第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究

互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究

當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展快速發(fā)展，并不斷向票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透,互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；票據(jù)；創(chuàng)新

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)的意義與作用

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的意義

互聯(lián)網(wǎng)金融是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供金融服務(wù)的一種新型金融，既包括電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用電子商務(wù)、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜素引擎等為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，也包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起有利于促進(jìn)金融體制改革，能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：（1）提升了金融服務(wù)效率。借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和強(qiáng)大的信息處理能力，顯著降低了支付成本，提高了資源配置效率，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易的增加。（2）增加金融服務(wù)覆蓋面。由于“小微”層面客戶缺乏信用記錄和有效抵押品，以及“海量、小微” 的交易特點(diǎn)難以滿足傳統(tǒng)金融要求，而大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)具備高速處理海量信息的能力和信息高速傳播速度，降低了交易成本和信息不對(duì)稱程度，從而拓展了金融服務(wù)邊界。（3）增強(qiáng)了金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新活力，改善了金融服務(wù)質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為資金供求雙方提供金融搜索平臺(tái)，從而降低了金融中介門(mén)檻，加劇金融脫媒，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)思維為客戶提供具有創(chuàng)新精神的金融產(chǎn)品和服務(wù)形式，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康快速發(fā)展。（4）互聯(lián)網(wǎng)金融能夠獲得交易雙方的信息，通過(guò)海量數(shù)據(jù)的積累和挖掘可以分析用戶的信用等級(jí)，并能有效監(jiān)控交易主體的資金流動(dòng)，可以提高風(fēng)險(xiǎn)管理的可靠性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的作用

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，主要是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供商業(yè)匯票服務(wù)的一種業(yè)務(wù)模式。它的發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和票據(jù)業(yè)務(wù)都具有積極的作用：（1）能有效緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)的生長(zhǎng)點(diǎn)在于小額票據(jù)，而其持有者往往是小微企業(yè)，融資需求大、貼現(xiàn)難度高，難以通過(guò)銀行獲得融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)票據(jù)市場(chǎng)流通的票據(jù)中，20%左右為面額低于500萬(wàn)元的小額票據(jù)，小額票據(jù)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了9萬(wàn)億元，然而持有小額承兌匯票的企業(yè)，往往只能將匯票質(zhì)押給民間中介，并付出高昂的貼息，有時(shí)候貼息甚至達(dá)到20%?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)不僅大大降低了小額票據(jù)貼現(xiàn)的成本，而且使得流程更為快捷，有效地破解了傳統(tǒng)小額票據(jù)貼現(xiàn)過(guò)程中遇到的成本及技術(shù)瓶頸，盤(pán)活市場(chǎng)上沉淀的小額票據(jù)存量，拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。（2）可以為個(gè)人投資者和小散資金提供新的理財(cái)渠道。目前票據(jù)市場(chǎng)的主要參與者均是機(jī)構(gòu)，包括了企業(yè)、銀行、財(cái)務(wù)公司、信托、基金等，而個(gè)人無(wú)法經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)，但通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)建立的票據(jù)交易平臺(tái)使得票據(jù)中介業(yè)務(wù)多了一個(gè)交易方，即個(gè)人投資者，可以與傳統(tǒng)中介公司形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，既體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性，也促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的下降。（3）能夠更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。票據(jù)業(yè)務(wù)本身直接對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，雖然目前由于收益率原因，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)主要集中于小票，為中小企業(yè)服務(wù)，但當(dāng)票據(jù)利率整體上揚(yáng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)亦可以通過(guò)集結(jié)小眾資金來(lái)服務(wù)于大中型企業(yè)，從而更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。（4）可以促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)本身不具有票據(jù)從業(yè)資質(zhì)以及審驗(yàn)票據(jù)和托管、托收票據(jù)的能力，如果和銀行、正規(guī)票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)合作，并借助自身的信息優(yōu)勢(shì)，可以規(guī)避民間票據(jù)中介一些不合規(guī)的影響，從而遏制現(xiàn)存的大部分票據(jù)亂象。（5）隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，以及互聯(lián)網(wǎng)信息對(duì)稱、公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)能夠客觀的反映市場(chǎng)供求雙方的價(jià)格偏好，有利于尋找票據(jù)市場(chǎng)的均衡利率，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（三）票據(jù)業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新業(yè)態(tài)

目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的主要形式是市場(chǎng)上如火如荼的“互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)”，即融資企業(yè)或者融資人以銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向投資者募集資金。從2013年11月到2014年7月共有“銀企眾盈”融資項(xiàng)目、“票據(jù)貸”、“票據(jù)寶”、“微財(cái)富金銀貓票據(jù)”、微財(cái)富票據(jù)寶、寶票盈家等至少6種互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行公司主要以金銀貓、淘寶網(wǎng)、票據(jù)寶網(wǎng)、新浪微財(cái)富、投儲(chǔ)在線等互聯(lián)網(wǎng)公司為主。根據(jù)相關(guān)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)顯示，金銀貓成立于2013 年10 月，截至2014年4 月底已上線超過(guò)400 個(gè)票據(jù)貸產(chǎn)品，平臺(tái)總交易額超過(guò)7000 萬(wàn)元； 招財(cái)寶成立于2014 年4 月，當(dāng)月阿里巴巴招財(cái)寶就推出81 款票據(jù)貸產(chǎn)品。從各自推出的票據(jù)貸產(chǎn)品來(lái)看，招財(cái)寶平臺(tái)上的產(chǎn)品更為集中，大多數(shù)產(chǎn)品期限都在兩三個(gè)月，預(yù)期年化收益率為6%左右；而金銀貓平臺(tái)上的產(chǎn)品分布更廣，期限從十天到六個(gè)月不等，預(yù)期年化收益率從5.8%到9%不等。

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)呐d起，在一定程度上受益于互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的大環(huán)境。隨著余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出，其較好的用戶體驗(yàn)，較低的資金門(mén)檻，以及相對(duì)較高的收益率，掀起了全民理財(cái)?shù)臒岢?。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的迅速發(fā)展也有其時(shí)代的原因：（1）從票據(jù)供給方看，市場(chǎng)存在大量的小額票據(jù)，但由于資信等因素難以找到合適的出口。（2）從資金供給方看，受市場(chǎng)及政策等影響，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)掛鉤的貨幣基金收益率持續(xù)下滑，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品的吸引力大幅下降。而互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中在小票，收益率顯著高于市場(chǎng)平均水平，能迅速吸引大量逐利性強(qiáng)的“草根”資金。（3）從平臺(tái)搭建方看，互聯(lián)網(wǎng)公司借助已有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和大量的用戶信息，搭建互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的成本較低，而收益頗豐；另外通過(guò)理財(cái)平臺(tái)鎖定了客戶的資金，能夠提高互聯(lián)網(wǎng)交易客戶的吸引力和忠誠(chéng)度；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)也助推互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)的滲透。這些特點(diǎn)契合了市場(chǎng)各方需求，從而像雨后春筍一般快速發(fā)展。（4）從票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及衍生產(chǎn)品、增值服務(wù)等發(fā)展情況來(lái)看，也需要適宜加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)方的互動(dòng)合作。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題研究

凡事都有正反的兩面，就在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，它所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。雖然很多互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)都聲稱“其產(chǎn)品唯一的風(fēng)險(xiǎn)為銀行倒閉”，然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性和創(chuàng)新性以及票據(jù)業(yè)務(wù)自身的特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)既具有互聯(lián)網(wǎng)金融的普遍性問(wèn)題，也存在一些個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，已有眾貸網(wǎng)、網(wǎng)贏天下等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布破產(chǎn)或停止服務(wù)。另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門(mén)檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的溫床。去年以來(lái)，淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先后曝出“跑路”事件。

2.網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有高虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握了大量客戶敏感信息，包括身份信息、銀行信息以及財(cái)產(chǎn)信息等，容易引發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，造成整個(gè)網(wǎng)絡(luò)癱瘓，導(dǎo)致客戶資料泄露和交易記錄損失，甚至發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪，危及客戶資金安全、客戶信息安全和信息系統(tǒng)安全。

3.合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在中國(guó)處于起步階段，還沒(méi)有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門(mén)檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)沒(méi)有票據(jù)經(jīng)營(yíng)許可，不能參與票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)大都以收益權(quán)為標(biāo)的，不存在票據(jù)買(mǎi)賣(mài)行為, 但實(shí)質(zhì)上是在打政策的擦邊球。同時(shí)，由于缺乏監(jiān)管和行業(yè)約束，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在實(shí)際交易中也可能會(huì)觸及買(mǎi)賣(mài)票據(jù)等違法違規(guī)問(wèn)題。

4.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體主要集中在社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力相對(duì)較差的普通百姓，并且人數(shù)眾多，容易引發(fā)社會(huì)問(wèn)題，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定的影響巨大。

5.票據(jù)兌付風(fēng)險(xiǎn)。一方面是假票風(fēng)險(xiǎn)，雖然互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)钠睋?jù)大都由銀行進(jìn)行審驗(yàn)，一旦出現(xiàn)假票就存在資金回籠問(wèn)題；另一方面是信用風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中在小面額票據(jù)，其真實(shí)性、合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)隱患相對(duì)更大，同時(shí)其承兌銀行多集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等一些小型金融機(jī)構(gòu)，信用等級(jí)相對(duì)要低一些，相應(yīng)的到期兌付風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升。

三.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也逐漸向票據(jù)市場(chǎng)滲透。以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)的“票據(jù)貸”、微信理財(cái)、金銀貓票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，都充分體現(xiàn)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)向票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)張的趨勢(shì)。當(dāng)然，從更廣的角度看，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在票據(jù)市場(chǎng)中的應(yīng)用其實(shí)比較早，例如，由中國(guó)外匯交易中心建立的“中國(guó)票據(jù)網(wǎng)”，就是最早形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)形態(tài)之一，該網(wǎng)站作為一個(gè)信息集中、展示、交流的平臺(tái)，也算是互聯(lián)網(wǎng)在票據(jù)市場(chǎng)中的最早應(yīng)用。

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中，如何借道互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展。首先，要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的本質(zhì)，票據(jù)市場(chǎng)組織架構(gòu)及產(chǎn)品；其次，探討如何將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用于票據(jù)市場(chǎng)及票據(jù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新；最后，進(jìn)一步研究如何防范互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）從互聯(lián)網(wǎng)金融看票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)精神與金融功能的結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成的開(kāi)放式、功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)系統(tǒng)。包括但不限于基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融組織體系、金融市場(chǎng)體系、金融產(chǎn)品和服務(wù)體系、金融消費(fèi)群體及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架等。

