第一篇：P2P平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)借貸逾期行為研究

P2P平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)借貸逾期行為研究

自2005年以來，以Zopa、Lendingclub、Prosper為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在歐美興起，之后該模式被廣泛復(fù)制，迅速在世界范圍內(nèi)推廣開來，在“被遺忘的金融市場”做了惠普金融和金融民主化意義的事情，表現(xiàn)出了旺盛的生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力。2007年8月，我國第一家基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的P2P借貸平臺(tái)拍拍貸成立，從2011年起我國P2P借貸市場開始爆發(fā)，平臺(tái)數(shù)量和年度總交易額均以每年4一5倍的速度遞增，其發(fā)展的速度和規(guī)模早已超過歐美等國家。

在我國P2P網(wǎng)貸高速成長的同時(shí)，問題平臺(tái)大幅上升，嚴(yán)重影響到正常平臺(tái)的運(yùn)營。另據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計(jì)，2014年全年問題平臺(tái)達(dá)275家，是2013年的3.6倍，12月問題平臺(tái)高達(dá)92家，超過2013年全年問題平臺(tái)數(shù)量。

貸款余額突破千億大關(guān)的背后，意味著網(wǎng)貸平臺(tái)將面臨前所未有的兌付高壓，許多平臺(tái)被曝光出現(xiàn)提現(xiàn)困難。國內(nèi)相關(guān)研究主要是以理論闡述和定性分析的方法為主，圍繞P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的起源和發(fā)展、內(nèi)涵與特征、運(yùn)營模式、法律監(jiān)管、國內(nèi)外比較等問題展開，而從P2P借貸平臺(tái)的內(nèi)部視角，研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的影響因素的文獻(xiàn)仍然相對缺乏。本研究認(rèn)為，深人了解交易雙方的行為特征是制定科學(xué)合理政策的基礎(chǔ)。本研究從出借人的行為、借款人的行為以及平臺(tái)的信息三個(gè)維度出發(fā)，重點(diǎn)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中出現(xiàn)的逾期行為和羊群行為進(jìn)行定量分析，以豐富P2P借貸過程中涉及到的行為因素。

1數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

數(shù)據(jù)來源

本研究的數(shù)據(jù)來源于兩部分:第一是人人貸，選取的時(shí)間段為2014年1月1日至2014年9月30日，共跟蹤和抓取94278條有效數(shù)據(jù)，在對數(shù)據(jù)進(jìn)行分類并剔除無用數(shù)據(jù)后，本文所使用的數(shù)據(jù)共有77539條數(shù)據(jù);第二來源于第三方網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)據(jù)記錄，將近一年來的評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)求均值，以對各平臺(tái)進(jìn)行比較。本研究對人人貸上所抓取的數(shù)據(jù)做賦值處理見表2。描述性統(tǒng)計(jì)對借款人信息所做的描述性統(tǒng)計(jì)。

在認(rèn)證方式中信用認(rèn)證標(biāo)占比達(dá)到了75%，說明盡管人人貸的業(yè)務(wù)模式是線上+線下，但主要還是以線上交易為主。在受教育程度上，主要為大專及以下的借款人借款需求較多，比例達(dá)到了78.4%。在性別上面，主要以男性借款為主，比例達(dá)到了82.4%。在婚姻狀況方面，已婚的借款者比例最多，達(dá)到了55.3%。這也說明我國目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主流借款人還是以信用擔(dān)保為主，受教育程度較低的已婚男性。

2實(shí)證分析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中逾期行為分析

既然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是借款者和出借者對資金需求的一個(gè)匹配，那么便必然存在著借款者逾期還款的風(fēng)險(xiǎn)。逾期行為分析所需變量。

當(dāng)有借款者之前的借款記錄作為參考的時(shí)候，借款人借款成功的概率為11.1%，要高于第一次借款的借款成功率6.7%。這說明出借人在選擇借款項(xiàng)目時(shí)，會(huì)考慮經(jīng)過其它出借人篩選過后的成功項(xiàng)目。這也體

現(xiàn)了出借人會(huì)考慮他人的投資情況來為自己的選擇作為參考。此外，有相關(guān)研究表明，借款成功率對借款成功與否的影響是顯著的且成正比，這也說明了借款人此前良好的借款記錄會(huì)對最新一次的借款項(xiàng)目有正向的引導(dǎo)作用。

結(jié)論與建議

在我國P2P借貸平臺(tái)迅猛發(fā)展之時(shí)，我們不能忽略平臺(tái)存在的各種問題。通過研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的逾期行為，可以使出借人在借款初期預(yù)測該借款項(xiàng)目逾期的風(fēng)險(xiǎn)大小;通過研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的羊群行為，可以促使平臺(tái)加強(qiáng)借款人與出借人、出借人與出借人的聯(lián)系。這都是研究P2P網(wǎng)貸行為帶來的啟示。

以人人貸數(shù)據(jù)為例，有成功借款記錄的借款人的逾期概率僅有8%，說明有過一次成功借款記錄的投資者在還款期內(nèi)表現(xiàn)十分良好，逾期概率低。這也說明平臺(tái)的借款人也十分在意對自己信用記錄的維護(hù)，均按時(shí)還款，這也為后期的借款成功率的提高提供了保障。

通過實(shí)證部分的分析，當(dāng)有借款者之前的借款記錄作為參考的時(shí)候，借款人借款成功的概率為11.1%，要高于第一次借款的借款成功率6.7%，P2P借貸行為中是存在顯著的羊群行為的。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸環(huán)境的不確定性，加上參與網(wǎng)絡(luò)借貸的低門檻，雖然有借款者提供了各種相關(guān)的資料證明，但沒有實(shí)際觀察到具體情況的出借人還是難以估計(jì)借款者的違約風(fēng)險(xiǎn)。于是出借人便只能憑借借款人之前的表現(xiàn)來進(jìn)行選擇，之所以會(huì)參考借款人之前的表現(xiàn)，主要是因?yàn)榻杩钊讼惹暗慕杩钌暾埐还苁巧暾埑晒蚴鞘?，已?jīng)經(jīng)過其它出借人篩選過，值得新投標(biāo)的出借人進(jìn)行借鑒。

此外，在實(shí)證分析中，盡管有部分自變量對因變量的影響顯著，但系數(shù)的正負(fù)并不能很好的用常理來進(jìn)行解釋。這說明了我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為仍有部分行為不合常理的參與者。因此，我國應(yīng)該在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大力發(fā)展之時(shí)，加強(qiáng)對平臺(tái)的監(jiān)管，并對平臺(tái)的操作提出指導(dǎo)性的建議，以規(guī)范平臺(tái)運(yùn)營及操作方式，出借人才能夠盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)，借款人也越發(fā)能夠以最低的成本進(jìn)行借款。

第二篇：我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展研究

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展研究

內(nèi)容提要：

P2P產(chǎn)生于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，在小額信貸方面是對英文名稱“Peer-to-peer Lending”的簡單概括。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本上是連接小額資金借貸雙方的第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，是一種新型的“互聯(lián)網(wǎng)+”與小額信貸相結(jié)合的金融創(chuàng)新模式，是一種新型互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的借貸形式。自2007年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式傳入我國以來，由于其操作簡便、方式靈活等特點(diǎn)而得到了快速發(fā)展。

本文主要對目前我國P2P平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r和基本的運(yùn)行情況進(jìn)行分析，并表明其在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的合理性和必要性。但作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國的發(fā)展面臨著諸多法律法規(guī)的漏洞與監(jiān)管部門的缺乏以及信用體系不健全的阻礙，并且已經(jīng)暴露出多起信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等問題，行業(yè)有待進(jìn)一步整合。監(jiān)管部門必須建立對P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理，防范其歪曲發(fā)展從而引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要抓住機(jī)遇，積極參與到P2P網(wǎng)貸模式中來。主題詞：P2P平臺(tái)；網(wǎng)絡(luò)借貸；平臺(tái)特點(diǎn)；金融監(jiān)管

目錄

引言......................................................錯(cuò)誤！未定義書簽。1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的概述..................................錯(cuò)誤！未定義書簽。

1.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的一般運(yùn)營流程.....................錯(cuò)誤！未定義書簽。1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)幾種主要運(yùn)營模式..................錯(cuò)誤！未定義書簽。2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的必要性分析....................錯(cuò)誤！未定義書簽。

2.1 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的狀況...................錯(cuò)誤！未定義書簽。2.2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的必要性.................錯(cuò)誤！未定義書簽。3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展中存在的相關(guān)問題...................................4 3.1 缺乏必要的法律規(guī)范和監(jiān)管..........................................4 3.2 行業(yè)內(nèi)公司數(shù)量眾多，良莠不齊.....................錯(cuò)誤！未定義書簽。3.3 信用評(píng)價(jià)體系不健全，易發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)................................5 3.4平臺(tái)運(yùn)作機(jī)制存在問題，易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)..............................5 3.5 存在洗錢風(fēng)險(xiǎn)......................................................5 4 提出我國P2P借貸平臺(tái)發(fā)展的建議...........................................6 4.1 賦予P2P借貸法律地位，以負(fù)面清單的方式明確政策底線................6 4.2 建立健全監(jiān)控評(píng)價(jià)體系，防范平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)................................6 4.3 引導(dǎo)現(xiàn)有大型商業(yè)銀行參與P2P平臺(tái)運(yùn)營..............................7 4.4 加快利率市場化的改革步伐..........................................7 結(jié)

語...................................................................9 參考文獻(xiàn):.................................................................10

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展研究

引 言

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，國內(nèi)外創(chuàng)新出一種新興的互聯(lián)網(wǎng)借貸貸模式--P2P（peer to peer lending）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，又稱“人人貸”。在此平臺(tái)下，借款人與貸款人經(jīng)過網(wǎng)上注冊認(rèn)證后，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的對接，在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)借貸合約的談判，審核，簽約，資金的劃轉(zhuǎn)，以及還款等一系類過程。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者主要有借款人、貸款人、平臺(tái)中介機(jī)構(gòu)、第三方機(jī)構(gòu)（擔(dān)保機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)等）。由于其操作便捷，收益率較高，貸款期限靈活等特點(diǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在其出現(xiàn)之初就收到了全球范圍內(nèi)借貸方的青睞，并得到迅猛發(fā)展，表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。

P2P借貸平臺(tái)突破了以往金融機(jī)構(gòu)借貸要求繁雜的限制，緩解了我國中小微企業(yè)以及個(gè)人貸款融資難、融資貴的問題。但是，由于當(dāng)前我國對于P2P的監(jiān)管尚不健全，隨著其交易規(guī)模的日益擴(kuò)大，所暴露出來的問題也越來越突出，風(fēng)險(xiǎn)也在與日俱增。目前，許多專家、學(xué)者也對P2P發(fā)展的模式和交易風(fēng)險(xiǎn)存在著很大的爭議，對于加強(qiáng)P2P監(jiān)管的呼聲也越來越高。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融基本法細(xì)則仍沒有公布實(shí)施，但是監(jiān)管強(qiáng)度已初現(xiàn)日前。央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》又被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的基本法則，盡管監(jiān)管細(xì)則還沒有完全公布，但是許多P2P平臺(tái)已經(jīng)自動(dòng)向監(jiān)管方向靠攏，并且提出了自我規(guī)范的方法。

本文通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展研究，認(rèn)為P2P網(wǎng)貸有其合理性和必要性，通過積極地引導(dǎo)和規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)逐步的朝著理性的方向發(fā)展。１ P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的概述

1.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的一般運(yùn)營流程

P2P借貸平臺(tái)的主要服務(wù)對象是金額小、期限短的資金余缺者，主要用于短期、小額商業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。它跨越了商業(yè)銀行這一傳統(tǒng)借貸媒介，實(shí)質(zhì)上是在互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的背景下，金融的一種脫媒體現(xiàn)。目前眾多的借貸平臺(tái)雖然各具特點(diǎn)，但基本運(yùn)營原理都是大同小異，其一般流程如下：

