第一篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 學(xué)號(hào)：1104070229 姓名：王典

1.我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動(dòng)態(tài)的相對(duì)的概念。中小企業(yè)界定方面是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個(gè)很確切的定義，現(xiàn)階段國(guó)際上對(duì)中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識(shí)是：“獨(dú)立所有，自主經(jīng)營(yíng)，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占?jí)艛嗟匚弧薄?.1我國(guó)中小企業(yè)目前的融資來(lái)源

目前我國(guó)總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈內(nèi)部融資比重大，外源融資低的現(xiàn)狀。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金及國(guó)家資產(chǎn)更新自己，而很少提供長(zhǎng)期信貸。同時(shí)抵押貸款和擔(dān)保貸款成為銀行給中小企業(yè)最主要的貸款方式，因此資信質(zhì)量高的企業(yè)就成為各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開(kāi)始發(fā)展規(guī)模小無(wú)有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識(shí)別能力，往往受到冷落。所以現(xiàn)在我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。

現(xiàn)在親友借貸、職工內(nèi)部集資以及明間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但也由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系的差異，非正規(guī)金融在不同的地區(qū)發(fā)育程度差異極大也使很多中小企業(yè)發(fā)展受到了更大的阻礙。1.2我國(guó)中小企業(yè)融資的需求量難以滿(mǎn)足

我國(guó)的中小企業(yè)中有六成以上從未獲得過(guò)1-3年的中長(zhǎng)期貸款，而56%的中小企業(yè)將貸款作為獲得外部融資的組要途徑。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國(guó)總貸款數(shù)量的20%。

1.3中小企業(yè)對(duì)所融資金特征

中小企業(yè)流動(dòng)資金需求特點(diǎn):短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯(cuò)失商機(jī),失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險(xiǎn),影響銀行貸款的積極性。

2導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1從中小企業(yè)自身的特點(diǎn)來(lái)看企業(yè)融資問(wèn)題

2.1.1缺乏有效的抵押和擔(dān)保

首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25一30%，專(zhuān)用設(shè)備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保.效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而且企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問(wèn)題會(huì)連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認(rèn)為是社會(huì)穩(wěn)定所難以承受的。因此，2011年以來(lái)各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢(shì)。最后，抵押擔(dān)保費(fèi)用高及資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)不規(guī)范。由于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車(chē)、工商行政以及公證等眾多管理部門(mén)，而且各個(gè)部門(mén)都要收費(fèi)，如果再加上貸款利息，所需費(fèi)用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大。評(píng)估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)。

2.1.2規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后

我國(guó)的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。中小企業(yè)技術(shù)裝備水平十分落后，包括設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動(dòng)化程度等與發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社會(huì)觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒(méi)有具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)職稱(chēng)的技術(shù)人員。同時(shí)，因?yàn)槿狈夹g(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力差，且一般都缺乏中長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成在市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)能力，處于市場(chǎng)上的弱勢(shì)狀態(tài)。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡(jiǎn)單化、主觀專(zhuān)斷現(xiàn)象，會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理混亂。

2.1.4產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽(yù)

中小企業(yè)由于技術(shù)落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場(chǎng)上的假冒偽劣商品來(lái)自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷(xiāo)，甚至可能大量庫(kù)存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動(dòng)資金也被占用，無(wú)法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營(yíng)勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時(shí)，信用觀念淡薄，缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場(chǎng)交易的基本準(zhǔn)則。而在我國(guó)，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個(gè)別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問(wèn)題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國(guó)債市場(chǎng)。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)更加難以滿(mǎn)足。2.2從金融業(yè)的特殊性來(lái)看企業(yè)融資困難原因

2.2.1金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則 金融企業(yè)的謹(jǐn)慎不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。事實(shí)上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)極為不利的影響，往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2.2.2金融企業(yè)程序復(fù)雜

金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。然而，金融部門(mén)為安全起見(jiàn)，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿(mǎn)足中小企業(yè)融資簡(jiǎn)單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，使無(wú)數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

2.2.3金融企業(yè)服務(wù)對(duì)象范圍狹小

金融企業(yè)“嫌貧愛(ài)富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見(jiàn)肘。

2.2.4金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

目前，我國(guó)金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無(wú)不以爭(zhēng)搶和保持大客戶(hù)為開(kāi)拓重點(diǎn)，金融改革不到位，人為因素還突出。國(guó)有大中型企業(yè)欠款難還，毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于本來(lái)信譽(yù)良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應(yīng)，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，目前我國(guó)銀行業(yè)的服務(wù)意識(shí)、憂(yōu)患意識(shí)、生存意識(shí)均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場(chǎng)缺乏內(nèi)在積極性。

2.2.5缺乏保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

由于法律、法規(guī)對(duì)銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見(jiàn)，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場(chǎng)公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過(guò)程中“贏了官司，輸了錢(qián)”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。2.3社會(huì)環(huán)境方面的因素

2.3.1國(guó)家對(duì)中小企業(yè)支持不夠

國(guó)家對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問(wèn)題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專(zhuān)門(mén)為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作了過(guò)分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.3.2直接投資渠道對(duì)中小企業(yè)障礙重重

首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的股票交易市場(chǎng)。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場(chǎng)幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場(chǎng)所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場(chǎng)機(jī)制；二是難以提高資本市場(chǎng)的集中度；三是不利于降低資本市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無(wú)法利用資本市場(chǎng)渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門(mén)檻高、層次不夠。在股票市場(chǎng)上，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場(chǎng)的共同經(jīng)驗(yàn)。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國(guó)民間投資的潛力巨大，但社會(huì)投資需求與民間投資供給的長(zhǎng)期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點(diǎn)建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長(zhǎng)，主要用于大規(guī)模進(jìn)行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項(xiàng)日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩。

2.3.3缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開(kāi)放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對(duì)象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。這樣不僅擾亂了我國(guó)的金融秩序，而且還時(shí)常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。民間融資問(wèn)題的解決己不能簡(jiǎn)單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問(wèn)題從根本上得以解決。

2.3.4風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)滯后

由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源單一。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主要是政府的投入，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險(xiǎn)投資的社會(huì)化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時(shí)也使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得不到有效分散。其次，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國(guó)90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后使得我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)管理后相機(jī)退出投資，從而獲得較高的回報(bào)，這是投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性之所在。從我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運(yùn)作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場(chǎng)操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)投資力一而沒(méi)有相關(guān)獨(dú)立的法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資只能按公司法來(lái)管理，公司法而未能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險(xiǎn)投資者以必要的法律保證。

3.促進(jìn)中小企業(yè)融資的政策建議

解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，是一項(xiàng)艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問(wèn)題，必須結(jié)合我國(guó)國(guó)情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的加強(qiáng)兩方面來(lái)努力。3.1外部環(huán)境

1、完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進(jìn)一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，積極推動(dòng)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期低息貸款、小額信用貸款等。推動(dòng)組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過(guò)發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨(dú)安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小額擔(dān)保貸款管理，積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信貸部門(mén)，配備專(zhuān)業(yè)人員，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的信貸人員給予一定激勵(lì)。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡(jiǎn)化審批程序。

2、切實(shí)完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實(shí)力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。建立健全資本金補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。建議根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊(cè)資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互信和合作機(jī)制。針對(duì)中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險(xiǎn)“雙高”問(wèn)題,為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,對(duì)中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),由財(cái)政給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

3、借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時(shí)期社會(huì)融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時(shí),會(huì)根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達(dá)國(guó)家注重建立多樣化、差異性的金融市場(chǎng)體系,以滿(mǎn)足不同類(lèi)型企業(yè)的金融需求。發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場(chǎng)直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國(guó)中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實(shí)踐證明,融資渠道的多元、多層與市場(chǎng)細(xì)分,有利于針對(duì)性地解決不同類(lèi)型、不同階段中小企業(yè)融資難問(wèn)題。（1）一是推進(jìn)中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,流通股本54.68億,流通市值723.63億,整體業(yè)績(jī)良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類(lèi)型、不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的上市融資需求。

（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。為滿(mǎn)足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過(guò)稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無(wú)償資助、資本投入等多種方式,鼓勵(lì)各類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的投資力度。

（3）推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展。目前,全國(guó)已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場(chǎng)體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范,為各類(lèi)中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺(tái)。

（4）鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開(kāi)拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢(shì),滿(mǎn)足不同類(lèi)型和不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的融資需求。3.2企業(yè)內(nèi)部建設(shè)加強(qiáng)

1、提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營(yíng)造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。要切實(shí)解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求。將營(yíng)造信用環(huán)境、推進(jìn)企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級(jí)真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對(duì)信用的現(xiàn)實(shí)需求。

2、提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點(diǎn)的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu);引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實(shí)管理基礎(chǔ),推進(jìn)管理創(chuàng)新;促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明的財(cái)務(wù)制度,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,減少信息不對(duì)稱(chēng);推進(jìn)企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識(shí)和信用水平;加強(qiáng)對(duì)企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠(chéng)信、履行社會(huì)責(zé)任。

