第一篇：股市趨勢(shì)技術(shù)分析讀書筆記和理解

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第一章 交易及投資的技術(shù)分析方法 股票市場(chǎng)對(duì)正確理解的讀者, 其回報(bào)是巨大的;而對(duì)那些粗心的, 麻痹的或者不幸的投資者, 其懲罰也是災(zāi)難性.技術(shù)分析是記錄(通常用圖形方式)某一股票或指數(shù)的實(shí)際交易過(guò)程,并從中推判出今后可 能的發(fā)展趨勢(shì)的科學(xué).價(jià)格以一定的趨勢(shì)演進(jìn), 而這一趨勢(shì)將一直延續(xù)下去, 直到發(fā)生新的事情從而改變了供求平衡,并且這一改變通常由市場(chǎng)行為本身體現(xiàn)出來(lái).第二章 圖表 圖表是技術(shù)分析師的工作工具.圖表可以是月圖,周圖,日?qǐng)D,小時(shí)圖和即時(shí)交易圖,點(diǎn)數(shù) 圖等.當(dāng)然,在作者那個(gè)時(shí)代,圖大多需要自己繪制,而現(xiàn)在,計(jì)算機(jī)可以幫我們輕松實(shí)現(xiàn) 這些圖表,只要需要.關(guān)于比例類型.作者著重推薦了半對(duì)數(shù)坐標(biāo)圖.對(duì)其效果在華爾街有句話,“圖表并沒(méi)有任何錯(cuò)---問(wèn)題是圖表分析者”.這從另一側(cè)表明 了事情的本質(zhì),重要的不是圖表本身,而是對(duì)圖表的領(lǐng)會(huì).第三章 道氏理論 道氏理論被尊為技術(shù)研究的鼻祖.基本要點(diǎn): 1,平均指數(shù)包容消化一切,因?yàn)樗从沉藷o(wú)數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)行為,包括那些有遠(yuǎn)見力 的以及消息最靈通人士.2, 三種趨勢(shì)--“市場(chǎng)”一詞意味著股票價(jià)格在總體上以趨勢(shì)演進(jìn), 而最重要的是主要趨勢(shì), 即基本趨勢(shì).它們大規(guī)模的上下運(yùn)動(dòng),通常持續(xù)一年或更多時(shí)間,并導(dǎo)致股價(jià)增會(huì)下或貶值 20%以上.基本趨勢(shì)在其演進(jìn)過(guò)程中穿插著與其方向相反的次等趨勢(shì)--當(dāng)基本趨勢(shì)暫時(shí) 推進(jìn)過(guò)頭時(shí)所發(fā)生的回撤或調(diào)整(次等趨勢(shì)與被間斷的基本趨勢(shì)一同被劃為中等趨勢(shì)--這 是在接下來(lái)的討論中用到的一個(gè)很有用的術(shù)語(yǔ)).最后,次等趨勢(shì)由小趨勢(shì)或者每日的波動(dòng) 組成 ,而這并不是十分重要的.3,基本趨勢(shì).大規(guī)模的,總體上的上下運(yùn)動(dòng) ,通常持續(xù)一年或可能數(shù)年之久.只要每一 個(gè)后續(xù)價(jià)位彈升比前一個(gè)彈升達(dá)到更高的水平,而每一個(gè)次等回撤的低點(diǎn)均比上一個(gè)回撤 高,這一基本趨勢(shì)就是上升趨勢(shì),稱為牛市.相反,每一個(gè)中等下跌都將價(jià)格壓到逐漸低的 水平,這一基本趨勢(shì)則是下降趨勢(shì),并可稱之為熊市.正常情況下,基本趨勢(shì)是三種趨勢(shì)中真正長(zhǎng)線投資者所關(guān)注的唯一趨勢(shì).4,次等趨勢(shì).這是價(jià)格在其沿著基本趨勢(shì)方向演進(jìn)中產(chǎn)生的重要回撤.它們可以是在一個(gè) 牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或回調(diào),也可以是在一個(gè)熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或反 彈.正常情況下,它們持續(xù)三周到數(shù)月不等,但很少再長(zhǎng).在一般情況下,價(jià)格回撤或反彈 到基本趨勢(shì)方向推進(jìn)幅度的 1/3 到 2/3.從而,我們有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)用以識(shí)別次等趨勢(shì).任何與基本趨勢(shì)方向相反,持續(xù)至少三個(gè)星期并 且回撤上一個(gè)沿基本趨勢(shì)方向上價(jià)格推進(jìn)凈距離

(從上一個(gè)次等趨勢(shì)的末端到本次開始, 略 去小幅波動(dòng)部分)至少 1/3 幅度的價(jià)格運(yùn)動(dòng),即可認(rèn)為是中等規(guī)模的次等趨勢(shì).盡管這樣, 次等趨勢(shì)經(jīng)常令人捉摸不透.5,小趨勢(shì).它們非常簡(jiǎn)短,很少持續(xù)三周,一般小于 6 天.從道氏理論的角度看,它們本 身并無(wú)多大意義,但它們合起來(lái)構(gòu)成中等趨勢(shì).我們用大海的運(yùn)動(dòng)與股市的運(yùn)動(dòng)進(jìn)行對(duì)比.主要趨勢(shì)就像浪潮.我們可以把牛市比喻為一個(gè) 涌來(lái)的浪潮,它將水面一步步在向海岸推動(dòng),直到最后達(dá)到一個(gè)水位高點(diǎn)并開始反轉(zhuǎn).接下 來(lái)的則是落潮或退潮,可以比作熊市.但是,無(wú)論是漲潮還是退潮的時(shí)候,波浪都一直在涌