第一步:借款人在網(wǎng)站上進(jìn)行實(shí)名注冊，提出貸款申請；

第二步:平臺(tái)的信貸員對借款人盡職調(diào)查，將借款人的相關(guān)信息傳至平臺(tái)的數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行分析，做出信用評(píng)價(jià)；

第三步:通過審核后，借款人在網(wǎng)站上發(fā)布個(gè)人或企業(yè)的借款金額，還款期限，借款用途等信息，并明確自己所能承受的利率范圍。同時(shí)平臺(tái)向貸款人提供盡職調(diào)查的相關(guān)內(nèi) 容和證明；

第四步：貸款人根據(jù)平臺(tái)所提供的信息，衡量此項(xiàng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益，借貸雙方自由 競價(jià)，或在平臺(tái)撮合下達(dá)成貸款意向；

第五步:簽訂電子合同，資金由第三方結(jié)算平臺(tái)結(jié)算，借款人到期償還本息。1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)幾種主要運(yùn)營模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的最主要特點(diǎn)是它將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引用到傳統(tǒng)的借貸之中，以第三方的角色為借貸雙方牽線搭橋，收取中介費(fèi)用。并且通過對社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、云計(jì)算、電商平臺(tái)等技術(shù)的運(yùn)用，降低了借貸雙方參與的門檻，使平臺(tái)的參與者十分廣泛，交易方式更加簡單高效。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要有三種模式，即傳統(tǒng)P2P平臺(tái)中介模式、P2P平臺(tái)加信用擔(dān)保增信的復(fù)合中介模式、線上加線下網(wǎng)點(diǎn)模式： 1.2.1 傳統(tǒng)P2P平臺(tái)中介模式

根據(jù)最初的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展可知，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是個(gè)人或小微企業(yè)間的小額、短期借貸交易，借助專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的中介服務(wù)，確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)手續(xù)。借貸雙方通過在相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布借貸信息，然后由系統(tǒng)在符合要求的信息中進(jìn)行自由匹配，是一種自助式的借款模式，即平臺(tái)既不吸收存款，也不發(fā)放貸款，只從事信息發(fā)布、制定交易規(guī)則和交易撮合的中介活動(dòng)。借款利率和期限等細(xì)節(jié)由借貸雙方自己商定，風(fēng)險(xiǎn)也由雙方各自承擔(dān)，平臺(tái)不提供任何擔(dān)保。在此種模式下，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，目前在我國只有拍拍貸等開辦較早的網(wǎng)貸平臺(tái)屬于這一類型。1.2.2 P2P平臺(tái)加信用擔(dān)保增信的復(fù)合中介模式

此種模式源于英國的Zopa模式，在國內(nèi)常見的有宜信、貸幫、紅嶺創(chuàng)投、安心貸等多數(shù)平臺(tái)都在使用這一模式。在該模式下，平臺(tái)已不在是簡單的中介服務(wù)系統(tǒng)，而是以各種形式的承諾，直接或間接的對借貸資金進(jìn)行擔(dān)保。若借款人違約，平臺(tái)將在合同范圍內(nèi)墊付全部或部分本金和利息，同時(shí)參與借貸雙方利率的確定，對借款人信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，對其資金運(yùn)用做跟蹤監(jiān)督。這樣，平臺(tái)就同時(shí)充當(dāng)了資金的管理者與擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保者。因而在該模式下，平臺(tái)對風(fēng)險(xiǎn)的管控能力較強(qiáng)，為投資人分擔(dān)了部分投資風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的投資者收益也必較低。例如成立于2009年的紅嶺創(chuàng)投公司，其最大的特點(diǎn)就是如果借款人出現(xiàn)還款違約行為，由紅嶺創(chuàng)投或擔(dān)保人實(shí)行先行墊付，同時(shí)也會(huì)對借款人債務(wù)催繳，收取一定的會(huì)員費(fèi)和手續(xù)費(fèi)。1.2.3 線上加線下網(wǎng)點(diǎn)模式

線上加線下網(wǎng)點(diǎn)模式是在傳統(tǒng)的民間借貸的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，該模式采取線上宣傳，線下拓展網(wǎng)點(diǎn)的方式進(jìn)行發(fā)展的，實(shí)際上發(fā)揮主要作用的是線下網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的部分。因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)構(gòu)成上，此類平臺(tái)大多將信用需求登記和信用評(píng)級(jí)非網(wǎng)絡(luò)化，只是將籌資和發(fā)放 貸款部分業(yè)務(wù)留在網(wǎng)上，甚至只是將P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)用做線下網(wǎng)點(diǎn)的宣傳。嚴(yán)格來講，此種模式已不屬于典型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，但在我國征信體系尚不完善的情況下，其發(fā)展具有一定的優(yōu)勢。宜信貸是這種模式的典型代表，通過在全國各地開辦辦事處來吸引客戶，擴(kuò)大規(guī)模，類似于房產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)，其近幾年的業(yè)務(wù)規(guī)模大了數(shù)百倍。2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的必要性分析 2.1 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展情況

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式的模板來源于歐美等發(fā)達(dá)國家，該模式最早于2005年起源于英國的Zopa公司，并在美國的Prosper網(wǎng)站得到較快發(fā)展，于2007年傳入我國，拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成為了我國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸公司。在此以后，尤其是在近兩年，各種網(wǎng)絡(luò)借貸公司如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，資金規(guī)模和影響范圍也在不斷擴(kuò)大。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已達(dá)幾千家，而在一年前，平臺(tái)數(shù)量僅僅數(shù)百余家。有關(guān)P2P的成交金額統(tǒng)計(jì)，在2012年底全國成交額為200億左右，而在2014年P(guān)2P市場有了突破性的進(jìn)展，總成交量已突破了3000億元人民幣。在參與人數(shù)上，幾年前，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸理財(cái)?shù)娜诉€在少數(shù)，不到30萬人，而到2014年底，P2P參與人數(shù)日均量已達(dá)7.65萬人次。目前，我國P2P借貸知名網(wǎng)站主要有拍拍貸、宜信、紅嶺創(chuàng)投、人人貸、陸金所、積木盒子等平臺(tái)。2.2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的必要性

在我國的P2P的發(fā)展起著推動(dòng)金融改革創(chuàng)新的作用，它其實(shí)是在金融壓抑的背景下的必然產(chǎn)物，同時(shí)因?yàn)槠渥陨砑娌⒒ヂ?lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，在我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的快速發(fā)展有其一定的合理性。

2.2.1 緩解了中小微企業(yè)融資難的問題

改革開放以來，中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可或缺的作用，它們包含在各個(gè)領(lǐng)域下面，成為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿?。?jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2014年底，我國小微企業(yè)注冊數(shù)量已達(dá)1169.87萬戶，占企業(yè)總數(shù)的76.57%，將個(gè)體工商戶納入統(tǒng)計(jì)后，小微企業(yè)所占比重達(dá)到94.15%，中小企業(yè)對GDP所做貢獻(xiàn)達(dá)到60%。但與之地位不符的是中小企業(yè)融資難的問題一直得不到真正有效的解決，成為制約其發(fā)展的一大障礙。一般商業(yè)銀行的貸款對象都是一些資產(chǎn)雄厚，管理規(guī)范，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，有擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。并且商業(yè)銀行貸款辦理程序的復(fù)雜，獲得貸款時(shí)間花費(fèi)長，借貸雙方之間考察所產(chǎn)生的隱性成本也比較高。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)服務(wù)的主要對象正是期限短、金額小的資金借貸者，借貸雙方通過簡單的網(wǎng)上注冊，可以較快捷的完成資金的融通，并且其利率彈性大，期限靈活，憑信用借款，不用抵押，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，這些條件都符合了中小企業(yè)的借貸要求。2.2.2 突破了傳統(tǒng)民間借貸的限制 網(wǎng)絡(luò)借貸是在傳統(tǒng)的民間借貸的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，在我國民間借貸資本發(fā)達(dá)的江浙地區(qū)，網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的尤為迅速。相比于民間借貸，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于依托于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，有效降低了貸款審核的成本，有些平臺(tái)可以提供將未到期的債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的服務(wù)，這樣就提高了資金的流動(dòng)性，從而也降低了資金使用成本。有的一些借貸平臺(tái)（如紅嶺創(chuàng)投）開展的資金墊付業(yè)務(wù)，可以很大程度上降低了貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，防止了違約所帶來的一系列連鎖效應(yīng)。

最重要的是，網(wǎng)絡(luò)借貸有效突破了借貸資金的區(qū)域范圍，資金供求不僅僅局限于某個(gè)區(qū)域或熟悉的人之間。經(jīng)過P2P平臺(tái)，不管需求來自哪里，它是一個(gè)平衡點(diǎn)，這樣利用了不同地域的優(yōu)勢用來優(yōu)化資源配置，增強(qiáng)了資金的使用效率，盤活了貸款人的資金存量。

此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有一些公益性質(zhì)，這與民間借貸有很大不同，一般的民間借貸追求的都是高回報(bào)率，高周轉(zhuǎn)率，而有的網(wǎng)絡(luò)借貸針對的是低收入人群和一些創(chuàng)業(yè)者，具有較大的社會(huì)效益。比如，宜信網(wǎng)站推出的“宜農(nóng)貸”，鼓勵(lì)愛心人士把錢借給農(nóng)民，宜信網(wǎng)每年只收取不高于借款金額1%的手續(xù)費(fèi)。還有純公益性的網(wǎng)站“我開”，接受世界各地的捐款，用來為西部貧困地區(qū)的居民提供貸款。2.2.3起到了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分散作用

目前，我國商業(yè)銀行主要還是依靠存貸利差獲取利潤，在商業(yè)銀行借貸過程中，銀行既要吸收存款，承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；又要放出貸款，面臨借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。這樣就同時(shí)面臨著吸收存款的壓力，與發(fā)放貸款的壓力。

而P2P平臺(tái)成功的規(guī)避了這些不利因素，在中介職能上與銀行產(chǎn)生了不同。通過P2P平臺(tái)，傳統(tǒng)的銀行借貸模式——“吸儲(chǔ)—放貸”已經(jīng)消失，取而代之的是平臺(tái)的橋梁作用。在這一作用下，平臺(tái)已經(jīng)把傳統(tǒng)銀行中介承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了資金的貸出者，同時(shí)貸出人獲得相應(yīng)的收益。而且在“多對多”的借貸中，通過P2P平臺(tái)，借款人的資金可以來源于不同的貸款人，貸款人也可以把資金投向不同的借款人，避免風(fēng)險(xiǎn)集中，這又起到了風(fēng)險(xiǎn)分散的作用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展中存在的相關(guān)問題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸做為新生事物，是金融創(chuàng)新的一種，在給借貸雙方帶來便利的同時(shí)，不可避免的存在著各種問題。其行業(yè)規(guī)模在呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的同時(shí)，也面臨著跑路、倒閉、兌付危機(jī)頻發(fā)的困境。銀監(jiān)會(huì)早在2011就發(fā)布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，稱人人貸公司潛在著大量風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行機(jī)構(gòu)采取有效措施加以防范。自稱中國最安全的借貸平臺(tái)“哈哈貸”的倒閉，也引起了大家對P2P平臺(tái)發(fā)展的擔(dān)憂。在最近的2014年，網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)密集爆發(fā),多家平臺(tái)資金鏈出現(xiàn)問題，甚至出現(xiàn)非法集資、金融詐騙等金融惡性案件。早在2013年10月份，有20家平臺(tái)無法提現(xiàn)，實(shí)際陷入運(yùn)營困境，11月份出現(xiàn)了“銅 都貸”、“家家貸”和“乾坤貸”歇業(yè)的狀況。由此可見，P2P在發(fā)展中面臨著諸多問題，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。