目前，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)還不是一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)中的主要參與者還是以企業(yè)、銀行為主，票據(jù)市場(chǎng)的交易工具主要還是銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票，票據(jù)市場(chǎng)中的運(yùn)行模式是從企業(yè)簽發(fā)票據(jù)開(kāi)始，企業(yè)一般可以利用票據(jù)進(jìn)行支付、結(jié)算，利用票據(jù)向銀行進(jìn)行貼現(xiàn)融資；銀行可以持有票據(jù)到期，可以通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)進(jìn)行再融資等等；直到票據(jù)到期時(shí)，企業(yè)或銀行通過(guò)托收，收回相關(guān)票據(jù)款項(xiàng)。

從票據(jù)簽發(fā)環(huán)節(jié)看，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一般可以通過(guò)向其開(kāi)戶銀行申請(qǐng)簽發(fā)承兌票據(jù)，用于支付或融資。一般企業(yè)只能在其所在的開(kāi)戶銀行申請(qǐng)，在申請(qǐng)對(duì)象上存在區(qū)域限制。從銀行角度看，一方面是需要通過(guò)一定的途徑了解企業(yè)是否有對(duì)簽發(fā)票據(jù)并需要銀行為其承兌的業(yè)務(wù)需求，另一方面，銀行也要考慮是否能滿足企業(yè)的需求。從現(xiàn)實(shí)情況看，銀行只是根據(jù)其開(kāi)戶企業(yè)的申請(qǐng)而被動(dòng)應(yīng)對(duì)，難以及時(shí)滿足企業(yè)的需求。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)發(fā)布企業(yè)簽發(fā)票據(jù)需求的信息；銀行就可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)了解、掌握需求信息，并根據(jù)企業(yè)的相關(guān)信息對(duì)是否滿足企業(yè)需求做出準(zhǔn)確判斷。

從票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，如果企業(yè)能簽發(fā)由銀行承兌的匯票，其需要通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)進(jìn)行融資時(shí)，可以向具有票據(jù)貼現(xiàn)資質(zhì)的銀行申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)。從銀行的角度看，為辦理企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，需要做好企業(yè)資質(zhì)審查、票據(jù)真實(shí)性審查等多方面工作，根據(jù)銀行自身的信貸規(guī)模、資金等狀況，才能做出是否進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)的決定。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，一方面，企業(yè)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以第三方的相應(yīng)服務(wù)票據(jù)質(zhì)押、委托等其它方式，直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，可以避免銀行對(duì)其進(jìn)行很多方面的審查，節(jié)約成本與時(shí)間。另一方面，銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)可以迅速發(fā)現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)需求，同時(shí)，從互聯(lián)網(wǎng)可以了解需要進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)的相關(guān)信用狀況，甚至可以借助具有合格資質(zhì)的第三方對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估，這樣，銀行借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能節(jié)省辦理票據(jù)貼現(xiàn)前的很多審查成本，更準(zhǔn)確判斷票據(jù)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

從票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)實(shí)銀行與銀行之間的票據(jù)交易。持有的未到期票據(jù)得銀行想利用票據(jù)進(jìn)行交易時(shí)，需要通過(guò)多種途徑了解同業(yè)之間的票據(jù)需求，根據(jù)需求提供相應(yīng)的票據(jù)以供票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。同時(shí)，具有一定的資金、規(guī)模的銀行需要通過(guò)從其他銀行購(gòu)買(mǎi)票據(jù)以滿足其經(jīng)營(yíng)需要時(shí)，一般還是通過(guò)平時(shí)建立的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系，尋找具有可能的交易對(duì)象。目前，整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)還沒(méi)有建立起權(quán)威性的信息平臺(tái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，可以建立互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)、甚至是交易平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)信息快捷了解銀行票據(jù)業(yè)務(wù)需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過(guò)委托第三方票據(jù)審驗(yàn)后，可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)交易，再通過(guò)銀行進(jìn)行資金清算。在我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)中，票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式除票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)外，還有包括票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、票據(jù)代理業(yè)務(wù)、票據(jù)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，在開(kāi)展這些業(yè)務(wù)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)總是通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、推介宣傳，吸引、尋找潛在的客戶，提供票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)在需求信息的搜集、信息的充分交流方面具有獨(dú)特的功能，因此，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展方面具有很大潛力。

（二）基于互聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新探索 1.業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新

從目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的交易模式看，更多是使用票據(jù)進(jìn)行支付、融資的企業(yè)和銀行以及銀行與銀行之間的交易，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蓬勃發(fā)展之后，票據(jù)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)合作模式至少有如下三種方式可供討論。

（1）“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)+銀行”模式，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是指互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立起專屬的客戶群的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)以自己的客戶群和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過(guò)與銀行合作，形成票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的新模式。銀行利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的平臺(tái)，宣傳包括票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押、審驗(yàn)、托管等服務(wù)在內(nèi)的多種業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以作為銀行營(yíng)銷(xiāo)的前端，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)需求，撮合銀行、企業(yè)之間的票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)，降低成本，提高效率?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)信用、財(cái)務(wù)等進(jìn)行分析，為銀行提供充分、準(zhǔn)確的客戶信息，以利于銀行防范風(fēng)險(xiǎn)。

（2）“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)+企業(yè)”模式，這種模式是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，整合企業(yè)票據(jù)融資需求，進(jìn)而向社會(huì)提供投資信息，為企業(yè)、社會(huì)提供投、融資服務(wù)。不同企業(yè)的融資需求不同，其能提供的票據(jù)面額的大小、票據(jù)本身的信用等業(yè)不一樣，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整合票據(jù)融資信息后，可以對(duì)票據(jù)進(jìn)行分類，形成不同的融資項(xiàng)目，為個(gè)人、企業(yè)、甚至銀行提供票據(jù)投資的機(jī)會(huì)。在這種業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為業(yè)務(wù)發(fā)起的主動(dòng)方，需要引入合格第三方，對(duì)企業(yè)所提供的票據(jù)進(jìn)行審驗(yàn)，確認(rèn)票據(jù)具有的真實(shí)的貿(mào)易背景，防范偽假票據(jù)，并對(duì)票據(jù)進(jìn)行托管，負(fù)責(zé)對(duì)票據(jù)的到期托收，確保投資的合法、有效，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）“銀行+互聯(lián)網(wǎng)”模式，這種業(yè)務(wù)模式是銀行通過(guò)招聘互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立票據(jù)業(yè)務(wù)信息平臺(tái)、甚至是票據(jù)業(yè)務(wù)交易平臺(tái)。在這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，銀行可以發(fā)布包括票據(jù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的各種金融產(chǎn)品、服務(wù)訊息，企業(yè)可以通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)的搜索，查詢與自身融資需求以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀相匹配的票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)。企業(yè)在平臺(tái)上注冊(cè)并填寫(xiě)一些基本信息后，可以全天24小時(shí)在線提交融資需求。銀行在收到企業(yè)發(fā)送的融資需求后，在信貸政策和信貸條件范圍內(nèi)根據(jù)自身的市場(chǎng)定位和客戶偏好從中選擇目標(biāo)客戶進(jìn)行進(jìn)一步的溝通對(duì)接。

2.票據(jù)產(chǎn)品的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，基于互聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新更多是基于信息的可獲得性、交易的便利性、產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化等特性。因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的產(chǎn)品創(chuàng)新可以為大型企業(yè)及其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品服務(wù)、通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)、將票據(jù)資源進(jìn)行證券化進(jìn)行投融資服務(wù)等票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新。

（1）供應(yīng)鏈票據(jù)產(chǎn)品。銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)，廣泛掌握行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理等多方面信息，以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)為中心，結(jié)合產(chǎn)品鏈、供應(yīng)鏈等特點(diǎn)，有效整合企業(yè)上下游的客戶資源，以票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、審驗(yàn)、托管、理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)為內(nèi)容，為上下游企業(yè)提供“供應(yīng)鏈票據(jù)融資服務(wù)”。在結(jié)合支付結(jié)算、融資借貸、資金管理等服務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的資金流、物流、信息流的基礎(chǔ)上，通過(guò)為相關(guān)企業(yè)提供票據(jù)的簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)甚至理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)服務(wù)，不斷拓寬銀行金融服務(wù)范圍。

（2）票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品?，F(xiàn)在市場(chǎng)中出現(xiàn)P2P、P2B等模式的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，這種產(chǎn)品由于收益高而得到市場(chǎng)投資者的熱捧。但目前這種票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品往往是以一個(gè)投資項(xiàng)目出現(xiàn)，投資標(biāo)的很低，且由于缺少監(jiān)管，平臺(tái)的組織者難以把控票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，該項(xiàng)業(yè)務(wù)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。

銀行作為票據(jù)業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)者，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，推出票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，吸引廣大投資購(gòu)買(mǎi)，滿足投資者的投資需求，不但可以解決目前網(wǎng)絡(luò)票據(jù)理財(cái)?shù)臉?biāo)的低的問(wèn)題，更能有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)對(duì)以票據(jù)投融資功能為重點(diǎn)的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)研究，初步建立起適應(yīng)貨幣市場(chǎng)發(fā)展需要、符合信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型需要的票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，不但可以通過(guò)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)社會(huì)中廣大個(gè)人投資者，更可以抓住證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)擴(kuò)大券商、基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資范圍，放寬專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃管制的政策先機(jī)，推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)與證券、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域跨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)。

（3）標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)產(chǎn)品。票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化也即是通常所講的票據(jù)證券化。銀行可以根據(jù)其持有的大量票據(jù)資源，根據(jù)票據(jù)代償期的不同、承兌機(jī)構(gòu)的不同，將票據(jù)進(jìn)行分類，建立“票據(jù)池”，并以此為基礎(chǔ)，研發(fā)出可進(jìn)行跨市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)交易工具，并將此標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)在銀行間市場(chǎng)、或者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)面向廣大投資進(jìn)行銷(xiāo)售。

（4）票據(jù)基金產(chǎn)品。銀行或非銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)設(shè)立票據(jù)基金，一方面，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)宣傳，吸引投資者購(gòu)買(mǎi)票據(jù)基金進(jìn)行投資；另一方面，利用票據(jù)基金積極開(kāi)展票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)以獲取票據(jù)業(yè)務(wù)收益，為票據(jù)基金的投資者服務(wù)。同時(shí)，通過(guò)管理票據(jù)基金獲取相應(yīng)的管理費(fèi)用，銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)經(jīng)營(yíng)、管理票據(jù)基金而增加中間業(yè)務(wù)收入。