動(dòng),不斷沖擊海岸并撤退.在漲潮過(guò)程中,每個(gè)連續(xù)的波浪都較其前浪達(dá)到更高的水平,而 其回撤時(shí),都不比其前次回撤低.在落潮過(guò)程中,每一個(gè)連續(xù)的波浪上漲時(shí)均比其前浪達(dá)到 的水位低一點(diǎn), 而在其回撤時(shí)均比其前浪離開海岸更遠(yuǎn)一點(diǎn).這些波浪就是中等趨勢(shì)--基 本的或次要的則取決于其運(yùn)動(dòng)與海潮的方向相同還是相反.而同時(shí), 海面一直不斷被小波浪, 漣漪及和風(fēng)沖擊著,它們有的與波浪趨勢(shì)相同,有的相反,有的則橫向穿行--這好比市場(chǎng) 中的小趨勢(shì),每日都在進(jìn)行著的無(wú)關(guān)重要的小趨勢(shì).基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段 7,牛市--基本上升趨勢(shì).通常劃分為三個(gè)階段.第一階段,建倉(cāng)階段,第二階段是一輪 穩(wěn)定的上漲;第三階段價(jià)格驚人的上漲.8,熊市--基本下跌趨勢(shì).通過(guò)三個(gè)階段,第一階段,出貨;第二階段,恐慌階段;第三 階段,好股票往往成為領(lǐng)跌主角.相互驗(yàn)證的原則: 9,兩種指數(shù)必須相互驗(yàn)證--任何仔細(xì)研究過(guò)市場(chǎng)記錄的人都不會(huì)忽視這一原則.10,直線可以代替次級(jí)趨勢(shì).在這一期間,直線越長(zhǎng),價(jià)格波動(dòng)范圍越小,則最后突破的 重要性也越大.(這個(gè)我理解,就是橫盤)11,僅使用收市價(jià).收市價(jià)最重要.道和漢密爾頓把收市價(jià)上任何的突破,哪怕是 0.01 的突破都當(dāng)作有效標(biāo)志.12,只有當(dāng)反轉(zhuǎn)信號(hào)明確地顯示出來(lái),才意味著一輪趨勢(shì)的結(jié)束.這一要點(diǎn)的一個(gè)必然結(jié)果就是,趨勢(shì)中的一個(gè)反轉(zhuǎn)在這一輪趨勢(shì)被確認(rèn)后隨時(shí)可能發(fā)生.交易量跟隨趨勢(shì)--上漲時(shí),交易活動(dòng)隨之活躍,下跌時(shí),交易清淡.第四章 道氏理論的實(shí)際運(yùn)用 作者以 1941 年后半年到 1947 年前期為例,來(lái)對(duì)道氏理論進(jìn)行說(shuō)明和分析.第五章 道氏理論的缺陷 信號(hào)在遲.因?yàn)榇_認(rèn)方法是必須等反轉(zhuǎn)信號(hào)明確顯示出來(lái).道氏理論對(duì)中期交易幫助甚少.指數(shù)無(wú)法買賣.è 第六章 重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)(本書對(duì)形態(tài)的描述極為詳細(xì),值得好好學(xué)習(xí)和體會(huì).)多數(shù)情況下,當(dāng)一個(gè)價(jià)格走勢(shì)處于反轉(zhuǎn)過(guò)程中,不論是由漲至跌還是由跌至漲,圖表上都會(huì) 顯現(xiàn)一個(gè)典型的“區(qū)域”或“形態(tài)”,這就稱為反轉(zhuǎn)形態(tài).反轉(zhuǎn)區(qū)域越大,其所具有

第二篇：股市趨勢(shì)技術(shù)分析-讀書筆記

股市趨勢(shì)技術(shù)分析－讀書筆記

股市趨勢(shì)技術(shù)分析

道氏理論

1。平均指數(shù)（價(jià)格）包容一切。

2。三種趨勢(shì)：

1）基本趨勢(shì)：通常持續(xù)1年或數(shù)年。牛市，高點(diǎn)低點(diǎn)（每一個(gè)波浪，收盤價(jià)）都抬高，反之為熊市。

牛市-升勢(shì)：建倉(cāng)（主力進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)蕭條，略有回彈）、上漲（高手進(jìn)場(chǎng)，量?jī)r(jià)齊升）、高潮（散戶進(jìn)場(chǎng)，量高價(jià)高，垃圾股上揚(yáng)，藍(lán)籌股不漲）。階段劃分其實(shí)不重要，重要的是持有尺寸。

熊市-跌勢(shì)：出貨（主力出貨，量高價(jià)平）、恐慌（放量下跌）、反彈或整理（修復(fù)）、慢跌（藍(lán)籌補(bǔ)跌，利空出盡結(jié)束）。階段劃分其實(shí)不重要，重要的是持有現(xiàn)金。

2）次級(jí)趨勢(shì)：牛市回調(diào)和熊市反彈，通常持續(xù)3周到數(shù)月。幅度為1/3到2/3。

3）小趨勢(shì)：一般小于6天，很少超過(guò)3周。

3。兩種指數(shù)必須相互驗(yàn)證。

4。交易量跟隨趨勢(shì)，牛市和熊市反彈中價(jià)升則量漲，價(jià)格比交易量重要，且只有一段時(shí)間的量才有意義。陷入爭(zhēng)論其實(shí)意義不大。

5。平衡市-盤整（幅度5%以下）可以代替次級(jí)趨勢(shì)，2、3周到數(shù)月，時(shí)間越長(zhǎng)、空間越小，突破重要性越大。經(jīng)常出現(xiàn)在次級(jí)趨勢(shì)，有時(shí)出現(xiàn)在頂部（出貨）或底部（建倉(cāng)）。

6。只考慮收盤價(jià)。

7。明確反轉(zhuǎn)信號(hào)才意味趨勢(shì)結(jié)束。其實(shí)只是趨勢(shì)的再次強(qiáng)調(diào)。

8。一旦主要趨勢(shì)被確認(rèn)或重新確認(rèn)，過(guò)去的信號(hào)就被忽略，信號(hào)只存在于將來(lái)。每一次的再次確認(rèn)，持續(xù)的概率逐步減少。

總結(jié)：兩種指數(shù)收盤價(jià)高低點(diǎn)都抬高、壓低為趨勢(shì)，否則為平衡市，牛市持股，熊市持幣，平衡市可做波段。

形態(tài)