3.1 缺乏必要的法律規(guī)范和監(jiān)管

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雖已見雛形，但有效的行業(yè)監(jiān)管還處于空白地帶，對于平臺(tái)的定位和具體的運(yùn)營規(guī)范還十分的模糊。在法律層面上，沒有明確平臺(tái)的合法地位，網(wǎng)絡(luò)借貸還只是在政策和法律的邊緣生存，這就給平臺(tái)提供了“鉆空子”的機(jī)會(huì)。目前，P2P平臺(tái)主要有兩種法律主體地位:一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)類的電子商務(wù)公司，二是投資咨詢類公司，但P2P平臺(tái)的本質(zhì)是借貸中介，這就致使此行業(yè)游離于國家監(jiān)管之外，蘊(yùn)藏著高風(fēng)險(xiǎn)。3.2 行業(yè)內(nèi)公司數(shù)量眾多，良莠不齊

由于目前監(jiān)管制度不完善，市場準(zhǔn)入門檻不明確等原因，致使近兩年來的平臺(tái)數(shù)量激增。根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)，在英美等發(fā)達(dá)國家，主要的商業(yè)性P2P平臺(tái)只有1至2家，而我國目前有上千家的公司，在這數(shù)量眾多的公司中，其資產(chǎn)數(shù)額和業(yè)務(wù)規(guī)模等方面卻相差較大，良莠不齊。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，紅嶺創(chuàng)投的注冊資金為5000萬，在2013年的營收額為2000多萬，而友友貸的注冊資金為200萬，營收額僅30多萬。同樣是做P2P平臺(tái)的網(wǎng)貸公司，但其信用保障上卻有很大的不同，這種情況對貸款人的投資風(fēng)險(xiǎn)也就產(chǎn)生了很大影響。在激烈的競爭中，P2P平臺(tái)無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，市場亟需整合。3.3 信用評(píng)價(jià)體系不健全，易發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，貸款人與借款人往往相距較遠(yuǎn)，互不相識(shí)，交易完成后貸款人自己沒有能力監(jiān)控貸款人的資金去向，只能依靠平臺(tái)平臺(tái)提供的有限信息去判斷，而目前我國的P2P平臺(tái)并沒有介入征信體統(tǒng)，也只是根據(jù)借款人自己提供的相關(guān)證明給出信用評(píng)價(jià),評(píng)價(jià)尺度參差不齊，在P2P監(jiān)管制度很不完善的情況下，很容易產(chǎn)生欺詐和違約行為。一[]旦借款人不按合同規(guī)定，把資金用于個(gè)人消費(fèi)或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，甚至用于賭博等非法活動(dòng)，無疑會(huì)對貸款人的權(quán)益造成影響。并且，在發(fā)生的“跑路”案件中已經(jīng)暴露出，一些借款人或是P2P平臺(tái)在最初借款的目的就是詐騙。他們經(jīng)過一系列包裝取得投資人信任，再以高利率吸引投資人，在獲得資金后卷款逃跑，而且此類案件發(fā)生后的維權(quán)工作非常困難，如不在制度上加以防范，會(huì)對整個(gè)P2P行業(yè)造成很大影響。3.4平臺(tái)運(yùn)作機(jī)制存在問題，易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)

近幾年，我國P2P業(yè)務(wù)平臺(tái)的創(chuàng)新層出不窮，不僅引入了擔(dān)保機(jī)制，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，甚至在開發(fā)同出業(yè)市場之后，P2P平臺(tái)已然從簡單的信息服務(wù)平臺(tái)變成了集存貸款功能于一體化的“類金融機(jī)構(gòu)”。例如，某些P2P平臺(tái)將自己的賬戶用作借貸雙方的中間賬戶，使平臺(tái)可以掌控大部分因錯(cuò)配而滯留的資金所形成得資金池，這樣一來平臺(tái)就有了非法集資的嫌疑，很有可能從事高利貸活動(dòng)并為自己謀取暴利，然而一旦其資金鏈發(fā)生問題就很 可能產(chǎn)生一系列消極反應(yīng)，從而對貸款人的投資造成損失。另外，在信用擔(dān)保上，許多公司以自身或與自身相關(guān)聯(lián)的公司為貸款人資金提供擔(dān)保，這實(shí)質(zhì)上起不到擔(dān)保的作用，因?yàn)橐话鉖2P公司的凈資產(chǎn)只有數(shù)百萬甚至數(shù)十萬，但貸款余額可能達(dá)到數(shù)千萬，即使壞賬率有很小的比例，P2P公司就也很可能倒閉。3.5 存在洗錢風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸作為金融創(chuàng)新模式的一種，在某些方面可以起到與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)同樣的作用，但相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，多數(shù)平臺(tái)未按照相關(guān)法律和要求建立反洗錢機(jī)制。在反洗錢實(shí)際操作中，需要對大額交易進(jìn)行詳細(xì)記錄和報(bào)告，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，判斷其是否有可疑性，而P2P平臺(tái)并沒有實(shí)現(xiàn)客戶身份識(shí)別的手段，也沒有履行反洗錢相關(guān)的責(zé)任，使得原本依靠金融機(jī)構(gòu)監(jiān)測來打擊洗錢犯罪的效果受到了影響。

并且，由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的虛擬性、匿名性、及時(shí)性，使得監(jiān)管部門對于資金的流向追蹤更加困難。雖然P2P平臺(tái)大多涉及的都是小額信貸，但貸款人的放貸次數(shù)并不會(huì)受到限制，洗錢分子可以通過網(wǎng)上銀行或第三方支付平臺(tái)系統(tǒng)完成小額、多次資金劃轉(zhuǎn)，這樣就可以脫離傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)反洗錢的監(jiān)管。4 提出我國P2P借貸平臺(tái)發(fā)展建議

4.1 賦予P2P借貸法律地位，以負(fù)面清單的方式明確政策底線

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是一種金融創(chuàng)新，而任何金融監(jiān)管都落后于金融創(chuàng)新，P2P平臺(tái)既然已經(jīng)出現(xiàn)并有一個(gè)良好的發(fā)展態(tài)勢，相關(guān)法律就應(yīng)該出臺(tái)賦予其合法身份，明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，提高準(zhǔn)入門檻規(guī)范其發(fā)展。當(dāng)然，法律的制定需要一個(gè)較長的過程，在這之前可以成立行業(yè)協(xié)會(huì)制定行業(yè)規(guī)則，通過行業(yè)自律的方式規(guī)范。同時(shí)，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新需要一定的發(fā)展空間，相關(guān)部門可以制定一些負(fù)面清單，劃出政策底線。比如，規(guī)定平臺(tái)不得搞資金池，不得非法集資，不得提供擔(dān)保等，在此基礎(chǔ)上由其發(fā)展。4.2 建立健全監(jiān)控評(píng)價(jià)體系，防范平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn) 4.2.1 建立外部監(jiān)管和反洗錢機(jī)制

銀監(jiān)會(huì)、人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與工商、稅務(wù)部門的溝通，對平臺(tái)的借款金額、借款用途、借款期限、還款情況等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，及時(shí)掌握平臺(tái)的資金流動(dòng)信息，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)預(yù)警。此外，要盡快對平臺(tái)自有資金與借貸資金相隔離，引入第三方支付托管機(jī)制，鼓勵(lì)商業(yè)銀行充當(dāng)P2P平臺(tái)的資金托管人，由銀行對平臺(tái)的資金使用情況進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)向監(jiān)管部門反應(yīng)可疑情況，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

在反洗錢方面，監(jiān)管部門和平臺(tái)要嚴(yán)格按照相關(guān)法律要求，建立健全內(nèi)部控制制度和反洗錢監(jiān)測系統(tǒng)。首先，平臺(tái)要建立反洗錢內(nèi)部控制制度，完善客戶實(shí)名制識(shí)別制度、客戶資料和交易記錄保存制度，對可疑交易及時(shí)向國家反洗錢信息中心報(bào)告；同時(shí)，由央行 定期對平臺(tái)員工開展反洗錢宣傳和培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的素質(zhì)，切實(shí)履行好反洗錢義務(wù)；其次，平臺(tái)還應(yīng)依法配合好監(jiān)管部門的調(diào)查工作，及時(shí)提交可疑賬戶信息、交易記錄等資料。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極開展反洗錢國內(nèi)國際合作，實(shí)現(xiàn)P2P平臺(tái)信息與從傳統(tǒng)資料信息共享,聯(lián)合打擊洗錢犯罪。

4.2.2 建立并完善網(wǎng)絡(luò)借貸征信制度體系

真實(shí)、準(zhǔn)確的信息是P2P平臺(tái)持續(xù)運(yùn)營的基礎(chǔ)，只有科學(xué)有效的對借貸雙方的信息進(jìn)行采集和審核，才能保證借貸資金的安全，真正實(shí)現(xiàn)“自主借貸”。首先，推動(dòng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)分步介入央行的征信系統(tǒng)。P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上屬于信用活動(dòng)，在交易過程中也存在著大量交易信息，這些信息被采納到征信系統(tǒng)中，是征信系統(tǒng)的有益補(bǔ)充，而且這樣還可以將征信服務(wù)的觸角擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來的信息需求。同時(shí)，央行建立的具有政府背景和社會(huì)公信力的征信系統(tǒng)可以為P2P平臺(tái)提供可靠、真實(shí)的信用信息，降低平臺(tái)的信息采集成本。其次，在整個(gè)P2P平臺(tái)行業(yè)范圍內(nèi)建立信息共享機(jī)制和信用評(píng)價(jià)體系。此評(píng)價(jià)體系可以更好的利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，將失信信息通過網(wǎng)絡(luò)加以公開，促使“守信激勵(lì)，失信懲戒”機(jī)制在P2P領(lǐng)域得到充分發(fā)揮，并且此體系應(yīng)使用各家平臺(tái)所共同認(rèn)可的一套標(biāo)準(zhǔn)，這樣對于單個(gè)平臺(tái)來說不僅節(jié)省了建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的資金和時(shí)間，還實(shí)現(xiàn)了信息最大化，避免了遭受信用欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。4.3 引導(dǎo)現(xiàn)有大型商業(yè)銀行參與P2P平臺(tái)運(yùn)營

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場發(fā)展?jié)摿薮?，但目前缺乏?guī)范。在激烈的競爭下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌大幕以悄然開始。此時(shí)就需要商業(yè)銀行利用其自身優(yōu)勢，積極開發(fā)線上模式，參與到市場的整合當(dāng)中。一方面，商業(yè)銀行有著完備的全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，資產(chǎn)規(guī)模大，信譽(yù)度高，且金融管理經(jīng)驗(yàn)豐富，已有的信用評(píng)價(jià)體系可有效降低信用不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這都是一般的網(wǎng)貸公司無法比擬的天然優(yōu)勢，一旦銀行進(jìn)入該行業(yè)即可樹立領(lǐng)先地位，引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展；另一方面，P2P平臺(tái)也可以彌補(bǔ)商業(yè)銀行在小額信貸等方面上的不足，發(fā)展線上業(yè)務(wù)，促進(jìn)銀行業(yè)的改革。