（5）票據(jù)托管服務(wù)。針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)以及票據(jù)托管需求，銀行可以利用自身的票據(jù)業(yè)務(wù)管理優(yōu)勢(shì)，通過(guò)建立網(wǎng)絡(luò)票據(jù)托管平臺(tái)，加強(qiáng)票據(jù)理財(cái)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不斷擴(kuò)大票據(jù)托管客戶群，形成向各類型金融機(jī)構(gòu)提供票據(jù)托管服務(wù)的“有形市場(chǎng)”。通過(guò)研究推進(jìn)票面信息數(shù)據(jù)化，利用托管平臺(tái)和科技手段，對(duì)商業(yè)匯票的票面信息進(jìn)行數(shù)據(jù)化處理，建立數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)對(duì)票據(jù)折現(xiàn)因素、票據(jù)分級(jí)、票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型等因素的深入研究，逐步建立票據(jù)資產(chǎn)的定價(jià)模型，不斷完善托管平臺(tái)的信息增值服務(wù)；通過(guò)對(duì)票面信息的分析，以更高的效率、更低的成本和更精準(zhǔn)的判斷，發(fā)現(xiàn)和挖掘客戶需求，有針對(duì)性地研發(fā)新產(chǎn)品，提升客戶服務(wù)質(zhì)量。

除上述這些票據(jù)產(chǎn)品外，我們還可以進(jìn)行商業(yè)本票以及票據(jù)衍生品創(chuàng)新研究，并依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展交易。

3.授信方式創(chuàng)新 銀行在開(kāi)展票據(jù)業(yè)務(wù)過(guò)程中，通過(guò)需要對(duì)申請(qǐng)簽發(fā)、貼現(xiàn)票據(jù)的企業(yè)以及開(kāi)展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行授信。在傳統(tǒng)金融模式下，銀行只能通過(guò)歷史信貸信息判斷授信對(duì)象的信用水平，信息獲得性差，授信評(píng)估難、成本高。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行可根據(jù)電子交易平臺(tái)信息、物流信息、資金流信息等互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)建立客戶授信評(píng)級(jí)模型，易于獲得信息，且獲得的信息全面、及時(shí)。銀行可以通過(guò)豐富的信息綜合判斷授信對(duì)象的信用狀況，并授予其一定的信用額度。此外，銀行可根據(jù)客戶的用信狀況、存款記錄、評(píng)級(jí)情況等因素，實(shí)時(shí)調(diào)整授信額度和期限，以實(shí)現(xiàn)授信動(dòng)態(tài)化。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的對(duì)策研究

近兩年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融得到快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)也不斷加快創(chuàng)新和發(fā)展。但在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過(guò)程中，由于法律法規(guī)不完善，業(yè)務(wù)監(jiān)管還有待加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)比較薄弱，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展。因此，為推進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，需要進(jìn)一步創(chuàng)造良好的法制環(huán)境、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范、推進(jìn)信用體系建設(shè)等，為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)提供良好的發(fā)展環(huán)境。

1.營(yíng)造良好的法制環(huán)境。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新生事物，在目前我國(guó)的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》均無(wú)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定，建議國(guó)家立法機(jī)關(guān)應(yīng)考慮修改上述法規(guī)以及《刑法》、《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，使得相關(guān)法規(guī)能夠有互兼顧，依法嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)專利、軟件、品牌等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)盧度，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。二是加快對(duì)票據(jù)法的修改。目前，我國(guó)《票據(jù)法》對(duì)票據(jù)簽發(fā)的真實(shí)貿(mào)易、票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓有明確的要求，而隨著互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的興起，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將會(huì)開(kāi)展票據(jù)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)基金、票據(jù)證券化、商業(yè)本票據(jù)等新型的票據(jù)投、融資業(yè)務(wù)，因此，建議加快對(duì)《票據(jù)法》的修改，增加融資性票據(jù)的有關(guān)規(guī)定，允許以互聯(lián)網(wǎng)等新型電子平臺(tái)的票據(jù)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，防止現(xiàn)行票據(jù)法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)創(chuàng)新發(fā)展的制約。2.加強(qiáng)信用體系建設(shè)。一是支持新一服務(wù)機(jī)構(gòu)面向互聯(lián)網(wǎng)近日領(lǐng)域加強(qiáng)信用產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入信用信息服務(wù)平臺(tái)；二是建立信用信息的共享機(jī)制，利用各機(jī)構(gòu)在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中所產(chǎn)生和采集、查詢到的大量信息數(shù)據(jù)所形成的公共信用信息、金融信用信息、社會(huì)信用信息，建立起完整的信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)信息的提供和使用進(jìn)行規(guī)范化管理，通過(guò)整合與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的各類信息，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的安全管理制度體系。

3.加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)發(fā)展的監(jiān)管。一是明確監(jiān)管部門(mén)，提高監(jiān)管的針對(duì)性和有效性。建議由央行或銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，制定出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，確保監(jiān)管的合法性、全面性和專業(yè)性。二是建立互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的行業(yè)協(xié)會(huì)，建議由銀行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，組織互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立行業(yè)協(xié)會(huì)，制定行業(yè)自律規(guī)定，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，明確自身的職責(zé)，充分發(fā)揮行業(yè)自律的引領(lǐng)作用，不斷提升防范風(fēng)險(xiǎn)和安全經(jīng)營(yíng)能力。

4.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)管理。一是要引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力；二是要嚴(yán)把準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)必須獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后方可正式營(yíng)業(yè)；三是建立信息披露制度，要求互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立對(duì)資本充足率、流動(dòng)性、交易系統(tǒng)的安全性、客戶資料的保密與隱私權(quán)的保護(hù)、電子交易記錄的準(zhǔn)確性和完整性等信息資料進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估報(bào)告的備案制度；要求向客戶提供每一筆交易的信息，使客戶可以便捷查詢投資進(jìn)度和擁有的資產(chǎn)狀況；要求借貸雙方要標(biāo)明利率、期限等要素，對(duì)合同的訂立、履行、終止以及債務(wù)追償、司法介入作詳細(xì)規(guī)定；四是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，建立能夠全面動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)分類監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。

5.加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)。一是通過(guò)電視、廣播、報(bào)刊、網(wǎng)絡(luò)等多種途徑，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融適當(dāng)性教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)一是及產(chǎn)品認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力；二是引導(dǎo)投資者通過(guò)征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)全方位評(píng)估借款人，快速解決信息失靈問(wèn)題。另外，要引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者正確使用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和維權(quán)意識(shí)，構(gòu)建金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的長(zhǎng)效機(jī)制；三是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)投訴渠道建設(shè)與管理，不斷增強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。

6.推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新在上海自貿(mào)區(qū)的先行先試。上海自貿(mào)區(qū)自建立以來(lái)，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展的實(shí)驗(yàn)區(qū)，為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供良好的機(jī)遇。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，如融資性票據(jù)產(chǎn)品、票據(jù)基金等票據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，一時(shí)還難以突破目前我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)的束縛，可以在上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，利用上海自貿(mào)區(qū)的開(kāi)發(fā)的政策，發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的先行先試的作用，不斷推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融案例研究

典型案例之阿里金融

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為典型的案例即為阿里巴巴的小額信貸業(yè)務(wù)，即阿里金融。和傳統(tǒng)的信貸模式不同，阿里金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供可持續(xù)性的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)。其所開(kāi)發(fā)的新型微貸技術(shù)的核心是數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)。[5]

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)上客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過(guò)交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶信息的真實(shí)性，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，向這些通常無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體批量發(fā)放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款。

同時(shí)，阿里金融微貸技術(shù)也極為重視網(wǎng)絡(luò).其中，小微企業(yè)大量數(shù)據(jù)的運(yùn)算即依賴互聯(lián)網(wǎng)的云計(jì)算技術(shù)，不僅保證其安全、效率，也降低阿里金融的運(yùn)營(yíng)成本；另外，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的利用，也簡(jiǎn)化了小微企業(yè)融資的環(huán)節(jié)，更能向小微企業(yè)提供365*24的全天候金融服務(wù)，并使得同時(shí)向大批量的小微企業(yè)提供金融服務(wù)成為現(xiàn)實(shí)。這也符合國(guó)內(nèi)小微企業(yè)數(shù)量龐大，且融資需求旺盛的特點(diǎn)。

阿里金融已經(jīng)開(kāi)發(fā)出訂單貸款、信用貸款等微貸產(chǎn)品。從其微貸產(chǎn)品的運(yùn)作方式看，帶有強(qiáng)烈的互聯(lián)網(wǎng)特征。類似淘寶信用貸款，客戶從申請(qǐng)貸款到貸款審批、獲貸、支用以及還貸，整個(gè)環(huán)節(jié)完全在線上完成，零人工參與。[6]

隨著電子商務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速，2011年中國(guó)電子商務(wù)交易總額高達(dá)5.88萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.2%，電子商務(wù)已經(jīng)廣泛滲透進(jìn)入金融產(chǎn)品消費(fèi)等領(lǐng)域。比如，2010年平安、安邦等多家保險(xiǎn)公司集體入駐淘寶網(wǎng)開(kāi)展保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)?；鸸芾砉镜然痄N(xiāo)售機(jī)構(gòu)自有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)受制于多種因素，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，希望可以利用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的用戶群和用戶體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，提升自身的網(wǎng)上基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)能力。[7]

風(fēng)險(xiǎn)控制體系

阿里金融微貸技術(shù)中有完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。在信貸風(fēng)險(xiǎn)防范上，阿里金融立了多層次的微貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系，具體來(lái)看，貸前、貸中以及貸后三個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)節(jié)相扣，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微企業(yè)在阿里巴巴平臺(tái)上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的還款能力及還款意愿進(jìn)行較準(zhǔn)確的評(píng)估。同時(shí)結(jié)合貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪/帳號(hào)關(guān)停機(jī)制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風(fēng)險(xiǎn)

典型案例之人人貸：

所謂“人人貸”，即是P2P（Peer to Peer）（peer有個(gè)人的意思）借貸的中文翻譯。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。