買入才能上升，下跌可僅依靠重力。

1。頭肩頂

右肩升勢(shì)交易量較左肩和頭部未能恢復(fù)，特別是價(jià)格升至左肩高點(diǎn)圓頂，交易量相對(duì)較少，那么應(yīng)引起警告。

只有有效突破頸位線（如3%或3天）才能確認(rèn)。

突破后幅度預(yù)測(cè)：從突破點(diǎn)最小幅度為頭至頸位線的距離，或者是形態(tài)之前趨勢(shì)的幅度兩者的小的。

2。頭肩底

頭肩頂?shù)惯^(guò)來(lái)，主要區(qū)別有二，一是突破頸位線必須放量，二是很多時(shí)候有多重肩。

3。多重肩和頂：力度不如頭肩頂和底。

4。三角形

第三篇：股市讀書筆記

牛市第一階段：

所有放量突破上市首日最高價(jià)的新股以及放量突破年線然后縮量回調(diào)年線的老股，這都是以后的黑馬。

有一個(gè)拋股票的原則，分兩種情況，一種是緩慢推升的，一旦出現(xiàn)加速上漲，就要時(shí)刻注意出貨的機(jī)會(huì)；另一種是第一波就火暴上漲，調(diào)整后第二波的上漲一旦出現(xiàn)背弛或放巨量的，一定要小心，找機(jī)會(huì)走人。

判斷買點(diǎn)：

女上位趨勢(shì)出現(xiàn)的第一次纏繞是中繼的可能性極大，如果是第三、四次出現(xiàn)，這個(gè)纏繞是轉(zhuǎn)折的可能性就會(huì)加大；還有，出現(xiàn)第一次纏繞前，5日線的走勢(shì)必須是十分有力的，不能是疲軟的玩意，這樣纏繞極大可能是中繼，其后至少會(huì)有一次上升的過(guò)程出現(xiàn)；第三，纏繞出現(xiàn)前的成交量不能放得過(guò)大，一旦過(guò)大，騙線出現(xiàn)的幾率就會(huì)大大增加，如果量突然放太大而又萎縮過(guò)快，一般即使沒(méi)有騙線，纏繞的時(shí)間也會(huì)增加，而且成交量也會(huì)現(xiàn)在兩次收縮的情況。

兩個(gè)買點(diǎn)：

綜合上述，利用均線構(gòu)成的買賣系統(tǒng)，首先要利用男上位最后一次纏繞后背弛構(gòu)成的空頭陷阱抄底進(jìn)入，這是第一個(gè)值得買入的位置，而第二個(gè)值得買入或加碼的位置，就是女上位后第一次纏繞形成的低位。如何判斷“背馳”？首先定義一個(gè)概念，稱為纏中說(shuō)禪趨勢(shì)力度：

前一“吻”的結(jié)束與后一“吻”開始由短線均線與長(zhǎng)期均線相交所形成的面積。在前后兩個(gè)同向趨勢(shì)中,當(dāng)纏中說(shuō)禪趨勢(shì)力度比上一次纏中說(shuō)禪趨勢(shì)力度要弱，就形成“背馳”。還有一種方法，技巧比較高，首先再定義一個(gè)概念，稱為纏中說(shuō)禪趨勢(shì)平均力度：當(dāng)下與前一“吻”的結(jié)束時(shí)短線均線與長(zhǎng)期均線形成的面積除以時(shí)間。因?yàn)檫@個(gè)概念是即時(shí)的，馬上就可以判斷當(dāng)下的纏中說(shuō)禪趨勢(shì)平均力度與前一次纏中說(shuō)禪趨勢(shì)平均力度的強(qiáng)弱對(duì)比，一旦這次比上次弱，就可以判斷“背馳”即將形成，然后再根據(jù)短線均線與長(zhǎng)期均線的距離，一旦延伸長(zhǎng)度縮短，就意味著真正的低部馬上形成。形成趨勢(shì)后再談背馳，對(duì)于一段趨勢(shì)來(lái)說(shuō)背馳只會(huì)一次。長(zhǎng)線短線的技術(shù)基礎(chǔ)是一樣的,只是看的圖表不同,最短線的就看1分鐘圖,一般看5分鐘或30分鐘圖.任何的上漲轉(zhuǎn)折都是由某級(jí)別的第一類賣點(diǎn)構(gòu)成的;任何的下跌轉(zhuǎn)折都是由某級(jí)別的第一類買點(diǎn)構(gòu)成的.

第四篇：股市分析

000002萬(wàn)科A：該股作為優(yōu)質(zhì)股票，曾經(jīng)給堅(jiān)定的持有者以豐厚無(wú)比的回報(bào)，作為中長(zhǎng)線投資而買入股票的話，我認(rèn)為當(dāng)然買入股票的時(shí)機(jī)應(yīng)該是在大盤點(diǎn)位1500點(diǎn)上下，股票的選擇應(yīng)該行業(yè)的龍頭，具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)收益和很好的分紅配送預(yù)期的上市公司，所以按這個(gè)思路買進(jìn)房地產(chǎn)的龍頭股票為好了，因?yàn)榉康禺a(chǎn)股票歷來(lái)就是股市中堅(jiān)，理性十余年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)歷，房地產(chǎn)的價(jià)格翻了很多倍，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是越來(lái)越發(fā)達(dá)了旺盛了；比如房地產(chǎn)板塊的000002萬(wàn)科A應(yīng)該就是首選，不僅是房地產(chǎn)的龍頭股票，也是深市權(quán)位極重的成分股,深市要漲首先是萬(wàn)科漲哦；

目前國(guó)家為防止經(jīng)濟(jì)下滑過(guò)快，試圖通過(guò)拉動(dòng)內(nèi)需來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，銀行方面在國(guó)家政策的導(dǎo)向下，在房地產(chǎn)的貸款上已經(jīng)有松動(dòng)的跡象，這樣不久房地產(chǎn)板塊就會(huì)好轉(zhuǎn)了，加上目前萬(wàn)科的股價(jià)偏低，大盤的反彈一般都是由金融、券商、房地產(chǎn)來(lái)領(lǐng)頭的，所以我認(rèn)為目前就是戰(zhàn)略性建倉(cāng)房地產(chǎn)股票的好時(shí)機(jī)啊。