目前，許多商業(yè)銀行都在著手探索P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)，因此可以在風(fēng)險(xiǎn)管控的基礎(chǔ)上，先加強(qiáng)與優(yōu)秀P2P平臺(tái)強(qiáng)強(qiáng)合作，為其提供資信證明、中間賬戶監(jiān)管等一系列服務(wù)，協(xié)助其提高風(fēng)險(xiǎn)管控的能力以及平臺(tái)的運(yùn)行效率。與此同時(shí)，商業(yè)銀行也可以從中學(xué)習(xí)到平臺(tái)運(yùn)行的流程，積累更多的平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)，達(dá)到雙方共贏的目的。商業(yè)銀行在以后的研究中可以參與到優(yōu)秀的P2P平臺(tái)核心業(yè)務(wù)中去，進(jìn)一步掌握P2P核心運(yùn)行的機(jī)制。例如，可以成為債券轉(zhuǎn)讓模式平臺(tái)下的第三方貸款人等。最后，在技術(shù)、人才、管理等核心競爭力上積累到一定的情況下，商業(yè)銀行也可以打造出屬于自身獨(dú)特的P2P平臺(tái)。而按照金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管的要求，商業(yè)銀行內(nèi)部不得設(shè)立專門的部門從事P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，建議通過設(shè)立全資 或者控股子公司的形式來開辦P2P業(yè)務(wù)，具體可以考慮收購現(xiàn)有的網(wǎng)貸公司或自行組建新公司兩種方式。

4.4 加快利率市場化改革

必須指出，現(xiàn)有的許多互聯(lián)網(wǎng)金融模式，包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，不僅僅是因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管的寬松，更重要的是因?yàn)楝F(xiàn)在我國的利率市場化改革尚未完成。目前銀行的基準(zhǔn)儲(chǔ)蓄利率為3.25%，2013年的CPI為2.6%，儲(chǔ)戶實(shí)際所得只有0.65%的收益，而一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品也只是在5%—6%之間。相比之下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的利率普遍波動(dòng)于10%—20%之間，有的甚至高達(dá)到30%或者40%以上的利率水平。在市場的選擇下，投資者很自然的去追逐高利率，造成了P2P網(wǎng)貸的熱現(xiàn)象。

利率管制的存在，是中小企業(yè)長期以來融資難、融資貴的重要原因之一，導(dǎo)致了二元結(jié)構(gòu)（正規(guī)銀行存款利率與非正規(guī)信貸利率）共存的局面。從借款者的角度來講，在缺乏商業(yè)銀行的支持下，他們不惜以高利貸的價(jià)格通過民間渠道籌集資金，這也一定程度上造成了P2P行業(yè)的亂現(xiàn)象。

利率市場化是消除二元結(jié)構(gòu)的最好辦法，要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。首先，要提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，讓借款者有機(jī)會(huì)與銀行談價(jià)格；其次，健全央行利率調(diào)控的定價(jià)和貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使央行更有能力去調(diào)控市場；最后，在條件成熟下放開存款利率。一旦利率實(shí)現(xiàn)市場化后，P2P平臺(tái)發(fā)揮的作用也就會(huì)很普通，其中產(chǎn)生的一些問題也會(huì)在市場作用下化解。結(jié)束語：

總之，金融創(chuàng)新的背后總有風(fēng)險(xiǎn)的影子，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在發(fā)展初期必然會(huì)出現(xiàn)這樣或那樣的問題，但這并不能否認(rèn)它對我國金融改革和創(chuàng)新所做的貢獻(xiàn)。P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)本質(zhì)上應(yīng)是為借貸雙方提供信息服務(wù)，不應(yīng)過多地介入其他業(yè)務(wù)，隨著P2P平臺(tái)參與下的貸款余額的增長，金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定詳細(xì)規(guī)定，嚴(yán)禁P2P平臺(tái)扮演吸儲(chǔ)放貸、擔(dān)保等角色，使P2P網(wǎng)貸回歸于其中介的本質(zhì)。無論是P2P網(wǎng)貸的參與者、受益者還是管理者都要從整體上、從長遠(yuǎn)來認(rèn)識(shí)其存在的可能性，相信通過合理適度的規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)有一個(gè)更好的發(fā)展。參考文獻(xiàn): [1] 孫英雋,蘇顏芹.微金融的發(fā)展趨勢:網(wǎng)絡(luò)借貸.科技與管理, 2013；

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第三篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究

摘要：文章首先明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義及其產(chǎn)生的背景和原因。然后在研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展過程中存在的問題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建一個(gè)較完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。最后從國家加強(qiáng)監(jiān)管和網(wǎng)貸平臺(tái)自身提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力兩個(gè)角度，提出了完善立法，將其納入央行征信體系，加強(qiáng)信息披露，嚴(yán)格審貸流程，提供風(fēng)險(xiǎn)備付金計(jì)比例，資金的第三方托管等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 金融創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)控制

論文所屬項(xiàng)目：江蘇省高等學(xué)校大學(xué)生實(shí)踐創(chuàng)新訓(xùn)練計(jì)劃

項(xiàng)目名稱：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究---以宜信為例

項(xiàng)目編號(hào)：201310285089X

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使人類社會(huì)的信息傳播方式發(fā)生了根本的變革，傳統(tǒng)的距型信息傳播方式正在被網(wǎng)絡(luò)式、分布式的傳播方式所取代（謝平等，2001）。在信息時(shí)代，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（Peer-to-Peer Lending）成為一種新型的直接融資模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人對個(gè)人的信息獲取和資金流向。作為中介機(jī)構(gòu)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，一方面借助網(wǎng)絡(luò)或者線下資源對借款方的信用情況以及還款能力等進(jìn)行詳細(xì)的考察，選擇有信用的資金需求方，并在網(wǎng)站上發(fā)布資金需求信息供資金供給方選擇投資，另一方面通過平臺(tái)硬件或者其他中介的撮合交易，通過線上或線下簽訂協(xié)議達(dá)成交易并以收取一定的服務(wù)費(fèi)和賬戶管理費(fèi)盈利。

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)在中國的快速發(fā)展，有其特殊的經(jīng)濟(jì)背景。緊縮的貨幣政策引發(fā)的中小企業(yè)及個(gè)人融資難與通貨膨脹導(dǎo)致的個(gè)人資產(chǎn)保值難為網(wǎng)絡(luò)借貸造就了大量的市場需求（孟添，2012）。對于投資者而言，P2P網(wǎng)貸能為其提供高于傳統(tǒng)銀行收益率。傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的年收益4%-5%左右，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)投資年收益多在10%以上。對于融資方而言，P2P網(wǎng)貸準(zhǔn)入門檻低于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，融資更為便捷，有助于實(shí)現(xiàn)普惠金融。P2P借貸行業(yè)的發(fā)展提高了民間閑置資金的利用率。網(wǎng)貸資金直達(dá)生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了金融去杠桿化，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作為一種全新的融資模式，p2p網(wǎng)絡(luò)融資從誕生之初就備受矚目。從2005年第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上線開始至今，已經(jīng)有近百家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在十多個(gè)國家和地區(qū)陸續(xù)投入運(yùn)營。國內(nèi)市場的第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資網(wǎng)站――拍拍貸在2007年成立。對P2P網(wǎng)貸還沒有嚴(yán)格意義上的概念界定，其運(yùn)營模式尚未完全定型。目前已經(jīng)出現(xiàn)了以下幾種運(yùn)營模式，一是純線上模式，此類模式典型的平臺(tái)有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業(yè)務(wù)）等，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。第二種是線上線下結(jié)合的模式，此類模式以翼龍貸為代表。借款人在線上提交借款申請后，平臺(tái)通過所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。第三種，以宜信為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式現(xiàn)在還處于質(zhì)疑之中，這種模式是公司作為中間人對借款人進(jìn)行篩選，以個(gè)人名義進(jìn)行借貸之后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給理財(cái)投資者。由于缺乏對P2P借貸平臺(tái)法律規(guī)范，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)頻出跑路、破產(chǎn)等事件。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年全國主要90家P2P平臺(tái)總成交量490億，平均綜合利率為23.24%;有74家平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難。因而，在當(dāng)前形勢下，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制問題的研究就顯得十分迫切。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)（簡稱網(wǎng)貸平臺(tái)）具有以信用貸款為主，高交易效率，低進(jìn)入門檻，信息公開，以數(shù)據(jù)為支撐的特征。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)這種新型金融服務(wù)模式最早起源于英國，2005年第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa成立，此后在世界各地如雨后春筍般興起，逐漸形成了Zopa，Prosper，lending-club等典型模式。

（一）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長

自2007年第一家網(wǎng)貸平臺(tái)―拍拍貸成立以來，我國網(wǎng)貸平臺(tái)得以迅速發(fā)展2011年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總成交量達(dá)到60億元，2012年整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的成交量高達(dá)200億元。2013年整個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量將高達(dá)600億元。

根據(jù)128家網(wǎng)貸平臺(tái)上線時(shí)間的分布，可估計(jì)出現(xiàn)存網(wǎng)貸上線時(shí)間分布，如圖1。由圖可知，每年新增平臺(tái)數(shù)同比增長保持在150%以上。自2011年以來，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的增長。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺(tái)上線時(shí)間分布情況制作出該分布圖。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)集中分布在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺(tái)地區(qū)分布情況制作出該分布圖

從地區(qū)分布來看，網(wǎng)貸平臺(tái)主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，其中廣東省的最多占到30%以上，排名在前五位的是廣東、浙江、上海、北京、江蘇，僅五省市就分布了77%的網(wǎng)貸平臺(tái)。不難看出網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度有著密切關(guān)系。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，資金的需求越強(qiáng)烈，供給越充足，P2P網(wǎng)貸發(fā)展資金基礎(chǔ)越雄厚。

（三）P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展勢頭良好，競爭激烈

網(wǎng)貸平臺(tái)成交量不斷增長。圖3反映了2013年9月份的網(wǎng)貸指數(shù)。9月份的平均成交指數(shù)7010.81，即每日成交金額高達(dá)7011萬元，這一數(shù)值與前一個(gè)月相比有顯著提升。

利率指數(shù)較為穩(wěn)定，但也呈增長趨勢，今年六七月份行業(yè)平均利率穩(wěn)定在10-15%，到9月份平均水平已在15%以上，與銀行貸款利率相比，網(wǎng)貸利率較高。對于人氣指數(shù)，今年9月份平均每個(gè)平臺(tái)每日大約投資人數(shù)590人左右?？梢奝2P行業(yè)總體發(fā)展勢頭良好，成長速度很快。P2P網(wǎng)貸行業(yè)競爭激烈，新平臺(tái)層出不窮，成交量排名也瞬息萬變。

圖3 2013年9月份網(wǎng)貸綜合利率指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制

根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)情況，可以將平臺(tái)角色定位為兩大類，一類是以拍拍貸為代表的純平臺(tái)模式。該模式具有提供信用貸款，以線上業(yè)務(wù)為主，單純收取信息匹配服務(wù)費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利的特征。另一類是復(fù)合中介模式。在復(fù)合中介模式下，平臺(tái)既是純中介還扮演擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的身份。這類P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一般都承諾本金保障。貸款方違約的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到平臺(tái)本身。這里選取四家平臺(tái)，對其經(jīng)營模式進(jìn)行對比。（如表1）

通過以上幾個(gè)方面對平臺(tái)比較發(fā)現(xiàn)，不同模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有差異，網(wǎng)貸平臺(tái)在發(fā)展過程中注意以下問題。

（一）身份定位問題

從以上平臺(tái)的注冊身份，我們可以發(fā)現(xiàn)每家的平臺(tái)的注冊身份不盡相同，有電子商務(wù)公司、金融信息服務(wù)公司，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等，注冊身份差異較大，純平臺(tái)模式多側(cè)重信息服務(wù)身份，復(fù)合中介模式注冊身份各異，多為子公司。注冊資本金也無特殊限制，行業(yè)入門門檻較低。這也反映著網(wǎng)貸這個(gè)新興行業(yè)其發(fā)展過程缺少有效的監(jiān)管和相關(guān)法律的約束。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)問題

