第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融的五大潛在風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的五大潛在風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，提高了資源配置效率、降低交易成本、提升用戶(hù)便捷性，合時(shí)代認(rèn)為不能忽視互聯(lián)網(wǎng)金融存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，“第三方支付加基金類(lèi)”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，各類(lèi)“寶寶”風(fēng)行一時(shí)，但其中蘊(yùn)藏著期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，也蘊(yùn)藏著貨幣市場(chǎng)波動(dòng)、出現(xiàn)投資者大量贖回的風(fēng)險(xiǎn)。

第二是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)上“刷信用”“刷評(píng)價(jià)”的行為仍然存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性會(huì)受到影響。2013年，全國(guó)活躍的P2P平臺(tái)超350家，全年累計(jì)交易額超600億元，但也發(fā)生了部分平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)事件。

第三是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。部分互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)用所謂的“預(yù)期高收益”來(lái)吸引消費(fèi)者，但在營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，存在誤導(dǎo)銷(xiāo)售或虛假銷(xiāo)售行為，也會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。

第四是信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的一大基礎(chǔ)是在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，在這個(gè)過(guò)程中，個(gè)人交易數(shù)據(jù)的敏感信息很容易被廣泛收集，對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)安全和個(gè)人信息的保護(hù)提出了巨大的挑戰(zhàn)。

第五是技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的缺陷、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊等都會(huì)引起技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。

第二篇：當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)和防范對(duì)策

當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策 摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，使更多普通百姓得以了解、進(jìn)入金融市場(chǎng)。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融給人們帶來(lái)便利的同時(shí)，也給人們帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在這篇文章中，我們帶大家認(rèn)識(shí)當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 潛在風(fēng)險(xiǎn) p2p網(wǎng)貸 大數(shù)據(jù) 防范對(duì)策

Part 1 互聯(lián)網(wǎng)金融模式及發(fā)展歷程

一．互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。它不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶(hù)熟悉接受后（尤其是對(duì)電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

互聯(lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組成。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新、APP軟件等；非金融機(jī)構(gòu)則主要是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運(yùn)作的電商企業(yè)、（P2P）模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)，挖財(cái)類(lèi)（模式）的手機(jī)理財(cái)APP(理財(cái)寶類(lèi))，以及第三方支付平臺(tái)等。

二．互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式有如下幾種： 1.眾籌

眾籌大意為大眾籌資或群眾籌資，是指用團(tuán)購(gòu)預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌的本意是利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意及項(xiàng)目，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。眾籌平臺(tái)的運(yùn)作模式大同小異——需要資金的個(gè)人或團(tuán)隊(duì)將項(xiàng)目策劃交給眾籌平臺(tái)，經(jīng)過(guò)相關(guān)審核后，便可以在平臺(tái)的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁(yè)面，用來(lái)向公眾介紹項(xiàng)目情況。

2.P2P網(wǎng)貸

P2P(Peer-to-Peerlending)，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。P2P網(wǎng)貸是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。

兩種運(yùn)營(yíng)模式，第一是純線上模式，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過(guò)線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過(guò)視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。第二種是線上線下結(jié)合的模式，借款人在線上提交借款申請(qǐng)后，平臺(tái)通過(guò)所在城市的代理商采取入戶(hù)調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。

3.第三方支付

第三方支付（Third-PartyPayment）狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與

各大銀行簽約的方式，在用戶(hù)與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。

根據(jù)央行2010年在《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中給出的非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。第三方支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。

4.數(shù)字貨幣

除去蓬勃發(fā)展的第三方支付、P2P貸款模式、小貸模式、眾籌融資、余額寶模式等形式，以比特幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣也開(kāi)始露出自己的獠牙。

以比特幣等數(shù)字貨幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣爆發(fā)，從某種意義上來(lái)說(shuō)，比其他任何互聯(lián)網(wǎng)金融形式都更具顛覆性。在2013年8月19日，德國(guó)政府正式承認(rèn)比特幣的合法“貨幣”地位，比特幣可用于繳稅和其他合法用途，德國(guó)也成為全球首個(gè)認(rèn)可比特幣的國(guó)家。這意味著比特幣開(kāi)始逐漸“洗白”，從極客的玩物，走入大眾的視線。也許，它能夠催生出真正的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)。

比特幣炒得火熱，也跌得慘烈。無(wú)論怎樣，這場(chǎng)似乎曾經(jīng)離我們很遙遠(yuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)淘金盛宴已經(jīng)慢慢走進(jìn)我們的視線，它讓人們看到了互聯(lián)網(wǎng)金融最終極的形態(tài)就是互聯(lián)網(wǎng)貨幣。所有的互聯(lián)網(wǎng)金融只是對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)銀行、證券公司提出挑戰(zhàn)，將來(lái)發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)貨幣的形態(tài)

就是對(duì)央行的挑戰(zhàn)。也許比特幣會(huì)顛覆傳統(tǒng)金融成長(zhǎng)為首個(gè)全球貨幣，也許它會(huì)最終走向崩盤(pán)，不管怎樣，可以肯定的是，比特幣會(huì)給人類(lèi)留下一筆永恒的遺產(chǎn)。

5.大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶(hù)全方位信息，通過(guò)分析和挖掘客戶(hù)的交易和消費(fèi)信息掌握客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶(hù)行為，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面有的放矢。

基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開(kāi)展的金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)的關(guān)鍵是從大量數(shù)據(jù)中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數(shù)據(jù)資產(chǎn)中快速變現(xiàn)利用的能力。因此，大數(shù)據(jù)的信息處理往往以云計(jì)算為基礎(chǔ)。

6.信息化金融機(jī)構(gòu)

所謂信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)之一，而信息化金融機(jī)構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。

從金融整個(gè)行業(yè)來(lái)看，銀行的信息化建設(shè)一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，不僅具有國(guó)際領(lǐng)先的金融信息技術(shù)平臺(tái)，建成了由自助銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系，而且以信息化的大手筆——數(shù)據(jù)集中工程在業(yè)內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，其除了基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)之外，還形成了“門(mén)戶(hù)”“網(wǎng)銀、金融產(chǎn)品超市、電商”的一拖三的金融電商創(chuàng)新服務(wù)模式。

7.互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)（ITFIN）是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及為金融產(chǎn)品銷(xiāo)售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶(hù)通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財(cái)投資服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，提供保險(xiǎn)產(chǎn)品咨詢(xún)、比價(jià)、購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的保險(xiǎn)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠淦脚_(tái)既不負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實(shí)際銷(xiāo)售，也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)資金也完全不通過(guò)中間平臺(tái)。

三．互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特點(diǎn)

1.成本低

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無(wú)傳統(tǒng)中介、無(wú)交易成本、無(wú)壟斷利潤(rùn)。一方面，金融機(jī)構(gòu)可以避免開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本；另一方面，消費(fèi)者可以在開(kāi)放透明的平臺(tái)上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對(duì)稱(chēng)程度，更省時(shí)省力。

2.效率高

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶(hù)不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶(hù)體驗(yàn)更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險(xiǎn)分析和資

信調(diào)查模型，商戶(hù)從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬(wàn)筆，成為真正的“信貸工廠”。

3.覆蓋廣

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶(hù)能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶(hù)基礎(chǔ)更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶(hù)以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4.發(fā)展快

依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長(zhǎng)。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計(jì)用戶(hù)數(shù)達(dá)到250多萬(wàn)，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元。據(jù)報(bào)道，余額寶規(guī)模500億元，成為規(guī)模最大的公募基金。

5.管理弱

一是風(fēng)控弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類(lèi)似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，已有眾貸網(wǎng)、網(wǎng)贏天下等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布破產(chǎn)或停止服務(wù)。二是監(jiān)管弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在中國(guó)處于起步階段，還沒(méi)有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門(mén)檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。

6.風(fēng)險(xiǎn)大（具體風(fēng)險(xiǎn)將在下文仔細(xì)分析）

一是信用風(fēng)險(xiǎn)大?，F(xiàn)階段中國(guó)信用體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門(mén)檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的溫床。去年以來(lái)，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先后曝出“跑路”事件。

二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)安全問(wèn)題突出，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問(wèn)題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作會(huì)受到影響，危及消費(fèi)者的資金安全和個(gè)人信息安全。

四．我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大概可分成四個(gè)階段。

第一個(gè)階段是2005年以前。在這個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合主要體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持，幫助銀行“把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上”，還沒(méi)有出現(xiàn)真正意義的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

