第一篇：2012 年以來 20 個問題信托案例分析（范文模版）

2012 年以來 20 個問題信托案例分析

目錄

一、2012年2月:國投信托-山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計劃................................3

二、2012年4月：吉林信托-長白山11號南京聯(lián)強(qiáng)集合資金信托計劃..............................3

三、2012年5月：中融信托-鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造項(xiàng)目集合資金信托計劃....4

四、2012年5月：吉林信托-松花江78號南山建材項(xiàng)目收益權(quán)集合資金信托..................5

五、2012年6月：華澳信托-長盈11號集合資金信托計劃...................................................5

六、2012年7月：中融-廊坊海潤達(dá)股權(quán)投資集合資金信托計劃..........................................6

七、2012年8月：安信信托-浙江金磊房地產(chǎn)股權(quán)投資信托計劃..........................................7

八、2012年12月：中融信托-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計劃...........................7

九、2012年12月：中信信托-聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金1號集合資金信托計劃.8

十、2012年12月：華鑫信托-希森三和集合資金信托計劃....................................................9

十一、2012年12月：中信信托-三峽全通貸款集合資金信托計劃.......................................9

十二、2012年底：中泰信托-高遠(yuǎn)控股有限公司單一信托....................................................10

十三、2012年底：新華信托-上海錄潤置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計劃...........................11

十四、2013年1月：中信信托-舒斯貝爾特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合信托計劃...................12

十五、2013年3月：四川信托-洋城錦都置業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃..12

十六、2013年3月：安信信托-昆山?聯(lián)邦國際資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托計劃.........................13

十七、2013年4月：安信信托-溫州“泰宇花苑”項(xiàng)目開發(fā)貸款集合資金信托計劃......14

十八、2013年4月：陜國投-裕豐公司二期建設(shè)項(xiàng)目貸款集合資金信托計劃...................15

十九、2013年7月：五礦信托-榮騰商業(yè)地產(chǎn)投資基金信托計劃........................................15

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二十、中誠信托“誠至金開1號”集合信托計劃.....................................................................16

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截至2013年年末，我國信托資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到10.91萬億元，再創(chuàng)歷史新高。2013年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額568.61億元。總體運(yùn)行情況安全健康，但也有一些出現(xiàn)過兌付風(fēng)險的產(chǎn)品。下面總結(jié)了 2012 年以來真實(shí)信托產(chǎn)品項(xiàng)目風(fēng)險以及處理情況，供大家學(xué)習(xí)討論。

一、2012年2月:國投信托-山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：連續(xù)三年?duì)I收為零，沒有公開的采礦權(quán)及經(jīng)營行為，信托資金被挪用，延長民間借貸鏈條。

2.融資方：山西泰萊能源投資有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目委托貸款資金用于項(xiàng)目公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等媒體爆泰萊連續(xù)三年?duì)I收為零，沒有公開的采礦權(quán)及經(jīng)營行為，擅自改變資金用途，實(shí)為被項(xiàng)目方挪用延長民間借貸鏈條。

4.風(fēng)控措施

房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。抵押物為梅園工貿(mào)名下的相關(guān)房產(chǎn)及土地使用權(quán)，其中包括一塊使用權(quán)面積為 9262.04平方米的太原市區(qū)土地和總面積為 19737.84平方米的六處商業(yè)地產(chǎn)。

5.危機(jī)原因

泰萊沒有從事采礦業(yè)所必需的六證，也無經(jīng)營煤礦經(jīng)驗(yàn)。而是通過與擁有采礦權(quán)的梅園工貿(mào)簽訂《合作經(jīng)營協(xié)議》，獲得梅園工貿(mào)下屬煤礦企業(yè)經(jīng)營權(quán)，實(shí)為規(guī)避相關(guān)部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機(jī)構(gòu)審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得 2 億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設(shè)投入。此外，根據(jù)市價計算的抵押物價值僅大約為 1.86 億，遠(yuǎn)不及所披露的 5 億元，亦難以覆蓋本息。

6.事件處理結(jié)果

國投信托回應(yīng)與他人合資、合作經(jīng)營并無法律風(fēng)險，信托產(chǎn)品是私募性質(zhì)，且參與交易各方會簽訂保密協(xié)議，具體的交易情況和相關(guān)信息的披露范圍不會超出委托人范圍，項(xiàng)目仍處存續(xù)狀態(tài)。

二、2012年4月：吉林信托-長白山11號南京聯(lián)強(qiáng)集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目方違約，吉林信托推遲兌付信托計劃。

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2.融資方：南京牡丹園置業(yè)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件：房地產(chǎn)委托貸款：主要用于“聯(lián)強(qiáng)國際大廈”項(xiàng)目商業(yè)物業(yè)裝修及償還前期開發(fā)貸款。不同于業(yè)內(nèi) 10 個工作日內(nèi)兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計劃 23 天，業(yè)界質(zhì)疑項(xiàng)目方還款出現(xiàn)問題。

4.風(fēng)控措施

5.財產(chǎn)抵押：南京牡丹園置業(yè)有限公司將目標(biāo)項(xiàng)目聯(lián)強(qiáng)國際大廈裙房 3-5層，建筑面積 2 萬平方米的在建工程及分?jǐn)偟耐恋孛娣e 1494平方米抵押，評估價值為 5.8 億元，抵押率 34.4%。

6.第三方擔(dān)保：全資子公司及實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

7.危機(jī)原因

南京聯(lián)強(qiáng)大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內(nèi)公開轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。后該項(xiàng)目通過信托融資盤活，2011 年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調(diào)控，項(xiàng)目租售不力，未能按照預(yù)期銷售，項(xiàng)目方無法按期支付導(dǎo)致信托公司違約。同時項(xiàng)目方再無可抵押資產(chǎn)加劇項(xiàng)目方資金鏈緊張。

8.事件處理結(jié)果

該信托計劃延后兌付；華融資產(chǎn)管理公司接盤。

三、2012年5月：中融信托-鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區(qū)改造項(xiàng)目集合資金信托計劃

1、問題點(diǎn)：項(xiàng)目停工近一年，去化不利影響回款，資金有被挪用償還民間借貸之嫌。

2、融資方：鄂爾多斯凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司

3、項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件：房地產(chǎn)股權(quán)投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和 城市之巔兩大房地產(chǎn)項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鄂爾多斯 2012 年房價大跌，大批房地產(chǎn)在建項(xiàng)目停工。當(dāng)?shù)囟嗫钚磐匈Y金有被挪作償還民間借貸之疑。

4、風(fēng)控措施

? 信托公司持有項(xiàng)目公司 96%股權(quán)，凱創(chuàng)地產(chǎn)以其大部分收益保證信托投資收益。

? 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先次級比 0.75:1，有效控制產(chǎn)品風(fēng)險。

5、危機(jī)原因

項(xiàng)目方開發(fā)資質(zhì)為四級，實(shí)力較弱。當(dāng)?shù)卣谂飸舾脑熘匈Y金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項(xiàng)目也已停工近一年，去化不利影響回款。

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6、事件處理結(jié)果

中融信托發(fā)布公告，信托計劃于 2012.10.24 提前結(jié)束，投資者獲得本金及收益。

四、2012年5月：吉林信托-松花江78號南山建材項(xiàng)目收益權(quán)集合資金信托

1.問題點(diǎn)：融資方為了償還欠債，涉嫌編造項(xiàng)目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕，產(chǎn)品兌付遭遇危機(jī)。

2.融資方：萊蕪南山石灰石建材集團(tuán)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件：工商企業(yè)資產(chǎn)收益權(quán)信托購買南山建材項(xiàng)目經(jīng)營收益 4.權(quán) 2012 年 2 月，企業(yè)實(shí)際控制人等 8 名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項(xiàng)目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產(chǎn)品兌付遭遇危機(jī)。

5.風(fēng)控措施

? 南山建材以其持有 100%股權(quán)和采礦權(quán)質(zhì)押給吉林信托，作為其到期回購項(xiàng)目收益權(quán)的保障。

? 南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

6.危機(jī)原因

實(shí)際控制人此前已有大量欠債，后勾結(jié)多位金融掮客，編造虛假項(xiàng)目和財務(wù)資料向吉林 7.信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實(shí)際控制人個人欠債。吉林信托存在嚴(yán)重的盡調(diào)失職。

8.事件處理結(jié)果

吉林信托采取措施及時處置，并通過自有資金進(jìn)行兜底。公告稱投資人已收回本息。

五、2012年6月：華澳信托-長盈11號集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：實(shí)德董事長涉嫌經(jīng)濟(jì)案件，兌付遭質(zhì)疑，華澳信托起訴大連實(shí)德。

2.融資方：大連實(shí)德塑料建材有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

名為工商企業(yè)委托貸款，實(shí)為房地產(chǎn)項(xiàng)目委托貸發(fā)放貸款用于采購化工建材和日常經(jīng)營 4.周轉(zhuǎn)該信托計劃運(yùn)作僅半年，因“長信2號”兌付不利，華澳信托起訴大連實(shí)德董事長及多家實(shí)德關(guān)聯(lián)公司。

5.風(fēng)控措施

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股權(quán)質(zhì)押、土地抵押、連帶責(zé)任保證、資金監(jiān)管。

6.危機(jī)原因

大連實(shí)德董事長因涉嫌經(jīng)濟(jì)案件，被相關(guān)部門調(diào)查并控制。該信托計劃最終投向是房地產(chǎn)開發(fā)，同時信托對應(yīng)部分被質(zhì)押股權(quán)已被法院凍結(jié)。此前華澳信托“長信2號”本金未及時兌付，引發(fā)業(yè)界質(zhì)疑這兩款產(chǎn)品能否如期兌付。

7.事件處理結(jié)果

雙方庭外達(dá)成和解，“長盈11號”計劃項(xiàng)下抵(質(zhì))押物，華澳信托為第一順位抵押或質(zhì)押，如被告不履行償付義務(wù)，原告可直接申請法院強(qiáng)制執(zhí)行，華澳信托對上述資產(chǎn)及實(shí)德相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了查封，以保證產(chǎn)品兌付。

六、2012年7月：中融-廊坊海潤達(dá)股權(quán)投資集合資金信托計劃

1、問題點(diǎn)：兩項(xiàng)目均未動工，開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重落后。

2、融資方：廊坊市海潤達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司

3、項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資信托對項(xiàng)目公司股權(quán)投資；項(xiàng)目公司將款項(xiàng)專項(xiàng)用于“苗場”項(xiàng)目和“三五三一”開發(fā)建設(shè)。“苗場”房地產(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場沒有動工痕跡；“三五三一”項(xiàng)目現(xiàn)場工人寥寥，僅在挖土。

4、風(fēng)控措施

? 股權(quán)價值充分：信托計劃直接控制了項(xiàng)目公司 98%的股權(quán)。

? 結(jié)構(gòu)化設(shè)計：融資方認(rèn)購信托計劃的次級，信托次級資金保證優(yōu)先資金的安全。

? 無條件補(bǔ)足開發(fā)資金：項(xiàng)目開發(fā)中，項(xiàng)目公司原股東承諾無條件補(bǔ)足開發(fā)資金。

? 降價條款：在項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警時，有權(quán)行使降價條款實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回收。

? 資金監(jiān)管：中融信托派出董事、監(jiān)事等，對重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。

? 項(xiàng)目公司股東及其實(shí)際控制人對本次信托計劃融資提供擔(dān)保。

5、危機(jī)原因

房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控等因素，廊坊地區(qū)的房地產(chǎn)市場受到較大影響，項(xiàng)目中所說的“苗場”房地產(chǎn)項(xiàng)目和“三五三一”項(xiàng)目均未動工，開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重落后。

6、事件處理結(jié)果

中融信托為維護(hù)優(yōu)先受益人的最大利益，信托計劃于2012年7月27日提前兌付全部優(yōu)先受益人的本金及收益。據(jù)稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

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七、2012年8月：安信信托-浙江金磊房地產(chǎn)股權(quán)投資信托計劃

1、問題點(diǎn)：項(xiàng)目實(shí)質(zhì)控制人私自挪走信托資金償還高利貸，被迫提前終止。

2、融資方：浙江金磊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司

3、項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資募集資金用于向金磊房產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資，由金磊房產(chǎn)經(jīng)營“金磊?星匯花苑”項(xiàng)目但因項(xiàng)目實(shí)際控制人私刻公章，挪用了建設(shè)資金，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度受到影響，信托計劃被迫提前于 2011年底終止

4、風(fēng)控措施

? 通過股權(quán)收購和增資持有項(xiàng)目公司 77%股權(quán)，其余股東的股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目公司100%控股。公司總資產(chǎn)11.91億元，股權(quán)價值為5.92億元。