3、發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行融資的一種新渠道，西方發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來(lái)自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險(xiǎn)高、信息不對(duì)稱(chēng)、經(jīng)營(yíng)成本高的特點(diǎn)，決定了商業(yè)銀行難以對(duì)其大量貸款。融資租賃作為一種通過(guò)短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來(lái)的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對(duì)中小企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的考察，對(duì)承租人過(guò)去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過(guò)這種方法進(jìn)行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進(jìn)。通過(guò)融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時(shí)也能保證出資方收回投資并賺取利潤(rùn)。

第二篇：民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

摘要：文章介紹了我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀，分析了融資過(guò)程中所遇困難的原因，對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)今后的融資決策的制定與選擇及所需避開(kāi)的誤區(qū)做了詳細(xì)論述，對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)解決目前融資難的問(wèn)題具有一定的指導(dǎo)作用。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)中小企業(yè)；融資問(wèn)題；研究

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，民營(yíng)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位也日益突出，主要表現(xiàn)在為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)、推動(dòng)科技進(jìn)步等，這一切決定了我們必須對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。近幾年來(lái)，國(guó)家為改善民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境先后采取了許多措施，但從實(shí)踐上看，仍然存在某些問(wèn)題沒(méi)有得到有效解決，其中融資難問(wèn)題成為制約民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實(shí)解決民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題，才能把民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來(lái)，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。

一、我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的融資狀況

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)從無(wú)到有，逐漸發(fā)展壯大。在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟(jì)總量中的占有率已達(dá)到一半以上，甚至更高，成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵和財(cái)政收入的頂梁柱。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在廣東省，私營(yíng)企業(yè)已有十四五萬(wàn)戶(hù)，占全國(guó)私營(yíng)企業(yè)總數(shù)的1/10還多。綜觀全國(guó)，凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)展快的地方，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)尤其是個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的也比較快；凡是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較緩慢的地方，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也較遲緩。目前，眾多學(xué)者普遍認(rèn)為，從改革開(kāi)放后民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展軌跡看，大致可以分為兩個(gè)階段：

第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動(dòng)密集型民營(yíng)企業(yè)為特點(diǎn)。由于我國(guó)早期改革政策對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入設(shè)置諸多限制，特別是這時(shí)是民營(yíng)企業(yè)從消亡走向復(fù)興的初期，極度缺乏其自身發(fā)展所必須的資金，所以勞動(dòng)密集型方式作為進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的選擇，是其唯一的可能。

第二階段是1992年至今，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入空前的高速發(fā)展時(shí)期。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)從粗放型增長(zhǎng)向集約型增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變逐步開(kāi)始，此時(shí)期以溫州企業(yè)為代表提出民營(yíng)企業(yè)要在數(shù)量發(fā)展的同時(shí)進(jìn)行“二次創(chuàng)業(yè)”的觀念，這在全國(guó)民營(yíng)企業(yè)界迅速得到響應(yīng)。與早期傳統(tǒng)的民營(yíng)企業(yè)不同，20世紀(jì)90年代后，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn)：一是由家族式管理向制度化、科學(xué)化管理的轉(zhuǎn)變，注重建立有效的治理結(jié)構(gòu)，即“二次創(chuàng)業(yè)”概念；二是民營(yíng)科技企業(yè)與巨資的結(jié)合。

然而，同民營(yíng)企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)的是，它只占用了我國(guó)金融資源的極小部分。據(jù)有關(guān)資料 引用的數(shù)據(jù)表明：我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)源中自我積累約占56%，向親友籌資約占13%，有近80%的經(jīng)營(yíng)者幾乎無(wú)法獲得穩(wěn)定的追加資金；金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢(shì)，但與國(guó)有企業(yè)的貸款份額相比仍然較低，和民營(yíng)企業(yè)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)極不相稱(chēng)。

二、我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，各方面管理不規(guī)范

民營(yíng)企業(yè)大多是以個(gè)體經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的。許多民營(yíng)中小企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，規(guī)模較小，科技含量低，缺乏創(chuàng)新機(jī)制再加上負(fù)債多、積蓄少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足，從而導(dǎo)致抗擊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)能力很低，極易被市場(chǎng)所淘汰；此外，多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)等許多管理方面不夠規(guī)范。據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)，有的甚至就沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表。

（二）信息不對(duì)稱(chēng)，銀行惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重

銀行惜貸說(shuō)到底是為了逃避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)的根源就是信息不對(duì)稱(chēng)。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息。而且，中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿冒險(xiǎn)為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

（三）政府的扶持力度對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難也有一定影響

我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，改革開(kāi)放30年來(lái)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展極快。但是由于存在為趕超發(fā)達(dá)國(guó)家而重點(diǎn)發(fā)展資本密集型工業(yè)部門(mén)的現(xiàn)象，導(dǎo)致我國(guó)大型企業(yè)尤其是國(guó)有大型企業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)也以大銀行為主，四大國(guó)有商業(yè)銀行仍然占有70%以上的市場(chǎng)份額。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關(guān)系非常明顯，導(dǎo)致大銀行不愿為民營(yíng)企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營(yíng)企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。

三、制定正確決策，打破融資僵局

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)的公司自身建設(shè)

我國(guó)很多的中小企業(yè)具有明顯的家族特色，任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨(dú)斷專(zhuān)行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投 資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。

（二）選擇最佳融資機(jī)會(huì)

把握好商機(jī)是企業(yè)取得成功的關(guān)鍵所在。同樣，企業(yè)融資過(guò)程中選擇最佳的融資機(jī)會(huì)至關(guān)重要。中小企業(yè)的最佳融資機(jī)會(huì)就是由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時(shí)機(jī)。企業(yè)選擇融資機(jī)會(huì)的過(guò)程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過(guò)程。因此，中小企業(yè)要想把握住最佳融資機(jī)會(huì)，首先要對(duì)影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業(yè)本身會(huì)對(duì)融資活動(dòng)產(chǎn)生影響，但與最佳融資機(jī)會(huì)這種企業(yè)外部客觀環(huán)境相比較，企業(yè)本身對(duì)整個(gè)融資環(huán)境的影響是微乎其微的，因此，既然不能改變環(huán)境那么企業(yè)只有主動(dòng)地去適應(yīng)外部融資環(huán)境，對(duì)于商家來(lái)說(shuō)，誰(shuí)占有主動(dòng)權(quán)，誰(shuí)就是贏家。這就要求中小企業(yè)要及時(shí)掌握銀行利率、匯率等金融市場(chǎng)的信息，了解國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家貨幣及財(cái)政政策等各種外部因素，合理分析和預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時(shí)機(jī)。

（三）發(fā)展地方中小型金融機(jī)構(gòu)，解決大銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的惜貸問(wèn)題

發(fā)展我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決民營(yíng)企業(yè)向大銀行貸款難的問(wèn)題。中小銀行和民營(yíng)企業(yè)極具親和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融機(jī)構(gòu)可為民營(yíng)企業(yè)的融資提供擔(dān)保機(jī)制，成為市場(chǎng)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。目前，為民營(yíng)企業(yè)貸款提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)主要是在地方財(cái)政支持下，組成的擔(dān)保中心。其擔(dān)?；鹂捎傻胤秸?，受益的民營(yíng)企業(yè)，社會(huì)中介組織自愿者等多家出資。擔(dān)?；鹂纱嫒肷虡I(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由商業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)助管理。

盡快搭建民間金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)，例如允許開(kāi)辦私人銀行或民營(yíng)股份商業(yè)銀行等。最大程度為民營(yíng)資本的流通與擴(kuò)張?zhí)峁┪枧_(tái)，讓民營(yíng)企業(yè)可以平等地討論貸款問(wèn)題，不再看國(guó)有大銀行的臉色。但與此同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立起相應(yīng)的資本流通管理方面的法律法規(guī)以及仲裁監(jiān)督監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以規(guī)范民間借貸行為。當(dāng)然，這需要政府的大力支持，才能為民營(yíng)中小企業(yè)營(yíng)造出風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的良好環(huán)境。

（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保體系需進(jìn)一步健全

1、借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，制定中國(guó)特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度。目前，我國(guó)中小企業(yè)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸投放力度受到嚴(yán)重制約。我們應(yīng)大膽借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，研究制定中國(guó)特色的中小企業(yè)信貸擔(dān)保 制度，組織成立全國(guó)性的中小企業(yè)信用擔(dān)?；鸷椭行∑髽I(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，統(tǒng)一承擔(dān)對(duì)中小企業(yè)的融資擔(dān)保。

2、讓中小企業(yè)信貸擔(dān)保法律化。國(guó)家應(yīng)制定和出臺(tái)有關(guān)中小企業(yè)信貸擔(dān)保的法律法規(guī)，并制定支持中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)實(shí)施細(xì)則，使中小企業(yè)融資擔(dān)保體系在有關(guān)法律制度的保障下得以完善，充分發(fā)揮其對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。