其中，中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)借款方的經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理水平、發(fā)展前景等情況進(jìn)行詳細(xì)的考察，并收取賬戶管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)等收入。這種操作模式依據(jù)的是《合同法》，其實(shí)就是一種民間借貸方式，只要貸款利率不超過(guò)銀行同期貸款利率的4倍，就是合法的。

P2P平臺(tái)英文全稱“Peer-to-Peer lending”，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸平臺(tái)，P2P平臺(tái)首先在國(guó)外悄然興起，美國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是Prosper（譯名為“繁榮網(wǎng)”），而歐洲最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是Zopa，這兩大平臺(tái)都通過(guò)其網(wǎng)站可以實(shí)現(xiàn)用戶之間的資金借入或借出，在此之前個(gè)人借款都是通過(guò)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)的，個(gè)人將存款匯集到銀行，由銀行作為媒介發(fā)放給貸款人。

P2P平臺(tái)的興起使得資金繞開(kāi)了商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系，實(shí)現(xiàn)了“金融脫媒（Financial Disintermediation）”，出借人可以自行將錢(qián)出借給在平臺(tái)上的其他人，而平臺(tái)通過(guò)制定交易規(guī)則來(lái)保障交易雙方的利益，同時(shí)還會(huì)提供一系列服務(wù)性質(zhì)的工作，以幫助借貸雙方更好的完成交易。在P2P平臺(tái)誕生之前，個(gè)人如果想要申請(qǐng)貸款，首先想到的是銀行，需要身體力行地前往銀行設(shè)立的網(wǎng)點(diǎn)遞交申請(qǐng)、提供繁復(fù)的材料，之后經(jīng)過(guò)冗長(zhǎng)的等待，才能獲得想要的資金。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸則大為不同，個(gè)人通過(guò)登陸網(wǎng)站成為注冊(cè)用戶后，填寫(xiě)相關(guān)信息，通過(guò)相關(guān)驗(yàn)證，便可以發(fā)布個(gè)人貸款信息。P2P相對(duì)傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)，特點(diǎn)之一是便捷。此外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于個(gè)人及中小企業(yè)借貸方具有門(mén)檻低、審批快、手續(xù)簡(jiǎn)、額度高等優(yōu)勢(shì)。

2運(yùn)作模式

人人貸（P2P借貸）服務(wù)平臺(tái)主要針對(duì)的是那些信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層和微小企業(yè)主等，幫助他們實(shí)現(xiàn)培訓(xùn)、家電購(gòu)買(mǎi)、裝修和兼職創(chuàng)業(yè)等理想。對(duì)于這些借款人，無(wú)需他們給出貸款抵押物，而是通過(guò)了解他們的身份信息、銀行信用報(bào)告等，來(lái)確定給他們的貸款額度以及貸款利率，然后，中介機(jī)構(gòu)將這些信息提供給資金出借人，由他們雙方直接達(dá)成借款協(xié)議，資金出借人獲取貸款利息。

3發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)外比較知名的有格萊珉銀行、Prosper、LendingClub、Zopa等。此模式于2006年傳入中國(guó)，現(xiàn)正處在蓬勃發(fā)展階段,其中人人貸是該模式中最具代表性的平臺(tái)機(jī)構(gòu)之一。

4三大特點(diǎn)介紹

1、直接透明：出借人與借款人直接簽署個(gè)人間的借貸合同，一對(duì)一地互相了解對(duì)方的身份信息、信用信息，出借人及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度和生活狀況的改善，最真切、直觀地體驗(yàn)到自己為他人創(chuàng)造的價(jià)值。

信用甄別在人人貸模式中，出借人可以對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，信用級(jí)別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠。

2、風(fēng)險(xiǎn)分散：出借人將資金分散給多個(gè)借款人對(duì)象，同時(shí)提供小額度的貸款，以人人貸為例，投資人出借1000元，最小投標(biāo)金額50元，出借給20個(gè)有資金需求的個(gè)人，風(fēng)險(xiǎn)得到了最大程度的分散。

3、門(mén)檻低、渠道成本低：人人貸模式使每個(gè)人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進(jìn)行，每個(gè)人都能很輕松地參與進(jìn)來(lái)，將社會(huì)閑散資金更好地進(jìn)行配置，將中高收入人群的閑余資金合理地引向眾多信用良好且需要幫助的中低收入人群。

5三大意義詳情

人人貸是一種將非常小額度的貸款聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型。它的社會(huì)價(jià)值主要體現(xiàn)在滿足個(gè)人資金需求、發(fā)展個(gè)人信用體系和提高社會(huì)閑散資金利用率三個(gè)方面：

在中國(guó)，銀行對(duì)個(gè)人信用貸款的條件要求很高，個(gè)人從銀行系統(tǒng)融資面臨很多困難，人人貸模式為需要資金的人提供了新的融資渠道。人人貸模式主要是以個(gè)人信用評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的貸款，它的發(fā)展有助于個(gè)人體現(xiàn)自身的信用價(jià)值，提高社會(huì)個(gè)人信用體系的建設(shè)。

人人貸模式擴(kuò)寬了個(gè)人投資的渠道，加大了資金的流動(dòng)，提高了社會(huì)閑散資金的使用率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

典型案例之愛(ài)投資：

典型案例之中國(guó)平安淘寶店鋪：

典型案例之網(wǎng)盛融資

生意寶(002095,股吧)公告，公司下屬子公司浙江網(wǎng)盛融資擔(dān)保有限公司的注冊(cè)登記手續(xù)已全部辦理完畢。這意味著，作為生意寶“互聯(lián)網(wǎng)金融”戰(zhàn)略閉環(huán)圈的最后一環(huán)“網(wǎng)盛融資”公司正式宣告掛牌成立。

據(jù)了解，8月8日，生意寶發(fā)布公告稱已獲融資擔(dān)保牌照，“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)有望迅速推進(jìn)。據(jù)悉，生意寶的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略核心主要由B2B在線交易平臺(tái)、B2B大額支付平臺(tái)和供應(yīng)鏈融資擔(dān)保平臺(tái)組成，三個(gè)平臺(tái)的注冊(cè)資本分別為4000萬(wàn)元、1億元和1億元。

生意寶董事長(zhǎng)孫德良表示，網(wǎng)盛融資前期將面向會(huì)員提供在線供應(yīng)鏈融資服務(wù)，后期將面向全國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展多元化的第三方融資貸款服務(wù)?！懊考胰谫Y的會(huì)員企業(yè)，從申請(qǐng)貸款——銀行授信——放貸——還款，一整套業(yè)務(wù)流程完全實(shí)現(xiàn)了純互聯(lián)網(wǎng)化操作。每家生意寶的會(huì)員企業(yè)最高授信可達(dá)300萬(wàn)元”。

融360：

公司簡(jiǎn)介

融360，中國(guó)領(lǐng)先的創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司，是為廣大消費(fèi)者和小微企業(yè)提供融資貸款搜索和推薦的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。2011年10月，融360由一批成功的互聯(lián)網(wǎng)和金融專業(yè)人士組建成立，并于2012年3月完成A輪近千萬(wàn)美元融資。公司總部位于中國(guó)北京，目前在上海、天津、深圳等地設(shè)有運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，全國(guó)設(shè)有分站。

融360致力于為廣大中小企業(yè)和個(gè)人用戶免費(fèi)提供最可靠、最便捷、最劃算的貸款推薦結(jié)果。平臺(tái)上的金融產(chǎn)品來(lái)自包括國(guó)有銀行、股份制銀行、外資銀行、城市銀行、小額貸款公司等國(guó)家認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)。廣大用戶可以通過(guò)融360獨(dú)有的智能搜索、匹配系統(tǒng)一站式、直接申請(qǐng)到最優(yōu)貸款（低息、高效、省心）。

融360團(tuán)隊(duì)成員曾分別供職于海內(nèi)外各大互聯(lián)網(wǎng)、銀行機(jī)構(gòu)和金融公司。創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)成員曾分別于百度、阿里巴巴、美運(yùn)通、PayPal、寧波銀行、第一資本銀行等公司擔(dān)任管理職位，擁有豐富的互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

商業(yè)模式

融360并不僅僅滿足于搜索，它同時(shí)將觸角伸向了申請(qǐng)環(huán)節(jié)。用其聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO葉大清的話說(shuō)，“我們希望把過(guò)去全線下的申請(qǐng)模式，完全搬到線上來(lái)完成?！本唧w而言，用戶只需在網(wǎng)上輸入貸款金額、期限以及用途等關(guān)鍵詞，系統(tǒng)就會(huì)進(jìn)行比對(duì)和處理，輸出一份相應(yīng)的銀行及其他信貸機(jī)構(gòu)的列表。這張列表上呈現(xiàn)了銀行名稱、信貸產(chǎn)品、利率、總利息、月供、放款時(shí)間和貸款總額等信息。用戶進(jìn)行比較后，可以在線填寫(xiě)申請(qǐng)材料，申請(qǐng)一家或幾家銀行的貸款。

申請(qǐng)完成后，相關(guān)銀行的信貸經(jīng)理會(huì)與申請(qǐng)人進(jìn)行電話聯(lián)系，確認(rèn)信息，申請(qǐng)人可以再度比較各家銀行的產(chǎn)品，之后就可以去分行或支行申請(qǐng)貸款。

對(duì)銀行而言，融360是個(gè)快速獲取客戶的渠道，因此，融360的盈利模式是對(duì)上游合作金融機(jī)構(gòu)收費(fèi)，對(duì)中小企業(yè)與個(gè)人消費(fèi)者則完全免費(fèi)。[1]

融360專心地扮演著一個(gè)信息中介的角色，本身并不參與到交易中去，也不會(huì)觸及到資金往來(lái)?！安慌鲥X(qián)、不放貸”是葉大清經(jīng)常掛在口頭的字眼，相反，公司在平臺(tái)上引入了大量的銀行業(yè)務(wù)人員，讓用戶與信貸經(jīng)理直接對(duì)接。用他的話說(shuō)，融360是促進(jìn)銀行實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化的“幫手”，并不會(huì)與銀行形成直接的競(jìng)爭(zhēng)。[1]

葉大清表示，融360雖然志在成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的“百度加天貓”，但這絕不意味著它會(huì)對(duì)金融業(yè)構(gòu)成致命打擊，“融360對(duì)于銀行業(yè)而言不是一股革命性的顛覆力量，我們不會(huì)自己做小貸產(chǎn)品，我們的角色是加速銀行業(yè)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)，讓產(chǎn)品和用戶的匹配更高效、信息更對(duì)稱。融360是銀行的幫手，也可以看做是銀行一塊業(yè)務(wù)的外包者，但絕不是顛覆者。” [2]