中國(guó)聯(lián)通投資分析

一、中國(guó)聯(lián)通基本面分析：

1、最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)：（08-09-30）

每股收益(元)0.1940，每股凈資產(chǎn)(元)2.7000，凈資產(chǎn)收益率(％)7.20，總股本(億股)211.9660，實(shí)際流通A股(億股)104.4194，限售流通A股(億股)107.5466，每股資本公積: 0.952 主營(yíng)收入(萬(wàn)元):5367446.37同比增

3.85%，每股未分利潤(rùn): 0.733

凈利潤(rùn)(萬(wàn)元): 411203.19同比增 28.45% 1.849 ；

2、中國(guó)聯(lián)通有利信息：

⑴12月12日工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)、黨組書記李毅中在出席國(guó)新辦的新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，現(xiàn)行的2G通信網(wǎng)基本滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的要求，但發(fā)展的潮流要向3G、4G方向發(fā)展。工業(yè)和信息化部根據(jù)綜合考慮，將通過(guò)一定的程序在今年底、明年初發(fā)放3G牌照。

二級(jí)市場(chǎng)上，午后聯(lián)通快速發(fā)力，已經(jīng)成功翻紅，截止13：17分，報(bào)5.75元，漲幅達(dá)1.95%,而其他小盤3G股大幅度上漲。中衛(wèi)國(guó)脈(600640)、億陽(yáng)通信都大漲4%以上。

⑵公司是我國(guó)兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之一。公司積極開拓增值業(yè)務(wù)，大力推廣掌上股市等移動(dòng)增值業(yè)務(wù)，其移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比重不斷增加，保持快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。公司未來(lái)還有望從3G牌照發(fā)放和非對(duì)稱管制政策中受益，發(fā)展前景值得期待。同時(shí)，近日華為與公司攜手建設(shè)其全國(guó)第一個(gè)40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)；該網(wǎng)絡(luò)覆蓋以北京為中心的華北五大主要城市，為公司開展高帶寬業(yè)務(wù)固網(wǎng)和移動(dòng)融合業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。從走勢(shì)上看，該股近期在120日均線下方反復(fù)震蕩，近日最終站上120日均線，后市一旦大盤轉(zhuǎn)暖，有望隨3G板塊繼續(xù)醞釀上攻，投資者可逢低關(guān)注。⑶中國(guó)將在年內(nèi)發(fā)3張3G牌照，屆時(shí)總計(jì)將有8,000億元人民幣資金，會(huì)投向3G網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)。我們暫時(shí)不管該消息的可靠性如何，但是市場(chǎng)期盼已久的3G牌照推出確實(shí)已經(jīng)到了隨時(shí)落實(shí)的階段?？梢韵胂?，一旦3G牌照開始發(fā)放，標(biāo)志著3G產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到成熟運(yùn)作階段，相關(guān)通信類上市公司將大為受益。而作為A股上市公司中在3G領(lǐng)域擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的中國(guó)聯(lián)通（600050)毫無(wú)疑問(wèn)值得我們好好關(guān)注。技術(shù)上看，該股近日震蕩調(diào)整，股價(jià)已打至中期均線支撐位置，反攻行情一觸即發(fā)，建議密切留意。

⑷據(jù)最新的國(guó)海證券研究報(bào)告披露，中國(guó)聯(lián)通A股08、09年動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.58、16.41倍，09年P(guān)E略高于國(guó)際平均水平，PB為1.41倍，低于國(guó)際平均水平2.0，考慮公司未來(lái)將受益已推出或?qū)⒖赡芡瞥龅牟粚?duì)稱政策，以及國(guó)內(nèi)移動(dòng)用戶繼續(xù)發(fā)展空間，長(zhǎng)期有較大增長(zhǎng)潛力，凈資產(chǎn)收益率存在較大上升空間，看好中國(guó)聯(lián)通未來(lái)的前景。

⑸中國(guó)聯(lián)通備戰(zhàn)全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)

華為技術(shù)有限公司昨日對(duì)外宣布，華為與中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司攜手建設(shè)其全國(guó)第一個(gè)40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)。該網(wǎng)絡(luò)覆蓋以北京為中心的華北五大主要城市，為中國(guó)聯(lián)通開展高帶寬業(yè)務(wù)固網(wǎng)和移動(dòng)融合業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。目前，中國(guó)聯(lián)通面臨全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的嶄新需求，而固網(wǎng)移動(dòng)融合的業(yè)務(wù)對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬提出了更高的要求，40G技術(shù)成為解決網(wǎng)絡(luò)帶寬瓶頸的關(guān)鍵技術(shù)之一。構(gòu)建一張40G波分傳送網(wǎng)絡(luò)，可以承載更多超寬帶業(yè)務(wù)，更靈活地進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)度，以提高網(wǎng)絡(luò)可靠性和業(yè)務(wù)發(fā)放效率，為其用戶提供更多高品質(zhì)全業(yè)務(wù)體驗(yàn)。因此，中國(guó)聯(lián)通將40G WDM商用試驗(yàn)工程作為今年基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重點(diǎn)工作之一。經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的測(cè)試，華為憑借領(lǐng)先的編碼技術(shù)、全球范圍的規(guī)模應(yīng)用和完善的工程服務(wù)經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，成為中國(guó)聯(lián)通第一個(gè)40G波分網(wǎng)絡(luò)的主要供應(yīng)商。據(jù)悉，華為的40G波分產(chǎn)品已在歐洲、北美、亞太等地成功商用，部署了業(yè)界最長(zhǎng)的無(wú)電中繼40G商用干線。近日，華為宣布100G和100GE波分樣機(jī)測(cè)試成功，成為業(yè)界唯一同時(shí)掌握100G和100GE技術(shù)的供應(yīng)商。