3、建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)?；?。（1）該項(xiàng)基金應(yīng)具備以下特點(diǎn)：它是一筆政府主導(dǎo)性的基金。只能作為中小企業(yè)向銀行借款擔(dān)保之用。它是一筆公平性的基金；加入基金的各利益主體均享有相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)；沒(méi)有加入基金，但符合條件的中小企業(yè)也可以申請(qǐng)基金擔(dān)保。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規(guī)定的擔(dān)保費(fèi)收入。（2）我國(guó)的中小企業(yè)融資擔(dān)?；鹂筛鶕?jù)具體情況采取如下運(yùn)作模式：?jiǎn)蝹€(gè)中小企業(yè)向擔(dān)?；鹛岢鲑J款擔(dān)保申請(qǐng)，由擔(dān)?；饘?duì)該企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。只有通過(guò)擔(dān)?；鹪u(píng)估的中小企業(yè)才可獲得擔(dān)保貸款，而且貸款機(jī)構(gòu)提供的每一筆擔(dān)保貸款都需要經(jīng)過(guò)擔(dān)保基金的同意，其自身沒(méi)有權(quán)力單方面擴(kuò)展中小企業(yè)的擔(dān)保貸款額。

四、避開(kāi)融資誤區(qū)，保證融資安全

不少民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中把企業(yè)融資當(dāng)作一個(gè)短期行為來(lái)看待，希望搞突擊拿到銀行貸款或股權(quán)融資，而實(shí)際上成功的機(jī)會(huì)很少。民營(yíng)企業(yè)要想改變?nèi)谫Y難的局面，必須走出以下融資誤區(qū)。

（一）不注重企業(yè)包裝或過(guò)于重視企業(yè)外表

有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為只要自己經(jīng)營(yíng)效益好，融資就會(huì)很簡(jiǎn)單，因而不愿意去包裝企業(yè)，認(rèn)為這是一種浪費(fèi)，但卻不知道企業(yè)短期的利潤(rùn)并不能吸引資金方的目光，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)才是資金方更為重視的方面。但也有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)去作宣傳搞美化工程，使本來(lái)效益就不好的企業(yè)雪上加霜。

（二）目光短淺，臨陣作難

多數(shù)民營(yíng)企業(yè)都是在企業(yè)面臨資金困難時(shí)才想到去融資，不了解資本的本性。資本的本性是逐利，不是救急。企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)時(shí)期就應(yīng)該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯(lián)系。要學(xué)會(huì)放長(zhǎng)線(xiàn)，釣大魚(yú)。不能鼠目寸光，臨時(shí)抱佛腳。

（三）把融資簡(jiǎn)單化，缺乏專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)

目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中真正理解融資的人很少，不能把融資簡(jiǎn)單化。專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)是目前民營(yíng)企業(yè)所嚴(yán)重缺乏的。企業(yè)融資是非常專(zhuān)業(yè)的，融資顧問(wèn)有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的 融資渠道，對(duì)資本市場(chǎng)和投資人有充分的認(rèn)識(shí)和了解，有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)策劃能力，能夠考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法。因此，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)對(duì)于企業(yè)的融資大有幫助。

（四）忽視企業(yè)內(nèi)部整理，不注重通過(guò)讓企業(yè)走向規(guī)范化提升融資能力

民營(yíng)企業(yè)融資時(shí)只想到要錢(qián)，一些基本的工作也沒(méi)有及時(shí)去做。民營(yíng)企業(yè)融資前，應(yīng)該先將企業(yè)梳理一遍，理清企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)企業(yè)間的關(guān)系，把企業(yè)及公司業(yè)務(wù)清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。企業(yè)融資是企業(yè)成長(zhǎng)的過(guò)程，也是企業(yè)走向規(guī)范化的過(guò)程。民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，應(yīng)不斷促進(jìn)企業(yè)走向規(guī)范化，通過(guò)企業(yè)規(guī)范化來(lái)提升企業(yè)融資能力。

（五）不注重塑造企業(yè)文化和建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)

民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧企業(yè)擴(kuò)張，忽視了塑造企業(yè)文化，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門(mén)之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力。很多民營(yíng)企業(yè)通過(guò)融資不斷擴(kuò)張，但企業(yè)管理卻越來(lái)越粗放、松散。隨著企業(yè)擴(kuò)張，企業(yè)應(yīng)不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，使公司決策走上規(guī)范、科學(xué)的道路，通過(guò)規(guī)范化的決策和管理來(lái)規(guī)避企業(yè)擴(kuò)張過(guò)程種的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)展民營(yíng)中小企業(yè)，對(duì)于我國(guó)十一五時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)十七大所確定的實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)有著重要意義。而解決好目前民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是發(fā)展民營(yíng)中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。希望本文的論述能對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展壯大起到一定的指導(dǎo)作用。

參考文獻(xiàn)：

1、羅國(guó)勛。二十一世紀(jì)：中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，1999.2、張厚義，明立志。中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2000.3、謝朝斌。中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].經(jīng)濟(jì)管理，2001（3）。

第三篇：中小企業(yè)融資成本問(wèn)題研究

中小企業(yè)融資成本問(wèn)題研究

在 “穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的大背景下，我國(guó)中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。如充當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、增加農(nóng)民收入、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力、活躍市場(chǎng)以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用?，F(xiàn)在，我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的90%以上，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但是，最近幾年，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。尤其影響我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最重要的因素是中小企業(yè)在融資方面往往會(huì)遭到歧視。

與大型企業(yè)相比中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資數(shù)量少、融資結(jié)構(gòu)不合理、融資成本高、融資方式以及融資可得性等方面都處于與其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不相符的劣勢(shì)。如對(duì)工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率不到30%的國(guó)有企業(yè)占用了70%以上的銀行貸款，但創(chuàng)造了70%的國(guó)民生產(chǎn)總值的非國(guó)有企業(yè)只獲得30%的銀行貸款。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，中小企業(yè)將難以持續(xù)快速發(fā)展，會(huì)直接影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重都相當(dāng)高，如美國(guó)、英國(guó)、日本的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重都超過(guò)90%。它們?cè)诎l(fā)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是，其政府為其提供了各種各樣的支持，幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問(wèn)題得到解決。

與國(guó)外相比，我國(guó)的中小企業(yè)在融資方面面臨的困難顯然要大得多。這是因?yàn)?，我?guó)的中小企業(yè)不僅一般地面臨著融資缺口的問(wèn)題，而且特殊地面臨著所有制歧視、社會(huì)信用崩壞以及企業(yè)結(jié)構(gòu)不完善等影響更為深重的問(wèn)題。

一、中小企業(yè)企業(yè)融資成本的含義

中小企業(yè)融資成本是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的產(chǎn)物，融資成本的實(shí)質(zhì)是資金使用者支付給資金所有者的報(bào)酬。由于企業(yè)融資是一種市場(chǎng)交易活動(dòng)，有交易就會(huì)有交易費(fèi)用，資金使用者為了能夠獲得資金使用權(quán)，就必須支付相關(guān)的費(fèi)用。企業(yè)融資成本實(shí)際上包括兩部分：即融資費(fèi)用和資金使用費(fèi)。融資費(fèi)用是企業(yè)在資金籌集過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用;資金使用費(fèi)是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報(bào)酬。值得注意的是，上述融資成本的含義僅僅只是企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本，或稱(chēng)顯性成本。除了財(cái)務(wù)成本外，企業(yè)融資還存在機(jī)會(huì)成本，或稱(chēng)隱性成本。機(jī)會(huì)成本是指由于將某種資源用于某種特定用途而放棄的其他各種用途中的最高收益。我們?cè)诜治銎髽I(yè)融資成本時(shí)，機(jī)會(huì)成本也是一個(gè)需要認(rèn)真考慮的重要因素。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀(一)內(nèi)源性融資為中小企業(yè)的主要方式

內(nèi)源性融資指企業(yè)不依賴(lài)外部資金，通過(guò)自身積累將留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。它是中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性來(lái)源。我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場(chǎng)相對(duì)成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動(dòng)密集型企業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于低廉的勞動(dòng)成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。根據(jù)有關(guān)資料表明，依靠?jī)?nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

(二)外源性融資困難

外源性融資是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金的過(guò)程，包括間接融資和直接融資、非正規(guī)金融融資三種方式：

1、間接融資是指企業(yè)通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)間接獲得資金的融資方式。在我國(guó)中小企業(yè)融資渠道非常單一，95%的融資來(lái)源于向金融機(jī)構(gòu)借款。銀行信貸雖然是中小企業(yè)融資的主要渠道，但中小企業(yè)獲得的信貸支持卻很少。各商業(yè)銀行出于安全性考慮，即使成立了中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中力量抓大客戶(hù)而不愿向小企業(yè)放貸，導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足。

2、直接融資是指不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)直接獲得資金的融資方式。在我國(guó)，由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，使其還是只能滿(mǎn)足少數(shù)渴望融資的中小企業(yè)需求，不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