余額寶

余額寶由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。通過(guò)余額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購(gòu)買(mǎi)基金等理財(cái)產(chǎn)品，獲得相對(duì)較高的收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)已確認(rèn)的份額會(huì)開(kāi)始計(jì)算收益。余額寶的優(yōu)勢(shì)在于轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付，靈活便捷。

服務(wù)特點(diǎn)

1、操作流程簡(jiǎn)單

余額寶服務(wù)是將基金公司的基金直銷(xiāo)系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是進(jìn)行貨幣基金的購(gòu)買(mǎi)，相應(yīng)資金均由基金公司進(jìn)行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行購(gòu)物支付，則相當(dāng)于贖回貨幣基金。整個(gè)流程就跟給支付寶充值、提現(xiàn)或購(gòu)物支付一樣簡(jiǎn)單。

2、最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有限制

余額寶對(duì)于用戶的最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有限制，一元錢(qián)就能起買(mǎi)。余額寶的目標(biāo)是讓那些零花錢(qián)也能獲得增值的機(jī)會(huì)，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到理財(cái)?shù)目鞓?lè)。

3、收益高，使用靈活

跟一般“錢(qián)生錢(qián)”的理財(cái)服務(wù)相比，余額寶更大的優(yōu)勢(shì)在于，它不僅能夠提供高收益，還全面支持網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)、支付寶轉(zhuǎn)賬等幾乎所有的支付寶功能，這意味著資金在余額寶中一方面在時(shí)刻保持增值，另一方面又能隨時(shí)用于消費(fèi)。同時(shí)，與支付寶余額寶合作的天弘增利寶貨幣基金，支持T+0實(shí)時(shí)贖回，這也就意味著，轉(zhuǎn)入支付寶余額寶中的資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出至支付寶余額，實(shí)時(shí)到帳無(wú)手續(xù)費(fèi)，也可直接提現(xiàn)到銀行卡。

4、安全

支付寶對(duì)余額寶還提供了被盜金額補(bǔ)償?shù)谋Ｕ希_保資金萬(wàn)無(wú)一失。余額寶轉(zhuǎn)入及轉(zhuǎn)出都無(wú)需手續(xù)費(fèi)，支持實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出，及時(shí)到賬支付寶賬戶余額中。

5、手機(jī)隨時(shí)隨地操作[4]

2013年7月1日，余額寶功能在支付寶錢(qián)包（即支付寶手機(jī)客戶端）上線，這就意味著，用戶可以每天在手機(jī)上操作余額寶賬戶，隨時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出、查看收益。與在電腦上使用相比，也就是說(shuō)，用戶把余額寶里的錢(qián)轉(zhuǎn)出到支付寶余額后，可以通過(guò)支付寶錢(qián)包，轉(zhuǎn)回任意的銀行卡，并且不需要手續(xù)費(fèi)。

相對(duì)優(yōu)勢(shì)

余額寶優(yōu)勢(shì)在于：用戶轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付，非常靈活便捷。讓您賺錢(qián)花錢(qián)兩不誤。

在安全方面，余額寶的安全措施與支付寶余額相同。手機(jī)客戶端還有手勢(shì)密碼、手機(jī)寶令、手機(jī)綁定等安全輔助措施。

余額寶推出之時(shí)正值“錢(qián)荒”鬧得厲害，最初其年化收益能達(dá)到6%以上，隨著shibor的逐步下降，它的年化收益也漸漸回歸，和一般的貨幣基金差不多，年化收益在4%左右。不過(guò)其流動(dòng)性完勝傳統(tǒng)貨基。

1.7*24小時(shí)可操作。不管是在工作日還是在周末，不管是白天還是晚上，都可以利用電腦、手機(jī)進(jìn)行轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出操作。轉(zhuǎn)出資金到支付寶余額中，可以立即用于銀行卡轉(zhuǎn)賬、信用卡還款、購(gòu)物消費(fèi)等。

2.可隨時(shí)用于購(gòu)物消費(fèi)。當(dāng)你用支付寶進(jìn)行支付時(shí)可以勾選余額寶支付，視為余額寶自動(dòng)贖回。

3.手機(jī)客戶端銀行卡轉(zhuǎn)賬零手續(xù)費(fèi)。先將余額寶轉(zhuǎn)出，再利用手機(jī)客戶端進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，2小時(shí)內(nèi)到賬，無(wú)手續(xù)費(fèi)用。但是要注意轉(zhuǎn)賬金額限額，不同銀行有所不同，并且部分銀行周末轉(zhuǎn)賬需次日到賬。

4.隨時(shí)隨地信用卡還款，當(dāng)天到賬。需要進(jìn)行信用卡還款時(shí)，從余額寶轉(zhuǎn)出相應(yīng)金額后，可以立即用于信用卡還款，當(dāng)天到賬。注意根據(jù)銀行的不同到賬時(shí)間有所差異。例如平安銀行、北京銀行、廣州銀行、上海農(nóng)商銀行等23家銀行能實(shí)現(xiàn)立即到賬，中信銀行、寧波銀行等2家銀行當(dāng)天到賬，工商銀行、招商銀行在0:00-23:30當(dāng)日到賬，而23:30-24:00次日到賬，而中國(guó)銀行在0:00-17:00當(dāng)日到賬，而17:00-24:00次日到賬。還款時(shí)要注意操作時(shí)間。

對(duì)比銀行

余額寶購(gòu)買(mǎi)的是貨幣型基金。貨幣基金是所有基金產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)比較低的一類產(chǎn)品，一般用于投資國(guó)債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具，國(guó)內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，10萬(wàn)元，通過(guò)活期存款一年的收益只有350元，而如果通過(guò)余額寶一年的收益可以達(dá)到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。

招商銀行前行長(zhǎng)馬蔚華說(shuō)過(guò)，招行最大的威脅來(lái)自馬云，而非其他銀行。顯然，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融正在一點(diǎn)點(diǎn)蠶食原本屬于銀行的領(lǐng)地。有觀點(diǎn)認(rèn)為，除了提升客戶的賬戶價(jià)值外，余額寶將吸引更多的閑散資金涌向支付寶，勢(shì)必對(duì)銀行的業(yè)務(wù)造成沖擊。

歷史上幾乎沒(méi)有發(fā)生過(guò)貨幣基金出現(xiàn)虧損的情況。不過(guò)，還是要提醒大家注意，貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，并不等同于保本的活期儲(chǔ)蓄，理論上依然存在虧損的可能，只是從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小。

支付寶方面人士透露，每周一到周四的下午3點(diǎn)前將錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶是最合算的。舉例來(lái)說(shuō)：轉(zhuǎn)入余額寶的資金，隨時(shí)就能用于消費(fèi)，但要獲取收益就要等基金公司進(jìn)行貨幣基金的份額確認(rèn)了。周一下午3點(diǎn)前轉(zhuǎn)入余額寶的資金，基金公司會(huì)在周二確認(rèn)份額，周三中午12點(diǎn)前將周二的收益發(fā)放到余額寶內(nèi)，也就是說(shuō)周三中午12點(diǎn)前就能看到余額寶帶來(lái)的收益了。

如果你現(xiàn)在的錢(qián)是存定期的話，特別是存2年期以上的，建議還是不要隨便拿出來(lái)轉(zhuǎn)到余額寶，畢竟存2年期的收益會(huì)比余額寶要高，而且余額寶是投資收益，是有浮動(dòng)的不能完全百分百保證有3%或以上收益。銀行的利率都是固定的，所以你要根據(jù)自己的情況而決定是否轉(zhuǎn)存余額寶.風(fēng)險(xiǎn)分析

貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：貨幣型基金的收益并不是固定的，余額寶也是如此，如果貨幣市場(chǎng)表現(xiàn)不好貨幣性基金收益也會(huì)隨之下降，余額寶的收益是來(lái)自貨幣基金市場(chǎng)收益，并非支付寶支付。與銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：支付寶推出余額寶實(shí)際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，方便用戶在淘寶購(gòu)物，一定程度上會(huì)危及銀行的利益。糾紛風(fēng)險(xiǎn)：余額寶明確提醒用戶貨幣基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

在監(jiān)管方面：按照央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額可以購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款，能否購(gòu)買(mǎi)基金并沒(méi)有明確的規(guī)定。余額寶借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面上來(lái)說(shuō)，余額寶并不合法。一旦監(jiān)管部門(mén)發(fā)難，余額寶有可能會(huì)被叫停。個(gè)人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：只要是將資金投資到基金公司，都存在資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)大陸的眾多基金公司收益數(shù)據(jù)分析，充分說(shuō)明這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大，而不是極小。而股票和基金的投資老手，多有切膚之痛。

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范

【轉(zhuǎn)帖】互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范研討會(huì)綜述

(2014-01-05 14:04:20)

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互聯(lián)網(wǎng)

金融創(chuàng)新 ▼ 分類： 法律新聞 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范研討會(huì)綜述

2013年第09期 作者:商建剛 韓 正 涂國(guó)慶 張 吉 高 才

【來(lái)源:《上海律師》】

本期主持：商建剛 上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任

嘉賓：韓正 上海金茂律師事務(wù)所合伙人

涂國(guó)慶 1號(hào)店—紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)

張吉 迅付信息科技有限公司（環(huán)迅支付）風(fēng)控經(jīng)理

文字整理：高才

2013年8月9日，上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)在市律協(xié)報(bào)告廳舉辦了“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”研討會(huì)。出席本次會(huì)議的嘉賓有1號(hào)店-紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)涂國(guó)慶、迅付信息科技有限公司（環(huán)迅支付）風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理張吉、金茂律師事務(wù)所合伙人韓正律師。上海市法學(xué)會(huì)研究部主任陳冬滬、副主任張志軍、上海市法學(xué)會(huì)編輯部副主任胡鵬、上海市法學(xué)會(huì)金融法研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋一欣、秘書(shū)長(zhǎng)李慧俊、市律協(xié)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任、北京大成（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人商建剛律師等。本次會(huì)議由商建剛律師主持，80多位律師參加。

