銷售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。數(shù)據(jù)顯示，目前中國乳制品行業(yè)開始觸底回穩(wěn)。2009年1季度乳制品生產(chǎn)總量與上年同期相比增長3.28％，比2008年4季度增長 12.04%。其中，2009年1季度液體乳產(chǎn)量與上年同期相比增長3.08％，與2008年4季度相比，環(huán)比增長15.64%。我國乳制品行業(yè)在工業(yè)銷售產(chǎn)值中，出口交貨值與上年同期相比，下降68.8%。出口交貨值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不應(yīng)求，產(chǎn)品的價格高企，我國乳制品產(chǎn)品出口順暢，2009年1季度，全球乳制品供應(yīng)充足，加上三鹿奶粉事件的影響，我國乳制品產(chǎn)品在質(zhì)量和價格方面均不具優(yōu)勢。與2008年1季度相比，2009年1季度我國乳制品產(chǎn)品的出口，從出口量和出口值的指標來看，同比雙雙大幅下降，而進口量同比大幅上升，進口額同比增幅不大，說明國際市場乳制品產(chǎn)品價格有較大幅度回落。由此可見，在三鹿奶粉事件的影響和國際金融危機的雙重影響下，我國乳制品產(chǎn)品受到國際同類產(chǎn)品的進口沖擊，出口受阻。與2008年4季度相比，2009年1季度我國乳制品產(chǎn)品的進口量和進口額仍呈現(xiàn)正增長，出口仍呈現(xiàn)負增長，但幅度比較小，因此，2009年1季度，我國乳制品行業(yè)仍在延續(xù)2008年4季度出口受阻和國外產(chǎn)品進口沖擊的不利狀況，但正在接近底部。

經(jīng)過一段時間調(diào)整后，中國乳業(yè)還會快速發(fā)展

需求分析

今年中國城鎮(zhèn)居民較快的奶類消費勢頭顯現(xiàn)，在奶類消費基數(shù)很低，整個經(jīng)濟又快速發(fā)展的社會，奶類消費會有一個從奢侈品向必需品的轉(zhuǎn)變階段。此時奶類消費會呈增長趨勢，直至作為必需品達到基本飽和。