從網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營范圍來看，平臺(tái)大多經(jīng)營信用貸款，這是最初p2p純平臺(tái)模式發(fā)展的主要經(jīng)營標(biāo)的。但由于與國外相比，中國的個(gè)人信用體系缺失、缺乏成熟的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，這使得平臺(tái)擔(dān)保墊付業(yè)務(wù)以及抵押貸款等業(yè)務(wù)快速發(fā)展起來，這些業(yè)務(wù)的開展使得網(wǎng)貸平臺(tái)變成復(fù)合中介，扮演擔(dān)保人角色，自身面臨信用風(fēng)險(xiǎn)加大。以2012年5月成立的非誠勿貸和2009年成立的紅玲創(chuàng)投為例，前者累計(jì)成交額為2億8933萬，累計(jì)逾期貸款為2539萬，違約率約8.78%，紅玲創(chuàng)投2012年底實(shí)現(xiàn)累計(jì)成交量為15億428萬，截止2012.11逾期欠款為1899萬，其違約率約為3.77%。由于逾期缺失2012.12數(shù)據(jù)，這一逾期率可能偏小。總體上，網(wǎng)貸行業(yè)壞賬率要高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。對于抵押貸款業(yè)務(wù)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有限，面臨多次抵押等問題。平臺(tái)在發(fā)展過程中面臨選擇業(yè)務(wù)與自身經(jīng)營能力不匹配的問題。

（三）對于網(wǎng)絡(luò)的依賴程度，影響網(wǎng)貸平臺(tái)模式選擇

對網(wǎng)絡(luò)依賴強(qiáng)，即主要以線上業(yè)務(wù)為主，這就局限了網(wǎng)貸平臺(tái)提供抵押標(biāo)，也限制了網(wǎng)貸平臺(tái)信用審核的準(zhǔn)確性以及成為聯(lián)合追債人。但是不能否認(rèn)以線上業(yè)務(wù)為主成本最低，網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)最小。但目前只有拍拍貸主要以純平臺(tái)模式為主，這說明了在中國個(gè)人信用體系缺失的情況下，對出借人提供本金保障更加符合中國當(dāng)前投資人的需要。

（四）利率確定以及盈利方式面臨違法的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第6條規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍（包含利率本數(shù)）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)”。

圖 4 網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率分布圖

數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)貸之家

由圖可知，投資人綜合收益率為6%-43%之間，收益率集中在20%-30%，有些平臺(tái)達(dá)到40%以上，加上服務(wù)費(fèi)率，貸款利率要更高。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)允許的借款期限一般在兩年以內(nèi)，傳統(tǒng)銀行貸款利率在兩年期不超過6.15%。對于平均貸款利率在20%以上的網(wǎng)貸平臺(tái)，其貸款利率很容易突破銀行貸款四倍的警戒線。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款利率大大高于傳統(tǒng)銀行貸款，另外，這一利率水平遠(yuǎn)高于行業(yè)平均投資收益率10%，貸款人貸款負(fù)擔(dān)較重，容易引發(fā)逾期和跑路事件發(fā)生。

（五）逾期黑名單披露與信息安全

對于貸款人出現(xiàn)逾期還款的情況，一部分平臺(tái)為了避免被違約人狀告私自泄露客戶信息或因過多逾期會(huì)影響平臺(tái)人氣而采取不公布違約貸款人信息，但也有一部分平臺(tái)采取給予違約人10-30天的寬限期，一旦超過期限，就會(huì)在逾期黑名單中披露違約貸款人信息，進(jìn)而提高違約人成本以減少違約。披露逾期黑名單是一種有效遏制逾期還款的方法但這一做法存在違法泄露客戶信息之嫌。

四、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面臨風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信貸業(yè)務(wù)最大風(fēng)險(xiǎn)無疑是貸款者不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)。

（1）間接信用風(fēng)險(xiǎn)：資金需求方違約，延期支付或跑路影響到平臺(tái)營業(yè)收入。

（2）業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：平臺(tái)由于開展本金保障，擔(dān)保，墊付等業(yè)務(wù)使得資金需求方違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到平臺(tái)本身。

（二）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

出現(xiàn)違法違規(guī)所造成的損失情況。

（1）身份風(fēng)險(xiǎn)：注冊資金門檻過低，注冊身份混亂尷尬，無法進(jìn)行有效的監(jiān)管限制。

（2）高利率風(fēng)險(xiǎn)：利率的設(shè)置是否符合法律的規(guī)定超過銀行同期貸款四倍（如高利貸）網(wǎng)貸平臺(tái)收取利息和手續(xù)費(fèi)的盈利模式，存在演化成高利貸的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）非法集資風(fēng)險(xiǎn)：通過網(wǎng)絡(luò)或線下形式直接向社會(huì)公眾銷售貸款，投資者資金則直接進(jìn)入其公司或其法定代表人個(gè)人賬戶。

（4）政策風(fēng)險(xiǎn)：由于目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管仍處于空白，國家也對網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展采取觀望態(tài)度，未來政策的不確定性也增加了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的不確定性。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：P2P平臺(tái)是依靠WEB2.0信息與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)或多對多的借貸交易。如果P2P平臺(tái)的操作軟件存在重大技術(shù)問題和安全漏洞，可能會(huì)造成平臺(tái)運(yùn)行的崩潰，也可能被黑客入侵利用。

（2）內(nèi)部員工道德風(fēng)險(xiǎn)：P2P公司員工本身參與交易的沒有限制，內(nèi)部員工利用身份便利，設(shè)置虛假賬戶，或者顧客信息非法交易。

（3）資金安全性風(fēng)險(xiǎn)：“人人貸”公司存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)金，具有保險(xiǎn)金性質(zhì)的資金賬戶由“人人貸”公司自己管理的會(huì)面臨被非法挪用等資金的安全性問題。

（四）其他風(fēng)險(xiǎn)

（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：出借人的缺乏、壞賬的攀升、還本退息的承諾、監(jiān)管政策的變化、市場的急劇波動(dòng)，都可能導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

（2）市場風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)是所有金融機(jī)構(gòu)均面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這里是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)超越個(gè)人小額信貸的領(lǐng)域，進(jìn)入市場風(fēng)險(xiǎn)較大的小企業(yè)貸款，難以通過大數(shù)法則和利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的方式消化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論與建議

網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件頻出，一方面源于國家針對這種新行業(yè)監(jiān)管近乎空白，另一方面，網(wǎng)貸平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及防范能力有限。因此，我們從這個(gè)兩個(gè)角度分別提出風(fēng)險(xiǎn)防控建議。

（一）從國家方面，完善立法，加強(qiáng)監(jiān)管

1、構(gòu)建 P2P信貸平臺(tái)的監(jiān)管體系，盡快明確P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主體

我國對網(wǎng)貸的注冊身份還為一般的工商業(yè)企業(yè)。但是網(wǎng)貸平臺(tái)由于從事于與金融相關(guān)的活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)比一般的工商業(yè)企業(yè)要大。因此應(yīng)該盡快明確監(jiān)管主體，為網(wǎng)貸平臺(tái)定位，這也有助于提高個(gè)人投資者辨別融資平臺(tái)真假的能力。國家應(yīng)對企業(yè)注冊資本設(shè)置限制，當(dāng)企業(yè)注冊資本太少時(shí)，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，此時(shí)應(yīng)對于開展高風(fēng)險(xiǎn)小企業(yè)貸款或額度較大貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，以防風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生?！蛾P(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（107號(hào)文）將P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸入影子銀行之列，并在監(jiān)管責(zé)任分工中指出：“第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等，由人民銀行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法?！边@就意味著P2P行業(yè)將開始由央行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管。

2、加快完善 P2P信貸平臺(tái)的法律法規(guī)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)雖依托網(wǎng)絡(luò)開展的借貸服務(wù)業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)上在從事是一種金融活動(dòng)。其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)既不完全適用于有關(guān)電子商務(wù)法律也不能依據(jù)金融行業(yè)的法律規(guī)范，目前只能按民間借貸相關(guān)法律進(jìn)行規(guī)范。因此，盡快制定并完善專門針對 P2P信貸平臺(tái)的法律法規(guī)和政策體系是十分必要的。國家對于網(wǎng)貸利率設(shè)置方法以及費(fèi)用收取方式應(yīng)加以規(guī)范，防止演變成高利貸。同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)對網(wǎng)貸平臺(tái)為擔(dān)保以及墊付資金而計(jì)提的保證金的真實(shí)性以及充足性進(jìn)行監(jiān)督。

3、將網(wǎng)貸交易記錄納入央行征信體系

我國缺乏完善的個(gè)人信用體系，網(wǎng)貸平臺(tái)在信用審核時(shí)往往只能參考借款人提供的銀行信用報(bào)告，這種做法在一定程度上可以界定借款人的信用情況。但因?yàn)殂y行貸款一般均有抵押，不能如實(shí)反映借款人在無擔(dān)保無抵押情況下的信用狀況。對于個(gè)人信用貸款記錄，雖有平臺(tái)采取對超過10天的違約借款人的信息進(jìn)行披露，但是面臨泄露私人信息的合法性問題。因此，為了減少借款人違約情況發(fā)生以及避免涉及泄露客戶信息之嫌，最好辦法，將P2P網(wǎng)貸信貸活動(dòng)記錄納入央行征信體系，這樣既增強(qiáng)借款方違約成本，也強(qiáng)化借款人的守信意識(shí)，有效幫助P2P平臺(tái)較少違約發(fā)生。

4、改善 P2P信貸平臺(tái)信息不對稱，提高信息透明度

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的數(shù)據(jù)由平臺(tái)自愿披露，大多平臺(tái)對外不公開的數(shù)據(jù)或披露信息不全面，公開數(shù)據(jù)的真實(shí)性也無從考證，使得人們對其的合法性、合規(guī)性存在嚴(yán)重質(zhì)疑，作為一種資金借貸的金融服務(wù)平臺(tái)，信息對稱、透明是促進(jìn)其發(fā)展重要因素。國家應(yīng)該加緊完備P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司相關(guān)披露制度，提高公司的信息透明度，讓 P2P網(wǎng)絡(luò)信貸呈現(xiàn)一種安全可信的風(fēng)貌。對于其備付金情況以及平臺(tái)交易量進(jìn)行披露，可以供投資人參考，減少其投資的盲目性，也可以保障投資資金的安全性，減少平臺(tái)非法集資的可能性，促進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)健康發(fā)展。

（二）從平臺(tái)本身方面，借鑒經(jīng)驗(yàn)，提供風(fēng)險(xiǎn)管理能力

1、嚴(yán)格信用審核流程，提高信用甄別技術(shù)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)嚴(yán)格貸前信用審核，控制審核通過率，提高信用甄別技術(shù)，開發(fā)或購買的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)。如宜信使用的基于數(shù)據(jù)庫技術(shù)FISO系統(tǒng)，為用戶評(píng)級(jí)，為出借人提供參考減少盲目的投標(biāo)?；诖髷?shù)據(jù)分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)，可以大大提高審貸的客觀性，效率和科學(xué)性。在科學(xué)評(píng)估借款人信用等級(jí)前，應(yīng)注意考察借款者提供信息的真實(shí)性以及充足性。目前，P2P網(wǎng)貸信用評(píng)級(jí)所參考信息以及交易數(shù)據(jù)在還原和構(gòu)建一個(gè)人的信貸違約層面，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要大量引入外部數(shù)據(jù)，進(jìn)行交叉驗(yàn)證，才能構(gòu)建信用評(píng)估模型。

開發(fā)防欺詐系統(tǒng)，提高信息鑒別能力。將審貸系統(tǒng)與人工相結(jié)合，注意總結(jié)違約人特征，提高信用鑒別能力。同時(shí)，也要做好貸后貸款還款狀況的檢測，提供還款提醒服務(wù)，減少非主動(dòng)違約情況發(fā)生。