會(huì)議圍繞“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”的話題展開(kāi)，分為三個(gè)階段。第一階段，韓正律師做主題發(fā)言，介紹英國(guó)電子金融（e-Finance）的基本原則。第二階段，商建剛律師做主題發(fā)言，介紹“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新法律風(fēng)險(xiǎn)與防范”。最后，商律師邀請(qǐng)涂國(guó)慶和張吉參與討論，從各自行業(yè)領(lǐng)域的角度發(fā)表對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的看法。

上海金茂律師事務(wù)所合伙人韓正———

電子金融有不同的概念。傳統(tǒng)金融的電子市場(chǎng)直接指向現(xiàn)實(shí)貨幣（必須依賴銀行清算系統(tǒng)），傳統(tǒng)金融工具、產(chǎn)品上線操作，借助新技術(shù)（解決了地域、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)偏好分配的困難）實(shí)現(xiàn)的非傳統(tǒng)金融工具、產(chǎn)品（一旦交易體系可與銀行清算脫離，則可能轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮迂泿诺慕鹑诋a(chǎn)品）應(yīng)當(dāng)符合傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)范。電子貨幣的金融發(fā)展不直接指向現(xiàn)實(shí)貨幣（即指向電子貨幣本身的獨(dú)立儲(chǔ)存和清算系統(tǒng)），電子貨幣本身依賴傳統(tǒng)或非傳統(tǒng)形式的金融產(chǎn)品（目前罕有），主要在于解決電子貨幣穩(wěn)定性、可交換性和交易安全問(wèn)題。在可交換性提高的情況下，才可能出現(xiàn)基于電子貨幣的金融產(chǎn)品。

什么是電子貨幣（現(xiàn)金）？英國(guó)1971年金屬貨幣法規(guī)定，法定貨幣（法幣）是指：金屬鑄幣；銀行券（鈔票、本票）。1954年通過(guò)與銀行券法規(guī)定：持有任何面額銀行券者有權(quán)要求任何銷(xiāo)售者（債權(quán)人）接受該等支付。與之相比，電子貨幣（現(xiàn)金）具有：可議付現(xiàn)金票據(jù)（Negotiable instruments）的特點(diǎn)；接受支付者是基于其合同承諾，但在主體之間，電子貨幣發(fā)揮了交易中介的貨幣職能；由于貨幣還是特殊的商品，因此其也可以被看做是私人財(cái)產(chǎn)（而不僅僅是通貨），該特點(diǎn)帶來(lái)了一系列重大法律后果。

假如買(mǎi)方向賣(mài)方支付了電子貨幣，但卻無(wú)法從發(fā)行人處兌現(xiàn)，賣(mài)方是否還有根據(jù)基礎(chǔ)合同向買(mǎi)方追索的權(quán)利呢？這取決于對(duì)三方關(guān)系（發(fā)行者、持有者、接受者）的解讀。如果比照信用卡，接受者僅得向發(fā)行者主張支付（基于接受者無(wú)從得知持有人地址等詳情）。就電子貨幣而言，只有接受者事先與發(fā)行者（如銀行）協(xié)議并安裝特殊設(shè)備和終端才能接受特定電子支付。因此，即使接受者沒(méi)有最終收到款項(xiàng)，也應(yīng)當(dāng)向發(fā)行者追償。由于電子支付往往存在驗(yàn)證或授權(quán)的機(jī)制，則接受者實(shí)際上有機(jī)會(huì)獲取持有者的詳細(xì)信息，也就有追償?shù)目赡苄浴Ｈ绻麑⒅悄芸ㄒ暈楝F(xiàn)金，那么卡丟失或被盜，則卡的價(jià)值也就沒(méi)有了（即不視為記賬賬戶），則其一旦完成支付，即應(yīng)當(dāng)如現(xiàn)金（而不是支票）支付一般對(duì)待。因此對(duì)待電子貨幣的立場(chǎng)決定了其支付功能和風(fēng)險(xiǎn)分配。

現(xiàn)存監(jiān)管機(jī)制的主要目的在于保護(hù)消費(fèi)者。電子貨幣發(fā)行者（無(wú)論是銀行還是非銀行機(jī)構(gòu)）都必須保證其償債能力及對(duì)消費(fèi)者要求回贖的充足流動(dòng)性。因此發(fā)行者應(yīng)當(dāng)具備一個(gè)最小資金（準(zhǔn)備金）的維持規(guī)模；發(fā)行者應(yīng)當(dāng)有嚴(yán)格的投資和貨幣管理政策以減少其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行者還需要遵守反洗錢(qián)和逃稅的規(guī)定。

英國(guó)1844年銀行條例限制了銀行擅自發(fā)行私人銀行券，包括匯票、本票等。既然電子貨幣具有議付票據(jù)的特點(diǎn)，其是否受到限制呢？根據(jù)定義，該等票據(jù)具有書(shū)面形式和簽字兩個(gè)條件。根據(jù)1978年解釋法，書(shū)面形式可以包括電子形式。根據(jù)2000年電子通訊法，合格的電子簽名等同于簽名。

2000年電子通訊法確立了密碼服務(wù)提供者和電子簽名法律確認(rèn)兩項(xiàng)制度。（歐盟）電子簽名指令（Elec-tronic Signatures Directive）確認(rèn)了電子商務(wù)中對(duì)電子簽名的服務(wù)與認(rèn)證，并區(qū)分了“高級(jí)電子簽名”和“電子簽名”兩種安全和應(yīng)用級(jí)別。因此，合法產(chǎn)生的電子簽名具有法律效力。

電子簽名和證書(shū)具有以下責(zé)任。

一、誤用責(zé)任。表面原則：審查雙方交易習(xí)慣、加密技術(shù)。表面原則不成立則信賴簽名一方承擔(dān)責(zé)任。但是就信用卡采用電子簽名者，發(fā)行人不能將欺詐使用的責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者（1974年消費(fèi)者信用法第83、84條）。

電子現(xiàn)金指的是以（計(jì)算機(jī)）電子技術(shù)所實(shí)現(xiàn)的價(jià)值儲(chǔ)存和交換。由于電子現(xiàn)金往往是私人單位所發(fā)行，則能夠使發(fā)行者相互接受就成為了大問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，大量小額交易需要廉價(jià)的交易工具，而不是手續(xù)費(fèi)用較高的傳統(tǒng)銀行服務(wù)。高速流動(dòng)的電子現(xiàn)金也將面臨反洗錢(qián)的困難。

線上儲(chǔ)存指消費(fèi)者本身并不處理電子現(xiàn)金，均通過(guò)在線賬戶操作完成交易。這就要求商家聯(lián)系發(fā)行人并接入到消費(fèi)者的賬戶才能得到支付，增強(qiáng)了反欺詐的可靠性。線下儲(chǔ)存相當(dāng)于電子貨幣放在自己的錢(qián)包中。消費(fèi)者可以不經(jīng)第三方地自由使用。該方式保護(hù)了傳統(tǒng)交易的匿名性。但軟硬件防護(hù)上的反欺詐難度更高。

實(shí)務(wù)中的電子現(xiàn)金包括有：NetCheque（網(wǎng)上電子支票），DigiCash（匿名電子貨幣交易平臺(tái)），CyberCash（能下載電子錢(qián)包，然后將貨幣下載到本地）；，Inter-netCash（線下購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)值卡，線上使用），NetCoin（銷(xiāo)售自有產(chǎn)品的電子貨幣），Bitcoin（靠分布節(jié)點(diǎn)算法自動(dòng)產(chǎn)生的電子貨幣，無(wú)中心發(fā)行者）。

我國(guó)與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的有： Q幣（就是代幣），微信支付（與銀行合作的第三方游戲支付，不屬于電子貨幣），余額寶、微銀行（投資理財(cái)產(chǎn)品活期賬戶，不屬于電子貨幣），融360（金融產(chǎn)品搜索平臺(tái)，今后發(fā)展可能類似金融經(jīng)紀(jì)），三馬在線保險(xiǎn)（柜面、電話到在線的技術(shù)性發(fā)展，削減交易成本）。

電子金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、傳導(dǎo)性風(fēng)險(xiǎn)（支撐貨幣、目標(biāo)市場(chǎng)）、商業(yè)（流動(dòng)性、市場(chǎng)、利率）風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)（法律結(jié)構(gòu)新穎、隱私、知識(shí)產(chǎn)權(quán)）

監(jiān)管路徑分四類：

1、傳統(tǒng)金融產(chǎn)品上線的：（1）符合原有監(jiān)管要求；（2）根據(jù)交易結(jié)構(gòu)變化附加規(guī)范；（3）對(duì)技術(shù)安全提出結(jié)構(gòu)性要求（及監(jiān)管數(shù)據(jù)接入），并區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；

2、新技術(shù)產(chǎn)生的新類型金融產(chǎn)品：（1）應(yīng)當(dāng)建立金融產(chǎn)品市場(chǎng)目錄，對(duì)于新產(chǎn)品（尤其是風(fēng)險(xiǎn)偏好較高者）提出程序上和實(shí)體上的開(kāi)發(fā)路徑；（2）對(duì)于適格投資者進(jìn)行分級(jí)管理，并對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)；（3）對(duì)權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分配根據(jù)不同級(jí)別制作黑白條款清單，保護(hù)投資者利益；

3、對(duì)電子貨幣發(fā)行：（1）對(duì)自有產(chǎn)品銷(xiāo)售使用予以寬松限制；（2）對(duì)涉及多方接受的電子貨幣發(fā)行應(yīng)比照最低資本、最低準(zhǔn)備金等要求并確立行為準(zhǔn)則、貨幣發(fā)行規(guī)則備案制度；（3）對(duì)電子貨幣發(fā)

行者可以嘗試建立評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和保險(xiǎn)體系；（4）在長(zhǎng)期上應(yīng)當(dāng)考慮電子貨幣發(fā)行者之前合作與清算系統(tǒng)的建立與監(jiān)管；

4、對(duì)于基于電子貨幣的金融產(chǎn)品：（1）謹(jǐn)慎開(kāi)發(fā)信用類型產(chǎn)品（避免通脹）；（2）在電子貨幣可相互清算時(shí)，電子金融產(chǎn)品可以形成交易市場(chǎng)。

上海市律師協(xié)會(huì)信息網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)主任商建剛———

互聯(lián)網(wǎng)是這段時(shí)間很熱的一個(gè)話題。謝平教授算是最早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的人了，他說(shuō)“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響。可能出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，我稱之為?互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)?或?互聯(lián)網(wǎng)金融模式??！便y行貸款是間接融資，股權(quán)融資是直接融資。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕?、大?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，信息不對(duì)稱程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及錢(qián)款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)金融具有以下優(yōu)勢(shì)：