? 股東個人為信托提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

? 項(xiàng)目公司的債權(quán)人(東宸建設(shè))以其持有項(xiàng)目公司 8.3億元債權(quán)作為本信托劣后受益權(quán)的對價款，本信托實(shí)際持有項(xiàng)目公司8.3億元債權(quán)?！敖鹄?星匯花苑”的土地使用權(quán)及在建工程是該持有的債權(quán)的抵押財產(chǎn)，抵押物價值為5.02億元。

5、危機(jī)原因

在經(jīng)濟(jì)下行及調(diào)控影響，房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產(chǎn)公司項(xiàng)目實(shí)際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計劃被迫提前終止。

6、事件處理結(jié)果

安信信托于2011年12月31日發(fā)布清算報告，安排優(yōu)先受益人資金退出，信托計劃提前結(jié)束。

八、2012年12月：中融信托-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計劃

1、問題點(diǎn)：因項(xiàng)目方去化不利融資方違約還款，中融信托申請法院拍賣抵押物。

2、融資方：青島凱悅置業(yè)集團(tuán)有限公司

3、項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資凱悅中心項(xiàng)目的建設(shè)及約定的其他合法資金用途。因項(xiàng)目方去化不利違約還款，中融申請法院拍賣抵押物。抵押資產(chǎn)評估價縮水高達(dá) 38.85%，引起業(yè)界關(guān)注。

4、風(fēng)控措施

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? 凱悅中心1-5層商業(yè)部分在建工程抵押。

? 法定代表人及股東提供連帶保證擔(dān)保。

5、危機(jī)原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業(yè)界著名的“爛尾”信托。抵押物價值虛高，受國家宏觀調(diào)控影響，中高端樓盤去化速度和經(jīng)營管理不善造成銷售不暢是危機(jī)爆發(fā)的原因。

6、事件處理結(jié)果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計劃約定期限如約兌付。之后，信托計劃對應(yīng)的房產(chǎn)被公示拍賣，歷經(jīng)三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

九、2012年12月：中信信托-聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金1號集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：融資方旗下部分煤礦已停產(chǎn)，洗煤廠2010年全年?duì)I收為零。集團(tuán)負(fù)責(zé)人遭到美國證券管理機(jī)構(gòu)起訴。

2.融資方：普大集團(tuán)

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目特定資產(chǎn)收益權(quán)收購山西普大煤業(yè)集團(tuán)的特定資產(chǎn)收益權(quán)；用于銀行存款、貨幣市場投資、優(yōu)質(zhì)信貸等。普大集團(tuán)旗下部分煤礦已停產(chǎn)，洗煤廠2010年全年?duì)I收為零，面臨虧損。集團(tuán)負(fù)責(zé)人因轉(zhuǎn)讓股權(quán)、抵押剩余股權(quán)獲取信托資金，遭到美國證券管理機(jī)構(gòu)起訴。

4.風(fēng)控措施

? 49%股權(quán)過戶，剩余51%股權(quán)質(zhì)押普大集團(tuán)股權(quán)評估價值約172.24億元，抵押率20%。

? 實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

? 測算未來3年凈現(xiàn)金流超過65億元。發(fā)生不利情況時，可處置普大集團(tuán)核心煤礦，預(yù)計變現(xiàn)價值超80億元。

? 中信信托派駐董事參與公司重大事項(xiàng)決策，對重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。

5.危機(jī)原因

普大煤業(yè)旗下全資子公司至少連續(xù)2年虧損。中信信托對于該公司法律結(jié)構(gòu)及財務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的盡調(diào)存在重大紕漏。同時，中信信托擁有的山西煤業(yè)股權(quán)實(shí)際已經(jīng)空心化，普大煤業(yè)下屬核心資產(chǎn)，即采礦權(quán)均已經(jīng)抵押給其他銀行等金融機(jī)構(gòu)。按照債權(quán)優(yōu)先股權(quán)的程序，中信

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即使拍賣普大煤業(yè)的所有資產(chǎn)，也可能無法完全清償信托資金。

6.事件處理結(jié)果

該信托2010年應(yīng)付利息及費(fèi)用加總約達(dá)5億元，約為普大煤業(yè)2010年年報所披露的凈利潤的5倍?，F(xiàn)經(jīng)事雙方未對此作出正面回應(yīng)，后續(xù)無披露。

十、2012年12月：華鑫信托-希森三和集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：融資方無力支付最后一期利息導(dǎo)致信托產(chǎn)品倉促清算、未支付最后一筆應(yīng)付利息，投資人不滿投訴華鑫信托。

2.融資方：希森三和集團(tuán)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款用于魯西黃牛養(yǎng)殖基地擴(kuò)建項(xiàng)目，補(bǔ)充公司流動資金及研發(fā)需求，進(jìn)行專業(yè)化的管理和運(yùn)用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產(chǎn)品倉促清算、未支付最后一筆應(yīng)付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

4.風(fēng)控措施

? 希森三和集團(tuán)有限公司合計100%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。

? 北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權(quán)和未建土地提供抵押擔(dān)保。

? 希森三和集團(tuán)有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

? 融資方存在借殼融資可能，養(yǎng)殖研發(fā)類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團(tuán)經(jīng)營范圍廣泛，涉房地產(chǎn)、鋼貿(mào)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

? 受托人對產(chǎn)品信息披露不完善，且可能盡調(diào)和后續(xù)管理不到位。

6.事件處理結(jié)果

華鑫信托表示并未出現(xiàn)違約，同時會持續(xù)地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會及時地向投資人分配。

十一、2012年12月：中信信托-三峽全通貸款集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：資金被用于幫助交易對手償還信貸貸款，項(xiàng)目公司停產(chǎn)、拖欠工資，已瀕臨破產(chǎn)，無力償還。

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2.融資方：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動資金貸款。項(xiàng)目公司停產(chǎn)、拖欠工資，已瀕臨破產(chǎn)。業(yè)界質(zhì)疑中信明知項(xiàng)目方財務(wù)惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

4.風(fēng)控措施

? 宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司認(rèn)購本信托計劃33,357萬元普通級受益權(quán)。

? 宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司以其兩宗國有土地使用權(quán)(評估值不低于30.7億元)抵押給信托。

? 三峽全通實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)屬于鋼鐵產(chǎn)業(yè)中下游，受宏觀鋼鐵價格波動，銷售價格與規(guī)模大幅下降，但受當(dāng)?shù)匦姓繕?biāo)制約未能科學(xué)減產(chǎn)。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發(fā)新償舊，幫助交易對手償還相關(guān)信貸資金。

6.事件處理結(jié)果

中信信托將信托計劃延期3個月，不出資兜底，而是積極應(yīng)對此次兌付危機(jī)。中信信托發(fā)動宜昌市政府、宜昌市國資委密切關(guān)注三峽全通經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)情況，協(xié)助其緩解資金困局。同時可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權(quán)益。

十二、2012年底：中泰信托-高遠(yuǎn)控股有限公司單一信托

1.問題點(diǎn)：拖欠第三、四期利息；融資方陷入危機(jī)、瀕臨倒閉。

2.融資方：高遠(yuǎn)控股有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款(單一資金信托)未披露高遠(yuǎn)拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

4.風(fēng)控措施

高遠(yuǎn)控股將其擁有的660萬股東方證券股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。

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5.危機(jī)原因

“上海高遠(yuǎn)”由于前期為多家公司擔(dān)保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機(jī)、瀕臨倒閉，2013年初，債權(quán)人已開始清算公司資產(chǎn)。

6.事件處理結(jié)果

未披露。

十三、2012年底：新華信托-上海錄潤置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目工程進(jìn)度嚴(yán)重滯后；擔(dān)保方陷入債務(wù)危機(jī)形成訴訟，錄潤

置業(yè)卷入其中。

2.融資方：上海錄潤置業(yè)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資以增資的方式投資于項(xiàng)目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項(xiàng)目公司江灣23-5地塊項(xiàng)目建設(shè)。信托計劃擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務(wù)危機(jī)，并由于部分債務(wù)已經(jīng)到期形成訴訟，錄潤置業(yè)也卷入其中。

4.風(fēng)控措施

? 信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)化設(shè)計，分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，比例為2.4:1。

? 受托人持有項(xiàng)目公司98.84%的股份，對項(xiàng)目公司的經(jīng)營、財務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、控制。

? 鄒蘊(yùn)玉及上海高遠(yuǎn)置業(yè)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

2012以來，所開發(fā)項(xiàng)目工程進(jìn)度的嚴(yán)重緩慢，直至2013年6月項(xiàng)目現(xiàn)場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時2013年1月，該信托的擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司于借貸糾紛，已經(jīng)陷入債務(wù)危機(jī)，錄潤置業(yè)也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。

6.事件處理結(jié)果

2013年1月，新華信托表示將進(jìn)一步確認(rèn)高遠(yuǎn)置業(yè)債務(wù)危機(jī)對信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風(fēng)險化解方案，必要時將依法行使法律及合同賦予的各項(xiàng)權(quán)利。

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十四、2013年1月：中信信托-舒斯貝爾特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目公司工程嚴(yán)重停滯，中信信托司法申請拍賣抵押土地。

2.融資方：青島舒斯貝爾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項(xiàng)目”和乾正置業(yè)“溫泉住宅項(xiàng)目”特定資產(chǎn)收益權(quán)。該青島海景高端樓盤，因項(xiàng)目公司工程進(jìn)度停滯，于法院司法申請拍賣青島黃島區(qū)和即墨溫泉鎮(zhèn)的兩宗抵押土地，底價7.89億元。

4.風(fēng)控措施

? 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，信托計劃的次級受益權(quán)由項(xiàng)目公司股東以股權(quán)和股東 ? 債權(quán)認(rèn)購，在利益分配順序上劣后于優(yōu)先級受益權(quán)；

? 三個項(xiàng)目的土地使用權(quán)抵押給中信信托，評估價值為127,511萬元；

? 信托公司擁有項(xiàng)目公司一50%股權(quán)，擁有項(xiàng)目公司二100%股權(quán)，對項(xiàng)目公司重大決策擁有一票否決權(quán)。

5.危機(jī)原因

舒斯貝爾項(xiàng)目定位高端別墅，受國家宏觀調(diào)控大。信托項(xiàng)目設(shè)立時項(xiàng)目公司尚未取得土地使用權(quán)證；因拆遷問題與當(dāng)?shù)貐^(qū)政府產(chǎn)生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進(jìn)度嚴(yán)重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計劃本金收益無望。

6.事件處理結(jié)果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關(guān)抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經(jīng)過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產(chǎn)共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

十五、2013年3月：四川信托-洋城錦都置業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目處在停建狀態(tài)，回款并不足償還信托。

2.融資方：浙江舟山洋城錦都置業(yè)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

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收益權(quán)投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業(yè)項(xiàng)目資產(chǎn)收益權(quán)，進(jìn)而用于錦都二期大洋山島商務(wù)中心項(xiàng)目建設(shè)。洋城錦都置業(yè)名下的洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目在2012年初就一直處在停建狀態(tài)，項(xiàng)目回款并不足以償還信托。

4.風(fēng)控措施

? 嵊泗洋山新城第050-051號和102-127號土地作為抵押擔(dān)保，估值3.17億元。

? 錦都置業(yè)100%股權(quán)質(zhì)押給受托人，實(shí)現(xiàn)完全控股，對重大事項(xiàng)擁有一票否決權(quán)。

? 浙江鏗達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司及實(shí)際控制人馬曉平提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

早在信托計劃前，該公司已資金周轉(zhuǎn)困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業(yè)，2012年初洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目又陷入停建狀態(tài)。同時，由于房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因?yàn)橐黄陧?xiàng)目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

6.事件處理結(jié)果

四川信托和洋城錦都置業(yè)共同找到一家浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接盤，承接了信托貸款債權(quán)和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計劃由集合變身單一信托。但債權(quán)置換后，錦都置業(yè)仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請查封資產(chǎn)并準(zhǔn)備進(jìn)行處置。

十六、2013年3月：安信信托-昆山?聯(lián)邦國際資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托計劃

1.問題點(diǎn)：融資方資金周轉(zhuǎn)困難，且由于存在多處法律法規(guī)爭議，融資方拒絕還款付息。

2.融資方：昆山純高投資開發(fā)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(財產(chǎn)權(quán)信托)，以昆山邦聯(lián)項(xiàng)目收益權(quán)為信托財產(chǎn)設(shè)立信托并發(fā)行信托受益權(quán)份額，對價款用于項(xiàng)目開發(fā)。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

4.風(fēng)控措施

? 財產(chǎn)抵押：昆山邦聯(lián)項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)即土地使用權(quán)和在建工程抵押。

? 結(jié)構(gòu)化設(shè)計：信托設(shè)優(yōu)先劣后，融資方持有一般受益權(quán)。

? 擔(dān)保：融資方實(shí)際控制人和控股股東提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