第二個(gè)階段是2005年后，網(wǎng)絡(luò)借貸開(kāi)始在我國(guó)萌芽，第三方支付機(jī)構(gòu)逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開(kāi)始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一階段的標(biāo)志性事件是2011年人民銀行開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照，第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的軌道。

第三個(gè)階段起點(diǎn)是2012年。2013年被稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，是互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展的一年。從這一年開(kāi)始，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)快速發(fā)展，以“天使匯”等為代表的眾籌融資平臺(tái)開(kāi)始起步，第一家專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司獲批，一些銀行、券商也以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重組改造，加速建設(shè)線上創(chuàng)新型平臺(tái)。同時(shí)，政府部門(mén)也開(kāi)始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展問(wèn)題。

第四個(gè)階段是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使得手機(jī)成了支付終端。手機(jī)

信貸、余額寶、支付寶、微信支付等，手機(jī)團(tuán)購(gòu),新年紅包,微信訂票。去年11月11日，阿里一天的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售額為557億天量！今年春節(jié)的全民“搶紅包”就是互聯(lián)網(wǎng)金融移動(dòng)支付暗戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的典型案例。僅除夕當(dāng)天，微信紅包的收發(fā)總量就達(dá)10.1億個(gè)，1541萬(wàn)微博網(wǎng)友分享了由央視春晚，三十九位明星及商家送出的1.01億個(gè)紅包。

Part 2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展原因、影響及發(fā)展趨勢(shì)

一． 互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的動(dòng)因

2013年被定位為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，以“余額寶”、“財(cái)付通”、“支付寶”為代表的一大批互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品迅速發(fā)展。這是由其本身的特性、社會(huì)環(huán)境及歷史條件等因素共同促成的。

(一）自身特性

1.及時(shí)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在信息傳遞上有別于傳統(tǒng)金融模式。傳統(tǒng)金融模式主要以營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)為平臺(tái)提供柜臺(tái)服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融模式通過(guò)網(wǎng)絡(luò)形式提供線上服務(wù)。相比傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融更加便捷與及時(shí)，受時(shí)間和地點(diǎn)的限制較小，服務(wù)效率較高，且大大降低了交易成本。因此，備受投資者喜愛(ài)。

2.靈活性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)實(shí)時(shí)的、簡(jiǎn)便易行的線上操作，讓資金周轉(zhuǎn)更加靈活，使消費(fèi)者節(jié)約了去柜臺(tái)和排隊(duì)的時(shí)間，大大提高了資金利用效率。

3.高收益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是以其高收益在社會(huì)上短時(shí)間蓬勃興起的。以“余額寶”為例，它的利率比銀行同期活期存款利率高，正是其認(rèn)購(gòu)門(mén)檻低、名義收益率高、投資方式靈活便利的特點(diǎn)使“余額寶”

短時(shí)間內(nèi)就吸引了大量投資者。相比傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品較高的收益率也是其備受青睞的重要原因。

（二）社會(huì)環(huán)境

1.在我國(guó)，“小微”企業(yè)數(shù)量眾多，且在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。但由于其自身規(guī)模小，技術(shù)薄弱，可抵押的固定資產(chǎn)比例低，財(cái)務(wù)制度不健全等內(nèi)部因素，以及銀行征信體系造成的信息不對(duì)稱(chēng)、信貸供給不完善，國(guó)內(nèi)融資市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)等外部因素的限制，“小微”企業(yè)融資難，融資渠道狹窄。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)將零散的資金聚集起來(lái)，提高了資金的利用效率，為其向企業(yè)貸款提供了資金基礎(chǔ)。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，對(duì)“小微”企業(yè)的放貸要求較低，便利了“小微”企業(yè)的融資。再加上金融深化以及“互聯(lián)網(wǎng)+”和大眾創(chuàng)新萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)等政策機(jī)遇，良好的社會(huì)環(huán)境無(wú)疑給互聯(lián)網(wǎng)金融注入了無(wú)限活力與生機(jī)。

2.客觀地說(shuō)，從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)上來(lái)看，監(jiān)管的缺失為其帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也為其生存與發(fā)展預(yù)留了空間。

（三）歷史機(jī)遇

從20世紀(jì)40-50年代以來(lái)，第三次科技革命迅速發(fā)展，至今方興未艾。計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)發(fā)展到相當(dāng)成熟的階段，同時(shí)隨著移動(dòng)終端和互聯(lián)網(wǎng)的普及，人類(lèi)已經(jīng)進(jìn)入了“信息時(shí)代”?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅改變了人類(lèi)的生活方式、行為方式及思維方式，也正在成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新生力量?，F(xiàn)在人們?cè)絹?lái)越熟悉互聯(lián)網(wǎng)，并且很依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)成為大家生活信息獲取和社交不可缺少的一部分。例如，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物如今已走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，僅僅2015年“雙十一”全網(wǎng)成交額就高達(dá)1229.4億元?？梢韵胍?jiàn)，網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展極大地推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種必然要求。

（四）國(guó)家政策

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展正值中國(guó)金融改革的關(guān)鍵時(shí)機(jī)，它代表了當(dāng)前中國(guó)金融發(fā)展的新方向，同時(shí)也符合生產(chǎn)力的發(fā)展要求，得到了國(guó)家政策的大力支持，也促進(jìn)了其快速發(fā)展。

在今年兩會(huì)的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理兩次提到“互聯(lián)網(wǎng)金融”，并表述為“異軍突起”，要求促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”?？偫砑南Ｍ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)揮草根金融的優(yōu)勢(shì)，在解決中小微企業(yè)融資難融資貴中發(fā)揮作用，另一個(gè)方面希望互聯(lián)網(wǎng)金融可以加快改革和轉(zhuǎn)型步伐。從中可以看出總理總體肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融在過(guò)去一年的發(fā)展成績(jī)，從側(cè)面也釋放出中國(guó)政府未來(lái)將繼續(xù)支持和扶持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的信號(hào)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展產(chǎn)生的影響

1.提高效率。互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用大大提升了金融服務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)性，從而提高了金融服務(wù)的效率?；ヂ?lián)網(wǎng)打造的信息平臺(tái)，使很多金融服務(wù)的邊際成本趨于零。有效解決了金融服務(wù)于小額、分散的零售客戶(hù)的高風(fēng)險(xiǎn)、高成本問(wèn)題，由于借助網(wǎng)絡(luò)對(duì)大量分散主體展開(kāi)標(biāo)準(zhǔn)化、自助化服務(wù)，使金融服務(wù)更趨向于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低了信息獲取成本、信息清算成本、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本、客戶(hù)管理成本，從而大大地提高金融服務(wù)的價(jià)值創(chuàng)造能力。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)合作共贏模式的形成。互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)各行各業(yè)的互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)金融活動(dòng)向各行各業(yè)的全面滲透，形成全社會(huì)普遍依存的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。依托互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)金融網(wǎng)、物流網(wǎng)、商流網(wǎng)的三網(wǎng)合一，從而最有效地促進(jìn)商業(yè)活動(dòng)的進(jìn)行。在合作網(wǎng)絡(luò)中尋求合作就是尋求自身優(yōu)勢(shì)的最大發(fā)揮，尋求自身劣勢(shì)的最小成本彌合，就是積極加入價(jià)值創(chuàng)造體系去分享價(jià)值。這種合作催生出合作共贏的文化——共同維護(hù)合作關(guān)系，堅(jiān)守信用，承擔(dān)責(zé)任。網(wǎng)絡(luò)化的生存，使財(cái)富真正地流動(dòng)起來(lái)，在運(yùn)動(dòng)中增值，在運(yùn)動(dòng)中優(yōu)化配置。網(wǎng)絡(luò)化金融創(chuàng)造出平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。在完善的平臺(tái)下，新增客戶(hù)的服務(wù)成本趨于零。這就能吸引大量的客戶(hù)在幾近“免費(fèi)”的情況下，享受網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)，而在享受服務(wù)的同時(shí)，也創(chuàng)造出網(wǎng)絡(luò)資源的總價(jià)值的增長(zhǎng)，形成新的增值服務(wù)內(nèi)容和形式。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，還對(duì)銀行這樣的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成了一定的沖擊，使其支付功能邊緣化。近幾年互聯(lián)網(wǎng)商們看到了互聯(lián)網(wǎng)在金融行業(yè)的巨大商機(jī)，其可以通過(guò)移動(dòng)設(shè)備、通信技術(shù)，運(yùn)用靈活的商業(yè)模式，開(kāi)發(fā)出各種新型的快捷支付功能，直接對(duì)銀行在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)核心地位發(fā)起挑戰(zhàn)。例如，支付寶、財(cái)付通可以為客戶(hù)提供付款、自動(dòng)分賬與轉(zhuǎn)賬匯款、水電費(fèi)與保險(xiǎn)費(fèi)代繳等結(jié)算功能，使得商業(yè)銀行支付中介的功能被邊緣化。