一、未來(lái)所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)都在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開(kāi)賬戶（存款和證券登記）；證券、現(xiàn)金等的支付和轉(zhuǎn)移通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行（具體工具是手機(jī)和iPad）；支付清算完全電子化，社會(huì)中無(wú)現(xiàn)鈔流通；二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系可能不再存在，存款賬戶都在中央銀行，將對(duì)貨幣供給和貨幣政策產(chǎn)生重大影響。

二、信息處理是金融體系的核心。金融信息中，最核心的是資金供需雙方信息，特別是資金需求方的信息，如借款者、發(fā)債企業(yè)、股票發(fā)行企業(yè)等，是金融資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，信息處理有三個(gè)組成部分：一是社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)披露的信息；二是搜索引擎對(duì)信息的組織、排序和檢索，能緩解信息超載問(wèn)題，有針對(duì)性地滿足信息需求；三是云計(jì)算保障信息高速處理能力。

三、資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和匹配，不需要經(jīng)過(guò)銀行、券商或交易所等中介。在供需信息幾乎完全對(duì)稱、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、個(gè)人投資渠道等問(wèn)題就容易解決。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時(shí)進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)（比如拍賣(mài)式），因此最有效率，社會(huì)福利最大化。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。這也是一個(gè)最公平的市場(chǎng)，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)。

下面，我們來(lái)分享一些互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式：

首先是阿里金融。阿里金融亦稱阿里巴巴金融，阿里巴巴金融承擔(dān)阿里巴巴集團(tuán)為小微企業(yè)和網(wǎng)商個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供互聯(lián)網(wǎng)化、批量化、數(shù)據(jù)化金融服務(wù)的使命，向這些無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體提供“金額小、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款服務(wù)。目前阿里金融已經(jīng)搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺(tái)小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務(wù)群體，和面向淘寶、天貓平臺(tái)上小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，并已經(jīng)推出淘寶（天貓）信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2012年中，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過(guò)13萬(wàn)家。其次阿里金融的利率不是很高的，而且可以按天計(jì)息。

近期，六大電商陸續(xù)試水小額貸款。過(guò)去幾年，阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、網(wǎng)盛生意寶、京東商城、蘇寧及慧聰網(wǎng)六家電商陸續(xù)試水小額貸款領(lǐng)域。阿里巴巴和蘇寧都已經(jīng)拿到開(kāi)展獨(dú)立貸款業(yè)務(wù)的牌照，采用的是由旗下獨(dú)立子公司直接放貸的模式。京東從去年底開(kāi)始向供應(yīng)商推薦旗下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，和另外的其他幾家主要采用與銀行合作的方式，提供平臺(tái)數(shù)據(jù)給金融機(jī)構(gòu)作為信貸發(fā)放參考依據(jù)。公開(kāi)的資料顯示，在2012年7月20日，阿里金融已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單日利息收入100萬(wàn)元，以此計(jì)算一年中阿里金融的利息收入將達(dá)3.65億元。而來(lái)自阿里小微金融的數(shù)據(jù)則顯示，截至今年2季度末，阿里小微信貸的貸款不良率為0.87%，訂單貸款日利率0.05%，信用貸款0.06%，支持以日計(jì)息，隨借隨還。

下面介紹下第三方支付。第三方支付就是一些和產(chǎn)品所在國(guó)家以及國(guó)外各大銀行簽約、并具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)。在通過(guò)第三方支付平臺(tái)的交易中，買(mǎi)方選購(gòu)商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付，由第三方通知賣(mài)家貨款到達(dá)、進(jìn)行發(fā)貨；買(mǎi)方檢驗(yàn)物品后，就可以通知付款給賣(mài)家，第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣(mài)家賬戶。比較典型的例子是支付寶。

第三方支付主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)：數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)、資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)上洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)、虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)、信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、交易糾紛風(fēng)險(xiǎn)、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等。

監(jiān)管第三方支付的相關(guān)的法律法規(guī)有：《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》（2010年10月），《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)檢測(cè)認(rèn)證管理規(guī)定》（2011年1月），《支付業(yè)務(wù)許可證申辦流程》（2011年3月），《非金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)材料的規(guī)范性要求》（2011年3月），《關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理的意見(jiàn)》（2011年6月）等。

縱觀我國(guó)現(xiàn)行法律,有關(guān)網(wǎng)上支付的立法非常缺乏,僅限于一些部門(mén)規(guī)章和政策,立法效力等級(jí)較低,而且主要集中在銀行卡和網(wǎng)上銀行的規(guī)制方面。對(duì)于第三方支付的法律地位、監(jiān)管等諸多問(wèn)題均未作立法規(guī)范。

下面，我們討論一下最近很熱門(mén)的余額寶。2013年6月13日，天弘基金與支付寶合作的“增利寶-余額寶”，誕生不足一月，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)突破了100億元，客戶數(shù)量超過(guò)400萬(wàn)。支付寶客戶可將資金轉(zhuǎn)入余額寶后自動(dòng)申購(gòu)天弘增利寶貨幣基金，貨幣基金仍然可隨時(shí)用于購(gòu)買(mǎi)商品。與普通貨幣基金的標(biāo)準(zhǔn)門(mén)檻1000元不同，余額寶的天弘增利寶基金，1元錢(qián)就可以起購(gòu)。這顯示了“碎片化”理財(cái)?shù)木薮竽芰俊绻茏屗槠馁Y金集結(jié)起來(lái)，流動(dòng)起來(lái)，其收益之大難以估量。

余額寶的火爆沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)。7月1日東方財(cái)富旗下天天基金宣布一款收益猛于“余額寶”的新型投資工具“活期寶”上線。此外還有華夏基金的活期通、匯添富基金的現(xiàn)金寶、廣發(fā)基金的錢(qián)袋子、華安基金的貨幣通、工銀瑞信的現(xiàn)金寶、富國(guó)基金的天天理財(cái)寶和國(guó)泰基金的超級(jí)錢(qián)包等。除中資銀行外，外資銀行也加入了積極應(yīng)戰(zhàn)的隊(duì)伍。據(jù)了解，渣打銀行近日在外資銀行中率先推出“逸賬戶”服務(wù)，其亮點(diǎn)就在于各種在線理財(cái)工具、專屬空中客戶經(jīng)理以及網(wǎng)上優(yōu)惠等服務(wù)，其客戶群指向10萬(wàn)元級(jí)別。

下面我們以P2P講一講網(wǎng)絡(luò)借貸的問(wèn)題。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫(xiě)。即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的一種新的金融模式，這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前恰恰是P2P“爆炸式增長(zhǎng)”的階段。7月初剛發(fā)布的《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)2013》顯示，2012年末，P2P借貸服務(wù)平臺(tái)超過(guò)了200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線上業(yè)務(wù)借貸余額超過(guò)100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)人。與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，P2P行業(yè)基數(shù)規(guī)模并不大，但是年增長(zhǎng)率超過(guò)300%。

P2P存在的三大風(fēng)險(xiǎn)：

一、可能構(gòu)成非法集資。目前中國(guó)有網(wǎng)貸公司2000多家，發(fā)展規(guī)模參差不齊，而迅速擴(kuò)張的行業(yè)規(guī)模使得行業(yè)亂象日益暴露。由于參與資金的運(yùn)作，一些P2P網(wǎng)貸公司打破了網(wǎng)貸的界線，使公司性質(zhì)由第三方中介轉(zhuǎn)為吸儲(chǔ)和放款的金融機(jī)構(gòu)，而沒(méi)有金融經(jīng)營(yíng)資質(zhì)使之直接構(gòu)成非法集資。

二、使用公司或公司法人賬號(hào)進(jìn)行交易。通過(guò)公司內(nèi)部賬號(hào)進(jìn)行操作讓整體業(yè)務(wù)產(chǎn)生黑箱，難以消除資金被挪用、侵占和隱匿等風(fēng)險(xiǎn)。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)。做P2P業(yè)務(wù)，由于國(guó)內(nèi)個(gè)人征信體制不完善，可能發(fā)生“一人多貸”的問(wèn)題，導(dǎo)致借款人“過(guò)度借貸”。

目前，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管限于事后案件監(jiān)管。而對(duì)其批準(zhǔn)設(shè)立、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍許可、資金風(fēng)險(xiǎn)控制沒(méi)有明確，日常監(jiān)管方面處于空白。

最后，我們講講以眾籌為代表的股權(quán)投資平臺(tái)。眾籌，翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資，是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開(kāi)放，能否獲得資金也不再是由項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜

歡的項(xiàng)目，都可以通過(guò)眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)作的人提供了無(wú)限的可能。目前，國(guó)外比較知名的眾籌平臺(tái)有：Kickstarter、IndieGog。國(guó)內(nèi)比較知名的有：點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)、海色網(wǎng)、好夢(mèng)網(wǎng)、點(diǎn)火網(wǎng)、眾意網(wǎng)。

眾籌的特征：

1、低門(mén)檻：無(wú)論身份、地位、職業(yè)、年齡、性別，只要有想法有創(chuàng)造能力都可以發(fā)起項(xiàng)目。

2、多樣性：眾籌的方向具有多樣性，在國(guó)內(nèi)的點(diǎn)名時(shí)間網(wǎng)站上的項(xiàng)目類別包括設(shè)計(jì)、科技、音樂(lè)、影視、食品、漫畫(huà)、出版、游戲、攝影等。

3、依靠大眾力量：支持者通常是普通的草根民眾，而非公司、企業(yè)或是風(fēng)險(xiǎn)投資人。

4、注重創(chuàng)意：發(fā)起人必須先將自己的創(chuàng)意（設(shè)計(jì)圖、成品、策劃等）達(dá)到可展示的程度，才能通過(guò)平臺(tái)的審核，而不單單是一個(gè)概念或者一個(gè)點(diǎn)子。

國(guó)內(nèi)眾籌與國(guó)外眾籌最大的差別在支持者的保護(hù)措施上，國(guó)外項(xiàng)目成功了，馬上會(huì)給項(xiàng)目發(fā)錢(qián)去執(zhí)行。國(guó)內(nèi)為了保護(hù)支持者，把它分成了兩個(gè)階段，會(huì)先付50%的資金去啟動(dòng)項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，確定支持者都已經(jīng)收到回報(bào)，才會(huì)把剩下的錢(qián)交給發(fā)起人。