? 資金監(jiān)管。

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5.危機(jī)原因

受宏觀調(diào)控因素，昆山純高資金周轉(zhuǎn)困難。同時，由于財產(chǎn)權(quán)信托特殊的法律風(fēng)險和陰陽合同，昆山純高不認(rèn)可貸款性質(zhì)，不承認(rèn)抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

6.事件處理結(jié)果

安信信托自有資金兌付優(yōu)先受益權(quán)投資者。隨后對昆山純高進(jìn)行追討，以貸款糾紛對其起訴。法院判定為營業(yè)信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔(dān)包括歸還本金及其他違約責(zé)任。

十七、2013年4月：安信信托-溫州“泰宇花苑”項(xiàng)目開發(fā)貸款集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目樓盤停工近一年，融資方過度民間借貸，公司負(fù)責(zé)人逃離出境。

2.融資方：泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款2億元投入泰宇花苑項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)建設(shè)，2億元調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行及公司外部借款?！疤┯罨ㄔ贰表?xiàng)目樓盤已停工近一年，公司負(fù)責(zé)人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預(yù)售款全部提走。

4.風(fēng)控措施

? 兩地塊土地使用權(quán)抵押，價值7.7億地塊以第一順位抵押，價值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

? 實(shí)際控制人個人連帶責(zé)任擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

2011年溫州樓市進(jìn)入谷底，當(dāng)?shù)乇l(fā)多起過度民間借貸導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂事件。項(xiàng)目方通過民間借貸籌集資金，數(shù)額4.9億左右，同時泰宇花苑的實(shí)際銷售價格沒有達(dá)到預(yù)期。

評估公司以“土地使用權(quán)升值”為由，將原估價為3.69億元的兩地塊評估價抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

6.事件處理結(jié)果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進(jìn)行協(xié)商，之后某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認(rèn)了借款人平陽縣泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司拖欠安信信托4億元

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信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實(shí)。

十八、2013年4月：陜國投-裕豐公司二期建設(shè)項(xiàng)目貸款集合資金信托計劃

1.問題點(diǎn)：2012年底裕豐公司陷入債務(wù)危機(jī)，引發(fā)資金鏈斷裂，還款困難。2.融資方：河南省裕豐復(fù)合肥有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)委托貸款用于裕豐公司二期復(fù)合肥生產(chǎn)線的建設(shè)投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項(xiàng)目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現(xiàn)比較嚴(yán)重的流動性問題。

4.風(fēng)控措施

? 房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。營業(yè)用房及商業(yè)用房抵押，抵押率49% ? 裕豐公司64%的股權(quán)提供股權(quán)質(zhì)押

? 裕豐公司實(shí)際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿(mào)提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保

5.危機(jī)原因

據(jù)公開資料，裕豐公司陷入債務(wù)危機(jī)，引發(fā)資金鏈斷裂。本信托當(dāng)中陜國投雖然設(shè)置了比較充分的還款保障措施，但對借款人的背景未進(jìn)行充分盡調(diào)。

6.事件處理結(jié)果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項(xiàng)目信托受益權(quán)，并對裕豐公司相關(guān)資產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行查封及扣押。

十九、2013年7月：五礦信托-榮騰商業(yè)地產(chǎn)投資基金信托計劃

1.問題點(diǎn)：項(xiàng)目銷售不力，融資方回款困難；對應(yīng)抵押物存在其他第一順位債權(quán)人。

2.融資方：上海榮騰置業(yè)有限公司

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)+股權(quán)投資購買“榮豐休閑購物廣場”項(xiàng)目三、四期特定資產(chǎn)收益權(quán)及上海榮騰置業(yè)有限公司60%股權(quán)。2013年初，五礦信托對榮騰置業(yè)還款資金情況進(jìn)行了核查，發(fā)現(xiàn)回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計劃。

4.風(fēng)控措施

? 房地產(chǎn)抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預(yù)評估價11.33億元；

? 股權(quán)質(zhì)押：上海榮騰置業(yè)有限公司40%的股權(quán)質(zhì)押；

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? 實(shí)際控制人提供擔(dān)保：榮騰置業(yè)實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

5.危機(jī)原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業(yè)無力償還借款的最主要原因。同時五礦信托以榮騰置業(yè)旗下榮豐廣場1、2期鋪?zhàn)鳛榈盅何锏膫鶛?quán)數(shù)額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業(yè)還存在其他第一順位抵押權(quán)人，數(shù)額6億元。

6.事件處理結(jié)果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據(jù)合同約定，已于2013年4月3日提前結(jié)束信托計劃。同時五礦信托向榮騰置業(yè)進(jìn)行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請保全財產(chǎn)。

二十、中誠信托“誠至金開1號”集合信托計劃

1.問題點(diǎn)：該信托計劃風(fēng)險控制措施效用較弱；融資體量過大；計劃資金用于礦業(yè)，回報不確定性較大。

2.融資方：山西振富能源

3.項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

本信托計劃資金對山西振富能源集團(tuán)有限公司（以下簡稱“振富能源公司”）進(jìn)行股權(quán)投資，由振富能源公司將股權(quán)投資款用于煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)、資源價款及受托人認(rèn)可的其他支出 4.風(fēng)控措施

? 30億元(優(yōu)先級信托受益權(quán))為工商銀行對社會投資者發(fā)售, 3000萬元(一般級信托受益權(quán))由山西振富集團(tuán)實(shí)際控制人王于鎖、王平彥父子認(rèn)購；優(yōu)先級與一般級比100：1；

? 振富能源公司、山西紫鑫礦業(yè)集團(tuán)有限公司、柳林縣振富煤焦有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押；

7.危機(jī)原因

該信托計劃規(guī)模30億，一般級份額僅3000萬，無法對優(yōu)先級投資者的本息形成足夠的保障；非上市公司股權(quán)質(zhì)押，不具備增信效力；礦業(yè)投資的時間和開發(fā)周期一般都比較長,這一方面使得投資不能及時獲得回報,另一方面能源以及一些

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重要的金屬常成為資本市場熱炒的對象,礦產(chǎn)品的價格波動性極大，在較長的開發(fā)周期中礦產(chǎn)品的供需市場很可能發(fā)生重大變化，回報的滯后性增加礦業(yè)投資的風(fēng)險。在進(jìn)行信托融資的同時，王于鎖、王平彥父子還一直大手筆染指當(dāng)?shù)鼗馃岬拿耖g借貸，規(guī)模難于估計。

8.事件處理結(jié)果

中誠信托表示對于投資人只支付本金，第三年的利息不能按照10%的收益率支付，僅按照年化2.8%的水平支付。發(fā)行方及銷售方要求投資者在1月29日下午5時前必須在其單方面定稿的合同上簽字，同意接受其股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排，才能于1月31日返回本金，而每位投資者平均約為20萬至30萬的利息則欠付。如不同意其條款，則視為繼續(xù)參加接盤的下一家的投資人。

以上為2012年以來市場上問題信托產(chǎn)品的一個詳細(xì)介紹。

信托產(chǎn)品市場總體運(yùn)行健康，風(fēng)險水平低，但仍有個別產(chǎn)品存在明顯的問題點(diǎn)，建議廣大投資者，在選擇產(chǎn)品時謹(jǐn)慎分析，同時咨詢專業(yè)理財機(jī)構(gòu)，全面了解產(chǎn)品信息，以保障資金安全。

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第二篇：信托案例

2012年以來遭遇兌付危機(jī)的信托計劃分析(19個項(xiàng)目)

小編 2013-09-24 08:56:34 hlw

吉林信托：南京牡丹園置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款：主要用于“聯(lián)強(qiáng)國際大廈”項(xiàng)目商業(yè)物業(yè)裝修及償還前期開發(fā)貸款。不同于業(yè)內(nèi)10個工作日內(nèi)兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計劃23天，業(yè)界質(zhì)疑項(xiàng)目方還款出現(xiàn)問題。

風(fēng)控措施

1、財產(chǎn)抵押：南京牡丹園置業(yè)有限公司將目標(biāo)項(xiàng)目聯(lián)強(qiáng)國際大廈裙房3-5層，建筑面積2萬平方米的在建工程及分?jǐn)偟耐恋孛娣e1494平方米抵押，評估價值為5.8億元，抵押率34.4%。

2、第三方擔(dān)保：全資子公司及實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

南京聯(lián)強(qiáng)大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內(nèi)公開轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。后該項(xiàng)目通過信托融資盤活，2011年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調(diào)控，項(xiàng)目租售不力，未能按照預(yù)期銷售，項(xiàng)目方無法按期支付導(dǎo)致信托公司違約。同時項(xiàng)目方再無可抵押資產(chǎn)加劇項(xiàng)目方資金鏈緊張。

事件處理結(jié)果

該信托計劃延后兌付；華融資產(chǎn)管理公司接盤。華澳信托：大連實(shí)德塑料建材有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

名為工商企業(yè)委托貸款，實(shí)為房地產(chǎn)項(xiàng)目委托貸發(fā)放貸款用于采購化工建材和日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)該信托計劃運(yùn)作僅半年，因“長信2號”兌付不利，華澳信托起訴大連實(shí)德董事長及多家實(shí)德關(guān)聯(lián)公司。

風(fēng)控措施

股權(quán)質(zhì)押、土地抵押、連帶責(zé)任保證、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

大連實(shí)德董事長因涉嫌經(jīng)濟(jì)案件，被相關(guān)部門調(diào)查并控制。該信托計劃最終投向是房地產(chǎn)開發(fā)，同時信托對應(yīng)部分被質(zhì)押股權(quán)已被法院凍結(jié)。此前華澳信托“長信2號”本金未及時兌付，引發(fā)業(yè)界質(zhì)疑這兩款產(chǎn)品能否如期兌付。

事件處理結(jié)果

雙方庭外達(dá)成和解，“長盈11號”計劃項(xiàng)下抵(質(zhì))押物，華澳信托為第一順位抵押或質(zhì)押，如被告不履行償付義務(wù)，原告可直接申請法院強(qiáng)制執(zhí)行，華澳信托對上述資產(chǎn)及實(shí)德相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了查封，以保證產(chǎn)品兌付。中融信托：鄂爾多斯凱創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和城市之巔兩大房地產(chǎn)項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鄂爾多斯2012年房價大跌，大批房地產(chǎn)在建項(xiàng)目停工。當(dāng)?shù)囟嗫钚磐匈Y金有被挪作償還民間借貸之疑。

風(fēng)控措施

1、信托公司持有項(xiàng)目公司96%股權(quán)，凱創(chuàng)地產(chǎn)以其大部分收益保證信托投資收益。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先次級比0.75:1，有效控制產(chǎn)品風(fēng)險。危機(jī)原因

項(xiàng)目方開發(fā)資質(zhì)為四級，實(shí)力較弱。當(dāng)?shù)卣谂飸舾脑熘匈Y金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項(xiàng)目也已停工近一年，去化不利影響回款。

事件處理結(jié)果

中融信托發(fā)布公告，信托計劃于2012.10.24提前結(jié)束，投資者獲得本金及收益。中融信托：青島凱悅置業(yè)集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)股權(quán)投資凱悅中心項(xiàng)目的建設(shè)及約定的其他合法資金用途。因項(xiàng)目方去化不利違約還款，中融申請法院拍賣抵押物。抵押資產(chǎn)評估價縮水高達(dá)38.85%，引起業(yè)界關(guān)注。

風(fēng)控措施

1、凱悅中心1-5層商業(yè)部分在建工程抵押。

2、法定代表人及股東提供連帶保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業(yè)界著名的“爛尾”信托。抵押物價值虛高，受國家宏觀調(diào)控影響，中高端樓盤去化速度和經(jīng)營管理不善造成銷售不暢是危機(jī)爆發(fā)的原因。

事件處理結(jié)果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計劃約定期限如約兌付。之后，信托計劃對應(yīng)的房產(chǎn)被公示拍賣，歷經(jīng)三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

中信信托：青島舒斯貝爾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項(xiàng)目”和乾正置業(yè)“溫泉住宅項(xiàng)目”特定資產(chǎn)收益權(quán)。該青島海景高端樓盤，因項(xiàng)目公司工程進(jìn)度停滯，于法院司法申請拍賣青島黃島區(qū)和即墨溫泉鎮(zhèn)的兩宗抵押土地，底價7.89億元。

風(fēng)控措施

1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計，信托計劃的次級受益權(quán)由項(xiàng)目公司股東以股權(quán)和股東債權(quán)認(rèn)購，在利益分配順序上劣后于優(yōu)先級受益權(quán)；

2、三個項(xiàng)目的土地使用權(quán)抵押給中信信托，評估價值為127,511萬元；

3、信托公司擁有項(xiàng)目公司一50%股權(quán)，擁有項(xiàng)目公司二100%股權(quán)，對項(xiàng)目公司重大決策擁有一票否決權(quán)。