同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)紛紛開(kāi)始“觸網(wǎng)”，積極應(yīng)變。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商業(yè)銀行具有長(zhǎng)期累

積的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)，如果能抓住大數(shù)據(jù)時(shí)代的機(jī)遇，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提升小微企業(yè)融資及個(gè)人客戶(hù)服務(wù)能力，將能較好地彌補(bǔ)自身短板，迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，作為新生事物，也作為時(shí)代的寵兒，具有旺盛的生命力，盡管目前還有諸多不足，但它在今后必將繼續(xù)發(fā)展，也必將更深刻地改變我們的工作和生活。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)如下：

第一，從今年五大銀行免除手機(jī)轉(zhuǎn)賬匯款手續(xù)費(fèi)用等一系列動(dòng)作，都表明互聯(lián)網(wǎng)金融再次由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)跑發(fā)力了；

第二，基于P2P結(jié)構(gòu)、區(qū)塊鏈技術(shù)形成的共識(shí)算法、智能合約等技術(shù)，會(huì)成為新一代技術(shù)創(chuàng)新或金融創(chuàng)新的支撐點(diǎn)；

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融正與西方全面對(duì)接，將推動(dòng)中國(guó)金融改革與世界接軌；

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融有非常大的發(fā)展?jié)摿?，很多技術(shù)還沒(méi)有應(yīng)用到金融領(lǐng)域，這依然是技術(shù)創(chuàng)新不足與技術(shù)改造金融不足帶來(lái)的問(wèn)題。

李克強(qiáng)總理在今年兩會(huì)報(bào)告中明確提出：規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資。業(yè)內(nèi)分析，2016年互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入行業(yè)洗牌、設(shè)立規(guī)范的一年。

在當(dāng)前環(huán)境下，既不要把互聯(lián)網(wǎng)金融神圣化，也不要把互聯(lián)網(wǎng)金融妖魔化。應(yīng)該看準(zhǔn)趨勢(shì)，正確理解政策，持續(xù)地推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融

健康發(fā)展。普惠金融、綠色金融、共享金融既是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的歸宿，也是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的使命和未來(lái)。

Part3 互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)

科技的迅猛發(fā)展，給人們的生活帶來(lái)了翻天覆地的變化，其中網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展尤為引人注目，由此而產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融新興產(chǎn)業(yè)也在逐漸發(fā)展并脹大起來(lái)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在提高金融服務(wù)效率、延長(zhǎng)金融服務(wù)半徑、提高金融服務(wù)效率、緩解金融信息不對(duì)稱(chēng)、降低金融服務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻等方面的作用得到了普遍認(rèn)可。但是，近幾年來(lái)頻頻曝出的風(fēng)險(xiǎn)事件卻揭示了互聯(lián)網(wǎng)金融的多重風(fēng)險(xiǎn)隱患，下面將介紹互聯(lián)網(wǎng)金融潛在風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)方面：

第一，法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展創(chuàng)新之所以能夠呈現(xiàn)如此迅猛態(tài)勢(shì)，重要原因之一在于法律和監(jiān)管體系尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)極易游走于法律盲區(qū)和監(jiān)管漏洞之間，進(jìn)行非法經(jīng)營(yíng)，甚至出現(xiàn)非法吸收公眾存款、非法集資等現(xiàn)象，累積了不少風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)民在借助互聯(lián)網(wǎng)提供或享受金融服務(wù)的過(guò)程中，將面臨法律缺失和法律沖突的風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入法律盲區(qū)的糾紛之中，不僅增加了交易費(fèi)用，還影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

以P2P平臺(tái)為例，雖然被外界視為信息中介，事實(shí)上卻扮演著金融中介的角色，比如分拆借款標(biāo)的、提供增信支持、從事代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但并不受一般金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管約束，包括內(nèi)控合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)撥備、信息披露等在內(nèi)的管理治理機(jī)制大都缺失，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)也是必然

2015年P(guān)2P網(wǎng)貸問(wèn)題平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告》，2015年P(guān)2P行業(yè)共出現(xiàn)868家問(wèn)題平臺(tái)，較2014年（261家）的數(shù)量增幅達(dá)233%。

第二，信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和大數(shù)據(jù)技術(shù)降低信息形成、傳遞和利用成本，理論上能夠有效提高信用風(fēng)險(xiǎn)跨主體、跨時(shí)空配置、轉(zhuǎn)移和定價(jià)的成本。但實(shí)踐中由于網(wǎng)絡(luò)信息甄別能力差、征信體系不健全、投資者教育不足等問(wèn)題，信息失真、“逆向選擇”等問(wèn)題事實(shí)上可能變得更加隱蔽、影響更加廣泛。而且由于網(wǎng)上“刷信用”“刷評(píng)價(jià)”的行為存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性會(huì)受到影響。部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)缺乏長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)積累，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的科學(xué)性也有待驗(yàn)證。所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對(duì)稱(chēng)依舊存在。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的增加，近年來(lái)也發(fā)生了部分平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)事件。

比如說(shuō)近年來(lái)大量退休職工盲目投資于P2P平臺(tái)項(xiàng)目，使得信用風(fēng)險(xiǎn)在大量不具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人群中廣泛傳播，不但擾亂了金融業(yè)正常的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移定價(jià)秩序，甚至可能會(huì)因?yàn)橥顿Y損失引致局部社會(huì)問(wèn)題。

第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。期限配置和缺口管理是商業(yè)銀行基本盈利機(jī)制之一，但由于遵循存款準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)撥備、資本充足率、存款保險(xiǎn)等審慎監(jiān)管規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)緩釋空間較大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不可控的幾率很小。

比較而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不受上述制度約束，實(shí)質(zhì)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就更大。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一般以實(shí)時(shí)交易作為比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，流動(dòng)性管理壓力特別是當(dāng)日流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力進(jìn)一步加大。此外，大量同質(zhì)化互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品基于同樣運(yùn)作原理，也會(huì)在一定程度上增加市場(chǎng)變動(dòng)的趨同性，一旦發(fā)生“小概率”流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，市場(chǎng)恐慌情緒傳染蔓延的速度也會(huì)更快。

第四，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是金融與信息技術(shù)結(jié)合的必然產(chǎn)物，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融由于更加依托于計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，天然就具有更高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的IT技術(shù)衍生操作風(fēng)險(xiǎn)包括：設(shè)施設(shè)備運(yùn)營(yíng)中斷風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)惡意入侵風(fēng)險(xiǎn)、交易數(shù)據(jù)傳輸泄密風(fēng)險(xiǎn)、員工不當(dāng)操作風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)信息安全經(jīng)驗(yàn)不足等風(fēng)險(xiǎn)。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的缺陷、管理漏洞、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊等都會(huì)引起技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算機(jī)病毒可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)快速擴(kuò)散與傳染。一旦某個(gè)程序被病毒感染，則整臺(tái)計(jì)算機(jī)甚至整個(gè)交易互聯(lián)網(wǎng)都會(huì)受到該病毒的威脅。在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，電腦技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)帶來(lái)局部的影響和損失，在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致體系的崩潰。

第五，非合規(guī)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于進(jìn)入門(mén)檻低，缺乏嚴(yán)格監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量迅速膨脹，其中大部分機(jī)構(gòu)并不具有規(guī)范的治理架