二、中國(guó)聯(lián)通股票盤面技術(shù)指標(biāo)分析：

從600050中國(guó)聯(lián)通目前的盤面K線形態(tài)和其它技術(shù)指標(biāo)看情況還是好，該股雖然今天跌破了MA的5日均線，但股價(jià)受到10日均線的有利支撐，股價(jià)也剛好收在5日均線的下方位置，隨機(jī)的KDJ指標(biāo)的J線已經(jīng)已經(jīng)出現(xiàn)回頭上行的跡象，KDJ指標(biāo)的J線現(xiàn)在的數(shù)字是88.16左右；

但盤面的VOL指標(biāo)和MACD指標(biāo)的情況不是太好的的，從盤面看雖然MACD是在零軸以上的，但有逐漸走弱的跡象，目前MACD指標(biāo)是0.03還在的強(qiáng)勢(shì)區(qū)內(nèi)，但組成指標(biāo)的DIF和DEA已經(jīng)緊貼在一起了，所以你可以密切關(guān)注MACD指標(biāo)的DIF走向一旦DIF有效穿透DEA的話，那么MACD的趨勢(shì)就是逐級(jí)下滑的情況，從VOL看到今天成交量同比縮量，下午開盤后該股有三次明顯的上攻動(dòng)作，效果是很明顯的，的，而且股價(jià)也上攻突破了10日均線的壓制，尾盤半小時(shí)攻擊力加強(qiáng)，該股主力強(qiáng)行上攻的意圖顯而易見，但看到的上掛的五檔賣盤量也比較大，說(shuō)明多空雙方還有一輪搏殺的；

提醒你注意的是：結(jié)合KDJ/MA/MACD這三個(gè)指標(biāo)看，該股的股價(jià)是介于漲跌的臨界位之間，這樣走勢(shì)就完全取決于大盤的走勢(shì)了，大盤向好則漲，反之則跌；

從滬市大盤今天的尾盤強(qiáng)攻的動(dòng)作情況看，由于國(guó)家凈益工作會(huì)議結(jié)束，可能會(huì)有重大的政策利好出臺(tái)，所以可以判斷周四大盤上漲的概率是75%的，所以中國(guó)聯(lián)通的股價(jià)也會(huì)繼續(xù)攀升的概率是85%，建議你持有為好。

三、股票盤面技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用：

1）在一般的情況下，快速EMA一般選6日，慢速EMA一般選12日，此時(shí)差離值（DIF）的計(jì)算為：DIF＝EMA6－EMA12 至于差離值（DIF）縮小到何種程度才真正是行情反轉(zhuǎn)的信號(hào)，一般情況下，MACD的反轉(zhuǎn)信號(hào)為差離值的9日移動(dòng)平均值，“差離平均值”用DEA來(lái)表示.計(jì)算得出的DIF與DEA為正值或負(fù)值，因而形成在0軸線上下移動(dòng)的兩條快速與慢速線，為了方便判斷常用DIF減去DEA，并繪出柱狀圖。如果柱狀圖上正值不斷擴(kuò)大說(shuō)明上漲持續(xù)，負(fù)值不斷擴(kuò)大說(shuō)明下跌持續(xù)，只有柱狀在0軸線附近時(shí)才表明形勢(shì)有可能反轉(zhuǎn)。2）使用原則： 1.差離值（DIF）向上突破MACD時(shí)為買進(jìn)信號(hào)，差離值（DIF）向下跌破MACD時(shí)為賣出信號(hào).2.差離值（DIF）與MACD在0軸之上時(shí)，市場(chǎng)趨向?yàn)槎囝^市場(chǎng)，兩者在0軸之下時(shí)則應(yīng)獲利了結(jié)。DIF和MACD在0軸以下時(shí)，入市策略應(yīng)以賣出為主，DIF若向下跌破MACD時(shí)可向上突破，空頭宜暫時(shí)平倉(cāng)。

3.股價(jià)處于上升的多頭形勢(shì)時(shí)，如DIF遠(yuǎn)離MACD，造成兩線間乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。

4.股價(jià)或指數(shù)盤整之時(shí)常會(huì)出現(xiàn)DIF與MACD交錯(cuò)，可以不必理會(huì)，只有在乖離率加大時(shí)方可視為盤整局面的突破。

5.不管是從“差離值”的交叉還是從“差離值柱線”都可以發(fā)現(xiàn)背離信號(hào)的使用價(jià)值。所謂“背離”就是在K線圖或其他諸如條形圖、柱狀圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部；或相反，在K線圖或其它圖形上出現(xiàn)一底比一底低，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，出現(xiàn)這兩種背離時(shí)，前者一般為跌勢(shì)信號(hào)，后者則為上升信號(hào)300070)碧水源公司總股本14700萬(wàn)，流通股本3700萬(wàn)。發(fā)行價(jià)69元，09年 PE 94.5。

水在生活中不可或缺，隨著城市化的發(fā)展需求日增供應(yīng)卻有限，且用水污染卻日益嚴(yán)重，能解決這個(gè)問(wèn)題只有要么擴(kuò)大供應(yīng)，這個(gè)受自然條件限制，要么就是將污水取出污染后重新使用，污水資源化達(dá)到城市在有限的資源條件下可持續(xù)發(fā)展的目的。

原有傳統(tǒng)的污水處理工藝，已經(jīng)相當(dāng)成熟，可以滿足一般的污水處理需求，但在現(xiàn)代社會(huì)污水日趨嚴(yán)重，城市用地緊張的各種因素影響之下，對(duì)回收的水質(zhì)的要求嚴(yán)格，使得MBR這種原來(lái)顯得昂貴的技術(shù)進(jìn)入了大規(guī)模推廣期，在出水水質(zhì)和占地，電耗，污泥等綜合指標(biāo)較優(yōu)的背景下，投資成本比傳統(tǒng)工藝高10%的缺點(diǎn)變得無(wú)足輕重，而且隨著技術(shù)發(fā)展，投資成本和運(yùn)營(yíng)成本都趨于下降，MBR取代傳統(tǒng)工藝的潛力是巨大的，尤其是再生水這一塊，幾乎將是必然選擇。