危機(jī)原因

舒斯貝爾項(xiàng)目定位高端別墅，受國家宏觀調(diào)控大。信托項(xiàng)目設(shè)立時項(xiàng)目公司尚未取得土地使用權(quán)證；因拆遷問題與當(dāng)?shù)貐^(qū)政府產(chǎn)生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進(jìn)度嚴(yán)重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計劃本金收益無望。

事件處理結(jié)果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關(guān)抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經(jīng)過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產(chǎn)共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

安信信托：泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款 2億元投入泰宇花苑項(xiàng)目后續(xù)開發(fā)建設(shè)，2億元調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行及公司外部借款?！疤┯罨ㄔ贰表?xiàng)目樓盤已停工近一年，公司負(fù)責(zé)人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預(yù)售款全部提走。

風(fēng)控措施

1、兩地塊土地使用權(quán)抵押，價值7.7億地塊以第一順位抵押，價值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

2、實(shí)際控制人個人連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

2011年溫州樓市進(jìn)入谷底，當(dāng)?shù)乇l(fā)多起過度民間借貸導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂事件。項(xiàng)目方通過民間借貸籌集資金，數(shù)額4.9億左右，同時泰宇花苑的實(shí)際銷售價格沒有達(dá)到預(yù)期。

評估公司以“土地使用權(quán)升值”為由，將原估價為3.69億元的兩地塊評估價抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

事件處理結(jié)果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進(jìn)行協(xié)商，之后某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認(rèn)了借款人平陽縣泰宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司拖欠安信信托4億元信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實(shí)。

五礦信托：上海榮騰置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)+股權(quán)投資購買“榮豐休閑購物廣場”項(xiàng)目三、四期特定資產(chǎn)收益權(quán)及上海榮騰置業(yè)有限公司60%股權(quán)。2013年初，五礦信托對榮騰置業(yè)還款資金情況進(jìn)行了核查，發(fā)現(xiàn)回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計劃。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預(yù)評估價11.33億元；

2、股權(quán)質(zhì)押：上海榮騰置業(yè)有限公司40%的股權(quán)質(zhì)押；

3、實(shí)際控制人提供擔(dān)保：榮騰置業(yè)實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業(yè)無力償還借款的最主要原因。同時五礦信托以榮騰置業(yè)旗下榮豐廣場1、2期鋪?zhàn)鳛榈盅何锏膫鶛?quán)數(shù)額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業(yè)還存在其他第一順位抵押權(quán)人，數(shù)額6億元。

事件處理結(jié)果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據(jù)合同約定，已于2013年4月3日提前結(jié)束信托計劃。同時五礦信托向榮騰置業(yè)進(jìn)行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請保全財產(chǎn)。

四川信托：浙江舟山洋城錦都置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業(yè)項(xiàng)目資產(chǎn)收益權(quán)，進(jìn)而用于錦都二期大洋山島商務(wù)中心項(xiàng)目建設(shè)。洋城錦都置業(yè)名下的洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目在2012年初就一直處在停建狀態(tài)，項(xiàng)目回款并不足以償還信托。

風(fēng)控措施

1、嵊泗洋山新城第050-051號和102-127號土地作為抵押擔(dān)保，估值3.17億元。

2、錦都置業(yè)100%股權(quán)質(zhì)押給受托人，實(shí)現(xiàn)完全控股，對重大事項(xiàng)擁有一票否決權(quán)。

3、浙江鏗達(dá)建設(shè)集團(tuán)有限公司及實(shí)際控制人馬曉平提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

早在信托計劃前，該公司已資金周轉(zhuǎn)困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業(yè)，2012年初洋城錦都小區(qū)項(xiàng)目又陷入停建狀態(tài)。同時，由于房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因?yàn)橐黄陧?xiàng)目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

事件處理結(jié)果

四川信托和洋城錦都置業(yè)共同找到一家浙江當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接盤，承接了信托貸款債權(quán)和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計劃由集合變身單一信托。但債權(quán)置換后，錦都置業(yè)仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請查封資產(chǎn)并準(zhǔn)備進(jìn)行處置。

中泰信托：高遠(yuǎn)控股有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

房地產(chǎn)委托貸款(單一資金信托)未披露高遠(yuǎn)拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

風(fēng)控措施

1、高遠(yuǎn)控股將其擁有的660萬股東方證券股權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。危機(jī)原因

“上海高遠(yuǎn)”由于前期為多家公司擔(dān)保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機(jī)、瀕臨倒閉，2013 年初，債權(quán)人已開始清算公司資產(chǎn)。

事件處理結(jié)果 未披露。

新華信托：上海錄潤置業(yè)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資以增資的方式投資于項(xiàng)目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項(xiàng)目公司江灣23-5地塊項(xiàng)目建設(shè)。信托計劃擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務(wù)危機(jī)，并由于部分債務(wù)已經(jīng)到期形成訴訟，錄潤置業(yè)也卷入其中。

風(fēng)控措施

1、信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)化設(shè)計，分為優(yōu)先受益權(quán)和劣后受益權(quán)，比例為2.4:1。

2、受托人持有項(xiàng)目公司98.84%的股份，對項(xiàng)目公司的經(jīng)營、財務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、控制。

3、鄒蘊(yùn)玉及上海高遠(yuǎn)置業(yè)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

2012以來，所開發(fā)項(xiàng)目工程進(jìn)度的嚴(yán)重緩慢，直至2013年6月項(xiàng)目現(xiàn)場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時2013年1月，該信托的擔(dān)保方鄒蘊(yùn)玉以及上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司于借貸糾紛，已經(jīng)陷入債務(wù)危機(jī)，錄潤置業(yè)也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。

事件處理結(jié)果

2013年1月，新華信托表示將進(jìn)一步確認(rèn)高遠(yuǎn)置業(yè)債務(wù)危機(jī)對信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風(fēng)險化解方案，必要時將依法行使法律及合同賦予的各項(xiàng)權(quán)利。

中融信托：廊坊市海潤達(dá)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資信托對項(xiàng)目公司股權(quán)投資；項(xiàng)目公司將款項(xiàng)專項(xiàng)用于“苗場”項(xiàng)目和“三五三一”開發(fā)建設(shè)?！懊鐖觥狈康禺a(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場沒有動工痕跡；“三五三一”項(xiàng)目現(xiàn)場工人寥寥，僅在挖土。

風(fēng)控措施

1、股權(quán)價值充分：信托計劃直接控制了項(xiàng)目公司98%的股權(quán)。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計：融資方認(rèn)購信托計劃的次級，信托次級資金保證優(yōu)先資金的安全。

3、無條件補(bǔ)足開發(fā)資金：項(xiàng)目開發(fā)中，項(xiàng)目公司原股東承諾無條件補(bǔ)足開發(fā)資金。

4、降價條款：在項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警時，有權(quán)行使降價條款實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回收。

5、資金監(jiān)管：中融信托派出董事、監(jiān)事等，對重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。

6、項(xiàng)目公司股東及其實(shí)際控制人對本次信托計劃融資提供擔(dān)保。危機(jī)原因

房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控等因素，廊坊地區(qū)的房地產(chǎn)市場受到較大影響，項(xiàng)目中所說的“苗場”房地產(chǎn)項(xiàng)目和“三五三一”項(xiàng)目均未動工，開發(fā)進(jìn)度嚴(yán)重落后。

事件處理結(jié)果 中融信托為維護(hù)優(yōu)先受益人的最大利益，信托計劃于2012年7月27日提前兌付全部優(yōu)先受益人的本金及收益。據(jù)稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

安信信托：昆山純高投資開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

收益權(quán)投資(財產(chǎn)權(quán)信托)以昆山邦聯(lián)項(xiàng)目收益權(quán)為信托財產(chǎn)設(shè)立信托并發(fā)行信托受益權(quán)份額，對價款用于項(xiàng)目開發(fā)。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

風(fēng)控措施

1、財產(chǎn)抵押：昆山邦聯(lián)項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)即土地使用權(quán)和在建工程抵押。

2、結(jié)構(gòu)化設(shè)計：信托設(shè)優(yōu)先劣后，融資方持有一般受益權(quán)。

3、擔(dān)保：融資方實(shí)際控制人和控股股東提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

4、資金監(jiān)管。危機(jī)原因

受宏觀調(diào)控因素，昆山純高資金周轉(zhuǎn)困難。同時，由于財產(chǎn)權(quán)信托特殊的法律風(fēng)險和陰陽合同，昆山純高不認(rèn)可貸款性質(zhì)，不承認(rèn)抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

事件處理結(jié)果

安信信托自有資金兌付優(yōu)先受益權(quán)投資者。隨后對昆山純高進(jìn)行追討，以貸款糾紛對其起訴。法院判定為營業(yè)信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔(dān)包括歸還本金及其他違約責(zé)任。

安信信托：浙江金磊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

股權(quán)投資募集資金用于向金磊房產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資，由金磊房產(chǎn)經(jīng)營“金磊?星匯花苑”項(xiàng)目但因項(xiàng)目實(shí)際控制人私刻公章，挪用了建設(shè)資金，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度受到影響，信托計劃被迫提前于2011年底終止

風(fēng)控措施

1、通過股權(quán)收購和增資持有項(xiàng)目公司77%股權(quán)，其余股東的股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目公司100%控股。公司總資產(chǎn)11.91億元，股權(quán)價值為5.92億元。

2、股東個人為信托提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、項(xiàng)目公司的債權(quán)人(東宸建設(shè))以其持有項(xiàng)目公司8.3億元債權(quán)作為本信托劣后受益權(quán)的對價款，本信托實(shí)際持有項(xiàng)目公司8.3億元債權(quán)。“金磊?星匯花苑”的土地使用權(quán)及在建工程是該持有的債權(quán)的抵押財產(chǎn)，抵押物價值為5.02億元。

危機(jī)原因

在經(jīng)濟(jì)下行及調(diào)控影響，房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產(chǎn)公司項(xiàng)目實(shí)際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計劃被迫提前終止。

事件處理結(jié)果

安信信托于2011年12月31日發(fā)布清算報告，安排優(yōu)先受益人資金退出，信托計劃提前結(jié)束。

吉林信托：萊蕪南山石灰石建材集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)資產(chǎn)收益權(quán)信托購買南山建材項(xiàng)目經(jīng)營收益權(quán) 2012年2月，企業(yè)實(shí)際控制人等8名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項(xiàng)目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產(chǎn)品兌付遭遇危機(jī)。

風(fēng)控措施

1、南山建材以其持有100%股權(quán)和采礦權(quán)質(zhì)押給吉林信托，作為其到期回購項(xiàng)目收益權(quán)的保障。

2、南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。危機(jī)原因

實(shí)際控制人此前已有大量欠債，后勾結(jié)多位金融掮客，編造虛假項(xiàng)目和財務(wù)資料向吉林信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實(shí)際控制人個人欠債。吉林信托存在嚴(yán)重的盡調(diào)失職。

事件處理結(jié)果

吉林信托采取措施及時處置，并通過自有資金進(jìn)行兜底。公告稱投資人已收回本息。中信信托：普大集團(tuán) 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目特定資產(chǎn)收益權(quán)收購山西普大煤業(yè)集團(tuán)的特定資產(chǎn)收益權(quán)；用于銀行存款、貨幣市場投資、優(yōu)質(zhì)信貸等。普大集團(tuán)旗下部分煤礦已停產(chǎn)，洗煤廠2010年全年?duì)I收為零，面臨虧損。集團(tuán)負(fù)責(zé)人因轉(zhuǎn)讓股權(quán)、抵押剩余股權(quán)獲取信托資金，遭到美國證券管理機(jī)構(gòu)起訴。

風(fēng)控措施 1、49%股權(quán)過戶，剩余51%股權(quán)質(zhì)押普大集團(tuán)股權(quán)評估價值約172.24億元，抵押率20%。

2、實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

3、測算未來3年凈現(xiàn)金流超過65億元。發(fā)生不利情況時，可處置普大集團(tuán)核心煤礦，預(yù)計變現(xiàn)價值超80億元。

4、中信信托派駐董事參與公司重大事項(xiàng)決策，對重大事項(xiàng)有一票否決權(quán)。危機(jī)原因

普大煤業(yè)旗下全資子公司至少連續(xù)2年虧損。中信信托對于該公司法律結(jié)構(gòu)及財務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的盡調(diào)存在重大紕漏。同時，中信信托擁有的山西煤業(yè)股權(quán)實(shí)際已經(jīng)空心化，普大煤業(yè)下屬核心資產(chǎn)，即采礦權(quán)均已經(jīng)抵押給其他銀行等金融機(jī)構(gòu)。按照債權(quán)優(yōu)先股權(quán)的程序，中信即使拍賣普大煤業(yè)的所有資產(chǎn)，也可能無法完全清償信托資金。

事件處理結(jié)果

該信托2010年應(yīng)付利息及費(fèi)用加總約達(dá)5億元，約為普大煤業(yè)2010年年報所披露的凈利潤的5倍?，F(xiàn)經(jīng)事雙方未對此作出正面回應(yīng)，后續(xù)無披露。國投信托：山西泰萊能源投資有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