構(gòu)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，嚴(yán)重背離金融業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)的理念和文化，風(fēng)險(xiǎn)隱患普遍存在于業(yè)務(wù)流程各個(gè)環(huán)節(jié)。最典型的例子就是關(guān)聯(lián)交易普遍存在，一些網(wǎng)貸、眾籌平臺(tái)事實(shí)上是機(jī)構(gòu)自融的利器；各種形式的加盟門(mén)店層級(jí)蔓延，不具備金融從業(yè)能力的工作人員違規(guī)招攬業(yè)務(wù)；一些機(jī)構(gòu)“委托”商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)代售產(chǎn)品，假借商業(yè)銀行“背書(shū)”兜售產(chǎn)品，使得上述風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)向傳統(tǒng)金融體系蔓延的態(tài)勢(shì)。究其本源，非合規(guī)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與專(zhuān)業(yè)人才供給不足密切相關(guān)。互聯(lián)網(wǎng)金融的比較優(yōu)勢(shì)在于普惠金融，但絕不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)門(mén)檻低。恰好相反，互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者特別是管理者，不但需要有堅(jiān)實(shí)的傳統(tǒng)金融知識(shí)經(jīng)驗(yàn)積淀，也要兼具前瞻性的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新思維模式，但目前行業(yè)的飛速發(fā)展顯然遠(yuǎn)超出市場(chǎng)人才供給節(jié)奏。

第六，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融領(lǐng)域結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有其獨(dú)特的一面。由于便捷性和優(yōu)惠性，互聯(lián)網(wǎng)金融可以吸收更多的存款，發(fā)放更多的貸款，與更多的客戶(hù)進(jìn)行交易，面臨著更大的利率風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)往往發(fā)揮資金周轉(zhuǎn)的作用，沉淀資金可能在第三方中介處滯留兩天至數(shù)周不等，由于缺乏有效的擔(dān)保和監(jiān)管，容易造成資金挪用，如果缺乏流動(dòng)性管理，一旦資金鏈條斷裂，將引發(fā)支付危機(jī)；網(wǎng)絡(luò)交易由于交易信息的傳遞、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)活動(dòng)在虛擬世界進(jìn)行，交易雙方互不見(jiàn)面，只通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系，交易者之間在身份確認(rèn)、信用評(píng)價(jià)方面就會(huì)存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，信用風(fēng)險(xiǎn)極大。

以P2P為例，P2P平臺(tái)一般強(qiáng)制要求借款人提供基礎(chǔ)資料，自愿提供財(cái)產(chǎn)證明、學(xué)歷證明等詳細(xì)信息。一方面，此類(lèi)信息極易造假，給信用評(píng)價(jià)提供錯(cuò)誤依據(jù)，交易者也可能故意隱瞞不利己的信息，導(dǎo)致P2P平臺(tái)在選擇客戶(hù)時(shí)處于不利地位；另一方面，P2P平臺(tái)所獲取的資料存在滯后性、片面性，不構(gòu)成“大數(shù)據(jù)資源”。美國(guó)有完備而透明的個(gè)人信用認(rèn)證體系，個(gè)人信用記錄、社會(huì)保障號(hào)、個(gè)人稅號(hào)、銀行賬號(hào)等材料可以充分驗(yàn)證借款人的信用水平；有多家獨(dú)立、權(quán)威的信評(píng)公司通過(guò)高科技技術(shù)手段，提供信用評(píng)分和信用管理服務(wù)，廣泛地服務(wù)個(gè)人貸款客戶(hù)、小貸公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)。因而美國(guó)的P2P平臺(tái)真正屬于互聯(lián)網(wǎng)金融模式，極具發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

第七，第三方支付及其風(fēng)險(xiǎn)。基于互聯(lián)網(wǎng)的支付清算體系，是以第三方支付、移動(dòng)支付為基礎(chǔ)的新型支付體系在移動(dòng)終端智能化的支持下迅猛發(fā)展起來(lái)的。第三方支付指網(wǎng)絡(luò)公司與銀行簽約后，運(yùn)用計(jì)算機(jī)、通信技術(shù)建立的付系統(tǒng)。第三方支付和移動(dòng)支付等極大地促進(jìn)了支付體系與互聯(lián)網(wǎng)的融合，并已成為金融體系基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。

核心業(yè)務(wù)模式主要是：網(wǎng)關(guān)支付模式（獨(dú)立第三方支付模式）和賬戶(hù)支付模式（綜合第三方支付模式）。前者的運(yùn)行機(jī)制較為簡(jiǎn)單:第三方在線支付平臺(tái)前端連接客戶(hù)，后端連接銀行或客戶(hù)，在集合多個(gè)銀行提供的基礎(chǔ)支付統(tǒng)一平臺(tái)和接口上，為客戶(hù)和商戶(hù)提供統(tǒng)一線上支付接口，通過(guò)第三方支付賬戶(hù)實(shí)現(xiàn)前端客戶(hù)向后端客戶(hù)的銀行賬戶(hù)或同類(lèi)第三方支付賬戶(hù)的支付，實(shí)際上是替代了銀行的支付功能。

國(guó)內(nèi)快錢(qián)、匯付天下、易寶等是該模式的代表。而綜合第三方支付模式則依靠自身的電子商務(wù)平臺(tái)，這種模式除完成第三方支付功能之外，還提供擔(dān)保功能，更為重要的是，在將銀行體系部分資金“ 抽取 ”出來(lái)置于第三方支付的備付金賬戶(hù)之后還可以多樣化使用備付金賬戶(hù)中的資金，比如購(gòu)買(mǎi)貨幣基金第三方支付既可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)也可以通過(guò)通訊網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)，是一種面向電子商務(wù)服務(wù)的綜合支付工具。

（1）第三方支付存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)方面。

1.隨著網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)規(guī)模的急速擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)?？焖倥蛎?，當(dāng)?shù)谌街Ц镀髽I(yè)的用戶(hù)達(dá)到一定數(shù)量、資金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就可能給整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊。如2012 年，支付寶的支付金額規(guī)模已達(dá)2.1萬(wàn)億元，2013年超過(guò)了10萬(wàn)億元。如果支付寶出現(xiàn)問(wèn)題，乃至涉清算互聯(lián)網(wǎng)金融支付業(yè)務(wù)，就可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

2.第三方支付中的用戶(hù)信息安全和轉(zhuǎn)賬安全目前有明顯漏洞。一些第三方支付企業(yè)的用戶(hù)注冊(cè)步驟中，只要求輸入證件信息、銀行卡號(hào)和網(wǎng)上的賬戶(hù)密碼，其安全性要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)體銀行相關(guān)服務(wù)。由于難以核實(shí)客戶(hù)的真實(shí)身份，犯罪分子更容易利用第三方支付過(guò)程中的漏洞洗錢(qián)。還有些第三方支付企業(yè)技術(shù)水平不足、安全意識(shí)差，并不采用現(xiàn)代電子客戶(hù)證書(shū)(U 盾)等防釣魚(yú)工具，提高了客戶(hù)在劃轉(zhuǎn)大額資金時(shí)遭到釣魚(yú)軟件攻擊的可能性。為了追求資金劃撥的快捷性與方便性，這些第三方支付企業(yè)規(guī)定用戶(hù)只需錄入與銀行卡綁定的手機(jī)接收到的動(dòng)態(tài)效驗(yàn)碼，甚至是留給第三方支付的賬戶(hù)密碼，即可進(jìn)行在線資金劃轉(zhuǎn)。而客戶(hù)的手機(jī)和手機(jī)卡丟失或被盜是很有可能的 在這種情況下，其賬戶(hù)資金將面臨被劃撥的巨大風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，第三方支付未能更大范圍地普及，主要原因就在于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)漏洞和第三方支付企業(yè)安全管理不當(dāng)，使不法分子可不經(jīng)特別授權(quán)，就會(huì)相對(duì)容易地在第三方支付與銀行卡之間劃撥資金。