2、控制信貸規(guī)模，提高違約成本

貸款額度小，借款人違約成本相對高，這有利于降低了借款人的違約率，從而減少壞賬率。在借款人申請借款初期，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該要求貸款人提交詳細(xì)證明資料，全面了解借款人的償債能力。如有發(fā)現(xiàn)有礙還款事項(xiàng)，采取不借款或者降低借款額度。在批準(zhǔn)放款時(shí)，注意貸款額度不能超過小額信貸額度限制。

網(wǎng)貸平臺(tái)也應(yīng)采取措施引導(dǎo)出借人分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。如拍拍貸，對符合分散投資規(guī)則的人提供本金保障激勵(lì)，也可以通過控制每種借款標(biāo)的投資額度，從而幫助出借人有效分散風(fēng)險(xiǎn)。也可以借鑒prosper模式，創(chuàng)建“客戶組”，提高借款人違約成本，鼓勵(lì)組內(nèi)借貸。

3、提高保證金的計(jì)提比例，運(yùn)營資金與保證金隔離

目前，宜信對外稱其壞賬率為0.8%左右，保證金的計(jì)提比例為2%，實(shí)現(xiàn)兩倍的覆蓋與銀行一致。相對于網(wǎng)貸，傳統(tǒng)銀行的貸款大多有抵押擔(dān)保，一般情況下還款更加有保障;而P2P貸款大多無抵押，風(fēng)險(xiǎn)較高，不可否認(rèn)宜信與同行業(yè)相比，風(fēng)控體系較完善，但其壞賬率增加可能性很大，因?yàn)橥袠I(yè)其他平臺(tái)壞賬率大大高于宜信。例如2012年5月成立的非誠勿貸其壞賬率為8.78%，2009年成立紅玲創(chuàng)投其壞賬率約為3.77%。因此建議網(wǎng)貸平臺(tái)也增加保證金的計(jì)提比例，防止由于經(jīng)濟(jì)衰退或其他事件引發(fā)集中違約。

為了確保保證金真實(shí)充足，同時(shí)也為了避免危及企業(yè)自身資金安全，建議平臺(tái)確保運(yùn)營資金與保證金隔離，實(shí)現(xiàn)保證金的第三方托管。

4、加強(qiáng)信息披露，實(shí)現(xiàn)信息共享

網(wǎng)貸平臺(tái)在建設(shè)好自身的黑名單制度的同時(shí)，應(yīng)該積極爭取納入央行征信體系，增加借款人的違約成本。同時(shí)平臺(tái)之間的違約人的信息以及交易記錄應(yīng)該實(shí)現(xiàn)共享，提高共同抵御欺詐能力，減少壞賬發(fā)生。這一信息共享平臺(tái)可以由行業(yè)自治組織建立，有利于加強(qiáng)對貸款人和融資平臺(tái)的媒體和社會(huì)監(jiān)督。在做好交易記錄實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)共享的同時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)也增加保證金透明度以增強(qiáng)投資人信任，可以通過定期公布保證金的金額。

5、注意交易模式的合法性

對于大多數(shù)平臺(tái)，是通過第三方支付平臺(tái)完成資金的劃轉(zhuǎn)流動(dòng)，資金不通過本公司賬戶，風(fēng)險(xiǎn)較低。但對于采用流轉(zhuǎn)債模式的平臺(tái)，如果未找到貸款人之前，先要求出借人資金直接打入公司特定賬戶，就可能演變?yōu)槲沾婵睿l(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，被認(rèn)定為非法集資。因此，這類公司應(yīng)增加交易過程透明度，提供債權(quán)真實(shí)性的證明，同時(shí)確保先與貸款人簽訂債權(quán)合同后再推薦給投資人，即在資金供給雙方同時(shí)存在時(shí)才能發(fā)生資金流轉(zhuǎn)，這樣既避免非法從事金融活動(dòng)，也能盡量減少公司資金占用。

6、利率范圍控制

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款利率普遍較高，面臨高利貸風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該根據(jù)借款需求合理設(shè)置利率范圍。從借款需求來看，中等規(guī)模以上、業(yè)務(wù)穩(wěn)定、有抵押擔(dān)保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率集中在6%-10%之間。大部分小微企業(yè)和個(gè)人只能得到民間貸款或小額貸款，利率在20%以上。中間10%-20%的借貸市場尚屬空白，資金需求旺盛，應(yīng)該是網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)置利率水平的合理范圍，同時(shí)嚴(yán)格審核資金用途以及還款能力，在綜合行業(yè)投資收益率的基礎(chǔ)上，確定貸款利率。

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第四篇：國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)介紹

國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)介紹

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，選擇在網(wǎng)上進(jìn)行借貸的人越來越多。誰也沒想到，幾年前還被看做超前理念的“網(wǎng)絡(luò)P2P借貸”，在短短幾年后，便已在全球掀起一陣普及風(fēng)潮，令傳統(tǒng)電子商務(wù)行業(yè)的人士也始料未及，不禁感嘆互聯(lián)網(wǎng)之瞬息萬變。

目前，網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)已經(jīng)在歐美地區(qū)形成了相對完善的商業(yè)模式。2005年才創(chuàng)建的英國Zopa目前已擁有超過24萬注冊會(huì)員，趁著迅猛的發(fā)展態(tài)勢，Zopa團(tuán)隊(duì)還表示將開發(fā)Zopa Italy, Zopa Japan, Zopa USA；而在大西洋彼岸的美國，成立于2006年的Prosper發(fā)展更為迅猛，目前擁有超過98萬會(huì)員，超過2億的借貸發(fā)生額，儼然成為全球電子商務(wù)行業(yè)的新焦點(diǎn)。與此同時(shí)，國內(nèi)借貸網(wǎng)站也突然爆發(fā)，各種號(hào)稱借貸平臺(tái)、借貸中介、P2P小額貸款的借貸網(wǎng)站層出不窮。

P2P（個(gè)人對個(gè)人）網(wǎng)絡(luò)借貸因?yàn)閾碛嘘柟馔该鞯慕栀J程序，對抵制高利貸，扶持創(chuàng)業(yè)有著非常積極的促進(jìn)作用。國內(nèi)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾在談及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)，表示：個(gè)人對個(gè)人的借貸風(fēng)險(xiǎn)很小，民間借貸對整個(gè)金融體系起著至關(guān)重要的作用，因此應(yīng)該盡快立法，監(jiān)管部門也應(yīng)該從防范轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)，給民間借貸一個(gè)發(fā)展方向。盡管如此，網(wǎng)絡(luò)借貸也始終擺脫不了兩個(gè)備受關(guān)注的焦點(diǎn)：安全和效率。目前，在國內(nèi)如此多的P2P借貸平臺(tái)中，到底各自的操作模式

有何特色，安全保障機(jī)制如何。綜合國內(nèi)各大借貸網(wǎng)站的特點(diǎn)，觀察網(wǎng)貸行業(yè)已久的興趣小組特整理出目前國內(nèi)P2P（個(gè)人對個(gè)人）借貸網(wǎng)站的大致情況，以供大家參考。A:

阿里小貸（總部：杭州市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）口貸網(wǎng)尚處于內(nèi)測期，團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新能力較強(qiáng)，除頁面設(shè)計(jì)新穎外，口貸網(wǎng)還開發(fā)了商場、公益等功能，并與保險(xiǎn)公司創(chuàng)建了債務(wù)承保機(jī)制，有一定潛力。L:

樂融巴巴（總部：烏魯木齊 網(wǎng)址：http://www.004km.cn）只針對江浙地區(qū)的用戶放款，模仿紅領(lǐng)模式，地域性較強(qiáng)。

網(wǎng)速貸（總部：惠州市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）網(wǎng)址處于內(nèi)測期，未正式上線。X:

信互貸（總部：杭州市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）公司為富泰金融集團(tuán)成員，比較有實(shí)力，據(jù)說由于比較多簽約的投資個(gè)人，對于評(píng)級(jí)到C級(jí)別的借款人。

808信貸（總部：淮安市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）針對大學(xué)生借貸的P2P平臺(tái)，與鼎力貸同為一家投資公司創(chuàng)建，投資需聯(lián)系管理員。

信而富（總部：上海市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）線下P2P借貸平臺(tái)，由四家公司（管理、營銷、逾期服務(wù)、賬務(wù)服務(wù)）組成，有一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制。Y:

易貸365（總部：南京市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）規(guī)則設(shè)置上略有不同，分為“推薦標(biāo)/擔(dān)保標(biāo)”和“體驗(yàn)標(biāo)/風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)”。宜信（總部：北京市 網(wǎng)址：http://www.004km.cn/）網(wǎng)站設(shè)計(jì)一流，讓人耳目一新。借貸者以浙江衢州地區(qū)企業(yè)老板為主，借貸金額較大。

第五篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管研究

目錄 一、引言 4 二、文獻(xiàn)綜述 4（一）我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)程 4（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)全球監(jiān)管經(jīng)驗(yàn) 5 三、網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展和監(jiān)管現(xiàn)狀分析 6（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的分布情況 6（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀 9 四、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管和亂象產(chǎn)生的原因 10（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)亂象產(chǎn)生的原因 10（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管建議 11 五、結(jié)論 12 參考文獻(xiàn) 13 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管研究 摘 要：中小企業(yè)的小額貸款往往達(dá)不到銀行的放貸要求，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)就成了他們的救命稻草，這也是金融領(lǐng)域的一種創(chuàng)新。但是為企業(yè)帶來福利的同時(shí)，也發(fā)生了很多平臺(tái)倒閉的現(xiàn)象。

2007年，我國首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”成立，發(fā)展規(guī)模越來越大，但是沒有完善的監(jiān)管機(jī)制和政策去支撐，導(dǎo)致出現(xiàn)非法集資等詐騙現(xiàn)象，平臺(tái)因資金鏈斷裂而跑路的情況也時(shí)有發(fā)生。

為抑制種種未知的風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)需要加強(qiáng)自己的內(nèi)部控制，相關(guān)政府也應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管政策，把一些不合規(guī)的平臺(tái)拒之門外，降低 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，更好的發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的優(yōu)勢，揚(yáng)長避短，更好地為一些中小企業(yè)和需要以賺取利息盈利的投資者提供一個(gè)安全可靠的平臺(tái)。

關(guān)鍵詞：P2P，監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái) 引言 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為一種媒介，幫助有投資意向的民眾與有資金需求的中小型企業(yè)達(dá)成一種合作關(guān)系。它通過收取手續(xù)費(fèi)方式為雙方制定合作程序并充分發(fā)揮作為一種中介平臺(tái)的作用。但是很多平臺(tái)為了吸引投資者不擇手段，他們發(fā)布虛假信息誤導(dǎo)投資人，使他們分析失誤。有些平臺(tái)為了獲取更大收益居心叵測，把資金挪用到別處，造成重大損失，導(dǎo)致平臺(tái)倒閉。由于政府監(jiān)管機(jī)制的不完善，容易被很多不懷好意的平臺(tái)鉆空子并且趁虛而入，導(dǎo)致老百姓大部分的積蓄石沉大海，把很多家庭推入了萬丈深淵，影響了我國的可持續(xù)發(fā)展。隨著市場的不斷發(fā)展，各種詐騙手段層出不窮，政府應(yīng)該跟上市場的步伐，積級(jí)出臺(tái)應(yīng)對政策并制定相關(guān)門檻來作為一種約束，這不僅是對弱勢群體的庇護(hù)，也是對真正需要資金的中小企業(yè)的維護(hù)。那么如何能夠讓這一平臺(tái)更好的服務(wù)于社會(huì)呢？我們應(yīng)如何對P2P平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管呢？本文通過采集、對比、匯總相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用理論分析、實(shí)證分析和舉例分析的方法，探究了P2P平臺(tái)的成長局勢以及該如何有效監(jiān)管才能取長避短。本文的研究意義在于通過提出各種可行的建議，制約惡勢力的增長，改善更多監(jiān)管上面的漏洞，幫助P2P平臺(tái)能夠積級(jí)穩(wěn)定地發(fā)展，在這件事情上，我們?nèi)沃氐肋h(yuǎn)。