礦產(chǎn)項(xiàng)目委托貸款資金用于項(xiàng)目公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等媒體爆泰萊連續(xù)三年?duì)I收為零，沒有公開的采礦權(quán)及經(jīng)營行為，擅自改變資金用途，實(shí)為被項(xiàng)目方挪用延長民間借貸鏈條。

風(fēng)控措施

房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。抵押物為梅園工貿(mào)名下的相關(guān)房產(chǎn)及土地使用權(quán)，其中包括一塊使用權(quán)面積為9262.04平方米的太原市區(qū)土地和總面積為19737.84平方米的六處商業(yè)地產(chǎn)。

危機(jī)原因

泰萊沒有從事采礦業(yè)所必需的六證，也無經(jīng)營煤礦經(jīng)驗(yàn)。而是通過與擁有采礦權(quán)的梅園工貿(mào)簽訂《合作經(jīng)營協(xié)議》，獲得梅園工貿(mào)下屬煤礦企業(yè)經(jīng)營權(quán)，實(shí)為規(guī)避相關(guān)部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機(jī)構(gòu)審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得2億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設(shè)投入。此外，根據(jù)市價計算的抵押物價值僅大約為1.86億，遠(yuǎn)不及所披露的5億元，亦難以覆蓋本息。

事件處理結(jié)果

國投信托回應(yīng)與他人合資、合作經(jīng)營并無法律風(fēng)險，信托產(chǎn)品是私募性質(zhì)，且參與交易各方會簽訂保密協(xié)議，具體的交易情況和相關(guān)信息的披露范圍不會超出委托人范圍，項(xiàng)目仍處存續(xù)狀態(tài)。

陜國投：河南省裕豐復(fù)合肥有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)委托貸款用于裕豐公司二期復(fù)合肥生產(chǎn)線的建設(shè)投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項(xiàng)目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現(xiàn)比較嚴(yán)重的流動性問題。

風(fēng)控措施

1、房地產(chǎn)抵押擔(dān)保。營業(yè)用房及商業(yè)用房抵押，抵押率49%

2、裕豐公司64%的股權(quán)提供股權(quán)質(zhì)押

3、裕豐公司實(shí)際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿(mào)提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保 危機(jī)原因

據(jù)公開資料，裕豐公司陷入債務(wù)危機(jī)，引發(fā)資金鏈斷裂。本信托當(dāng)中陜國投雖然設(shè)置了比較充分的還款保障措施，但對借款人的背景未進(jìn)行充分盡調(diào)。

事件處理結(jié)果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項(xiàng)目信托受益權(quán)，并對裕豐公司相關(guān)資產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行查封及扣押。

華鑫信托：希森三和集團(tuán)有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款用于魯西黃牛養(yǎng)殖基地擴(kuò)建項(xiàng)目，補(bǔ)充公司流動資金及研發(fā)需求，進(jìn)行專業(yè)化的管理和運(yùn)用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產(chǎn)品倉促清算、未支付最后一筆應(yīng)付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

風(fēng)控措施

1、希森三和集團(tuán)有限公司合計100%的股權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。

2、北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權(quán)和未建土地提供抵押擔(dān)保。

3、希森三和集團(tuán)有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

危機(jī)原因

融資方存在借殼融資可能，養(yǎng)殖研發(fā)類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團(tuán)經(jīng)營范圍廣泛，涉房地產(chǎn)、鋼貿(mào)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

受托人對產(chǎn)品信息披露不完善，且可能盡調(diào)和后續(xù)管理不到位。事件處理結(jié)果

華鑫信托表示并未出現(xiàn)違約，同時會持續(xù)地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會及時地向投資人分配。

中信信托：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司 項(xiàng)目性質(zhì)資金投向風(fēng)險事件

工商企業(yè)貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動資金貸款。項(xiàng)目公司停產(chǎn)、拖欠工資，已瀕臨破產(chǎn)。業(yè)界質(zhì)疑中信明知項(xiàng)目方財務(wù)惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

風(fēng)控措施

1、宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司認(rèn)購本信托計劃33,357萬元普通級受益權(quán)。

2、宜昌市夷陵國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司以其兩宗國有土地使用權(quán)(評估值不低于30.7億元)抵押給信托。

3、三峽全通實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任擔(dān)保。危機(jī)原因

項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)屬于鋼鐵產(chǎn)業(yè)中下游，受宏觀鋼鐵價格波動，銷售價格與規(guī)模大幅下降，但受當(dāng)?shù)匦姓繕?biāo)制約未能科學(xué)減產(chǎn)。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發(fā)新償舊，幫助交易對手償還相關(guān)信貸資金。事件處理結(jié)果

中信信托將信托計劃延期3個月，不出資兜底，而是積極應(yīng)對此次兌付危機(jī)。中信信托發(fā)動宜昌市政府、宜昌市國資委密切關(guān)注三峽全通經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)情況，協(xié)助其緩解資金困局。同時可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權(quán)益。

第三篇：海外家族信托案例和分析-2018.1.28

海外家族信托案例和分析

一、劉肇懷案例

（一）家族信托設(shè)立前的上市公司股權(quán)架構(gòu)

根據(jù)深圳英飛拓科技股份有限公司（以下簡稱“英飛拓”）發(fā)布的公告（簡稱“公告”），英飛拓控股股東/實(shí)際控制人劉肇懷先生對其持有的英飛拓公司股東JHL INFINITE LLC的部分股權(quán)設(shè)立了家族信托。根據(jù)公告內(nèi)容，劉肇懷先生為英飛拓實(shí)際控制人，在2015年2月6日前，劉肇懷共持有公司70.26%的股份，其中直接持股34.76%，通過其在美國100%控股的JHL INFINITE LLC，間接持股35.5%，劉肇懷持股結(jié)構(gòu)如下：

（二）家族信托設(shè)立后的上市公司股權(quán)架構(gòu)

2016年2月6日，劉肇懷先生將其名下持有的部分JHL INFINITE LLC的股權(quán)設(shè)立了家族信托，其中：劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的10%股權(quán)設(shè)立JZ LIU 家族信托（#D）；將JHL INFINITE LLC的 20%股權(quán)設(shè)立JZ LIU 家族信托（#1）。設(shè)立信托后，英飛拓的持股結(jié)構(gòu)變更如下：

圖2：2015年2月6日，英飛拓的持股結(jié)構(gòu)

劉肇懷先生設(shè)立兩個家族信托后，作為信托財產(chǎn)的股權(quán)所對應(yīng)的投票權(quán)并未隨之轉(zhuǎn)移，因此劉肇懷先生雖持有JHL INFINITE LLC70%的股權(quán)，但卻享有100%投票權(quán)。因此，劉肇懷先生設(shè)立家族信托的行為并未導(dǎo)致英飛拓的實(shí)際控制人發(fā)生變更。

（三）家族信托安排中值得關(guān)注的問題 1.受托人安排

在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托架構(gòu)中，受托人并非為持牌的信托公司，而是其女兒Anna Liu。一般而言，英美法對于受托人的主體資格沒有特殊要求，任何能夠具有持有財產(chǎn)的法律上能力的主體都可以成為受托人，無論是法人還是自然人，某些不具有完全民事行為能力的人甚至都可以擔(dān)任受托人。例如，一個未成年人可以成為受托人，被認(rèn)為可以履行信托職責(zé)，如果他成年后接受了信托和認(rèn)可了他依照信托所為的行為，他就不能再否認(rèn)信托的存在。當(dāng)然，英美法也并非對受托人資格沒有任何限制。在一些特定情況下，外國人和未成年人還是被禁止擔(dān)任受托人。

反觀我國，2001年頒布并施行的《信托法》第二十四條第一款規(guī)定，受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。第二款規(guī)定，法律、行政法規(guī)對受托人的條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。截至目前，我國法律和行政法規(guī)均未對受托人的資格有任何的規(guī)定。但在我國信托實(shí)踐中，通常認(rèn)為只有信托公司才能擔(dān)任受托人，其他類型的法人或自然人無法作為信托法律關(guān)系中的受托人。如此一來，如果財產(chǎn)在境內(nèi)（如現(xiàn)金、不動產(chǎn)或境內(nèi)公司股權(quán)、股份），那么只能選任信托公司作為家族信托的受托人。

2.受益人安排

無論在美國各州還是我國，信托受益人的安排都具有靈活性。在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托架構(gòu)中，JZ LIU 家族信托（#D）的受益人是劉肇懷先生的后裔，即他的子女Anna Liu、Robert S.Liu及Tina Liu；而JZ LIU 家族信托（#1）的受益人則安排為劉肇懷先生的后裔和劉肇懷先生的妹妹劉愛平女士及其配偶張衍鋒先生。

在美國判例法中，受托人對信托財產(chǎn)的權(quán)利被稱為“普通法上的所有權(quán)(legal title)”(或稱為名義上的所有權(quán))，而受益人享有的權(quán)利則被稱為“衡平法上的所有權(quán)(equitable title)”(或稱為利益所有權(quán))，形成信托財產(chǎn)的“雙重所有權(quán)”原則。相比之下，我國因 為奉行一物一權(quán)的原則，并沒有雙重所有權(quán)產(chǎn)生的可能。在我國信托法下，受益人的權(quán)利稱為“受益權(quán)”，其所享有的利益稱為“信托利益”。雖然在我國無法適用“雙重所有權(quán)”原則，但為了最大程度的保障受益人的利益，在我國的非公益信托中，受托人管理、處分信托財產(chǎn)應(yīng)“為受益人的利益”。

在劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托中，他本人并非受益人，而由其后裔及其他親友分別作為兩個家族信托的受益人。公告宣稱該等受益人與劉肇懷先生均為一致行動人，并認(rèn)為上市公司的控制權(quán)并未發(fā)生變化。

3.信托財產(chǎn)

根據(jù)公告，在劉肇懷先生所設(shè)的家族信托中，信托財產(chǎn)為JHL INFINITE LLC的部分股權(quán)。JHL INFINITE LLC設(shè)立在美國特拉華州，為“有限責(zé)任公司”。該有限責(zé)任公司與國內(nèi)法意義上的有限責(zé)任公司有所不同。美國特拉華州的有限責(zé)任公司不同于合伙企業(yè)和普通公司。根據(jù)特拉華州的《有限責(zé)任公司法》（特拉華州法典第6編第18章）第702條，有限責(zé)任公司的權(quán)益可以全部或部分轉(zhuǎn)讓，但受讓權(quán)益并不自動取得成員（股東）資格，受讓人并非當(dāng)然有權(quán)參加有限責(zé)任公司的業(yè)務(wù)和實(shí)務(wù)管理。正是特拉華州的這樣一種規(guī)定，使得JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)設(shè)立了信托，但卻不會導(dǎo)致相應(yīng)投票權(quán)的轉(zhuǎn)移，也確保了劉肇懷先生的控制權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。

倘若在中國境內(nèi)將有限責(zé)任公司的股權(quán)設(shè)立信托，也可實(shí)現(xiàn)表決權(quán)保留的安排。主要可以通過兩種方式：第一，在公司的章程中約定 股東不按持股比例行使表決權(quán)，受托人（即信托公司）所持有公司的股權(quán)不享有表決權(quán)；第二，通過信托文件安排，將信托財產(chǎn)——公司股權(quán)——對應(yīng)的表決權(quán)安排由委托人行使，從而可使委托人能夠繼續(xù)行使相應(yīng)的表決權(quán)。

此次中小板上市公司英力拓的實(shí)際控制人劉肇懷先生設(shè)立家族信托，是一次有益的實(shí)踐。當(dāng)然，可能是出于各種因素考慮，劉肇懷先生所設(shè)立的家族信托或許略顯“保守”，體現(xiàn)在：其一，受托人和受益人安排限于家族成員，這或許是基于避免對上市公司控制權(quán)可能的變化的考慮；其二，信托財產(chǎn)也僅有JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)；其三，JHL INFINITE LLC 30%的股權(quán)對應(yīng)的投票權(quán)并未轉(zhuǎn)移，仍由劉肇懷先生所持有。

假如劉肇懷先生的家族信托規(guī)劃止步于此，那么家族信托保全傳承財富、隔離風(fēng)險的功效幾乎沒法發(fā)揮。但是，倘若劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的51%或更多的股權(quán)設(shè)立家族信托，是否觸發(fā)實(shí)際控制人的變化、監(jiān)管如何應(yīng)對，這或許是信托業(yè)、相關(guān)專業(yè)人士和監(jiān)管層不得不進(jìn)一步研究的問題。