3、中小企業(yè)的非正規(guī)金融融資方式主要包括親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸，這些融資方式在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。據(jù)天津融宇信諾企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司(http://www.004km.cn)統(tǒng)計(jì)，在浙江福建一帶的民營(yíng)企業(yè)中，幾乎沒(méi)有一家的創(chuàng)業(yè)資金是來(lái)自正式金融部門(mén)的，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中也很少得到金融部門(mén)的支持。到目前為止，很多企業(yè)的主要資金來(lái)源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。

(三)中小企業(yè)融資成本較高

根據(jù)天津融宇信諾企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司(http://www.004km.cn)調(diào)查報(bào)告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動(dòng)部分，浮動(dòng)幅度一般在20%以上;抵押物登記評(píng)估費(fèi)用，一般占融資成本的20%;擔(dān)保費(fèi)用，一般年費(fèi)率在3%;風(fēng)險(xiǎn)保證金利息，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)，以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實(shí)際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實(shí)際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對(duì)中小企業(yè)融資造成了一定的影響。(四)民間資本充足，但民間融資有待規(guī)范。

我國(guó)的社會(huì)體系和人們的消費(fèi)習(xí)慣，導(dǎo)致我國(guó)存在高儲(chǔ)蓄率。高居民儲(chǔ)蓄使得我國(guó)的民間資本充裕，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，如浙江、廣東，民間借貸市場(chǎng)十分活躍，在相當(dāng)程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動(dòng)基本上處于地下或半地下?tīng)顩r，缺少法律和制度的規(guī)范，高利貸等違法活動(dòng)相對(duì)普遍。因此，民間融資有待規(guī)范，從而真正發(fā)展市場(chǎng)化的融資活動(dòng)。

三、中小企業(yè)融資成本高的成因分析

(一)、中小企業(yè)投資人自身資金薄弱內(nèi)部管理不規(guī)范

中小企業(yè)往往因投資人自身資金有限，而無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期的資金需要。同時(shí)忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門(mén)之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

(二)商業(yè)銀行的融資支持力度有限

雖然國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)關(guān)于商業(yè)銀行增加對(duì)中小企業(yè)貸款的鼓勵(lì)政策，但商業(yè)銀行為了自身的資金安全往往不愿向中小企業(yè)放貸。即使商業(yè)銀行愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，也基本限于擔(dān)保貸款和抵押貸款。而中小企業(yè)由于其企業(yè)成本限制，其擔(dān)保和抵押所占成本支出比重較高，這也影響了中小企業(yè)的融資成本。

(三)資本市場(chǎng)提供的融資渠道狹窄

中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，其結(jié)構(gòu)不斷完善，但仍對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資幫助有限。目前，證券市場(chǎng)缺少適應(yīng)各類(lèi)企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)還不能很好地連接資本供給方和需求方，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。中小企業(yè)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場(chǎng)融通資金。

(四)非正式民間融資是中小企業(yè)融資的主要渠道但面臨高風(fēng)險(xiǎn)

由于銀行等正式的融資渠道存在著眾多的限制，中小企業(yè)的融資往往來(lái)源于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積累或民間高息借款和相互之間的擔(dān)保借款。除了利用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)籌資外，高息借款和擔(dān)保借款風(fēng)險(xiǎn)都很大，出于對(duì)自身利益的考慮，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)很不愿意為效益一般的中小企業(yè)擔(dān)保，承擔(dān)連帶責(zé)任。非正式的融資渠道由于其自身的不完善，從而進(jìn)一步提高了中小企業(yè)的融資成本。

(五)中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng) 我國(guó)中小企業(yè)信用觀念薄弱，大都只重視業(yè)務(wù)不重視自身的信用建設(shè)，財(cái)務(wù)管理非常不健全。更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債、偷稅、漏稅，使得中小企業(yè)的信用度大大降低。

(六)政府部門(mén)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠。

政府部門(mén)仍然保留著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的觀念，長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來(lái)國(guó)家政策有所改變，但并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。如在我國(guó)，中小企業(yè)雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策往往實(shí)際最終無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

(七)同時(shí)中小企業(yè)在融資過(guò)程中普遍存在兩個(gè)誤區(qū)：

1、過(guò)度包裝或不包裝有些中小企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況;而有些中小企業(yè)即認(rèn)為只要經(jīng)營(yíng)效益好，就應(yīng)該很容易獲得融資，不愿意花時(shí)間去包裝企業(yè)，不知道貸款方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，更看重的是企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

2、低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金。

以上誤區(qū)對(duì)企業(yè)的融資起著非常大的阻礙作用，不單會(huì)使企業(yè)失去很多本可得到的融資機(jī)會(huì)，還會(huì)把影響企業(yè)形象，阻礙企業(yè)的發(fā)展。

(八)同時(shí)不愿意花錢(qián)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)也是影響中小企業(yè)融資成本高的一個(gè)方面。中小企業(yè)即使都有很強(qiáng)的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個(gè)電話(huà)投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡(jiǎn)單化，不愿意花錢(qián)聘請(qǐng)?zhí)旖蛉谟钚胖Z這樣的專(zhuān)業(yè)的融資顧問(wèn)。其實(shí)企業(yè)融資是非常專(zhuān)業(yè)的，融資顧問(wèn)要有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，對(duì)資本市場(chǎng)和投資人要有充分的認(rèn)識(shí)和了解，要有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法。

四、解決我國(guó)中小企業(yè)融資成本高的對(duì)策與建議

中小企業(yè)融資成本高是一個(gè)當(dāng)前我們必須處理好的緊迫現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，中小企業(yè)融資體系建設(shè)更是一項(xiàng)事關(guān)中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立和完善的全局性戰(zhàn)略任務(wù)。需要根據(jù)我國(guó)實(shí)際，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，從多方面入手，由企業(yè)、銀行、政府各個(gè)方面共同配合，實(shí)行綜合治理。

(一)加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì) 建立股份合作制，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。使中小企業(yè)建立起具有自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我積累、自我發(fā)展功能的適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的企業(yè)制度。加快建立起有效的財(cái)務(wù)制度，提高信用水平和資信質(zhì)量。從融資角度看，目前中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息虛假，已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金的投入。因此，中小企業(yè)除應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度外，還必須建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。

(二)建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系

1、完善對(duì)中小企業(yè)金融支持的法律法規(guī)建設(shè)

盡快健全中小企業(yè)法律體系，以《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》為指導(dǎo)，制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》等來(lái)提高中小企業(yè)的地位。為中小企業(yè)融資構(gòu)筑全方位的體系，讓中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。

2、建立政策性金融機(jī)構(gòu)

在這方面，日本的經(jīng)驗(yàn)可資借鑒。日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力，綜合實(shí)施了各種相應(yīng)措施，其中中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)和工商公會(huì)中央金庫(kù)利用財(cái)政資金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資。針對(duì)我國(guó)具體情況，建立相應(yīng)的專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)融資的政府金融支持機(jī)構(gòu)勢(shì)在必行。這家機(jī)構(gòu)將以執(zhí)行政府扶持中小企業(yè)發(fā)展為已任，直接面向市場(chǎng)，遵循市場(chǎng)規(guī)則，促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

3、制定相關(guān)的中小企業(yè)扶植政策

完善我國(guó)對(duì)中小企業(yè)資金的扶持政策。政府部門(mén)主要以稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。作為企業(yè)界中的弱勢(shì)群體，政府的政策雖然不能代替市場(chǎng)自身的資源配置，但有效的引導(dǎo)加上特定的扶持，發(fā)揮政府財(cái)政資金的杠桿作用，引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入，能在相當(dāng)程度上起到減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)良性發(fā)展的效果。

(三)推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)的社會(huì)征信體系建設(shè)

要解決中小企業(yè)的信用問(wèn)題，關(guān)鍵在于逐步建立一個(gè)宏觀與微觀、外部與內(nèi)部相結(jié)合配套的信用管理體系，通過(guò)增強(qiáng)借款人的信用意識(shí)，采取有效的貸款擔(dān)保方式來(lái)提高信貸資金的安全保障程度。強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部信用管理，樹(shù)立強(qiáng)烈的信用觀念，打造中小企業(yè)信用。

(四)金融機(jī)構(gòu)的自我完善，建立健全中小企業(yè)直接融資體系 發(fā)展資本市場(chǎng)，開(kāi)辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的籌資渠道，鼓勵(lì)民間風(fēng)險(xiǎn)投資，允許中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行股票和債券，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體多元化，不僅是中小企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目融資的一個(gè)重要選擇，也是促進(jìn)科技創(chuàng)新、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。

(五)大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)

風(fēng)險(xiǎn)投資又稱(chēng)創(chuàng)業(yè)投資，是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。中小型企業(yè)特別是其中的高新技術(shù)企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面的效率較之大企業(yè)要高，但在運(yùn)營(yíng)方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面又與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有很大的不同。而風(fēng)險(xiǎn)投資所具有的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，對(duì)高新技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。