第八，與支付寶等結(jié)合的貨幣基金及其風(fēng)險(xiǎn)。余額寶是與支付寶等結(jié)合的貨幣基金的典型，是支付寶為個(gè)人用戶(hù)打造的一項(xiàng)賬戶(hù)余額增值業(yè)務(wù)。支付寶賬戶(hù)支付余額、儲(chǔ)蓄卡快捷支付的資金可以直接轉(zhuǎn)入這類(lèi)貨幣基金賬戶(hù)，其收益率遠(yuǎn)比銀行活期利息率高，吸引了大量消費(fèi)者，近幾年非常受關(guān)注。而貨幣基金將這些資金與銀行進(jìn)行協(xié)議存款，或做其他理財(cái)、投資。天弘基金負(fù)責(zé)管理和運(yùn)營(yíng)余額寶這只貨幣基金產(chǎn)品，其運(yùn)作方式一般是將支付寶賬戶(hù)支付余額匯集成一個(gè)巨大的資金池，去投向儲(chǔ)戶(hù)無(wú)法投資的銀行間市場(chǎng)。天弘基金的投資策略是將絕大部分資金配置于銀行協(xié)議存款，而且主要是6個(gè)月期限的協(xié)議存款，將少量資金用于國(guó)債回購(gòu)。與支付寶等結(jié)合的貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如，余額寶投資資產(chǎn)過(guò)度倚重于銀行同業(yè)存款，存在明顯的資產(chǎn)集中度過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，余額寶給投資者收益是按日計(jì)提，而其投資的銀行協(xié)議存款的周期卻相對(duì)較長(zhǎng)，這會(huì)使其面臨非常大的資產(chǎn)負(fù)債期限的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性擠兌風(fēng)險(xiǎn)。余額寶的流動(dòng)性保障，一方面來(lái)源于銀行貨幣基金提前支取銀行協(xié)議存款中的政策優(yōu)惠，但余額寶與銀行之間實(shí)際上存在資金搶奪的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這就使其投資的銀行同業(yè)存單收益面臨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，類(lèi)似余額寶的金融產(chǎn)品還依靠利率管制的套利獲利，而一旦銀監(jiān)會(huì)取消這一優(yōu)惠政策，宣布利率完全市場(chǎng)化，余額寶將即刻面臨收益倒掛和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，當(dāng)市場(chǎng)資金價(jià)格跌落、投資者快速撤走資金時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)資款。如果銀行仍按協(xié)議存款固定利率給基金公司計(jì)算利息，貨幣基金雖然會(huì)避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，容易引發(fā)貨幣市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，甚至影響整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

第九，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)及其風(fēng)險(xiǎn)。P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)也被稱(chēng)作人人貸、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式，借用第三方提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)連接資金供給方和需求方，主要服務(wù)于個(gè)人和小企業(yè)。一般認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在我國(guó)是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)版，其同樣是以信用貸款的方式將資金借給需要的人。在我國(guó)，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)又可細(xì)分為三種模式。第一種是沒(méi)有擔(dān)保的線上模式，如“拍拍貸”。這種模式類(lèi)似直接融資業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不提供擔(dān)保，只提供資金借貸雙方的中介服務(wù)，確保資金供需的匹配工作。第二種是有擔(dān)保的線上模式，如“紅嶺創(chuàng)投”。這種模式下的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司實(shí)際上扮演三種角色: 擔(dān)保人、網(wǎng)絡(luò)中介和聯(lián)合追款人。由于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司 提供了本金和利息的擔(dān)保，其職能類(lèi)似于間接融資的金融機(jī)構(gòu)。第三種是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，如“宜 信”。該模式下的借貸雙方不直接簽訂合同，由第三方先借款給資金需求者，然后資金出借方把債權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他投資方;網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司可以多次 引入債權(quán)，對(duì)債權(quán)拆分

后進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩鴮?shí)現(xiàn)撮合出資人和借款人的目的。P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的優(yōu)點(diǎn)在于摒棄了銀行融資的繁瑣程序，即借款人先在平臺(tái)發(fā)布借款信息，以招標(biāo)形式和固定利率召集一個(gè)以上的投資者;同時(shí)，貸款人群也通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)，尋找有出借能力且符合出借條件的人群，以共同分擔(dān)借款風(fēng)險(xiǎn);網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向借貸雙方收取每 筆貸款各0.5%的費(fèi)用，并根據(jù)信用等級(jí)，強(qiáng)制按 月還款。P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款模式不同于以往的銀行借 貸模式，因?yàn)槌鲑Y方可以明確資金需求方的具體 信息和資金的具體流向。截至2013 年年底，我國(guó)已有 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái) 500 家，貸款總額高達(dá) 1000 多億元人民幣。P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn) 主要在于技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。由于相關(guān)安全投入較 低，在現(xiàn)有技術(shù)水平下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)極易遭受黑客的訪問(wèn)攻擊。這種黑客攻擊可能出于詐騙或者同行間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果不僅會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)站倒閉或者數(shù)據(jù)庫(kù)受損，甚至?xí)?lái)借貸雙方客戶(hù)信息泄露和財(cái)產(chǎn)損失。

第十，眾籌模式及其風(fēng)險(xiǎn)。眾籌(Crowd － Funding)模式采用“團(tuán)購(gòu) +預(yù)購(gòu)”的形式，利用互聯(lián)網(wǎng)和社會(huì)性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(SNS)的傳播特性，通過(guò)向公眾展示創(chuàng)意及項(xiàng)目信息，使新創(chuàng)企業(yè)和個(gè)人能夠獲得其所需資金。眾籌模式從預(yù)收貨款演化而來(lái)，屬于一種預(yù)購(gòu)或預(yù)售行為，預(yù)收貨款經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)從預(yù)期網(wǎng)絡(luò)訂單和預(yù)收貨款轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)創(chuàng)意預(yù) 期產(chǎn)品、服務(wù)投資。2013 年，全球眾籌融資平臺(tái)達(dá)到889 個(gè)，分布在45個(gè)國(guó)家。眾籌平臺(tái)可以分為四類(lèi): 一是債權(quán)眾籌(Lending － based Crowd － funding)，即項(xiàng)目投資者根據(jù)項(xiàng)目投資的比例獲 得相應(yīng)比例的債權(quán)，未來(lái)依據(jù)債權(quán)獲得收益。二是股權(quán)眾籌

(Equity － based Crowd － funding)，即投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。三是回報(bào)眾籌(Ｒeward － based Crowd － funding)，即投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得之后的產(chǎn)品或服務(wù)。四是捐贈(zèng)眾籌(Donate － based Crowd － funding)，即投資者對(duì)項(xiàng)目或公司 進(jìn)行無(wú)償捐贈(zèng)。一般情況下，眾籌平臺(tái)對(duì)每個(gè)募集項(xiàng)目都會(huì)設(shè)定一個(gè)籌款目標(biāo)，如果沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)，則錢(qián)款將打回投資人賬戶(hù)。眾籌模式的主要風(fēng)險(xiǎn)在于信息不對(duì)稱(chēng)，投資人所投資金缺乏第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，在投資項(xiàng)目獲得全部目標(biāo)收益之前，投資人很難監(jiān)控資金的使用動(dòng)向，因而無(wú)法保證資金安全。也因此，眾籌模式很容易形成非法集資。

Part4 針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融潛在風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新，也是我國(guó)推進(jìn)金融改革和完善金融體系的重要契機(jī)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題顯得十分重要，同時(shí)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能否健康、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。針對(duì)上面提到的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，我們從以下幾個(gè)方面闡述相應(yīng)的防范對(duì)策。

（一）保險(xiǎn)防范

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，我們認(rèn)為可以通過(guò)建立保險(xiǎn)來(lái)防范和補(bǔ)償，具體來(lái)說(shuō)就是第三方支付平臺(tái)為支付工具投保一種固定險(xiǎn)種，一旦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)造成消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)損失由保險(xiǎn)公司賠付，這就將網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為因網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)損失糾紛提供了解決途徑，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）推進(jìn)征信體系建設(shè)

以我國(guó)小額信貸行業(yè)為例，特別是民間金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展發(fā)展方興未艾，但由于我國(guó)個(gè)人征信服務(wù)體系建設(shè)還不完善，出現(xiàn)了借款人多重負(fù)債、拖欠還款和逃廢債務(wù)等信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)金融減少借貸雙方的接觸，加大了信息的不對(duì)稱(chēng)性，使交易雙方面臨著更大的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此必須加快推進(jìn)征信體系建設(shè)，建立以誠(chéng)信為基礎(chǔ)的商業(yè)信用體系。具體建議如下：

1.和 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司建立合作關(guān)系，開(kāi)放征信查詢(xún)業(yè)務(wù)，同時(shí)采集公司客戶(hù)信用數(shù)據(jù)；

2.和快遞公司建立合作關(guān)系，獲取電商快遞數(shù)據(jù)，以此評(píng)估電商經(jīng)營(yíng)狀況；

3.創(chuàng)新信用數(shù)據(jù)采集方法，通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)獲取企業(yè)和個(gè)人相關(guān)信息，計(jì)算信用評(píng)級(jí)。