行業(yè)趨勢(shì)向好，誰(shuí)會(huì)是受益者？碧水源08年全國(guó)市場(chǎng)占比60%，關(guān)鍵是建立了一批示范工程，這些是巨大的先行優(yōu)勢(shì)的，其他參與者有GE,SIMENS.都是半路收購(gòu)技術(shù)型公司進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。在公用行業(yè)，本土公司是有本土優(yōu)勢(shì)的，在成本性價(jià)比，服務(wù)上都會(huì)優(yōu)于國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與原有的工藝路線不同，MBR產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且惑w化的，尚未分解，碧水源掌握著從膜到膜組器再到工藝路線設(shè)計(jì)的全套核心技術(shù)，能夠從源頭控制成本，建立行業(yè)未來(lái)標(biāo)準(zhǔn)。得到全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)，增強(qiáng)了公司對(duì)市場(chǎng)的掌控力。

當(dāng)然將來(lái)市場(chǎng)技術(shù)成熟后，產(chǎn)業(yè)鏈分工，有獨(dú)立的膜廠商，膜組器廠商和接單環(huán)保公司的組合，行業(yè)毛利會(huì)趨于下降，但目前是產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，技術(shù)專利壟斷，廠商都是一體化的，一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)進(jìn)入分工階段，這個(gè)階段的特點(diǎn)就是毛利率高，產(chǎn)業(yè)鏈通吃，碧水源毛利率48%，而且還會(huì)上升。

行業(yè)預(yù)測(cè)：

MBR從示范推廣期進(jìn)入到爆發(fā)期，我國(guó)2005年開始MBR項(xiàng)目的建設(shè)，MBR是最先進(jìn)的污水資源化技術(shù)，這里引用行業(yè)數(shù)據(jù)，MBR技術(shù)2010年處理能力360萬(wàn)噸，100億元容量，占污水處理市場(chǎng)的8%，2015年300億元容量污水處理市場(chǎng)的27%。行業(yè)年增長(zhǎng)24.5%。

公司特點(diǎn)： 掌握核心技術(shù)，從膜生產(chǎn)到膜組器再到工藝路線設(shè)計(jì)，示范工程實(shí)施各個(gè)環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新，形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。處理工程容量從小到大都已成熟。需求強(qiáng)烈，示范效應(yīng)形成，在水資源有限污染加重的背景之下，技術(shù)優(yōu)勢(shì)在于出水質(zhì)量高，工藝流程短，耗電少，占地省，關(guān)鍵是對(duì)現(xiàn)有的污水處理廠的改造較為容易，施工期僅半年，完工速度快。市場(chǎng)龐大，不光是新建水廠，還有一大批改造項(xiàng)目，全國(guó)有4000余座水廠，如果將來(lái)投資成本和運(yùn)營(yíng)成本下降到傳統(tǒng)工藝相同，那么將會(huì)出現(xiàn)加速替代。4 市場(chǎng)拓展現(xiàn)在是生活污水處理，將來(lái)還可以運(yùn)用到工業(yè)污水處理例如石化，食品，冶金，電子電力等行業(yè)市場(chǎng)。資產(chǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充沛，不像有的明星公司利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，現(xiàn)金卻不斷流出，要靠圈錢發(fā)展，公司預(yù)收款比08年大幅增加，公司09年收入3億元，已經(jīng)簽署但未實(shí)施的項(xiàng)目有5億元，今年新簽一億以上，收入大幅增長(zhǎng)有保障。對(duì)應(yīng)將來(lái)市場(chǎng)空間，公司的發(fā)展空間還很廣闊。

6募集資金建設(shè)項(xiàng)目今年7月就可以完成，將會(huì)大幅降低用膜成本，膜的生產(chǎn)能力大幅增加，膜成本比外購(gòu)的會(huì)下降63%。公司的毛利率會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。將來(lái)可以讓利于客戶，增加對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)壓力，有充足的競(jìng)爭(zhēng)空間。

總結(jié)：巨大的市場(chǎng)容量，順應(yīng)時(shí)代的要求，極少數(shù)的玩家，大市場(chǎng)份額領(lǐng)先，高技術(shù)壁壘，占有核心全產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)。結(jié)論：前景可期。

風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)快速成熟，技術(shù)擴(kuò)散，行業(yè)出現(xiàn)分工，出現(xiàn)眾多參與者（不過(guò)這個(gè)市場(chǎng)不是大眾消費(fèi)市場(chǎng)，只會(huì)緩慢出現(xiàn)）膜的生產(chǎn)供應(yīng)商增多和膜組器的標(biāo)準(zhǔn)化系列化，工藝路線的成熟都是必然趨勢(shì)，不過(guò)這有待于技術(shù)和市場(chǎng)的成熟，對(duì)應(yīng)的表象就是行業(yè)毛利率的不斷下降，參與公司的激增。現(xiàn)在還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這種跡象。隨著行業(yè)發(fā)展應(yīng)該可以逐漸觀察到行業(yè)的演變。

大華股份(002236)立足大安防，布局物聯(lián)網(wǎng)2010-03-17 14:43:23 業(yè)績(jī)及利潤(rùn)分配方案。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.36億元，凈利潤(rùn)1.17億元，同比分別增長(zhǎng)32.27%和12.54%，每股收益1.75元。分配方案為每10股派現(xiàn)金6元，每10股送5股轉(zhuǎn)增5股。

四季度強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司收入和凈利潤(rùn)在4季度實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，單季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)占到全年的近50%。公司4季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要原因一是國(guó)家4萬(wàn)億投資的拉動(dòng)效應(yīng)開始顯現(xiàn)，來(lái)自電信、高鐵、地鐵等領(lǐng)域的訂單大幅增長(zhǎng)，主導(dǎo)產(chǎn)品DVR銷售旺盛，二是公司智能交通等一系列毛利率較高的新產(chǎn)品開始批量銷售。