(六)啟動(dòng)和發(fā)展債券市場(chǎng)，增加資本有效供給

改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制;推動(dòng)企業(yè)債券利率市場(chǎng)化改革;調(diào)整債券融資工具結(jié)構(gòu)，豐富融資工具品種，給具有不同投資偏好的投資者以更大的選擇范圍。

(七)發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)

建立健全中小企業(yè)間接融資體系，積極發(fā)展地方中小金融機(jī)構(gòu)。積極發(fā)展多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的地方中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)服務(wù)相配套。逐步建立全國(guó)性的中小企業(yè)資本市場(chǎng)，使現(xiàn)有資源在全國(guó)范圍內(nèi)合理順暢流動(dòng)，建立起多層次、大容量的資本市場(chǎng)體系，將為中小企業(yè)開(kāi)拓出持久有效的融資渠道。

(八)加快中小企業(yè)融資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)創(chuàng)新

如：

1、金融租賃：又稱(chēng)“融資租賃”，是由出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣(mài)人購(gòu)買(mǎi)承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個(gè)時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。

2、存貨融資：中小企業(yè)將其原材料、在制品和產(chǎn)成品等存貨作為擔(dān)保物向金融機(jī)構(gòu)融通資金。

3、應(yīng)收賬款融資：中小企業(yè)將其應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)入專(zhuān)門(mén)的融資機(jī)構(gòu)，由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷(xiāo)售分戶(hù)管理、信用銷(xiāo)售控制以及壞賬擔(dān)保等金融服務(wù)，使企業(yè)獲得所需資金，增強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。

4、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資：中小企業(yè)中有相當(dāng)一部分是科技型企業(yè)，可以通過(guò)專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保。

5、典當(dāng)融資：典當(dāng)是指當(dāng)戶(hù)將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例的費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息，償還當(dāng)金，贖回當(dāng)物的行為。

6、供應(yīng)鏈融資：供應(yīng)鏈融資就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

7、民間融資：民間融資是游離于法定金融體系以外的資金融通行為，生于民用于民，伴生經(jīng)濟(jì)社會(huì)，具有旺盛的生命力和不容忽視的規(guī)模作用。

還有企業(yè)信用擔(dān)保融資、中小企業(yè)集合債券融資、企業(yè)債券融資、股權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、增資擴(kuò)股融資、私募股權(quán)融資、保理融資等新型產(chǎn)品

(九)成立專(zhuān)業(yè)融資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)性人才

企業(yè)融資是非常專(zhuān)業(yè)的的領(lǐng)域，像天津融宇信諾這種專(zhuān)業(yè)的融資機(jī)構(gòu)有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)策劃能力，能考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法，是融資更加快捷簡(jiǎn)便。融宇貸款通、融資更輕松。

五、總結(jié)

中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可替代的重要力量。我國(guó)中小企業(yè)由于其整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，存在著嚴(yán)重的融資結(jié)構(gòu)不合理，以及社會(huì)信用薄弱，融資缺乏良好的外部環(huán)境條件，金融體系包括金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展滯后、缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)制和政府在化解防范中小企業(yè)融資活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)方面缺少實(shí)際有效的舉措等等問(wèn)題。在這些中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素和社會(huì)的、市場(chǎng)的以及政府的外部因素共同作用下，造成中小企業(yè)融資中存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，而相應(yīng)的收益卻很低，這種風(fēng)險(xiǎn)與收益的嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)成為導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本高的最根本和最重要的因素。而中小企業(yè)融資成本高加劇了中

小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的困難，中小企業(yè)融資成本高問(wèn)題始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，要扶持鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展壯大，就必須要解決中小企業(yè)的融資成本高的問(wèn)題，對(duì)此各級(jí)政府部門(mén)和企業(yè)家都采取了各種措施，試圖解決此問(wèn)題。解決中小企業(yè)融資所面臨的困境，不是一方的努力就可以成功的，需要政府、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)等各方面的配合和共同努力;需要長(zhǎng)期的研究和探討，并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施以應(yīng)對(duì)萬(wàn)變的情況。只有這樣，中小企業(yè)才能達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。

盡能降低企業(yè)融資本企業(yè)融資本決定企業(yè)融資效率決定性素于企業(yè)說(shuō)選擇種融資式著重要意義企業(yè)融資實(shí)踐融資存優(yōu)序般認(rèn)優(yōu)選順序：企業(yè)自籌資金企業(yè)投資較優(yōu)先考慮存款賬戶(hù)提取現(xiàn)金;其才考慮短期投資變現(xiàn)二企業(yè)自資金足般優(yōu)先考慮調(diào)低發(fā)放股利三外部融資企業(yè)首先考慮銀行貸款其考慮民間融資融資優(yōu)先看內(nèi)部融資其實(shí)優(yōu)先種外部融資股票融資種選擇式

二、企業(yè)融資規(guī)模要量力行 企業(yè)籌集資金首先要確定企業(yè)融資規(guī)模籌資或者能造資金閑置浪費(fèi)增加融資本;或者能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債使其承受償困難增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)籌資足影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其業(yè)務(wù)發(fā)展企業(yè)進(jìn)行融資戰(zhàn)略初要根據(jù)企業(yè)資金需要、企業(yè)自身實(shí)際條件及融資難易程度本情況量力行確定企業(yè)合理融資規(guī)模

三、融資總收益于融資總本企業(yè)進(jìn)行融資首先應(yīng)該考慮融資投資收益何?融資則意味著需要本融資本既資金利息本能昂貴融資費(fèi)用確定風(fēng)險(xiǎn)本確信利用籌集資金所預(yù)期總收益要于融資總本才必要考慮企業(yè)進(jìn)行融資決策首要前提

四、選擇企業(yè)佳融資機(jī) 般說(shuō)要充考慮幾面： 第企業(yè)融資戰(zhàn)略要超前預(yù)見(jiàn)性企業(yè)要能夠及掌握內(nèi)外利率、匯率等金融市場(chǎng)各種信息解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣及財(cái)政政策及內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境素合理析預(yù)測(cè)能夠影響企業(yè)融資各種利利條件及能各種變化趨勢(shì)便尋求佳融資機(jī)斷決策 第二考慮具體融資式所具特點(diǎn)并結(jié)合本企業(yè)自身實(shí)際情況適制定合理融資戰(zhàn)略

第四篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

2010-09-19 14:17 來(lái)源：潘旭 趙陽(yáng)

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論文摘要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問(wèn)題引起了各界人士的高度重視，目前為止問(wèn)題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問(wèn)題的對(duì)策仍具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)直接融資渠道狹窄

對(duì)于直接融資來(lái)說(shuō)，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達(dá)到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定和通過(guò)規(guī)范的公司制改造。其次我國(guó)公司上市必須達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模而且發(fā)展前景較好。同時(shí)，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券，需要企業(yè)有較高的信用評(píng)級(jí)，在我國(guó)證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和尚無(wú)信用評(píng)級(jí)的情況下，這種融資方式顯然也不具備實(shí)際可操作性。

(二)間接融資困難

我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道狹窄，所需資金大部分來(lái)源于自籌，其中屬于間接融資資(貸款)比重小。我國(guó)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常選擇不動(dòng)產(chǎn)抵押，顯然中小企業(yè)從銀行獲得的抵押貸款十分有限。另外，按銀行貸款慣例，一筆貸款發(fā)放需要經(jīng)過(guò)貸款審查、抵押物評(píng)估、保險(xiǎn)、公證等環(huán)節(jié)，從申請(qǐng)到發(fā)放最快也要十余天。另外，目前擔(dān)保貸款收費(fèi)偏高、不合理，也是限制中小企業(yè)采用擔(dān)保貸款方式的主要原因之一。

(三)商業(yè)性融資為主

目前，除了四大國(guó)有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是中小企業(yè)最主要的資金來(lái)源，這些中小型金融機(jī)構(gòu)體制靈活、管理層級(jí)簡(jiǎn)化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從銀行自己的收益角度考慮，它們并不可能自發(fā)地將中小企業(yè)融資放在首位。商業(yè)性融資中小企業(yè)面臨著重重困難。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因分析

(一)企業(yè)管理水平較低

由于中小企業(yè)管理者水平低，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)思想，企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，所提的折舊不能滿(mǎn)足設(shè)備的維修保養(yǎng)和更新改造的需要，分配利潤(rùn)較多，留用利潤(rùn)較少，造成自我積累不足，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)資金需要。同時(shí)中小企業(yè)大多規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)者采取家族式管理，使得內(nèi)部控制不力。而企業(yè)又缺乏良好的財(cái)務(wù)管理，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)也不健全，造成財(cái)務(wù)分析能力差，缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用核算。

(二)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差

由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、技術(shù)落后、缺乏新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和創(chuàng)新意識(shí)，以及生產(chǎn)效率低，營(yíng)銷(xiāo)水平差，市場(chǎng)狹小，銷(xiāo)售不穩(wěn)定等原因?qū)е缕髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)。小企業(yè)沒(méi)有科學(xué)合理的企業(yè)管理制度，存貨積壓嚴(yán)重，也缺乏對(duì)應(yīng)收賬款的科學(xué)管理。而隨著銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)，各銀行普遍間建立了嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度，信貸人員壓力增大，中小企業(yè)由于信貸風(fēng)險(xiǎn)較大銀行對(duì)其貸款更加慎重。