二、吳亞軍、蔡奎夫婦家族信托

2012年11月20號，上市公司龍湖地產(chǎn)董事會主席，中國女首富吳亞軍離婚案，為中國家族企業(yè)利用信托處理同類事件樹立了一個樣本。764億港元的市值公司，577 億港元的身家分割，龍湖地產(chǎn)估價并未因在這場離婚案受到太大影響。原來早在2008年6月龍湖地產(chǎn)公司上市之前，吳亞軍與其丈夫蔡奎便已通過匯豐國際信托，各自設(shè)立了一個家族信托，將即將上市的公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)移其中。吳亞軍與蔡奎先在開曼群島上注冊了龍湖地產(chǎn)的空殼公司，龍湖地產(chǎn)的股權(quán)由兩家注冊于英屬維爾京群島的公司持有，分別為CharmTalent以及PreciousFull。之后，吳亞軍與蔡奎在英屬維爾京群島又注冊了一個名LongforInvestment的公司，該公司股權(quán)由龍湖地產(chǎn)100%控股。

LongforInvestment收購了嘉遜發(fā)展的全部已發(fā)行股本。這一部分正是吳亞軍打算拿來上市的資產(chǎn)。LongforInvestment收購了嘉遜發(fā)展之后，又將股權(quán)分別以19.2億港幣和12.8億港幣的價格轉(zhuǎn)讓給CharmTalent和PreciousFull。

至此，信托架構(gòu)已經(jīng)到了收尾階段。吳亞軍和蔡奎將匯豐國際信托列為受托人之后，開始著手將各自的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托的全資子公司。

匯豐國際信托的分支機(jī)構(gòu)幾乎遍布世界，尤其是在澤西、開曼、維爾京群島等離岸金融中心上。

吳亞軍將CharmTalent所持有的所有嘉遜發(fā)展的股份全部轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司SilverSea。而蔡奎也將PreciousFull所持有的全部嘉遜發(fā)展股份轉(zhuǎn)讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silverland。

這兩次轉(zhuǎn)讓以零代價的饋贈方式進(jìn)行。信托成立之后，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖集團(tuán)的股權(quán)。

三、潘石屹、張欣夫婦家族信托

2002年，SOHO中國為了在海外上市，搭建了紅籌架構(gòu)。潘張二人通過私人公司 控制了SOHO中國(Cayman)股權(quán)；接下來，SOHO中國(Cayman)設(shè)立了7家BVI公司，控制其境內(nèi)7家地產(chǎn)項(xiàng)目公司。其中，潘石屹透過Boyce(BVI)控制SOHO中國(開 曼)47.39%股權(quán)，張欣透過Capevale(BVI)控制SOHO中國(Cayman)47.39%股權(quán)，夫妻二人的股權(quán)共計94.78%。此時，潘石屹和張欣分別擁有SOHO中國(Cayman)的均等股權(quán)。

2005年11月14日，潘石屹將其在Boyce(BVI)的全部股份以饋贈方式轉(zhuǎn)讓給張欣。這種方式俗稱“境外換手”。

SOHO中國的信托持股設(shè)計模式如下：張欣把Boyce及Capevale(BVI)的全部股份轉(zhuǎn)讓給Capevale(Cayman)(特意為成立信 托而注冊的公司)；緊接其后，張欣把 Capevale(Cayman)的全部股份授予匯豐信托。該筆信托屬于私人信托，最大的好處就是緊鎖股權(quán)。比如張欣在信托條款中設(shè)計了信托財產(chǎn)不可撤銷條款。而張欣則是該筆信托的授予人、保護(hù)人及全權(quán)受益人。而潘、張二人作為Boyce及Capevale(BVI)的董事，通過對其控制，同時實(shí)現(xiàn)了將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移國外，和對SOHO中國的控制。

四、牛根生慈善信托、家族信托

蒙牛乳業(yè)董事長牛根生于2005年承諾將其擁有的所有蒙牛股份，除了少部分股息給家庭使用外，其他所有的經(jīng)濟(jì)利益都用于公益慈善事業(yè)。牛根生所持有蒙牛的股票分為境內(nèi)和境外兩部分。一部分為內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)(集團(tuán))股份有限公司股權(quán)，按照內(nèi)地公司法律法規(guī)，以每年25%的比例悉數(shù)轉(zhuǎn)入老?；饡?。這部分股份已于2010年7月捐贈完畢。

另一部分為其名下的境外蒙牛公司3.96%的股權(quán)資產(chǎn)，2011年1月28日蒙牛有限公司在香港宣布，公司創(chuàng)始人牛根生已將這部分股權(quán)全數(shù)轉(zhuǎn)讓給Hengxin信托，以貢獻(xiàn)公益慈善事業(yè)。牛根生本次共捐贈6,878萬股，價值約為14.2億港元。至此，牛根生的捐贈畫上了一個句號。

Hengxin信托是瑞士信貸信托公司下設(shè)信托。Hengxin信托的任務(wù)是在以老?；饡貢L雷永勝為主的保護(hù)人委員會的指導(dǎo)下，通過給受益人清單中的公益慈善組織 撥款的方式開展公益慈善工作。

Hengxin信托的受益方包括老?；饡芭c其合作過的中國紅十字會、中國扶貧基金會、壹基金、大自然保護(hù)協(xié)會、內(nèi)蒙古慈善總會等公益慈善組織。其中，唯一非慈善受益方是牛根生及其家人，hengxin信托將根據(jù)牛根生簽署的相關(guān)捐贈文件的約定得到捐出的蒙牛股份股息的約三分之一。

五、李嘉誠家族信托

作為亞洲首富的李嘉誠，其家族信托如同他本人一般深邃復(fù)雜，難以為外人掌握和復(fù)制。但是對于李嘉誠本人，通過家族信托的設(shè)立，其4390億港元的資產(chǎn)卻可以輕松由其調(diào)度和騰挪。

李嘉誠通過其成立的私人信托公司，設(shè)立了至少4個信托基金，分別持有旗下公司的股份，并對每個信托基金指定了受益人。

整個信托控股架構(gòu)基礎(chǔ)的是四個全權(quán)信托——TheLiKa-ShingUnityDiscretionary Trust（下稱“DT1”）及另一全權(quán)信托（下稱“DT2”），李嘉誠為四個全權(quán)信托的成立人。LiKa-ShingUnityTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT1”）及LiKa-ShingUnityTrustcorpLimited（下稱“TDT2”），分別為DT1和DT2的受托人。TDT1和TDT2 各自持有房產(chǎn)信托 TheLiKa-ShingUnityTrust（下稱“UT1”）中的若干物業(yè)，但上述全權(quán)信托在UT1的任何信托資產(chǎn)物業(yè)中并無任何利益或股份。DT1及DT2的可能受益 人包括李澤鉅、其妻子及子女，以及李澤楷。

再下一層，LiKa-ShingUnityTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT1”）為UT1的受托人，并以這一身份控制其他公司，TUT1及其控制的其他公司共同持有長江實(shí)業(yè)936,462,744股。

在對信托的控制上，TUT1、TDT1與TDT2的全部已發(fā)行股本由LiKa-ShingUnityHoldingsLimited（UnityHoldco）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有UnityHoldco 全部已發(fā)行股本的1/3。

TUT1所擁有的長江實(shí)業(yè)的股份權(quán)益，只為履行其作為受托人的責(zé)任和權(quán)力而從事一般正常業(yè)務(wù)，并可以受托人的身份，獨(dú)立行使其持有的長江實(shí) 業(yè)股份權(quán)益的權(quán)力，而毋須向Unity Holdco或李嘉誠、李澤鉅及李澤楷征詢?nèi)魏我庖?。此外，TUT1還以UT1的受托人身份持有長江基建5,428,000股。

在持有和記黃埔部分股權(quán)時，李嘉誠采用了類似的結(jié)構(gòu)。11,496,000股和記黃埔股份由LiKa-ShingCastleTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT3”）持有，TUT3是物 業(yè)信托TheLiKa-ShingCastleTrust（下稱“UT3”）的受托人。

作為基礎(chǔ)的是李嘉誠成立的另外兩個全權(quán)信托DT3和DT4，其受托人分別為LiKa-ShingCastleTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT3”）和LiKa-ShingCastleTrustcorpLimited（下稱“TDT4”）。TDT3和TDT4分別持有UT3的若干物業(yè)，但全 權(quán)信托DT3和DT4在UT3的任何信托資產(chǎn)物業(yè)中不具有任何利益或股份。

DT3及DT4的可能受益人與DT1及DT2類似。TUT3、TDT3與TDT4的全部已發(fā)行股本由LiKa-ShingCastleHoldingsLimited（“CastleHoldco”）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有CastleHoldco全部已 發(fā)行股本的1/3。TUT3在和記黃埔中履行責(zé)任及權(quán)力，與TUT1之于長江實(shí)業(yè)類似。

此外，TUT3還以UT3受托人的身份持有和記電訊香港53,280股普通股。

通過董事的設(shè)置，李嘉誠、李澤楷、李澤鉅三人完全將龐大的家族資產(chǎn)掌控在其手中，并且在財富分配上，李嘉誠分給兩個兒子的2.900億港元的資產(chǎn)，通過一步股權(quán)轉(zhuǎn)讓就輕松完成，而這一步轉(zhuǎn)讓又沒有干擾到每個信托中的資產(chǎn)。

第四篇：幼兒問題案例分析

幼兒行為習(xí)慣及心理

(十個案例分享）

一、如何讓小班小朋友安靜下來

午睡前，要求孩子們解完小便后安靜地站在自己的位置上。可總有一些孩子站得東倒西歪的，嘴里還不停地說著什么，提醒了他們好多次，可還是安靜不下來，吵吵鬧鬧地來到午睡室門口，笑著哄他們：“誰最安靜就請他先進(jìn)去睡覺！”一點(diǎn)效果也沒有，他們?nèi)耘f我行我素，你說你的，他們說他們的。沒辦法，只能改用嚴(yán)厲的聲音說道：“誰再講話就不要進(jìn)去了！”??還是老樣子。無計可施的我卻還是固執(zhí)地“守”在門口，決定要讓孩子們安靜下來后再進(jìn)去。這時，另一位老師一邊學(xué)著小貓的動作，一邊輕輕地說：“喵——喵——喵——我們一起來學(xué)一學(xué)小花貓輕輕地走進(jìn)午睡室！”話音剛落，孩子們立刻鴉雀無聲，都乖乖地學(xué)著小花貓的動作，輕手輕腳地走進(jìn)去了。

午飯時間，吃得快的小朋友已經(jīng)離開了座位，開心地玩起了積木等玩具了。不一會兒，更多的孩子也加入了其中。這時，他們不再滿足于安靜地玩玩具了，而是跑得跑，跳得跳，有的還一個勁地纏著老師要玩具。只見成成和幾個男孩子把小椅子都堆在了一起；雨欣拿著一個玩具榔頭在地板上拼命地敲啊敲；教室一角：藤藤、能能他們正舉著幾個奧特曼的玩具在大玩打怪獸的游戲??漸漸地，教室里又是一片嘈雜的聲音。眼看孩子們一個個地吃完飯，加入到這吵鬧的隊(duì)伍中，我于是拿起了一本故事書,先安排幾個聽話的孩子坐下，給他們講起了故事。故事很有意思，孩子們聽得很認(rèn)真，目不轉(zhuǎn)睛地看著我。我繼續(xù)講下去。這時，一些在吵鬧的孩子陸續(xù)走了過來，也坐下聽我講故事了。不一會兒就連那幾個最調(diào)皮的孩子都被我們的故事吸引住了，不知不覺地作到了小椅子上，靜靜地聽我講故事了。

活動課上，要求孩子們學(xué)一學(xué)小動物的樣子，孩子們很興奮：一會兒學(xué)小猴子竄上竄下；一會兒學(xué)小兔子滿教室跳；一會兒又學(xué)小貓“喵喵喵”地叫個不停??敲鈴示意他們安靜下來，大部分的孩子都能在老師的要求下回到位子上坐好，可總有幾個調(diào)皮的孩子仍我行我素，不是站起來就是小嘴巴說個不停。只見濤濤還在跟旁邊的小朋友大談飛機(jī)大炮什么的，我一邊將活動繼續(xù)進(jìn)行下去，一邊走到他身邊，輕輕地將他拉回到座位上，并且做了一個安靜下來的姿勢，在他身邊站了幾分鐘后，他基本上安靜了下來。可一邊的佳杰還在小椅子上爬上爬下，動個不停，于是，我輕輕地將他拉到我身邊，請他坐在我的旁邊。這下，小朋友們都安靜地認(rèn)真聽我上課了。

二、專心聽講，積極舉手發(fā)言

片段一：活動開始了，但是心怡注意力不集中，舉手也不積極了，總是和旁邊的樂樂、想想爭執(zhí)、打鬧，他們打鬧的聲音有時甚至都影響了活動的開展，有的幼兒開始告狀了，表示對心怡的不滿。