銷售費(fèi)用增長(zhǎng)過(guò)快，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅改善。公司主要產(chǎn)品多數(shù)都保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且毛利率保持穩(wěn)定，材料銷售和其他類產(chǎn)品增長(zhǎng)最為顯著，且毛利率呈上升趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司加大了市場(chǎng)開拓力度，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)74.37%，是凈利潤(rùn)增速低于收入增速的主要原因。公司加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)的同時(shí)嚴(yán)格審核控制客戶信用審批，銷售回款大幅上升，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額大幅改善，由2008年的267萬(wàn)元增加到4640萬(wàn)元。

三大因素驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)。從公司未來(lái)的增長(zhǎng)主要來(lái)自三個(gè)方面，一是隨著平安城市向三、四級(jí)城市深入，高鐵、公路等基礎(chǔ)設(shè)施大量建設(shè)，車載DVR產(chǎn)品需求釋放等因素推動(dòng)下，DVR產(chǎn)品有望保持快速增長(zhǎng)；二是公司依托在安防領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)積累，開發(fā)出的前端球機(jī)、模擬攝像機(jī)以及智能交通產(chǎn)品將逐步大批量銷售；三是公司已經(jīng)確立了由產(chǎn)品提供商向向工程商、服務(wù)商和運(yùn)營(yíng)參與商等多元一體的角色轉(zhuǎn)換的發(fā)展思路，一方面承攬系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，另一方面切入到安防服務(wù)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，拓展出新的業(yè)務(wù)和盈利模式。

物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的直接受益者。我們認(rèn)為，在國(guó)家推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大背景下，智慧城市將成為物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的有效切入點(diǎn)，而智能交通將會(huì)在智慧城市眾多建設(shè)內(nèi)容中得到率先發(fā)展，公司的智能交通產(chǎn)品將獲得飛速的發(fā)展，并且公司將憑借豐富的產(chǎn)品線，切入到智能交通系統(tǒng)集成中，成為物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的直接受益者。

首次評(píng)級(jí)增持-A。(考慮股權(quán)激勵(lì)新增股本，不考慮激勵(lì)費(fèi)用的條件下)，我們預(yù)測(cè)公司2010年、2011年EPS分別為2.81元和3.67元，考慮到公司高速增長(zhǎng)明確，且具有物聯(lián)網(wǎng)概念，給予公司2010年35倍PE, 6個(gè)月目標(biāo)價(jià)格98元，考慮到公司近期漲幅較大，首次給予增持-A投資評(píng)

第五篇：三個(gè)小故事理解地產(chǎn)、股市和貨幣

三個(gè)小故事理解地產(chǎn)、股市和貨幣

中國(guó)股市為什么暴漲暴跌？為什么中國(guó)股市沒(méi)有像美國(guó)那種長(zhǎng)達(dá)幾十年的慢牛長(zhǎng)牛？為什么央行長(zhǎng)期放水卻沒(méi)有出現(xiàn)惡性通貨膨脹？北上廣一線城市的樓市暴漲有什么影響？

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，無(wú)數(shù)以前只有金融專業(yè)人士才能接觸到的名詞現(xiàn)在變成了普通網(wǎng)民張口即來(lái)的詞匯，但金融方面的東西又確實(shí)是非常專業(yè)，大眾對(duì)這些的理解與印象其實(shí)大都是從一些喜歡在媒體上作秀的偽經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘴巴里得來(lái)的，人們需要一個(gè)最簡(jiǎn)單的解釋，于是央行不停放水導(dǎo)致樓市暴漲，就成了大家嘴巴里的常識(shí)。

我想通過(guò)下面通過(guò)三個(gè)故事，說(shuō)一說(shuō)我理解的地產(chǎn)、股市和貨幣之間的關(guān)系。

第一個(gè)故事： 小明有一個(gè)桃子和1塊錢，小剛有一個(gè)梨子和1塊錢，桃子賣1塊錢一個(gè)，梨子也賣1塊錢一個(gè)。這時(shí)候全社會(huì)總共的鈔票是2塊錢，對(duì)應(yīng)著價(jià)值2塊錢的物品。但是這個(gè)時(shí)候小紅突然跑過(guò)來(lái)，手里拿著一個(gè)桔子，說(shuō)自

己的桔子也賣1塊錢一個(gè)。

小明說(shuō)：咱們村兒漫山遍野都是桔子樹，小紅你那個(gè)桔子一分錢不值。小紅說(shuō)以前是這樣，但今年桔子樹都被砍了，只剩下我家有，大家想吃桔子都要問(wèn)我買。小剛同意，說(shuō)確實(shí)是這樣?，F(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了，總共只有2塊錢，卻有3個(gè)價(jià)值1塊錢的物品，那么每個(gè)桃子梨子和桔子，只能標(biāo)價(jià)0.66元。這時(shí)候村長(zhǎng)一看不行，拆不開了，鈔票不夠用了。

他打了一張白條，上面寫了一元，然后借給小紅用，村長(zhǎng)保證這張白條可以隨時(shí)到他那里兌換到價(jià)值一元錢的東西。這樣市面上就相當(dāng)有三元的貨幣在流通，梨子桃子和桔子，每樣標(biāo)價(jià)一元。在這個(gè)故事里面，桔子相當(dāng)于建造房地產(chǎn)的土地，村長(zhǎng)相當(dāng)于央行的小川，一元的白條相當(dāng)于印了一張面值一元的鈔票。

所以央行大量放水印鈔，在接近20年的時(shí)間里卻沒(méi)有形成惡性通貨膨脹，原因就在這里：土地的貨幣化。原來(lái)土地是不值錢的，因?yàn)橥恋厥菄?guó)家所有的，房子是福利分房。

上世紀(jì)90年代中期開始搞房地產(chǎn)以后，原來(lái)一分錢不值的土地開始用貨幣計(jì)價(jià)了，這樣市面上流通的鈔票就不夠了，央行開始拼命印鈔，但為何這么多年除了房?jī)r(jià)上漲其他東西的價(jià)格漲幅有限呢？原因就在這里，央行印出來(lái)的錢用來(lái)