(三)現(xiàn)有融資體系不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期資金的融通

銀行為了加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，一般都制定了貸款的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于資本較少、財(cái)務(wù)信息不完整、不真實(shí)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性較大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)很難達(dá)標(biāo)，銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款的跟蹤監(jiān)控費(fèi)用也因此而增加。同時(shí)各商業(yè)銀行在貸款上大多以抵押、擔(dān)保貸款為主。抵押物以不動(dòng)產(chǎn)為主。中小企業(yè)大多無(wú)法提供銀行要求的抵押物，而擔(dān)保公司要求的擔(dān)保手續(xù)較高，造成企業(yè)融資成本過(guò)高，企業(yè)也不會(huì)輕易利用這種貸款方式。

(四)中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不健全

目前我國(guó)已有30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市開(kāi)展省級(jí)或市級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)，但存在的問(wèn)題依然很多，具體表現(xiàn)在：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本質(zhì)量不高，以國(guó)有存量資產(chǎn)為主組建的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本不易變現(xiàn)，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足，行很難接受，從而降低了擔(dān)保公司注冊(cè)資本作為金融杠桿工具的乘數(shù)放大效應(yīng)。二是擔(dān)保體系不健全。三是具體運(yùn)作管理方式缺陷，擔(dān)保公司對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的審查偏嚴(yán)，許多無(wú)法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無(wú)法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策建議

(一)健全中小企業(yè)融資政策支持體系

1.從法律法規(guī)建設(shè)上來(lái)強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的融資制度安排。一是完善相關(guān)法律法規(guī)；二是應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，結(jié)合目前的金融體制改革，加快對(duì)現(xiàn)有城鄉(xiāng)信用合作社的改造；三是制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款條件和審批程序。

2.積極運(yùn)用貨幣政策工具支持中小企業(yè)發(fā)展。對(duì)利用再貸款、再貼現(xiàn)增加的貸款投放，其利率可適當(dāng)優(yōu)惠，并適當(dāng)增強(qiáng)利率彈性。認(rèn)真執(zhí)行對(duì)中小企業(yè)貸款利率可以上浮30％的規(guī)定，擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間；同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)盡快下放貸款權(quán)，健全信貸激勵(lì)約束機(jī)制，提高信貸人員的營(yíng)銷(xiāo)水平，使銀行不惟抵押、質(zhì)押而發(fā)放貸款，進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

(二)完善資金支持體系

1.完善資本市場(chǎng)體系，開(kāi)辟直接融資新渠道。一是發(fā)展股票市場(chǎng)；二是發(fā)展債券市場(chǎng)；三是發(fā)展基金市場(chǎng)。為鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，引導(dǎo)閑散的民間資本多渠道、多形式地進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，同時(shí)鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。

2.改善現(xiàn)有中小企業(yè)間接融資體系。是應(yīng)拓寬商業(yè)銀行的融資渠道；二是對(duì)農(nóng)村信用社在清理、整頓、規(guī)劃的基礎(chǔ)上，應(yīng)允許并鼓勵(lì)民間資金參股，并明確以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和農(nóng)民為主要服務(wù)對(duì)象，使農(nóng)村信用社成為真正意義上的合作金融組織；三是對(duì)城市中小商業(yè)銀行，應(yīng)取消各種不利于中小銀行發(fā)展的歧視政策。

(三)進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

一方面，政府部門(mén)要加大對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度；另一方面，要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家信用保證制度支持中小企業(yè)獲取金融支持的做法，大力發(fā)展中小企業(yè)政策性信用擔(dān)保體系、互助擔(dān)保體系、商業(yè)擔(dān)保體系，逐步形成完善的信用擔(dān)保體系。政策性信用擔(dān)保體系。

(四)構(gòu)建中小企業(yè)融資社會(huì)服務(wù)支持體系

一方面，完善中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。首先，要建立一整套符合國(guó)際慣例的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)定類(lèi)的理論方法。形成科學(xué)合理的信用評(píng)估指標(biāo)體系。同時(shí)，政府主管部門(mén)要加強(qiáng)管理。嚴(yán)格規(guī)范信用評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估行為。另一方面，健全中小企業(yè)資信調(diào)查體系。

(五)創(chuàng)新融資手段，增加企業(yè)融資渠道

在當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)制下，中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合國(guó)家財(cái)政、金融、信用等實(shí)際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段：

1.票據(jù)貼現(xiàn)融資。即票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的優(yōu)勢(shì)在于銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況(銷(xiāo)售合同)來(lái)貸款。

2.發(fā)展融資租賃。所謂融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購(gòu)進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再將它租給承租人在一定期限內(nèi)使用的一種租賃方式。作為中小企業(yè)的融資渠道之一，企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式獲得運(yùn)營(yíng)條件所付出的成本會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行直接貸款的方式。

3.吸收創(chuàng)業(yè)投資。發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)，特別是高成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的重要直接投資方式。創(chuàng)業(yè)投資切合中小企業(yè)的管理參與與分階段投資的特點(diǎn)，不僅是最適合成長(zhǎng)型中小企業(yè)的融資方式，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理和技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式所無(wú)法比擬的。

4.保險(xiǎn)公司融資。中小企業(yè)融資，銀行選擇擔(dān)保方時(shí)，一般優(yōu)先選擇有實(shí)力的大企業(yè)做擔(dān)保單位，但隨著大企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制要求越來(lái)越高，以及擔(dān)保市場(chǎng)的逐步成型，大企業(yè)為中小企業(yè)作貸款擔(dān)保的情況會(huì)越來(lái)越少。由于擔(dān)保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上影響了銀行的安全，而保險(xiǎn)公司的這一業(yè)務(wù)使得銀行多了一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑，轉(zhuǎn)移了銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了銀行向中小企業(yè)放貸的信心。

第五篇：浙江中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

浙江中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

20081330 賀丹露 08企業(yè)管理

摘要：改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)迅速發(fā)展，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，融資難問(wèn)題是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題，浙江省是全國(guó)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，也是中小企業(yè)最多的省份之一，中小企業(yè)在浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位舉足輕重，所以浙江中小企業(yè)的融資問(wèn)題更是急需解決的大問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)近年來(lái)浙江中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問(wèn)題進(jìn)行了分析，并描述了浙江省政銀兩界為緩解這一問(wèn)題已經(jīng)采取的一系列積極措施及收獲的成果，最后闡述了進(jìn)一步解決融資難問(wèn)題的有效途徑。

關(guān)鍵字：浙江 中小企業(yè) 融資

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)迅猛發(fā)展，已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，也是最活躍的部分。但是在中小企業(yè)的快速發(fā)展中也存在著一系列有待解決的困難和問(wèn)題，其中融資難問(wèn)題是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。而浙江省作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)以及中小企業(yè)最多的省份之一，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題尤為突出，在金融危機(jī)爆發(fā)后，這一問(wèn)題更為嚴(yán)重，可以說(shuō)關(guān)乎到中小企業(yè)的生存與發(fā)展，所以說(shuō)解決浙江中小企業(yè)融資難問(wèn)題是當(dāng)務(wù)之急，重中之重。

一、近年來(lái)浙江中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問(wèn)題

近年來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境千變?nèi)f化，特別是去年受到歷史罕見(jiàn)的國(guó)際金融危機(jī)和出口市場(chǎng)急劇萎縮的嚴(yán)重沖擊，以出口型和加工型為特征的浙江中小企業(yè)首當(dāng)其沖受到了嚴(yán)重影響，面臨有史以來(lái)最大的困難和挑戰(zhàn)，這使融資難這個(gè)困擾中小企業(yè)發(fā)展的矛盾更加突出，并呈現(xiàn)出新的問(wèn)題，新情況，主要表現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：

第一，中小企業(yè)資金需求與供給矛盾日益加大。一是企業(yè)資金需求增加。去年以來(lái)，原材料、勞動(dòng)力、煤電油運(yùn)等生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品市場(chǎng)特別是出口產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中小企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售越來(lái)越困難，大量的流動(dòng)資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用資金上升，企業(yè)資金需求量快速增加。二是民間借貸信心受到影響。受金融危機(jī)影響，一些原本效益較好的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困境甚至停產(chǎn)倒閉，無(wú)法償還借貸的資金，以致原本活躍的民間融資迫于日益上升的借貸風(fēng)險(xiǎn)也明顯收縮。在以上兩方面因素的共同作用下，當(dāng)前浙江中小企業(yè)的資金供需矛盾較為嚴(yán)重，資金鏈斷裂的危險(xiǎn)逐漸加大。