片段二：聽到鈴鼓聲，心怡已經(jīng)坐端正了，小眼睛看著我。在教育活動中，心怡專注地投入活動，積極動腦，舉手的姿勢也很規(guī)范，她的回答多是令人滿意的。幾乎每個教育活動中，她都是這樣表現(xiàn)良好，在教育活動開展過程中，再沒有和周圍同伴爭執(zhí)打鬧的現(xiàn)象發(fā)生了，所以我及時的表揚(yáng)肯定她，并以她的進(jìn)步為榜樣，鼓勵其他幼兒。

分析： 心怡中班時是個聰明、愛舉手回答問題的孩子，但是開學(xué)以來，經(jīng)常出現(xiàn)片段一的情景，我想她是受到樂樂和想想這兩個調(diào)皮好動幼兒的影響，所以應(yīng)該調(diào)整她的座位。此外，應(yīng)該讓她了解在教育活動中什么樣的言行才是值得學(xué)習(xí)肯定的，并且鼓勵她，在逐步的進(jìn)步中增強(qiáng)自信心和榮譽(yù)感。

指導(dǎo)策略

把認(rèn)真聽講又愛動腦發(fā)言的小帥調(diào)到她的旁邊，這樣就可以有效的減少她與周圍同伴互相打鬧的行為，使她與同伴的關(guān)系逐步改善。小帥的優(yōu)秀表現(xiàn)不僅不會擾亂她，還可以帶動她一起認(rèn)真參與活動，大大發(fā)揮了同伴的輻射作用。

三、5歲孩子的耐挫心理 背景記錄：

王想是今年新來的插班生，之前沒有任何的學(xué)習(xí)經(jīng)歷，因此剛來園時哭鬧的比較嚴(yán)重，也不太愿意參與集體活動。2個月的生活適應(yīng)后，他的表現(xiàn)有了一定的進(jìn)步，在晨間鍛煉時活動積極性提高了，但是在教育活動和區(qū)域活動中，他總是注意力不集中。每次做玩活動中，當(dāng)教師進(jìn)行個別指導(dǎo)他時，他顯得很委屈，總是喊著：“減不動。”如果教師次要求他進(jìn)行嘗試，他的眼淚就會止不住的流。在教育活動中如果遇到要操作的練習(xí)題目或者是要畫畫，他也胡亂操作，一被同伴或教師發(fā)現(xiàn)，他就不依不饒地哭起來。分析與評價

由于孩子的情況較突出，所以與其家長進(jìn)行交流，獲悉孩子性格內(nèi)向，脾氣很倔，在家家長比較寵孩子，很少讓其接觸動手學(xué)習(xí)的事情，各方面能力基礎(chǔ)不好，所以在幼兒園遇到困難，只會表現(xiàn)委屈哭泣，拒絕嘗試。措施及效果

在區(qū)域活動中，引導(dǎo)他參與操作活動，方便教師進(jìn)行有針對性的個別指導(dǎo)，逐漸體驗(yàn)到成功感，再慢慢的提高要求，達(dá)成最終目標(biāo)。這樣在沒有太大壓力下學(xué)習(xí)，他的表現(xiàn)比較穩(wěn)定有耐心，臉上也有了成功的笑容。同時，教師每次看到他放棄要哭的時候，都及時明確地告知哭是沒用的，并不能解決問題，只要自己愿意做，大家都會幫助他，一定可以慢慢地做好。此外，對于他的每一點(diǎn)進(jìn)步，我們都在幼兒同伴面前及時給予肯定,鼓勵他勇敢地克服困難，這也在無形中對其他孩子進(jìn)行了勇敢教育。

四、子晨不再討人嫌

子晨是個有名的機(jī)靈鬼，他活潑好動，嘴巴特別甜，和陌生人一下子就能相處好，但和小伙伴并不融洽，每天都有 小朋友來告狀“子晨打我了”。在活動中，我發(fā)現(xiàn)子晨的自制力很差，特別表現(xiàn)在上課時不遵守紀(jì)律，在座位上吵鬧，影響正常的教學(xué)活動。如果老師表揚(yáng)了別人，他會大聲吆喝：“我也坐好了。”但看他的眼神，又非常地想得到老師的表揚(yáng)。為此，小朋友們都不喜歡他，他在集體中感到很孤單。分析：

經(jīng)了解，子晨剛?cè)雸@時，常常回家哭著告訴媽媽，有小朋友和他打架。爸媽為了保護(hù)孩子，常會隨口說：“他打你，你就打他?！庇捎诎謰屆τ谵r(nóng)活，沒有時間去管他，教育他，和別人玩的機(jī)會也少，自己玩玩具一會兒玩這個，一會兒玩那個，顯得做事沒耐心，而且非常想和別人交流，自然纏上一個人也不放松。對策：

1、做好家長工作。

首先，我先和家長進(jìn)行交流，取得認(rèn)識上的一致，指出他們的“理論”在幼兒園是不適宜的。我向他們講明：幼兒由于生理、心理特點(diǎn)，不可能和成人一樣能用比較適宜的方法解決日常生活中遇到的問題，有些孩子只是想和別人表示友好，可是，他的動作給人的感覺就像是侵犯別人；有些孩子不太會用語言表達(dá)自己的愿望，更多的只能依賴于動作，造成許多理解上的偏差。

我列舉了工作中遇到的事例，讓家長信服的接受了我的觀點(diǎn)。我建議家長，盡可能多的抽出時間陪孩子一起畫畫、看書，不要邊做家務(wù)和孩子交流，讓孩子覺得你不重視他，畫畫時不要一次給他很多的紙，鼓勵他把一幅畫畫完整，并耐心地涂色，初步培養(yǎng)其耐心

2、和孩子約法三章。

無規(guī)矩不成方圓。針對子晨在活動中缺乏自制力的問題，我和他做了個小小的約定：你想回答老師的問題就要舉手，但不是每個問題都請你回答，如果沒有請你就搶著回答，就算違反規(guī)定，不能得到貼畫。他聽了，很高興也很得意，覺得自己受到了極大的重視，因?yàn)槔蠋熤缓退蝗俗鲞@樣的約定。因此，第一次他遵守了規(guī)則，我當(dāng)然也履行了自己的承諾。他得到貼畫很高興，我也特別高興。有了成功的第一次，他的信心很足，改掉了不少上課不守紀(jì)律的壞毛病，自制力有了明顯提高。

3、請小朋友幫忙。

對于子晨比較突出的打人問題，想讓他一

下子就改過來還真不容易。每當(dāng)小朋友不小心碰到了他，他還是不依不饒的還手出擊，因此大家都不愿和他交朋友，不愿和他一起玩。我便和幾個能力比較強(qiáng)、口語表達(dá)比較好的小朋友商量解決的辦法，他們愿意幫助解決子晨的問題，和他一起玩。我便讓他們自己制定游戲規(guī)則，如在活動中被別人碰倒了，也絕不能去打別人！如果違反規(guī)定三次，就不歡迎他做游戲伙伴了。有了小伙伴的監(jiān)督，有了游戲伙伴，子晨打人的壞習(xí)慣也在不知不覺中得到了改變。

五、同伴交往讓孩子體驗(yàn)到了快樂

喜洋洋，瘦瘦小小的女孩，短發(fā)，大眼。別看個子小，能量可不小，說起話來粗聲大氣的，一點(diǎn)兒也沒有纖細(xì)的感覺。特別是她的哭聲，洪亮、持久。她小名叫喜洋洋，可是一點(diǎn)都不喜洋洋?？薜淖罹米疃嗟木蛿?shù)她了。原先還以為她是因?yàn)閯偵嫌變簣@不適應(yīng)所以哭。后來慢慢發(fā)現(xiàn)她是什么事都哭。早晨來園時哭，中午吃飯湯不要吃哭，她旁邊的小朋友不小心碰到她哭，幼兒園舉行“迎國慶革命歌曲大家唱”，全園的小朋友集中在庭院里，她看見這么多小朋友也哭。眼淚多來象林妹妹。

后來上音樂課《找個朋友》，靈機(jī)一動，給她指定一個朋友吧。選誰呢？凌凌不錯，很能干又和小朋友很友好，很有大姐姐的風(fēng)范。下課時就對凌凌說：“凌凌，以后下課你就帶著這個小妹妹一起玩，你跟她做好朋友好嗎？”凌凌很高興地拉著喜洋洋的手走了。此后，喜洋洋的哭聲明顯少了。一下了課就跟在凌凌身后，有時一起玩，有時還一起整理玩具呢。小班的孩子剛進(jìn)入社會小群體，有的還不會主動和別的小朋友交朋友。孩子因?yàn)闆]有朋友而感到孤單，因此引發(fā)一些不愉快的情緒。老師不妨為孩子們互相“配對”。把性格、愛好相近的孩子相互搭配成好朋友。這樣可以讓孩子們很快相互熟悉起來。我開心地看到：喜洋洋終于從“林妹妹”變成了真正的“喜洋洋”。

六、懂事又能干的孩子

凌凌，女生，短發(fā)，大眼，高鼻梁，小巧的嘴。在我們班的女生中，她個子也算蠻高的了。剛來園時，她也有“分離焦慮”。但是看的出，這個孩子很堅強(qiáng)，她不會象別的孩子那樣哇啦哇啦大哭，她只是一遍遍地問老師：“奶奶什么時候來？”聲音里帶者哭腔，強(qiáng)忍著淚水。在老師告訴她“四點(diǎn)鐘”以后，看到別人哭，她還會去安慰別人：“不要哭，奶奶四點(diǎn)鐘會來的?！敝形缥缢?，她總是睡不著，但一直緊緊地閉著眼睛，手里抓著自己的小襪子。有時候被別的小朋友的哭聲影響，她也會傷心地哽咽起來，但絕不會哭出聲音來。我感覺這個孩子很大氣，有種大家閨秀的味道。以后肯定會很出挑。果然，一個月不到，就發(fā)現(xiàn)她的很多優(yōu)點(diǎn)：上課注意力集中，喜歡聽老師講故事，舉手發(fā)言積極，和同伴很友好。最讓我吃驚的是她很勤快，小班的孩子只會把玩具亂扔，而她會把小朋友丟開來的玩具收拾整理好?，F(xiàn)在我經(jīng)常拿她在小朋友面前做榜樣，讓別的小朋友都學(xué)習(xí)她。

七、內(nèi)向幼兒的進(jìn)步過程 背景記錄

聰聰是個平時不愛說話、不惹事的小男孩，自理能力較差，剪刀、畫畫等更是他的弱項(xiàng)，他總喜歡呆在老師不注意的地方，他也不太喜歡和大家交流，有時會自言自語。晨間鍛煉、做操時，總會發(fā)現(xiàn)他的一些動作不太協(xié)調(diào)，即使教師進(jìn)行了個別指導(dǎo)，他的進(jìn)步也不大。一次，在早晨科學(xué)區(qū)活動時，發(fā)現(xiàn)他一個人很快就把數(shù)物配對的練習(xí)正確完成了，讓我感到很意外。接下來的日子里，我繼續(xù)觀察，發(fā)現(xiàn)他對于數(shù)學(xué)掌握的比較好，基本都能獨(dú)立完成練習(xí)。分析與評價

該幼兒從不愛積極表現(xiàn)自己，只是安靜的管好自己，遵守常規(guī)。對于教師提出的建議，他也只是安靜的接受，不置可否，所以教師往往會忽視這個慢半拍的孩子。但是意外的發(fā)現(xiàn)，使我一下子醒悟了，這個孩子也有聰明的一面，還有很大的進(jìn)步空間，是值得鼓勵和肯定的。措施及效果

我及時把他的練習(xí)展現(xiàn)給大家看，并當(dāng)眾表揚(yáng)了他，獎勵了五角星，他的臉蛋洋溢著無比的自豪和快樂。在以后的科數(shù)活動中，即使他不舉手，我也會請他單獨(dú)回答問題，果然他的表現(xiàn)得到了大家的肯定，這些肯定無形中增強(qiáng)了他的自信心。而我也會利用單獨(dú)交流的機(jī)會鼓勵他在其它方面加強(qiáng)練習(xí)，并通過家校聯(lián)系告知家長孩子的進(jìn)步，以及提出努力的方向，他的家人也很配合，在家培養(yǎng)孩子對畫畫、剪紙的興趣。現(xiàn)在，他在其他活動中都會積極地動腦發(fā)言，而我也發(fā)現(xiàn)他還是個視野較開闊的孩子。他還會主動告訴我，在家里一直有進(jìn)行畫畫、手工活動等。在班級里，他的身影逐漸活躍起來，周邊交流的朋友也逐漸多起來了，我們共同期待著他的健康成長。