標(biāo)示新冒出來(lái)的桔子(土地)上了。

土地公有制，是我國(guó)和全世界完全不同的地方，只要土地還能賣，貨幣就能不停的印而沒(méi)任何問(wèn)題。并不是非普通人理解的印鈔導(dǎo)致房?jī)r(jià)飛漲，而是房?jī)r(jià)飛漲導(dǎo)致可以不停印鈔，因果關(guān)系完全搞反了。其他國(guó)家土地都是私有制的，每塊土地都有已經(jīng)有貨幣化計(jì)價(jià)，完全沒(méi)有辦法以新增土地供應(yīng)來(lái)對(duì)應(yīng)印鈔。

第二個(gè)故事： 小明手上有一個(gè)桃子和1塊錢，小剛手上有一個(gè)梨子和1塊錢。梨子和桃子都賣1塊錢一個(gè)。但是這個(gè)時(shí)候小明對(duì)小紅說(shuō)：我不賣桃子了，我把我們家桃樹以10塊錢的價(jià)格賣給你吧。我家桃樹每年結(jié)一個(gè)桃子，每個(gè)桃子的能賣1塊錢，這樣10年你就回本了，從第11年起你就開始凈賺了。小紅一

聽挺劃算的就買了。

村長(zhǎng)這個(gè)時(shí)候一看不行，整個(gè)社會(huì)上總共只有2塊錢鈔票，但是卻需要11塊錢計(jì)價(jià)，小明的一棵桃子樹10塊錢加上小剛的一個(gè)梨子1塊錢。趕緊印鈔吧，村長(zhǎng)于是又打了一張9塊錢的白條，湊足了11塊錢。在這個(gè)故事里，小明就是把阿里巴巴上市的馬云馬道長(zhǎng)，小剛就是打工仔你和我，小紅就是股民。村長(zhǎng)就

是央行的小川。

這個(gè)故事里我們可以發(fā)現(xiàn)，股票上市發(fā)行IPO，相當(dāng)于把未來(lái)幾十年的企業(yè)利潤(rùn)在這一刻全部?jī)冬F(xiàn)給股東，用巴菲特的話來(lái)講叫：未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)。結(jié)果就是馬云暴富，因?yàn)樗盐磥?lái)幾十年可能賺到的錢在一天之內(nèi)都收進(jìn)來(lái)。小川也挺高興，不聲不哈的又印了那么多鈔票。

小紅最苦逼，天天祈禱馬把公司經(jīng)營(yíng)得好一點(diǎn)，才能在未來(lái)有分紅，股票會(huì)

上漲。

第三個(gè)故事： 小明手上有一個(gè)桃子和1塊錢，小剛手上有一個(gè)梨子和1塊錢。梨子和桃子都賣1塊錢一個(gè)。但是這個(gè)時(shí)候小明突然說(shuō)：我的桃子要賣3塊錢。小剛就不服氣，憑什么你的桃子要賣3塊錢，我的梨子就只能賣1塊？

小明說(shuō)，最近城里人都流行吃桃子，大家都不喜歡吃你的梨子，我的桃子搶手的很，已經(jīng)有很多人問(wèn)我2塊5賣不賣。小剛一聽是這么回事，難過(guò)的低下了頭。這個(gè)時(shí)候村長(zhǎng)一看，鈔票又不夠用了，整個(gè)社會(huì)讓流動(dòng)的鈔票只有2塊錢，但是桃子和梨子加起來(lái)卻值4塊錢，得，沒(méi)說(shuō)的，趕緊印了一張面值2塊的白條。

小明變成了有錢人擁有價(jià)值3元的桃子，小剛變成了窮人，只有爛便宜只值1塊錢的梨子。在這個(gè)故事里，小明手里的桃子相當(dāng)于房地產(chǎn)，小剛手里的梨子相當(dāng)于其他各種資產(chǎn)比如股票，村長(zhǎng)相當(dāng)于央行的小川。房地產(chǎn)的暴漲，相當(dāng)于擁有房產(chǎn)的人掠奪了沒(méi)有房產(chǎn)人的資產(chǎn)。

在這個(gè)故事里，央行雖然同樣可以印鈔，但這種印鈔和前兩種不同，是會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹的，隨著房?jī)r(jià)上漲擁有房產(chǎn)的人的資產(chǎn)增值，富人小明這些人開始加大消費(fèi)，而窮人小剛則開始不停加班和節(jié)約，最終小剛手里的梨子也能賣到2元一個(gè)，相當(dāng)于通貨膨脹了100%。還有更糟的結(jié)果，隨著房地產(chǎn)的上漲，擁有房地產(chǎn)的人紛紛套現(xiàn)，套出來(lái)的錢并不用來(lái)消費(fèi)小剛手上的梨子，而是跑到國(guó)外

去買蘋果吃。

這樣房地產(chǎn)大跌，跟著其他資產(chǎn)也大跌，印出來(lái)的鈔票全部爛在銀行里沒(méi)人借，貨幣貶值的一塌糊涂。所謂池子論，房地產(chǎn)是一個(gè)池子，股市也是一個(gè)池子，錢會(huì)在不同的池子間流動(dòng)。這個(gè)理解錯(cuò)誤的地方在于，無(wú)論房產(chǎn)還是股票，有人買就有人賣，有錢流入池子，就必定有錢流出池子，交易就是有進(jìn)有出的。

房?jī)r(jià)暴漲并不是可以印鈔的原因，而是房?jī)r(jià)暴漲后，只要有一個(gè)人用高價(jià)交易，其他所有擁有房產(chǎn)的人的資產(chǎn)名義價(jià)格就暴漲，導(dǎo)致信用擴(kuò)張，房產(chǎn)可以在銀行抵押出更多的錢，貨幣就被創(chuàng)造出來(lái)了，這樣其他資產(chǎn)相對(duì)于房產(chǎn)就變得便宜了，這時(shí)才可以印鈔，以維持其他資產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有跌的表象。