4.征信系統(tǒng)支持。由央行牽頭建立的國(guó)家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是目前國(guó)家級(jí)的企業(yè)和個(gè)人信用信息來(lái)源，網(wǎng)絡(luò)金融若能達(dá)到其接入和使用要求，將會(huì)大大促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展。

（三）創(chuàng)新P2P網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)營(yíng)方式

與銀行合作，實(shí)現(xiàn)資金的第三方存管。客戶(hù)資金的第三方存管可以有效防止第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或個(gè)人非法挪用客戶(hù)資金，確保資金的安全性。同時(shí)，也有利于實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，有利于控制金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)切實(shí)保護(hù)貸款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定具有重要作用。

（四）與傳統(tǒng)金融業(yè)融合

1.網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)與線下金融機(jī)構(gòu)合作。如資金風(fēng)險(xiǎn)控制納入線下成熟的銀行賬戶(hù)監(jiān)管以降低風(fēng)險(xiǎn)；利用網(wǎng)絡(luò)企業(yè)技術(shù)、客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)開(kāi)展產(chǎn)品線上線下交叉銷(xiāo)售；網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)本身融資需求合作等。

2.傳統(tǒng)金融行業(yè)積極向網(wǎng)絡(luò)金融靠攏。傳統(tǒng)金融行業(yè)尤其是地方性金融機(jī)構(gòu)，可利用自身資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展符合地方特色的數(shù)據(jù)挖掘、客戶(hù)定位、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)等客服系統(tǒng)。

（五）整合監(jiān)管資源，完善監(jiān)管機(jī)制

1.由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的金融屬性，其監(jiān)管要求大于普通互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。各監(jiān)管部門(mén)要制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，明確市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，并建立退出機(jī)制，以把控網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。

2.監(jiān)管手段開(kāi)采用警示、整頓甚至取締。增強(qiáng)行業(yè)透明度、標(biāo)準(zhǔn)化。

監(jiān)管部門(mén)要堅(jiān)持監(jiān)管底線：不允許越過(guò)非法集資與非法吸收公眾存款這兩個(gè)底線，完善監(jiān)測(cè)手段，加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)。盡快出臺(tái)管理指導(dǎo)意見(jiàn)或相關(guān)法律法規(guī)。

3.建立信息安全維護(hù)機(jī)制。通過(guò)建立網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制、金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，提高交易安全可靠性，避免客戶(hù)個(gè)人信息泄露及資金風(fēng)險(xiǎn)。

下面從法律，政府，企業(yè)和投資者的主體角度分析如何防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)：

（一）明確法律規(guī)范。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，還需加大立法力度。首先，要加快整個(gè)金融行業(yè)的法律法規(guī)體系建設(shè)，做到風(fēng)險(xiǎn)防范的有法可依。同時(shí)，還要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的獨(dú)有特點(diǎn)，制定和完善相應(yīng)的具體的法律法規(guī)。

（二）政府要加大行業(yè)監(jiān)管力度。在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)面前，政府要履行好依法辦事，防范風(fēng)險(xiǎn)，為民服務(wù)，保持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定的職責(zé)。

第一，構(gòu)建有效統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系．促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展。明確監(jiān)管主體，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)要要嚴(yán)格依法監(jiān)管，公平合理，要做到“不越位，不缺位，要到位”。互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)代表著金融產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展方向．各國(guó)金融機(jī)構(gòu)都在努力擴(kuò)展自己的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。然而．互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)又使監(jiān)管者無(wú)法任由互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)限創(chuàng)新．監(jiān)管者面臨著創(chuàng)新與監(jiān)管之間的兩難選擇鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)雜性．傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已無(wú)法滿足監(jiān)管需求．應(yīng)協(xié)調(diào)分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式．實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管。一方面．要重新梳理各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，在此基礎(chǔ)上明確相應(yīng)企業(yè)、相應(yīng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門(mén)．明確監(jiān)管主體另一方面．要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門(mén)為輔的監(jiān)管體系，打造互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)．明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制。建立完善的法律體系．規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系．盡快對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等新型互聯(lián)網(wǎng)金融形式建立全面規(guī)范的法律法規(guī)．從宏觀層面上將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法律監(jiān)管

視野。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律立法．如個(gè)人信息的保護(hù)、信用體系、電子簽名、證書(shū)等。三是加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)部門(mén)規(guī)章和國(guó)家標(biāo)，準(zhǔn)制定互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的技術(shù)環(huán)節(jié)較多．如支付、客戶(hù)識(shí)別、身份驗(yàn)證等，應(yīng)從戰(zhàn)略高度協(xié)調(diào)相關(guān)部委出臺(tái)或優(yōu)化相關(guān)制度．啟動(dòng)相應(yīng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定工作。

第二，要提高金融行業(yè)尤其是網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門(mén)檻，防止不良商家進(jìn)入。在國(guó)外企業(yè)主導(dǎo)的現(xiàn)有市場(chǎng)．需要建立嚴(yán)格的審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入制度．政府應(yīng)該對(duì)國(guó)產(chǎn)廠商自主可控的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)加大支持力度.第三，實(shí)行責(zé)任問(wèn)責(zé)制，打擊監(jiān)管中的漏洞。一旦監(jiān)管方面出現(xiàn)問(wèn)題，要嚴(yán)厲追究相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任，從而促進(jìn)監(jiān)管層更好地監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，要加強(qiáng)誠(chéng)信體系建設(shè)，努力在全社會(huì)形成誠(chéng)信為本，失信可恥的良好風(fēng)尚。并建立失信懲戒制度，維護(hù)社會(huì)公平正義。

第五，政府要轉(zhuǎn)變采納建議的態(tài)度，由從前的剛性監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊轉(zhuǎn)變?yōu)橹t虛傾聽(tīng)，問(wèn)計(jì)于民。

第六，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為前沿的經(jīng)濟(jì)模式，必將在競(jìng)爭(zhēng)中扮演更加重要的角色。而我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷史還很短，還存在諸多不完善的地方，也將面臨來(lái)自國(guó)外的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。而人力資源是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重中之重。因此注重人才培養(yǎng)，提升技術(shù)水平顯得尤為重要。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，既精通金融知識(shí)，又掌握計(jì)算機(jī)技術(shù)的人才相

當(dāng)匱乏，這是我國(guó)金融發(fā)展的瓶頸。今后金融機(jī)構(gòu)，教育機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)大力培養(yǎng)集金融業(yè)務(wù)知識(shí)、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)工具運(yùn)用等多種知識(shí)技能于一身的互聯(lián)網(wǎng)金融精英，為以后互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的快速發(fā)展儲(chǔ)備大量人才。

(三)企業(yè)擔(dān)負(fù)主要責(zé)任。對(duì)于第三方支付應(yīng)發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金保險(xiǎn)，企業(yè)作為市場(chǎng)主體的直接參與者和利益攸關(guān)者，應(yīng)該承擔(dān)主要責(zé)任?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付交易平臺(tái)不能把客戶(hù)的支付資金“吃掉”，而是要隨時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，防范交易過(guò)程中可能出現(xiàn)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)通過(guò)第三方支付時(shí)，客戶(hù)賬號(hào)和資金被盜取時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行追回和相應(yīng)賠償。從這個(gè)意義上講，企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)控部門(mén)的建設(shè)，投入資金促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的進(jìn)步也顯得尤為重要。

(四)投資者自身理性選擇。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融投資存在許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但由于其較高的收益性及便利性，使得投資者熱情高漲。對(duì)此，我們建議投資者要多了解金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，權(quán)衡投資中的收益與風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還應(yīng)該提高安全意識(shí)，理性進(jìn)行金融投資和理財(cái)，不給不法企圖者以可乘之機(jī)。

結(jié)語(yǔ)：我們既不能把互聯(lián)網(wǎng)金融神圣化，也不能將它妖魔化，應(yīng)理智看待，透徹了解，謹(jǐn)慎規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，合理利用，使之給我們帶來(lái)更大的便利和收益。

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第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

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互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

隨著人們物質(zhì)生活水平的提高，越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注投資理財(cái)市場(chǎng)，同時(shí)也有越來(lái)越多的閑錢(qián)可以用來(lái)理財(cái)。像傳統(tǒng)金融行業(yè)，像股票、債券、期貨、貨幣基金等等，還有以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的個(gè)人或企業(yè)融資和理財(cái)平臺(tái)。那互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)在哪里？