第二，中小企業(yè)融資成本急劇上升，浙江各中小企業(yè)承受資金高成本的壓力。目前，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%—40%，高的上浮達(dá)80%。不少銀行還要求企業(yè)存單質(zhì)押，使國(guó)有銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了11.65%，股份制銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了15.40%，如果是擔(dān)保貸款加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)平均2—3個(gè)百分點(diǎn)的擔(dān)保費(fèi)率，中小企業(yè)承擔(dān)的融資成本將更高，而多數(shù)地方民間融資月利率已經(jīng)高達(dá)4分到6分。過(guò)高的資金使用成本對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了較大的影響。去年上半年浙江中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)38.83%，其中利息支出增長(zhǎng)43.27%。

第三，商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，中小企業(yè)長(zhǎng)期貸款緊缺問(wèn)題突出。中小企業(yè)是有生命周期的，它在不同的成長(zhǎng)時(shí)期需要商業(yè)銀行不同期限的貸款支持。但目前商業(yè)銀行貸款普遍存在著“扶大收小”和“期限失衡”的結(jié)構(gòu)性矛盾。據(jù)

統(tǒng)計(jì)，浙江省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中，占全省稅收總額50%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)（農(nóng)村中小企業(yè)）貸款比重從2000年的13.74%下降到2007年的6.72%，下降了7.02個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款中技術(shù)改造貸款比重從2000年16.09%下降到2007年的0.97%，下降了15.12個(gè)百分比。這一狀況嚴(yán)重制約了浙江省中小企業(yè)的擴(kuò)張和后續(xù)發(fā)展能力。

第四，金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)貸款機(jī)制加大了中小企業(yè)的融資難度。一是貸款門(mén)檻高。金融危機(jī)爆發(fā)后，以外向型和出口型為特征的浙江大部分中小企業(yè)訂單劇減，效益不佳，甚至虧損停產(chǎn)，以致企業(yè)資金實(shí)力達(dá)不到銀行的要求，被銀行拒之門(mén)外。二是信貸模式陳舊，特殊時(shí)期缺乏特殊政策。一筆貸款，要經(jīng)過(guò)信用等級(jí)評(píng)定、盡職調(diào)查、審批、授信、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)，流程復(fù)雜，效率低下。往往中小企業(yè)在需要資金支持時(shí)拿不到貸款，而等貸款審批完成時(shí)早已錯(cuò)過(guò)了最佳經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)。

二、浙江探索中小企業(yè)融資難問(wèn)題取得的成果

近年來(lái)，面對(duì)中小企業(yè)資金要素瓶頸制約，浙江堅(jiān)持以實(shí)施中小企業(yè)成長(zhǎng)計(jì)劃為主線(xiàn)，重點(diǎn)推進(jìn)中小企業(yè)融資工作，加大金融改革探索，大力創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善金融服務(wù)體系，不斷改善和優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，取得了一定的成果，有效緩解了中小企業(yè)融資難。

建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，開(kāi)展小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。2005年，浙江省正式啟動(dòng)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策。截至2008年底，全省列入風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償范圍的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向近20萬(wàn)家（次）微小企業(yè)提供了信貸支持，新增小企業(yè)貸款合計(jì)達(dá)258萬(wàn)，小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償工作取得了顯著成效。

實(shí)施微小企業(yè)培育工程, 為商業(yè)銀行推薦優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶(hù)。2005 年以來(lái),按照省政府重點(diǎn)抓好銷(xiāo)售收入500 萬(wàn)元以下微小企業(yè)培育工作的部署, 浙江全面啟動(dòng)了微小企業(yè)培育工程, 即建立微小企業(yè)培育信息庫(kù), 并從資金支持、人才培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等方面予以重點(diǎn)扶持, 培育微小企業(yè)上規(guī)模。在此基礎(chǔ)上, 充分利用中小企業(yè)工作部門(mén)的職能優(yōu)勢(shì), 積極向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推薦微小企業(yè)培育信息庫(kù)中業(yè)績(jī)優(yōu)、成長(zhǎng)性好的微小企業(yè), 促進(jìn)銀企合作。此舉有效解決了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向微小企業(yè)貸款過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題, 實(shí)現(xiàn)了銀行與小企業(yè)的互利雙贏。

搭建中小企業(yè)融資合作平臺(tái)。2006 年, 浙江省中小企業(yè)局和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行省分行簽署《中小企業(yè)成長(zhǎng)貸款合作協(xié)議》, 建立了浙江省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)貸款融資平臺(tái)。截至2008年, 融資平臺(tái)已為191 個(gè)中小企業(yè)融資項(xiàng)目發(fā)放基準(zhǔn)利率貸款超過(guò)3 億元,有效促進(jìn)了一批成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。浙江省通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、人員培訓(xùn)、運(yùn)行監(jiān)測(cè)、政策激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)警示等一系列監(jiān)管措施，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范有序發(fā)展。截至2007年底，全省已有中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)306家，擔(dān)保金額達(dá)到96.83億元，已累計(jì)擔(dān)保企業(yè)7.3萬(wàn)家，擔(dān)保筆數(shù)15.8萬(wàn)筆，擔(dān)保總額達(dá)1094.59億元，其中2007年當(dāng)年擔(dān)保總額達(dá)333.68億元，擔(dān)保代償率為0.203%實(shí)際損失率僅為0.036%。浙江擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制水平均處于全國(guó)前列, 在緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題上發(fā)揮了不可或缺的作用。

開(kāi)展商標(biāo)專(zhuān)業(yè)權(quán)獲質(zhì)押貸款政策。2008年3月24日，浙江省工商局、人民銀行杭州支行率先聯(lián)合制定出臺(tái)了《浙江省商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)質(zhì)押貸款暫行規(guī)定》，全面啟動(dòng)浙江省商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資。這使得企業(yè)在房產(chǎn)、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)已經(jīng)抵押的情況下，可通過(guò)商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)質(zhì)押貸到款，融到資，企業(yè)商標(biāo)無(wú)形資產(chǎn)被盤(pán)活，得到資本化運(yùn)作，破解中小企業(yè)金融不活，融資渠道不暢等問(wèn)題。同時(shí)這也將極大地

激發(fā)中小企業(yè)自主創(chuàng)牌的積極性，對(duì)促進(jìn)企業(yè)積極運(yùn)用商標(biāo)開(kāi)拓占領(lǐng)市場(chǎng)，都將起到促進(jìn)作用。

建立小額貸款公司試點(diǎn)。2008年7月，浙江政工商局制定并正式出臺(tái)了全國(guó)首部規(guī)范小額貸款公司成立條件及管理制度的《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)登記管理暫行辦法》，該辦法首次通過(guò)制度正式承認(rèn)了民間貸款機(jī)構(gòu)的合法地位，詳細(xì)規(guī)定了申請(qǐng)成立小額貸款公司所需具備的各項(xiàng)條件，同時(shí)明確了工商部門(mén)規(guī)范小額貸款公司經(jīng)營(yíng)行為的各項(xiàng)職能。通過(guò)扶持小額貸款公司發(fā)展，再生出一個(gè)新的民間貸款力量，作為現(xiàn)有信貸制度的重要補(bǔ)充，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題發(fā)揮應(yīng)有的作用。據(jù)浙江省工商局統(tǒng)計(jì)，截止2008年12月31日，省小額貸款公司聯(lián)席會(huì)議已經(jīng)會(huì)審了四批企業(yè)共56家（寧波除外），全省已在公司部門(mén)登記注冊(cè)43家，匯集59.025億元，戶(hù)均注冊(cè)資本1.37億元。

設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金。杭州紹興兩地分別于2008年4月、7月投資2億元設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)社會(huì)資金流向創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。同時(shí)浙江省規(guī)定符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對(duì)未上市中小高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行兩年以上的投資，其投資額的70%可在其應(yīng)納稅所得中抵消。

設(shè)立小企業(yè)集合信托債券基金。2008年以來(lái)，浙江省中小企業(yè)局與省金融辦、中國(guó)工商銀行浙江省分行穩(wěn)步推進(jìn)全省中小企業(yè)集合債券試點(diǎn)工作，于9月在杭州正式發(fā)行了全國(guó)首個(gè)小企業(yè)集合信托債權(quán)基金。首期規(guī)模為5000萬(wàn)元，債期2年。發(fā)行后，杭州市將有30家左右中小企業(yè)以年7.5%基準(zhǔn)利率獲得平均額度為166萬(wàn)元的兩年期貸款。小企業(yè)集合信托債權(quán)基金重點(diǎn)幫助了一批成長(zhǎng)性好、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)的成長(zhǎng)型中小企業(yè)通過(guò)集合發(fā)債的形式融資，促進(jìn)中小企業(yè)直接融資，為中小企業(yè)擴(kuò)大中長(zhǎng)期項(xiàng)目投資提供穩(wěn)定的資金支持。

另外，浙江還采取了一系列其他措施：企業(yè)聯(lián)保貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、企業(yè)集體發(fā)債、第四方擔(dān)保質(zhì)押貸款等，金融機(jī)構(gòu)還設(shè)立專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)門(mén)通道，創(chuàng)新?lián)ｎ?lèi)融資產(chǎn)品，試行網(wǎng)絡(luò)銀行電子商務(wù)信貸業(yè)務(wù)等，都在緩解中小企業(yè)融資難我能提上發(fā)揮了不可或缺的作用。