八、大膽舉手發(fā)言，不害怕 觀察情況記錄與分析

片段：在今天的語言活動《看云去》開展之前，我把小靜請到了身邊，拉著她的小手，親切的與其交談。我問：“小靜，喜歡上管老師的課嗎?”她微笑著點(diǎn)點(diǎn)頭，“管老師可喜歡小靜上課時認(rèn)真的樣子呢，管老師一直希望能看到你舉手發(fā)言，好想聽小靜回答問題，你愿不愿意呀？”她說：“愿意?！薄岸?，管老師最喜歡在課上積極動腦，大膽舉手發(fā)言的孩子了，你認(rèn)真聽清問題，想到了什么就可以舉手說，大聲的告訴大家，即使說錯了也沒關(guān)系，只要你愿意大膽地表達(dá)就是勇敢的好孩子，懂嗎？”她點(diǎn)點(diǎn)頭。在活動中，當(dāng)問及：“你剛才看到的云是什么樣的？像什么？”和“如果請你把云朵畫下來，你準(zhǔn)備怎么畫？”時，小靜也積極舉手，終于能大膽的表達(dá)出自己的想法，這是一個大大的突破，我及時用她喜歡的圖形寶寶獎勵了她，她的笑容更甜美了。

分析：小靜是個自理能力較強(qiáng)的幼兒，平時就默默無聞，多數(shù)只與固定幾個幼兒交流。在教育活動中，更難見到她舉手發(fā)言，有時被點(diǎn)到名字后，就一副害羞的樣子，站著不說話。平時我也力圖不斷的引導(dǎo)她大膽回答，卻多是以失敗告終。指導(dǎo)策略

1．教師要密切關(guān)注孩子的不同發(fā)展、表現(xiàn)、需要，給予適時、適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)支持，才能促進(jìn)孩子的有效發(fā)展。2.借助這個實(shí)例，鼓勵教育其他不敢大膽表達(dá)的孩子也要積極勇敢，參加各項(xiàng)活動，增強(qiáng)自信心。

九、加強(qiáng)幼兒規(guī)則方面的培養(yǎng) 觀察實(shí)錄：

豪豪近兩天的區(qū)域游戲都是選擇了表演區(qū)。

第一天他一輪到選游戲馬上就沖過去，然后帶上面具，拿出一個小樂器玩。一會他跑到其他的區(qū)域里，朝別人大聲的笑。教師提醒孩子們不隨便離開自己的區(qū)域，特別是表演區(qū)的孩子。他回來以后，換了一個面具，突然大聲地叫了起來。

第二天活動前，教師特別把昨天表演區(qū)出現(xiàn)的跑動、大叫的問題拋給了孩子，讓孩子們告訴豪豪該怎么做。他還是選了那個區(qū)。游戲的前半場他和自己區(qū)里的孩子說說笑笑，20分鐘；以后豪豪又跑出去了，邊跑還邊自己大叫嚇別人。分析：

豪豪在區(qū)域游戲中還是很喜歡和別人交往的，但是他缺乏一些交往技能，總是用亂叫、嚇人、大笑的方式引起別人的注意。寶寶的規(guī)則意識也比較差，對于活動中的一些規(guī)則，他必須在同伴和教師的不斷提醒下才能注意，而且持續(xù)時間比較短，以后要加強(qiáng)幼兒規(guī)則方面的培養(yǎng)，要讓豪豪學(xué)會遵守規(guī)則，學(xué)會交往。

十、吃手指的孩子觀察分析

區(qū)域游戲的時候，小朋友都在快樂的游戲著，可思思卻把手伸進(jìn)嘴巴里吸，眼睛則東張西望的看著各個區(qū)域的游戲，好像在思考應(yīng)該參加哪個區(qū)域的游戲。我走過去輕輕的把他的手拿開，并告訴他：“思思，老師喜歡講衛(wèi)生的孩子。我們的小手上有很多的細(xì)菌，如果把小手放在嘴巴里面，細(xì)菌就會從你的嘴巴里面跑到我們的肚子了，這樣會肚子痛的?！闭f完，只見他認(rèn)真的點(diǎn)點(diǎn)頭?？墒堑任铱聪蚱渌∨笥训臅r候，他又把手放進(jìn)嘴巴里面。

無奈，我只好把他叫道我身邊來,“思思，為什么你在吸手指？”他只是含著手看著我，一句話也不說，我又問道：“喜不喜歡聽故事啊，老師給你講個《生病的小熊》的故事吧！”講完故事，我問他：“小熊是怎么生病的？”他小聲的告訴我：“小熊肚子里面長了蟲子，肚子疼。”我問：“小熊怎么會肚子疼的？”思思看著我說：“小熊把手放在嘴巴里?！薄澳悄阆氩幌胂裥⌒苣菢影?？”他大聲地告訴我：“不想?！蔽覇枺骸澳侨绻幌攵亲犹郏蛻?yīng)該怎么做??？”他想了一會兒告訴我說：“以后我再也不會把手放到嘴巴里面去?！?分析：

有些孩子小的時候，由于家長的不注意養(yǎng)成了吸手指的習(xí)慣，而且在以后的日子長了家長沒有及時的糾正，導(dǎo)致孩子的不良習(xí)慣延續(xù)至今。措施：

根據(jù)幼兒愛聽故事的特點(diǎn)，通過講故事的方法來孩子，高訴孩子吸手指會讓細(xì)菌跑進(jìn)自己的肚子里，從而會讓自己生病。并教育幼兒講衛(wèi)生，愛洗澡，勤剪指甲，慢慢的改掉這一個不良的習(xí)慣。

第五篇：環(huán)境問題案例分析

黃浦江死豬問題的一些看法

劉斌201131141611經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院11經(jīng)濟(jì)學(xué)2班

中國環(huán)境的現(xiàn)狀不容樂觀：中國環(huán)境問題在中國這30年的快速經(jīng)濟(jì)發(fā)展下已經(jīng)愈加嚴(yán)重。中國環(huán)境問題日益惡化，在近些年尤其凸現(xiàn)出來。沙塵暴、污濁的空氣、年年爆發(fā)的藍(lán)藻、暴雪洪澇災(zāi)害等極端天氣的頻繁發(fā)生，都已經(jīng)讓公眾和政府不得不正視中國環(huán)境日益惡化的問題。

世界觀察研究所發(fā)布的《世界狀況報告》中指出：中國面臨著一些世界上最嚴(yán)峻的環(huán)境挑戰(zhàn)，具體表現(xiàn)為：

世界上污染最嚴(yán)重的20個城市里，中國占了16個，同時大約有300個中國城市面臨嚴(yán)重的水資源短缺問題。

中國的385個物種被列為瀕危物種。

中國溫室氣體（GHG）排放量在過去的十年中迅速增長。中國目前是世界上最大的溫室氣體排放國之一。據(jù)估算，在2006年燃燒化石燃料和制造水泥造成了62億噸的二氧化碳排放。

中國的空氣質(zhì)量對大眾健康構(gòu)成極大威脅。據(jù)估計，中國每年死于呼吸道感染的人多達(dá)40萬，這其中，空氣污染是致病的直接原因。

“我們的奮斗目標(biāo)是：讓人民群眾喝上干凈的水、呼吸清新的空氣，有更好的工作和生活環(huán)境?！?——國務(wù)院總理溫家寶《政府工作報告》，2005年3月5日。

中國人最大一個夢不僅僅是實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興，而是呼吸新鮮空氣，喝清淨(jìng)的水，吃天然的食物。這個要求，在“舊中國”本來是乞丐的要求;但在中國特色社會主義制度下，今天的中國已經(jīng)很難找到什么乾淨(jìng)土了。現(xiàn)在有一個縈繞世界的環(huán)境問題又發(fā)生在中國，上海黃浦江松江段近日出現(xiàn)大量死豬漂浮于水面，上海官方稱從死豬尸體中檢測出豬圓環(huán)病毒。據(jù)悉,這些死豬來源于上游浙江嘉興等縣，當(dāng)?shù)貎H在1月份病死豬達(dá)1萬多頭，一些村民將豬的尸體亂扔江里，導(dǎo)致死豬飄浮到上海的黃浦江。據(jù)《新民網(wǎng)》報導(dǎo)，上海黃浦江上游從3月初開始出現(xiàn)死豬漂浮現(xiàn)象，橫潦涇河段、松江、金山水域均發(fā)現(xiàn)大量死豬尸體，乳豬和幾百斤的大豬都有，打撈出死豬尸體目前已達(dá)6千多頭。

發(fā)生這個事件的原因其實(shí)也很簡單：大批豬死，不是凍死，而是工業(yè)化大規(guī)模養(yǎng)豬，養(yǎng)殖密度太大，病毒殺死豬抗生素都不頂用，流向餐桌的渠道被擁堵，收購死豬被禁止，村里即便死豬收集站，但不少養(yǎng)豬大戶為圖方便及節(jié)省成本，就往河里一扔了之，因?yàn)槿铀镭i入水不容易被發(fā)現(xiàn)，而且成本較低。唯拋棄河里卻污染下游上海水源。

事實(shí)上，將病死豬只或其他禽畜亂扔及投江的處理方式，是多地養(yǎng)殖戶由來已久的惡習(xí)。也因?yàn)檎疀]有出臺相對應(yīng)的處罰措施，亂扔死豬至今無法可罰。再加上養(yǎng)殖戶也不愿都已經(jīng)虧了本還要虧錢處理死豬，所以當(dāng)有大批生豬病死就直接運(yùn)往河道扔棄。

既然是病死豬，丟到河里不擔(dān)心傳染病或污染水源？這些養(yǎng)殖戶太沒道德，但監(jiān)管單位何在？死豬到處扔，難道查不出誰扔的？更何況數(shù)量這么多，應(yīng)該很容易查到源頭，為什么不去查？后來病死豬驟增？有去查嗎？還是查了不敢報告公布？其實(shí)豬瘟，早就發(fā)生，地方政府隱瞞了。

浙江嘉興的豬農(nóng)透露，2月初當(dāng)?shù)匾驯l(fā)豬瘟，死豬情況特別嚴(yán)重，部分豬農(nóng)將死豬扔入河中。然而，江蘇省農(nóng)業(yè)廳出面否認(rèn)疫情，聲稱死豬多數(shù)是凍死。大陸環(huán)保人士陳云飛指出，一下子出現(xiàn)幾千頭死豬，肯定是發(fā)生了豬疫情。官方在講假話。而且，如果不是豬瘟，哪怕是飼料中毒，腐爛過后也會造成污染。別說是死豬，人生病都會傳染。這是一個很簡單的常識。

從媒體報導(dǎo)的新聞片段中，可以看到撈獲的豬尸，旁邊圍著大量蒼蠅，有些已腐爛，連內(nèi)臟都露出來，由于浸泡在水中已有一段時間，死豬個個漲得像皮球。而從黃浦江上游水源地取水的松江、金山、奉賢、閔行等區(qū)，其中一個取水點(diǎn)只距離松江水域不足20公里。因此，水源可能被污染，恐怕造成民眾大腸桿菌的傳染。但上海市環(huán)保部門監(jiān)測的結(jié)果卻顯示，黃浦江上游水質(zhì)較為穩(wěn)定，暫時不會停止取水。上海水務(wù)局更說，黃浦江的自來水水質(zhì)符合大陸飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)，出廠水菌落總數(shù)與大腸菌群檢測值都是0。

他們?yōu)槭裁匆谒镭i問題上撒謊？其實(shí)很簡單：維穩(wěn)思維在作怪。他們認(rèn)為，只要隨便編個理由，糊弄過去這幾天，這幾天之內(nèi)不出事，一切就OK了。沒想到，現(xiàn)在是微博時代，老百姓不好騙了。

給我的感覺就是，大量死豬的問題，官方不能夠?qū)嵤虑笫牵瑢习傩崭静回?fù)責(zé)任。如果有一點(diǎn)良知的話，不管你是哪一個部門檢測，這么多死豬擱放6天，肯定水質(zhì)方面有污染，不可能沒有污染的事情，但是官方把這種問題隱蔽。

而我們也可以從這件事情映射到幾乎所有的環(huán)境問題：都是因?yàn)檎牟蛔鳛?。歷史發(fā)展到這里，往回去看歷史，現(xiàn)在中國的環(huán)境破壞，例如黃土高原，長江含沙量大增，青海湖衰竭，土地荒漠化，沙塵暴，等等的所有環(huán)境問題都是因?yàn)檎拈_發(fā)不當(dāng)，沒有遠(yuǎn)見，缺少常識造成的。而環(huán)境污染問題，空氣中粉塵顆粒，重金屬，水質(zhì)污染，這類則是政府職責(zé)的缺失，沒有落實(shí)監(jiān)管，即便有監(jiān)管，也只是做做樣子，并沒有承擔(dān)起責(zé)任。

時間向前走，歷史向前看，我們再也無法回到過去毫無污染的時代，但是可以盡量地減少污染，把美好的環(huán)境留給子孫后代。所以，我呼吁每一個地球公民，都要從自身做起保護(hù)環(huán)境，遏制環(huán)境向壞發(fā)展。