信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)信用審核不嚴(yán)，借款人信用不達(dá)標(biāo)，提供資料虛假等。借款人不及時(shí)還錢(qián)也是信用風(fēng)險(xiǎn)的一種，借款人需要延長(zhǎng)還款期限，并且要支付比較高的罰息。不過(guò)目前互聯(lián)網(wǎng)金融貸款端的資金回收是按月等額本息還款，借款人違約及虛假借款人是信用風(fēng)險(xiǎn)的兩大主體，借款人的數(shù)量越多，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融管理信用風(fēng)險(xiǎn)的要求就越高。

資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，出借人在出借資金沒(méi)有到期的情況下，提前申請(qǐng)回收本金，但多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融公司是不允許提前回收本金的，即使允許也會(huì)收取相關(guān)的費(fèi)用的。

國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)沒(méi)有相關(guān)政府部門(mén)監(jiān)管的行業(yè)，不像信托、銀行、股票、保險(xiǎn)都有相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)目前靠的是行業(yè)自律，也在試著建立相關(guān)的行業(yè)協(xié)議、行業(yè)公約等。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)是否是正規(guī)經(jīng)營(yíng)的，是否有正規(guī)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍是否合法、是否吸儲(chǔ)、是否放貸，所轉(zhuǎn)讓的債權(quán)是否是真實(shí)有效的、是否有第三方支付平臺(tái)等。不接觸理財(cái)客戶(hù)的資金的，以保障投資者資金的安全性。

www.004km.cn 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，重大自然災(zāi)害，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)、借款人離世等不可抗力的因素造成的借款人還不了款，將由出借人承擔(dān)損失，不過(guò)這些因素很難發(fā)生，一般也不用考慮這些因素。

近段時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，高收益、低門(mén)檻、操作簡(jiǎn)易。然而，由于監(jiān)管空間的缺乏，網(wǎng)絡(luò)投資資金騙局、平臺(tái)倒閉以及網(wǎng)絡(luò)欺詐等事件頻繁發(fā)生。這里介紹一個(gè)安全可靠的平臺(tái)——大圣理財(cái)。作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，大圣理財(cái)利用互聯(lián)網(wǎng)便捷、透明的特點(diǎn)；以及高保障、高收益、便捷的線上投資理財(cái)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為廣大投資人提供專(zhuān)業(yè)的理財(cái)選擇。大圣理財(cái)注冊(cè)資金二億元，100%本金保障計(jì)劃，一站式借款服務(wù)，專(zhuān)業(yè)第三方支付接口，風(fēng)險(xiǎn)低，高收益，門(mén)檻低，100元起投，注冊(cè)賬號(hào)即送5000元理財(cái)體驗(yàn)金，年收益7%-13%，成為投資者最優(yōu)理財(cái)?shù)钠脚_(tái)。

理財(cái)?shù)淖罱K目的是為了生活得更好，所以具備一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)后，則應(yīng)改變這種舊觀念，掙錢(qián)后科學(xué)打理，然后用于子女教育、居家旅游、改善物質(zhì)和文化生活等消費(fèi)，盡情享受掙錢(qián)和消費(fèi)帶來(lái)的人生樂(lè)趣，這才能稱(chēng)得上是科學(xué)理財(cái)。

第四篇：中國(guó)式金融創(chuàng)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)式金融創(chuàng)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)式金融創(chuàng)新是迎合市場(chǎng)需求的產(chǎn)物，有其存在乃至快速發(fā)展的合理性。但不可否認(rèn)，其中部分類(lèi)別的創(chuàng)新項(xiàng)目由于缺乏必要的監(jiān)管（甚至屬于違法操作），或是業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度快于監(jiān)管更新的速度，導(dǎo)致出現(xiàn)監(jiān)管真空或是干擾了正常的調(diào)控政策效果，從而存在引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。本文轉(zhuǎn)載自 合時(shí)代

地下層面創(chuàng)新存在引發(fā)局部地區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。地下錢(qián)莊、民間借貸、民間集資等非正規(guī)金融組織具有天生的高風(fēng)險(xiǎn)性。一是處在灰色地帶，部分業(yè)務(wù)還未合法化，交易主體難以受到監(jiān)管約束和法律保護(hù)；二是民間集資等業(yè)務(wù)信用鏈和擔(dān)保鏈較為復(fù)雜、資金投向不透明；三是服務(wù)對(duì)象大多為被銀行“拒之門(mén)外”的小企業(yè)或個(gè)人，這些客戶(hù)的資金和信用基礎(chǔ)較為薄弱，易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，若因經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)而大面積出現(xiàn)無(wú)法還款甚至“跑路”現(xiàn)象，則易導(dǎo)致局部地區(qū)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管真空類(lèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的同時(shí)也快速積累風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，為市場(chǎng)注入了新的活力。但由于部分業(yè)務(wù)的創(chuàng)新速度快于監(jiān)管更新的速度等原因，這類(lèi)業(yè)務(wù)也蘊(yùn)含相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。首先，在監(jiān)管缺失的環(huán)境下，其資金來(lái)源和投向均在暗箱之中，資本充足情況、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)暴露等沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于違規(guī)行為缺少懲戒，易引起市場(chǎng)上的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)計(jì)算機(jī)、信息存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)分析等技術(shù)的依賴(lài)性很高，且大部分機(jī)構(gòu)不具有災(zāi)備能力，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較高；再次，這類(lèi)機(jī)構(gòu)資本實(shí)力較弱，且缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，難以抵擋經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期的波動(dòng)。監(jiān)管套利削弱監(jiān)管效力。我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，在銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)系統(tǒng)之間及在系統(tǒng)內(nèi)的各行業(yè)之間的監(jiān)管套利成為許多中國(guó)式金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的利潤(rùn)來(lái)源。在目前缺乏協(xié)調(diào)綜合監(jiān)管的條件下，監(jiān)管套利行為對(duì)監(jiān)管效力的削弱作用不可小覷。一是金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)一般較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更為復(fù)雜，加之部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制、資金流向、信息披露等仍不夠透明，容易形成監(jiān)管盲區(qū)；二是套利資金在各系統(tǒng)之間的流動(dòng)易導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)模糊化、監(jiān)管政策傳導(dǎo)不通暢等問(wèn)題，削弱監(jiān)管效力。

影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。中國(guó)式金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)一定程度上削弱了央行掌握信息資源和進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。一是中國(guó)式金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)加劇了“金融脫媒”，會(huì)導(dǎo)致貨幣信用規(guī)?？刂频葦?shù)量型貨幣工具的效力削弱；二是不受存款準(zhǔn)備金政策約束，難以通過(guò)存款準(zhǔn)備金政策有效進(jìn)行宏觀調(diào)控；三是官方很難

獲取實(shí)際利率，從而加大了貨幣政策制定和意圖傳導(dǎo)的難度；四是其創(chuàng)造的信用與資產(chǎn)泡沫的形成有密切

關(guān)系，而這些資產(chǎn)泡沫加大了貨幣政策調(diào)控的難度。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管對(duì)策研究.

互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管對(duì)策研究

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力推進(jìn)了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風(fēng)險(xiǎn)防控到位，亟需加強(qiáng)研究。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的風(fēng)險(xiǎn)以及當(dāng)前的管理政策，提出強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn)防控 對(duì)策 研究

一、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基本情況

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)。2014年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已突破10萬(wàn)億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)9.22萬(wàn)億元，P2P 市場(chǎng)規(guī)模約1000億元，眾籌市場(chǎng)規(guī)模約100億元，網(wǎng)絡(luò)小貸市場(chǎng)規(guī)模約5000億元，基金銷(xiāo)售約6000億元，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新約1000億元，財(cái)富管理約100億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展與其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融信息和業(yè)務(wù)處理方式更加先進(jìn)，能為客戶(hù)提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗(yàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)認(rèn)識(shí)不清導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。

互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)技術(shù)、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒(méi)有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融同樣會(huì)具有較大風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨的局部風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融。比如，“余額寶”等產(chǎn)品直接將收益冠以活期儲(chǔ)蓄的若干倍，忽視了貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)特征。再如，人人貸（P2P）型網(wǎng)上借貸機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風(fēng)險(xiǎn)防控措施，導(dǎo)致一部分網(wǎng)貸企業(yè)因?yàn)椴涣假J款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。然而，由于沒(méi)有認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，很多投資者把互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)作“救命稻草”，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融局部風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）混業(yè)經(jīng)營(yíng)加大分業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門(mén)、業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特征，形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對(duì)于涉及銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，具體誰(shuí)來(lái)監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門(mén)如何協(xié)調(diào)配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)?？绮块T(mén)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尚不成熟、部門(mén)間職能不清等方面問(wèn)題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域與灰色地帶。如處理不當(dāng)，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能