三、破解浙江中小企業(yè)融資難題的對(duì)策

針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，浙江雖然經(jīng)過(guò)多年探索實(shí)踐，取得了一定的成績(jī)，中小企業(yè)融資難有所緩解，但破解中小企業(yè)融資難題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要企業(yè)、銀行、政府等多方面合作，包括各方的中介機(jī)構(gòu)，多方聯(lián)手、多管齊下、全面推進(jìn)。我認(rèn)為浙江省要想解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題還應(yīng)采取以下措施：

（一）不斷加快中小企業(yè)的改革，努力增強(qiáng)自身融資能力

浙江的中小企業(yè)大部分都是個(gè)私、家族式企業(yè)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一模糊，經(jīng)營(yíng)管理水平低，缺乏創(chuàng)新性，財(cái)務(wù)制度落后混亂且產(chǎn)品技術(shù)含量少，附加值低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，這都要求中小企業(yè)加快自身改革的步伐。首先必須構(gòu)建產(chǎn)權(quán)明晰的現(xiàn)代企業(yè)制度。中小企業(yè)要樹(shù)立所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的科學(xué)觀念。建立起適合自身發(fā)展特點(diǎn)的產(chǎn)權(quán)形式和組織結(jié)構(gòu)。其次是提高經(jīng)營(yíng)管理水平。中小企業(yè)應(yīng)徹底拋棄家族式管理模式，加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)的學(xué)習(xí)，制定科學(xué)經(jīng)營(yíng)管理的制度和措施，樹(shù)立創(chuàng)新意識(shí)，不斷開(kāi)拓進(jìn)取。第三是建立科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)信息的透明度，同時(shí)注重企業(yè)自身信用的提高。第四是加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量。中小企業(yè)要樹(shù)立起“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的意識(shí)，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新的投入，加快技術(shù)設(shè)備的更新、工藝的改造和人員素質(zhì)的提高，以提高產(chǎn)品的科技含量和附加值，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

（二）合理開(kāi)放股票和債券市場(chǎng)，完善融資體系，改善中小企業(yè)直接融資環(huán)

境

一個(gè)完善的融資體系應(yīng)該能夠覆蓋不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)，滿(mǎn)足不同數(shù)量的融資要求和多樣化的融資方式。首先要為中小企業(yè)開(kāi)辟股票融資渠道。2004年5月27日，浙江“新和成”（002001）成為深圳證券交易所中小企業(yè)板首家上市公司，之后還有一些符合條件的成長(zhǎng)性中小企業(yè)獲得了上市融資的機(jī)會(huì)，但這只占中小企業(yè)的很少一部分，因此，要充分利用國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)融資，發(fā)揮中小企業(yè)利用市場(chǎng)機(jī)制配置資源的融資渠道作用。其次要為中小企業(yè)開(kāi)辟債權(quán)融資渠道。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，普遍缺乏信用，財(cái)務(wù)混亂等，導(dǎo)致我國(guó)債權(quán)市場(chǎng)仍未向其開(kāi)放，但是，浙江省內(nèi)有部分成長(zhǎng)性強(qiáng)的、市場(chǎng)潛力又大的、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理的且具備較高信用等級(jí)的中小企業(yè)，對(duì)于這樣的企業(yè)，應(yīng)該開(kāi)放債權(quán)市場(chǎng)，允許它們?cè)谡咴S可的范圍內(nèi)發(fā)行短期債券，以拓寬它們直接融資的渠道。

（三）構(gòu)建民營(yíng)小銀行體系

在現(xiàn)有的融資制度下，中小企業(yè)和大型企業(yè)在融資的平臺(tái)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，必然處于劣勢(shì)。銀行的目標(biāo)是追求盈利最大化，而中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、數(shù)量多、信息又不對(duì)稱(chēng)，顯然不是銀行的理想客戶(hù)。要解決基本的中小企業(yè)融資問(wèn)題，關(guān)鍵是要填補(bǔ)我們國(guó)家現(xiàn)在金融結(jié)構(gòu)當(dāng)中的一個(gè)缺陷，也就是我們國(guó)家現(xiàn)在最缺乏的民營(yíng)小銀行這么一個(gè)大群體。小銀行做小業(yè)務(wù)，大銀行做大業(yè)務(wù)，要解決數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的中小企業(yè)服務(wù)問(wèn)題，就要靠民營(yíng)的小金融機(jī)構(gòu)。小銀行對(duì)小企業(yè)進(jìn)行貸款，最大的優(yōu)勢(shì)就是小銀行了解在這個(gè)區(qū)域里面小企業(yè)的信譽(yù)，這樣盡管沒(méi)有什么抵押物，但小銀行有把握把風(fēng)險(xiǎn)降到最低?，F(xiàn)在浙江的情況是小企業(yè)大產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)做得很大，但是企業(yè)很小，這就需要有很多的中小銀行。正如浙江省中小企業(yè)局局長(zhǎng)吳家曦所說(shuō)：“要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，就要大量發(fā)展民營(yíng)小銀行。在國(guó)際上叫做社區(qū)銀行，我們現(xiàn)在叫做村鎮(zhèn)銀行等。要真正多地發(fā)展民間銀行，對(duì)小企業(yè)提供金融支持，這樣才能創(chuàng)新富民、創(chuàng)新強(qiáng)省?！?/p>

（四）引導(dǎo)、規(guī)范民間資本，把民資引入生產(chǎn)領(lǐng)域

民間金融是一種非正規(guī)金融方式，與正規(guī)金融并存。在浙江，民間金融有著悠久的歷史，如民間借貸、臺(tái)會(huì)和私人錢(qián)莊、典當(dāng)?shù)让耖g金融方式。既然民間金融廣泛存在著，就必然有其存在的合理性，國(guó)家應(yīng)該逐步取消對(duì)它的限制，為其提供合適的平臺(tái)和制度，如可借鑒外國(guó)的做法，引導(dǎo)民間融資公開(kāi)登記、合法經(jīng)營(yíng)，盡快出臺(tái)一個(gè)《放債人條例》，使民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作、定位于服務(wù)中小企業(yè)融資的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，從而成為中小企業(yè)的一個(gè)正常的融資渠道。當(dāng)然民間金融作為一種金融制度安排，和其他金融制度一樣需要金融監(jiān)管，否則可能使民間金融的負(fù)外部效應(yīng)、信息不對(duì)稱(chēng)等所引發(fā)的市場(chǎng)失靈給參與金融交易的雙方帶來(lái)一定的損失，對(duì)整個(gè)金融體系的有效運(yùn)作和安全穩(wěn)定造成威脅。

（五）發(fā)揮浙江特色，提高產(chǎn)業(yè)集群度，提升企業(yè)自身的融資能力

浙江省有上百個(gè)具有專(zhuān)業(yè)化分工協(xié)作、年產(chǎn)值幾十億乃至上百億的產(chǎn)業(yè)集群，如紹興的輕紡產(chǎn)業(yè)群、海寧的皮革產(chǎn)業(yè)群、嵊州的領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)群和永康的五金產(chǎn)業(yè)群等，這些產(chǎn)業(yè)集群的經(jīng)營(yíng)者都是在同一地區(qū)從事相同或相近產(chǎn)業(yè)，相互了解程度較深，這能夠提高群內(nèi)中小企業(yè)商業(yè)信用融資方式的使用頻率和效率，并使得短期資金的籌集可以更多地通過(guò)同業(yè)拆借來(lái)進(jìn)行。另外，產(chǎn)業(yè)集群也降低了銀行的交易成本，使得企業(yè)更容易獲得銀行的貸款。相對(duì)于貸款給單個(gè)游離的企業(yè)時(shí)銀行需要花費(fèi)較高的對(duì)企業(yè)發(fā)展前景等進(jìn)行預(yù)測(cè)的成本費(fèi)用，銀行在貸款給產(chǎn)業(yè)群內(nèi)企業(yè)時(shí)可以通過(guò)從行業(yè)協(xié)會(huì)、地方政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中獲得更多、更完備的信息而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而降低銀行從事信貸業(yè)務(wù)的交易成本。因此浙江應(yīng)該

將更多從事相同或相近業(yè)務(wù)的中小企業(yè)規(guī)劃到一個(gè)產(chǎn)業(yè)群內(nèi)，提高浙江中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群度，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢(shì)，從而提升企業(yè)自身的融資能力。

四、結(jié)束語(yǔ)

中小企業(yè)融資難已經(jīng)是一個(gè)國(guó)際問(wèn)題，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題任重道遠(yuǎn)，要從根本上解決這一困難，還是需要政府、銀行和企業(yè)三方共同努力。政府要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)融資渠道多樣化、社會(huì)信用完善的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)寬松的融資環(huán)境。銀行要不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，為中小企業(yè)提供多樣化的選擇。而企業(yè)則更要注重自身積累，提高融資能力，在艱難的環(huán)境中健康發(fā)展。

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