文獻(xiàn)綜述 對國際金融監(jiān)管模式進(jìn)行的介紹中，參照唐波主編的《新編金融法學(xué)(第三對版)》中相關(guān)內(nèi)容。概括起來各國金融監(jiān)管模式可以分，中央銀行為監(jiān)管、財(cái)政部監(jiān)管、獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管和多元分管的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管四類。對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行介紹時(shí)，參考劉亞天編著的《金融法概論(第二版)》[1] 楊彥.新規(guī)視角下P2P網(wǎng)貸監(jiān)管研究[J].武漢金融,2018,(02):27-32.，將金融機(jī)構(gòu)分為存款機(jī)構(gòu)、契約型機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)。對P2P網(wǎng)絡(luò)金融的法律建議中有關(guān)對平臺(tái)注冊資金方面的規(guī)定進(jìn)行介紹時(shí)，關(guān)于公司資本確定原則參考范健、王建文著《公司法(第二版)》，同時(shí)對法定資本的作用和意義的分析，借鑒王欣新編著的《公司法(第二版)》資本法定強(qiáng)調(diào)資本對債權(quán)人的擔(dān)保價(jià)值，有利于防止設(shè)立空殼公司等詐騙行為，可以保證公司有較充足的初始運(yùn)營資金，并有助于保障債權(quán)人的利益與交易安全。對最低資本額的分析，借鑒趙旭東主編的《公司法學(xué)》中的相關(guān)內(nèi)容。對資金托管制度進(jìn)行建議時(shí)，關(guān)于各大銀行對 P2P行業(yè)提供資金托管的新聞消息，分別來自招商銀行官網(wǎng)和中國商業(yè)電訊網(wǎng)。在P2P網(wǎng)絡(luò)金融法律問題司法實(shí)踐的建議中，對于督促程序的特點(diǎn)分析，借鑒常怡編著的《民事訴訟法學(xué)研究》[2] 董麗華.中國P2+P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管問題研究[J].金融視線,2018,01(c):24-25.。解釋P2P網(wǎng)絡(luò)金融的借款人違約案件處理中，適用督促程序帶來的便利和節(jié)約大量的司法成本。在關(guān)于建立P2P網(wǎng)絡(luò)金融的行業(yè)協(xié)會(huì)的建議中，對行業(yè)協(xié)會(huì)的定義參照王名、孫春苗撰寫的《行業(yè)協(xié)會(huì)論綱》一文。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展和監(jiān)管現(xiàn)狀分析（一）我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展進(jìn)程 隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的廣泛普及，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的規(guī)模也越來越壯大。P2P即“Peer-to-peer Lending ”，是“點(diǎn)對點(diǎn)的信貸或個(gè)人對個(gè)人的信貸”的意思。1974年，自尤努斯教授在孟加拉進(jìn)行小額信貸扶貧試驗(yàn)以來，小額信貸便在全球范圍中普及開來。隨著互聯(lián)網(wǎng)逐漸在人們生活中變得越來越必不可少，很多人就利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來進(jìn)行小額借貸業(yè)務(wù)，這就是我們?nèi)缃竦腜2P。2005年，英國的Zopa成為首個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。隨之，美國的Prosper在2006年2月成立，德國的Smava在2007年2月成立。2006年，本國首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)宜信在北京正式誕生。隨后，在2014年，首家IPO掛牌的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Lending Club也成為眾多平臺(tái)中的焦點(diǎn)。2007年，拍拍貸正式上線，至2011年底，大約有20家這樣的平臺(tái)，基本上沒有出現(xiàn)跑路的狀況。隨著網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的起步，很多民間線下具有這方面經(jīng)驗(yàn)的漸漸關(guān)注并成立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，同時(shí)軟件開發(fā)公司也開始研究運(yùn)行模式，至2012年底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)從20家火速發(fā)展成240家。由于欠缺風(fēng)險(xiǎn)控制，平臺(tái)倒閉跑路的情況接踵而至。2013年，240家左右的平臺(tái)數(shù)量瞬間增加到約600家，隨著數(shù)量的劇增，這一時(shí)期平臺(tái)發(fā)生經(jīng)營困難，倒閉的事件高達(dá)74起，使得P2P風(fēng)險(xiǎn)引起輿論的焦點(diǎn)。2014年，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)希望通過監(jiān)管來改善現(xiàn)狀，國家在政策上支持該平臺(tái)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，于是很多中小企業(yè)和金融巨頭開始嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，建立的自己的 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)全球監(jiān)管經(jīng)驗(yàn) 相對于我國的監(jiān)管情況而言，國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成長得更加成熟，信用風(fēng)險(xiǎn)也比我國的低，他們具有一套比我們更加完善的監(jiān)管體系和豐富的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)。因此，了解國外的經(jīng)營模式和監(jiān)管方式會(huì)更有利于我們國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的成長。英國的Zopa是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的領(lǐng)導(dǎo)者，該平臺(tái)特別重視對借款信用的等級(jí)區(qū)分，它將借款人的等級(jí)分為：A*,A,B,C四個(gè)級(jí)別，由放貸人根據(jù)該等級(jí)選擇對象進(jìn)行貸款。同時(shí)，該平臺(tái)會(huì)要求借款人按期還款，并要求雙方簽訂具有法律效力的合約來維護(hù)出借人的權(quán)益。Lending club則在Zopa的基礎(chǔ)上有了一種新的發(fā)展。除了區(qū)分借款人的定級(jí)以外，還根據(jù)不一樣的信用級(jí)別制定了不一樣的固定利率和還款期限。美國政府也為了降低借貸風(fēng)險(xiǎn)，將P2P定義為證券的業(yè)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行監(jiān)管，并且規(guī)定必須在ASE進(jìn)行注冊登記，同時(shí)也要定期進(jìn)行數(shù)據(jù)披露，并且發(fā)售自己平臺(tái)的收益權(quán)憑證。美國的平臺(tái)Lending club 和Prosper都與WebBank銀行合作。先由借款人向P2P借貸平臺(tái)進(jìn)行借款，然后平臺(tái)對借款人進(jìn)行審核并評(píng)信用等級(jí)，然后再由WebBank銀行進(jìn)行審核，審核通過后再將貸款發(fā)放給借款人，并將債權(quán)憑證出售給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，平臺(tái)將借款采取類似證券的操作，對其進(jìn)行組合、分拆，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，最后將借款憑證發(fā)布到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供給出借人，由他們進(jìn)行選擇他們想要的投資對象。美國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要為中介的模式，自己并不會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是由投資者自行承擔(dān)。而我們國內(nèi)的平臺(tái)往往是采取擔(dān)保模式，往往是由平臺(tái)自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的分布情況 1.全國問題平臺(tái)數(shù)量較多。如圖1，根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)得知，2014年累計(jì)平臺(tái)總數(shù)3033家，問題平臺(tái)數(shù)量257家，淘汰率為8.47%；

2015年累計(jì)平臺(tái)總數(shù)5381家，問題平臺(tái)數(shù)量1201家，淘汰率為22.32%；

2016年累計(jì)平臺(tái)總數(shù)6094家，問題平臺(tái)數(shù)量2598家，淘汰率為42.63%；

2017年累計(jì)平臺(tái)總數(shù)6442家，問題平臺(tái)數(shù)量3574家，淘汰率為55.48%；

至2018年6月累計(jì)平臺(tái)總數(shù)已達(dá)到 6499家，問題平臺(tái)數(shù)量4195家，淘汰率為64.55%。累計(jì)平臺(tái)總數(shù)呈明顯上升趨勢，問題平臺(tái)的數(shù)量與平臺(tái)總數(shù)成正比。

圖1 全國平臺(tái)數(shù)量及問題平臺(tái)數(shù)量變動(dòng) 2.全國停業(yè)及問題平臺(tái)原因比較集中。如圖2，從網(wǎng)貸天眼取得的數(shù)據(jù)得知，全國停業(yè)及問題平臺(tái)原因主要集中在平臺(tái)失聯(lián)和提現(xiàn)困難，平臺(tái)失聯(lián)的原因占64.17%，占據(jù)了一半以上，提現(xiàn)困難的原因占19.42%，終止運(yùn)營的占7.66%，其余的合計(jì)占比僅8.75%。平臺(tái)失聯(lián)的占比一半以上，所占的比重是最大的，從中可以看出平臺(tái)一旦出了問題，大多數(shù)情況都會(huì)跑路。平臺(tái)失聯(lián)和提現(xiàn)困難總計(jì)占百分之八十以上，極少數(shù)的情況是良性退出，那么債權(quán)人的資金隨著平臺(tái)的跑路和提現(xiàn)的困難也很可能收不回來，大部分人的資金都會(huì)石沉大海。

圖2 全國停業(yè)及問題平臺(tái)原因占比 3.全國停業(yè)及問題平臺(tái)區(qū)域集中。如圖3，以下是根據(jù)網(wǎng)貸天眼匯總的數(shù)據(jù)，從中可以看出，至2018年6月，全國累計(jì)停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量總數(shù)為4277家，其中北上廣和浙江等發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)量最多，集中在北京周邊，廣東和中東部地區(qū)，越發(fā)達(dá)的地區(qū)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展越快，隨著平臺(tái)數(shù)目的增加，停業(yè)及問題平臺(tái)的數(shù)目也會(huì)越來越多，網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展壓力也會(huì)越來越大。

序號(hào) 省份 問題平臺(tái)數(shù)量 1 廣東 689 2 上海 578 3 山東 565 4 北京 461 5 浙江 448 6 江蘇 241 7 安徽 167 8 湖北 119 9 四川 117 10 河北 114 11 其他地區(qū) 778 合計(jì) 4277 圖3 2018年6月全國累計(jì)停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量總數(shù)前十名 4.合規(guī)和良性發(fā)展的企業(yè)發(fā)展前景比較樂觀。根據(jù)網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)得知，大部分合規(guī)和良性發(fā)展的企業(yè)都實(shí)現(xiàn)的凈利潤，并且凈利潤過億，凈利潤最多的是拍拍貸，相比上期變化不大，拍拍貸CEO曾表達(dá)過對技術(shù)的高度重視，金融技術(shù)將會(huì)是未來的主要競爭優(yōu)勢。漲幅最大的是團(tuán)貸網(wǎng)，相比上期增長了1564%。其中，全球最大的Lending Club確是虧損最大的平臺(tái)，且短時(shí)間很難扭虧為盈。Lending Club在交易公平方面和保護(hù)消費(fèi)者方面屢次受到指控，2018年4月應(yīng)披露不當(dāng)和隱私通知不達(dá)標(biāo)涉嫌隱性收費(fèi)，被美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)起訴。就目前局勢來看，隨著整治和各方面制度的出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)慢慢走向規(guī)范的形式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)目暴漲的形式已經(jīng)過去，合規(guī)和良性發(fā)展的企業(yè)發(fā)展前景將會(huì)更加樂觀，就非合規(guī)企業(yè)來說，唯一的解藥就是做好的合規(guī)的備案，才能做到可持續(xù)發(fā)展。