帶來(lái)監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。

（三）技術(shù)漏洞和信用缺失風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)引起足夠重視。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。一是由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計(jì)算機(jī)病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。二是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)障礙問(wèn)題。既有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決方案風(fēng)險(xiǎn)，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系還需進(jìn)一步完善。目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)仍處于起步階段，尚存在以下主要問(wèn)題：一是客戶(hù)身份認(rèn)定問(wèn)題?？蛻?hù)在身份認(rèn)定上采取非實(shí)名制，且缺少對(duì)于客戶(hù)信息安全的保護(hù)機(jī)制。二是互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程虛擬化程度高，真實(shí)性不易考察驗(yàn)證。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性增加反洗錢(qián)的難度。

（四）期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還具有特殊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一是期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。“余額寶”、“理財(cái)通”等產(chǎn)品賬戶(hù)是短期的、甚至即時(shí)的，而其投資的貨幣市場(chǎng)基金卻是較長(zhǎng)時(shí)期的，資產(chǎn)與負(fù)債之間存在嚴(yán)重錯(cuò)配。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能投資到房地產(chǎn)、私募基金等具有相對(duì)固定期限的理財(cái)產(chǎn)品，一旦遇到投資者大量同時(shí)撤資，管理方很難提供即時(shí)流動(dòng)性。三是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于P2P 等網(wǎng)上借貸機(jī)構(gòu)缺乏信用擔(dān)保、違約處置和資本金約束等信用擔(dān)保要素，風(fēng)

險(xiǎn)防控機(jī)制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風(fēng)險(xiǎn)也較大。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生一定程度沖擊，加劇銀行間競(jìng)相抬升利率，并改變負(fù)債結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行開(kāi)始競(jìng)相通過(guò)上浮存款利率以及調(diào)高理財(cái)產(chǎn)品收益率爭(zhēng)奪客戶(hù)資金。同時(shí)，銀行活期和定期存款被金融產(chǎn)品分流后，個(gè)人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)改變。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣市場(chǎng)也有負(fù)面影響。

三、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動(dòng)了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但是互聯(lián)網(wǎng)金融蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜，對(duì)于監(jiān)管提出了更高的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會(huì)等。

（一）網(wǎng)上銀行。

2005年11月，在總結(jié)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國(guó)際電子銀行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會(huì)制定了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，進(jìn)一步明確電子銀行業(yè)務(wù)的申請(qǐng)與變更、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動(dòng)管理、監(jiān)督管理以及法律責(zé)任等細(xì)則。此外，為了推動(dòng)電子銀行系統(tǒng)的安全建設(shè)工作，銀監(jiān)會(huì)還發(fā)

布了《電子銀行安全評(píng)估指引》，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會(huì)引發(fā)《關(guān)于做好網(wǎng)上銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和服務(wù)的通知》，促進(jìn)網(wǎng)上銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對(duì)網(wǎng)上銀行的不法活動(dòng)，維護(hù)商業(yè)銀行和客戶(hù)權(quán)益。

（二）網(wǎng)上證券。

2012年5月18日證監(jiān)會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法〉的決定》中規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購(gòu)情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。在證

券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會(huì)制定了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，對(duì)證券網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、信息披露、資格申請(qǐng)等做出了具體的規(guī)定，為網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供了法律依據(jù)。同年4月，證監(jiān)會(huì)依據(jù)此辦法制定《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》。

（三）網(wǎng)上保險(xiǎn)。

2011年4月，為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范健康有序發(fā)展，防范網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)投保人、被保險(xiǎn)人和受益人的合法權(quán)益，保監(jiān)會(huì)起草了《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展的資質(zhì)條件、經(jīng)營(yíng)規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售保險(xiǎn)的準(zhǔn)入門(mén)檻、經(jīng)營(yíng)規(guī)則以

及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。

（四）網(wǎng)絡(luò)支付。

2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，防范支付風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全，維護(hù)銀行及其客戶(hù)在電子支付活動(dòng)中的合法權(quán)益，促進(jìn)電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國(guó)人民銀行制定了《電子支付指引（第一號(hào)）》，明確將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。2010年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》，依據(jù)辦法和細(xì)則向符合條件的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，并對(duì)其行為進(jìn)行監(jiān)督和管理。2011～2012年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《支付機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)和反恐怖融資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》、《支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》、《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》及《支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，在征集社會(huì)公眾意見(jiàn)和建議的基礎(chǔ)上出臺(tái)對(duì)應(yīng)管理辦法，逐步構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管體系。

（五）網(wǎng)絡(luò)借貸。

目前，在國(guó)內(nèi)成立一家經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一般需要三個(gè)步驟：第一，獲得由工商行政機(jī)關(guān)頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關(guān)部門(mén)申請(qǐng)并獲得《電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證》；第三，向工商行政機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)黾印盎ヂ?lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營(yíng)范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站備案，這一過(guò)程并不需

要金融監(jiān)管部門(mén)的介入。而且，我國(guó)尚未出臺(tái)民間借貸相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，警示銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要與P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)之間建立防火墻，防止民間借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》，自2014年3月1日起施行，該條例是中國(guó)第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資活動(dòng)健康發(fā)展，防范和化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)民間融資為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展服務(wù)。

（六）金融搜索

金融搜索作為金融產(chǎn)品的搜索比價(jià)平臺(tái)，滿足了企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者對(duì)于金融產(chǎn)品“貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺(tái)只是充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間的中介，自身并不參與金融產(chǎn)品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒(méi)有相關(guān)政策對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。

（七）網(wǎng)絡(luò)金融超市

網(wǎng)絡(luò)金融超市通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向客戶(hù)提供一攬子金融產(chǎn)品與一站式金融服務(wù)。目前，在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，監(jiān)管部門(mén)已出臺(tái)相關(guān)政策，如2012年12月，證監(jiān)會(huì)公布了《證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見(jiàn)稿）》，但是在具體管理措

施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。

四、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控、監(jiān)管的建議

（一）全面認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。

為了更好地激發(fā)市場(chǎng)活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風(fēng)險(xiǎn)，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時(shí)也說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過(guò)設(shè)計(jì)相應(yīng)制度和出臺(tái)相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過(guò)度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控、監(jiān)管體系。

1.要防范法律制度風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律監(jiān)管體系，既要修補(bǔ)現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專(zhuān)門(mén)規(guī)范規(guī)則，堅(jiān)決打擊違法犯罪活動(dòng)。同時(shí)，堅(jiān)持依法行政，減少政策變動(dòng)隨意性，并強(qiáng)化對(duì)監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。

2.建立健全綜合監(jiān)管框架，打破部門(mén)、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)，確保提高銀行、證券、保險(xiǎn)、工信等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)性，既要避免業(yè)務(wù)過(guò)多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領(lǐng)域或灰色地帶。二是采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式，既重視機(jī)構(gòu)監(jiān)管，也重視業(yè)務(wù)監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系，監(jiān)管部門(mén)履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會(huì)要形成自律。四是督促互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)建立良好的內(nèi)控機(jī)制，并進(jìn)行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

3.采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。一是放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，明確業(yè)務(wù)范圍，通過(guò)設(shè)定特定交易條件強(qiáng)化監(jiān)管來(lái)保證交易安全。探索國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)面清單管理模式，真正實(shí)現(xiàn)“非禁即入”。同時(shí)，從資本充足金、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面合理確定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門(mén)檻。二是對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于成長(zhǎng)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可按相關(guān)規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關(guān)政策支持。三是在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和潛在風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加以引導(dǎo)。

（三）完善配套措施，營(yíng)造合理、有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，應(yīng)通過(guò)制度創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)I造良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，真正讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。一

是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)。建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺(tái)，并加強(qiáng)投資者與管理方相互監(jiān)督、良性發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的稅收征管，互聯(lián)網(wǎng)金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，應(yīng)按規(guī)定納稅，研究完善促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的征管方式。三是加強(qiáng)國(guó)際交流與合作。積極借鑒相關(guān)國(guó)家和國(guó)際機(jī)

構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范上的經(jīng)驗(yàn)，提高認(rèn)識(shí)水平、學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。