互金平臺(tái) 凈利潤（萬元）凈利潤同比變化 拍拍貸 43,756.40 5% 趣分期 31,581.60-32% 宜人貸 27,890.40-21% 分期樂、桔子理財(cái) 14,641.30 160% Lending Club-19,769.69-4% 積木盒子-394.65-11% 投哪網(wǎng) 34,236.21 1% 團(tuán)貸網(wǎng) 22,208.31 1564% 2345貸款王 21,663.24 3% 中融全 8,774.44 82% 德眾全融 4,603.55-5% 銀湖網(wǎng)、熊貓全庫 1,306.28 36% 愛投資-584.67-31% 投資派-1,357.29-427% 圖4 2018年上市平臺(tái)第一季度財(cái)報(bào)（四）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀 2016年8月24日，為促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)同相關(guān)機(jī)構(gòu)制定了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》[3] 朱卉,田良海.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2018,(05):106-107.。該辦法明確提出不得利用本機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資，禁止直接或間接接受、歸集出借人的資金，禁止發(fā)放貸款等十二項(xiàng)行為。該辦法還明確了網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)披露借款人基本信息，融資項(xiàng)目基本信息，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果，已撮合未到期融資項(xiàng)目有關(guān)信息。平臺(tái)暫行辦法還要求地方金融監(jiān)管部門為網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)辦理備案登記，并及時(shí)講備案資料好和分類結(jié)果上傳至官方網(wǎng)站。除此之外，該辦法為保護(hù)出借人的利益還在風(fēng)險(xiǎn)管理方面和監(jiān)督管理方面制定了相關(guān)細(xì)則，并在借款金額方面進(jìn)行了限制。該辦法由地方金融監(jiān)管部門在12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行整改。此政策一出，就有近千家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)退出了網(wǎng)貸行業(yè)，平臺(tái)退出的原因不僅僅是因?yàn)樵诒O(jiān)管政策的壓力下，還有一部分平臺(tái)選擇了主動(dòng)退出。近期，業(yè)內(nèi)累計(jì)交易量排名靠前的紅嶺創(chuàng)投宣布3年內(nèi)清盤。該平臺(tái)的董事長表示退出的原因是“不掙錢”、“做網(wǎng)貸運(yùn)營成本、墊付成本都很高”。不可否認(rèn)的是，此政策的出臺(tái)，對那些不合規(guī)的平臺(tái)來說，確實(shí)是當(dāng)頭棒喝，這也是對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)良性發(fā)展的助力。但是仍有很多頑固的不合規(guī)的平臺(tái)在掙扎。原定于2018年6月底完成的備案制度進(jìn)行了實(shí)質(zhì)延期，不少平臺(tái)在整改過程中，前期投入了大量的整改成本和運(yùn)營成本，但無法獲得備案資格而導(dǎo)致他們的無法正常營業(yè)，以至于所有平臺(tái)都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，很多高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)選擇退出、清盤，有些平臺(tái)害怕引起投資人的恐慌而對平臺(tái)是去信心，有些惡性平臺(tái)則會(huì)直接跑路。2018年6月13日的北京，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)簽署了《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)營銷和宣傳活動(dòng)公約（試行）》，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管自律機(jī)制的發(fā)展，也是開辟了行業(yè)自律的新路徑。該《公約》指出，相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)營銷和宣傳與自身經(jīng)營范圍和內(nèi)容相符的的業(yè)務(wù)，不能對自己的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行增信保證，從而誤導(dǎo)金融消費(fèi)者。這也是給相關(guān)機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，降低行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然各大不合法不合規(guī)的平臺(tái)已經(jīng)猖獗了一段日子，但還是希望相關(guān)政策的出臺(tái)為時(shí)不晚，可是施行過程中必然困難重重，各種監(jiān)管制度也還不是很完善。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2018年6月有63家問題平臺(tái)，7月上旬的問題平臺(tái)已有23家。2018年對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說，是最難熬的一年，平臺(tái)關(guān)停的數(shù)量逐漸增加，并且預(yù)計(jì)這樣的現(xiàn)象講持續(xù)維持2至3年，中金報(bào)告稱：“3年后正常運(yùn)轉(zhuǎn)平臺(tái)預(yù)計(jì)不超過200家，僅為目前運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的10%左右。預(yù)計(jì)新一輪對P2P的監(jiān)管細(xì)則及現(xiàn)場檢查即將開啟，或在2019年6月前完成進(jìn)一步的整改驗(yàn)收?！? 四、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管和亂象產(chǎn)生的原因（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)亂象產(chǎn)生的原因 1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)內(nèi)部控制機(jī)制不完善。沒有一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，相關(guān)信息的披露也不完善，無法全面了解借款人的信息，容易誤導(dǎo)出借人的判斷并導(dǎo)致他們做出錯(cuò)誤的決定。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借款流程比較簡捷，沒有完全施行自己的監(jiān)督權(quán)，這種情況下容易產(chǎn)生很高的風(fēng)險(xiǎn)，流程太過于簡單會(huì)造成平臺(tái)不能完全控制資金來源和去向的，所以很多不合規(guī)的平臺(tái)才會(huì)逍遙法外。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的進(jìn)入門檻也比較低，軟件的成本很低，還會(huì)購買虛擬抵押物，有些平臺(tái)獲得短期收益之后利用高利率去吸引投資者，違約成本也很低，企業(yè)違約不歸還借款的情況時(shí)有發(fā)生。

2、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)缺乏專業(yè)的技術(shù)人員。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不僅需要互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，也需要金融思維，具備這兩項(xiàng)技能的復(fù)合型人才正是社會(huì)所缺乏的，要想管理好P2P平臺(tái)，這兩項(xiàng)技能是缺一不可的。如果技術(shù)人員缺乏信息技術(shù)的技能，就容易導(dǎo)致黑客襲擊，篡改人員信息，盜取人員的信息，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)產(chǎn)生混亂。如果技術(shù)人員缺乏金融的專業(yè)知識(shí)，就不能控制平臺(tái)運(yùn)營過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，也不能在問題的發(fā)生過程中去解決問題。

3、政府的監(jiān)管機(jī)制并不完善。沒有完善的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者的保護(hù)機(jī)制，針對P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管政策還不是很健全，相關(guān)部門制定的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》確實(shí)確定了一個(gè)監(jiān)管模式，中央和地方部門雙重監(jiān)管制度，備案制度，信息披露制度，投資上限制度等確實(shí)對一些不合規(guī)的平臺(tái)進(jìn)行了一次有效打擊，但是有關(guān)部門并沒有對其各項(xiàng)制度進(jìn)行細(xì)節(jié)性的規(guī)定，在今后的實(shí)施中會(huì)發(fā)生很多可變性。在備案制的實(shí)踐中可能會(huì)有腐敗現(xiàn)象導(dǎo)致變相審批，一旦P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)獲得了備案，就需要向通信主管部門依據(jù)相關(guān)規(guī)定申請ICP經(jīng)營許可證，而ICP許可證的審批機(jī)關(guān)要求“金融監(jiān)管部門批文”實(shí)則審批權(quán)限又交給了地方金融監(jiān)管部門。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管建議 《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的制定是對P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的一次有效打擊，要想徹底改變這樣的現(xiàn)狀光靠該《辦法》是不夠的。我們要在該辦法的基礎(chǔ)上細(xì)化規(guī)定和要求。該《辦法》在行業(yè)準(zhǔn)入和信息披露方面只是粗略得規(guī)定了條款，有關(guān)部門應(yīng)該完善這些方面的制度，出臺(tái)更周全的制度。

1.在信息披露方面，我們可以結(jié)合國外的情況取長補(bǔ)短。如美國的信息披露條款繁冗復(fù)雜，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)過于嚴(yán)格死板，800多頁的條款大部分人不會(huì)看完所有的條款，很多平臺(tái)覺得很難達(dá)到這樣的要求會(huì)知難而退，這樣就會(huì)阻礙該行業(yè)的發(fā)展。在這方面，我們可以像英國學(xué)習(xí)取經(jīng)，它們制定的信息披露條款不像美國這么多，相對于美國的死板，其更注重靈活運(yùn)用，慨括的強(qiáng)制了各方面的信息披露，圍繞“提供適當(dāng)且有用的信息”展開制定，在保護(hù)債權(quán)人的同時(shí)也不會(huì)給平臺(tái)造成很大的壓力。

2.我們應(yīng)建立多方監(jiān)管機(jī)制應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。為保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)控體系的建設(shè)，可以由政府牽頭，多方參與，相關(guān)各部門配合政府進(jìn)行監(jiān)管并建立監(jiān)控制度，可以把中央監(jiān)管和地方監(jiān)管結(jié)合起來，并充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，運(yùn)用信息化、科學(xué)化的技術(shù)對網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行全方位監(jiān)控，建立一個(gè)周密的監(jiān)控體系，我們可以建立統(tǒng)一的債權(quán)人保護(hù)機(jī)構(gòu)，提高應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。

3.提高信息化的監(jiān)管技術(shù)和手段。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展的，那么擁有扎實(shí)的互聯(lián)網(wǎng)技能至關(guān)重要的。監(jiān)管的對象運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技能發(fā)展平臺(tái)，那么政府的監(jiān)管在技術(shù)上就不能落后與監(jiān)管對象，否則不能做到與時(shí)俱進(jìn)，也就不能有效管控其風(fēng)險(xiǎn)。有了相關(guān)技能之后，政府就能夠歸集、分類平臺(tái)的相關(guān)數(shù)據(jù)，對其進(jìn)行管控。可以連接人民銀行的征信管理系統(tǒng)，建立信用等級(jí)體系和相關(guān)信息披露的平臺(tái)，給金融消費(fèi)者一些更加具體、直觀、精確的信息。

五、結(jié)論 隨著不合規(guī)平臺(tái)越來越多，問題平臺(tái)的跑路、提現(xiàn)困難等問題越來越嚴(yán)重，2016年8月政府出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》對P2P的發(fā)展影響頗深。在國家政策打壓的情況下，2018年6月1日至2018年7月12日，全國共有108家P2P平臺(tái)暴雷，其中不乏一些國資系和上市公司背景的平臺(tái)，且這樣的情況還將持續(xù)下去。不合規(guī)的平臺(tái)將一步一步走向衰亡。政府監(jiān)管行動(dòng)顯然已經(jīng)展開，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治將會(huì)在近兩年內(nèi)完成。也就是說，這場監(jiān)管風(fēng)暴將會(huì)是一場持久戰(zhàn)。該行業(yè)面臨著風(fēng)險(xiǎn)釋放期，大部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將會(huì)因?yàn)闊o法開展業(yè)務(wù)而進(jìn)行清盤，毫無疑問，暴雷也將會(huì)持續(xù)下去。這不僅是資本的災(zāi)難，也是老百姓的災(zāi)難。連環(huán)暴雷的出現(xiàn)，很多投資者因平臺(tái)的資金無法兌付，成了這場資本戰(zhàn)爭的犧牲品。高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，如此高額的成本，平臺(tái)資金鏈斷裂是必然事件，希望投資者收起自己的貪婪，經(jīng)過此次的教訓(xùn)不要再卷入這樣的紛爭。也希望政府能出臺(tái)相關(guān)政策來保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益，使他們的損失達(dá)到最小化。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的惡性生長已經(jīng)很久，不是那么容易就能斬草除根，政府還需制定萬全的監(jiān)管政策來扼制不合規(guī)平臺(tái)的發(fā)展，使P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，保證其可靠性、安全性、合規(guī)性。

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最后,感謝我的爸爸媽媽,焉得諼草,言樹之背,養(yǎng)育之恩,無以回報(bào),你們永遠(yuǎn)健康快樂是我最大的心愿;感謝我的同學(xué)和朋友,在我寫論文的過程中給予了我很多論文素材,還在論文的撰寫和排版燈過程中提供熱情的幫助。

由于我的學(xué)術(shù)水平有限,所寫論文難免有不足之處,懇請各位老師和學(xué)友批評(píng)和指正!