1號(hào)店—紐海信息技術(shù)（上海）有限公司法律顧問(wèn)涂國(guó)慶———

目前互聯(lián)網(wǎng)金融很火，包括淘寶系的阿里貸、余額寶，包括京東的網(wǎng)銀在線，包括財(cái)付通，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足金融領(lǐng)域，引起了全社會(huì)的關(guān)注。1號(hào)店作為上海一家電子商務(wù)企業(yè)，內(nèi)部也在進(jìn)行業(yè)務(wù)討論，不久的將來(lái)也要從事互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)。具體是以什么樣的模式，還在思考。從我目前接觸的信息來(lái)看，從公司的角度，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)，要考慮這樣幾個(gè)方面：一，從客服服務(wù)角度，為客戶提供一體化的服務(wù)；二，財(cái)務(wù)方面，從事這個(gè)業(yè)務(wù)，什么時(shí)候能夠賺錢(qián)，有沒(méi)有可能虧錢(qián)等；三，從公司戰(zhàn)略化的發(fā)展方向看，目前到五年十年，放在哪個(gè)方面，是第三方支付，風(fēng)險(xiǎn)金融，小額貸款還是其他等等。四，從集團(tuán)整體的架構(gòu)安排。1號(hào)店被沃爾瑪收購(gòu)后，沃爾瑪有自己的系統(tǒng)，我們是要納入他的系統(tǒng)還是創(chuàng)造自己的系統(tǒng)，這個(gè)也要考慮。另外從技術(shù)方面看，安全性、保密性等，也要考慮。目前，我們的重點(diǎn)還是放在第三方支付。

第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融真正的創(chuàng)新與監(jiān)管

什么才是互聯(lián)網(wǎng)金融真正的創(chuàng)新與監(jiān)管

12月6日，2014互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇暨第三屆中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)高峰論壇在北京國(guó)際飯店召開(kāi)。出席本次會(huì)議的嘉賓有中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)張承惠、中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王素珍、新華網(wǎng)副總裁汪金福等。會(huì)議就創(chuàng)新模式、行業(yè)自律與法律監(jiān)管、未來(lái)行業(yè)發(fā)展方向等熱門(mén)話題進(jìn)行了深入探討和交流。那到底監(jiān)管和創(chuàng)新從何而來(lái)？整個(gè)行業(yè)生態(tài)又如何發(fā)展呢？

借鑒經(jīng)驗(yàn)，在監(jiān)管導(dǎo)向下實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新

關(guān)于監(jiān)管政策和指引路線這部分內(nèi)容討論，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)張承惠在本次會(huì)議指出，P2P行業(yè)在中國(guó)是自下而上自發(fā)形成的金融市場(chǎng)，沒(méi)有政府設(shè)計(jì)與監(jiān)管。自下而上的市場(chǎng)雖然能充分調(diào)動(dòng)所有市場(chǎng)主體的積極性，但也容易產(chǎn)生盲目性。最近幾年P(guān)2P行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)，在一定程度上也由是盲目性造成的。維護(hù)社會(huì)的穩(wěn)定是政府的底線，當(dāng)行業(yè)的發(fā)展有可能影響到弱者、中小投資者或中小微企業(yè)利益的時(shí)候，政府必然要出來(lái)干預(yù)。同時(shí)，張所長(zhǎng)還談到，為中小微企業(yè)服務(wù)是P2P企業(yè)的立身之本。所以，平臺(tái)一定要堅(jiān)持做小、分散的原則，要避免非法集資，不得自己控制資金池，呼吁要嚴(yán)厲打擊以詐騙為目的的平臺(tái)。最后她認(rèn)為，政府部門(mén)要盡快出臺(tái)行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管和行業(yè)自律，建立公共信息庫(kù)，提高行業(yè)信息透明度。

隨著我國(guó)網(wǎng)貸業(yè)(P2P)的快速發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不斷出現(xiàn)，如何更好地監(jiān)管P2P行業(yè)，受到了社會(huì)各界的高度重視。P2P行業(yè)是一個(gè)新興金融中介行業(yè)。目前，我國(guó)P2P行業(yè)監(jiān)管尚沒(méi)有立法依據(jù)，各監(jiān)管部門(mén)僅在自身權(quán)限范圍內(nèi)嘗試進(jìn)行監(jiān)管。因此，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)促成我國(guó)P2P行業(yè)立法十分必要。

早在今年9月份，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部副主任楊曉軍就提出過(guò)關(guān)于P2P監(jiān)管的五條導(dǎo)向：明定位、不碰錢(qián)、有門(mén)檻、重透明、強(qiáng)自律。要求P2P平臺(tái)做到純平臺(tái)中介服務(wù)功能的定位；不能搞資金池模式，堅(jiān)決實(shí)現(xiàn)第三方資金托管；P2P機(jī)構(gòu)必須從注冊(cè)資本金、高管專業(yè)資質(zhì)、組織架構(gòu)、IT設(shè)施、風(fēng)控能力、資金托管、審計(jì)安排等方面控制從業(yè)門(mén)檻；要對(duì)信息公示做到充分透明，要有明確的風(fēng)險(xiǎn)提示；強(qiáng)烈鼓勵(lì)行業(yè)實(shí)現(xiàn)自律規(guī)定，做到營(yíng)造行業(yè)生態(tài)良好氛圍人人出力。

因此，各大P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)在遵循監(jiān)管導(dǎo)向的前提下，從業(yè)務(wù)模式和技術(shù)革新出發(fā)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新。

P2P行業(yè)發(fā)展方向：在突破中尋求良性發(fā)展 網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉表示：“中國(guó)的國(guó)情決定了中國(guó)P2P的生態(tài)是非常豐富的。”

整個(gè)P2P行業(yè)，在利與弊兩端，應(yīng)該要突破發(fā)展瓶頸，尋求到更好的良性發(fā)展。從2010年開(kāi)始P2P行業(yè)開(kāi)始快速增長(zhǎng)，增速高達(dá)400—500%，但今年的增長(zhǎng)速度已經(jīng)在下降。在中國(guó)許多政府沒(méi)解決的事，市場(chǎng)會(huì)幫它解決，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)需求衍生出一些機(jī)構(gòu)，今年開(kāi)始火起來(lái)的垂直搜索就是個(gè)最好的例子。

據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2014年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展》的報(bào)告表明，截止到今年11月底，網(wǎng)絡(luò)借貸交易平臺(tái)已經(jīng)有1540家了，整個(gè)行業(yè)的貸款余額已經(jīng)接近900億元，預(yù)計(jì)今年有望突破1000億元。雖然成交量今年只增長(zhǎng)了2.5倍，但是貸款余額增長(zhǎng)接近四倍，其實(shí)也是一個(gè)比較積極的信號(hào)。

截止到11月底，整個(gè)行業(yè)平均的利率，投資獲得的收益率是16.3%，從3月份起每個(gè)月基本上都會(huì)下降，而且下降的幅度都比較大。2月份的時(shí)候看到21.63%，現(xiàn)在只有16.3%了，基本上大半年時(shí)間下降了6%，明年下降的趨勢(shì)還是一直會(huì)持續(xù)，明年可能會(huì)下降三至四個(gè)點(diǎn)。預(yù)計(jì)今年年底利率會(huì)在16%左右徘徊。這個(gè)利率按成交量加權(quán)，多數(shù)平臺(tái)利率還是集中在12%—18%之間。

縱觀整個(gè)P2P行業(yè)，從數(shù)據(jù)可以看到很多利好的信息，但也不能忽視行業(yè)存在的不良事實(shí)。業(yè)內(nèi)應(yīng)該要做到在肅清某些詐騙和存在不達(dá)標(biāo)的機(jī)構(gòu)同時(shí)，各大平臺(tái)不斷發(fā)揮自身創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)自律，營(yíng)造好整個(gè)行業(yè)生態(tài)圈良性大格局。

理清思路，落實(shí)監(jiān)管指引和創(chuàng)新模式

P2P行業(yè)發(fā)展至今，來(lái)自各處的關(guān)于創(chuàng)新和監(jiān)管的聲音之多日益攀升，各機(jī)構(gòu)有各機(jī)構(gòu)的做法和活法，但真正能做到在監(jiān)管導(dǎo)向之下落實(shí)創(chuàng)新模式的確實(shí)少之又少。我們可以看一下愛(ài)財(cái)在線網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)是如何實(shí)現(xiàn)這種思路的。

愛(ài)財(cái)在線在建立之初就清晰定位了平臺(tái)的模式——純中介互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺(tái)，其產(chǎn)品以創(chuàng)新模式開(kāi)發(fā)為兩大類產(chǎn)品，【愛(ài)財(cái)寶】和【發(fā)財(cái)投】。【愛(ài)財(cái)寶】是整合傳統(tǒng)投資理財(cái)機(jī)構(gòu)（如實(shí)力雄厚的信托公司、基金公司、小貸公司等），為中小投資者提供一個(gè)透明、安全、穩(wěn)健收益的投資理財(cái)產(chǎn)品；【發(fā)財(cái)投】是整合VC、PE投資機(jī)構(gòu)，更好為中小投資者提供股權(quán)投資機(jī)會(huì)，讓投資者享有高收益的股權(quán)投資機(jī)會(huì)。這樣一來(lái)，眾多投資者就既可選擇穩(wěn)健收益的理財(cái)產(chǎn)品，也可以獲得股權(quán)投資的機(jī)會(huì)。

在國(guó)家監(jiān)管政策導(dǎo)向下，愛(ài)財(cái)在線可以做到嚴(yán)格自律、把控好每一條導(dǎo)向，在導(dǎo)向指引下嚴(yán)謹(jǐn)做到公平公正、公開(kāi)透明。作為P2P行業(yè)主力軍成員之一，能100%做到第三方支付和資金托管，著力打造純平臺(tái)模式，為營(yíng)造行業(yè)生態(tài)氛圍貢獻(xiàn)力量。

當(dāng)然，P2P行業(yè)是新興行業(yè)，要做到互聯(lián)網(wǎng)金融真正的創(chuàng)新和監(jiān)管還需要更多平臺(tái)和機(jī)構(gòu)努力，落實(shí)好監(jiān)管指引和創(chuàng)新模式。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融前赴后繼引領(lǐng)創(chuàng)新

除了銀行等金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融還包括三方支付、基于第三方支付衍生出的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)以及網(wǎng)絡(luò)借貸。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，銀行網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)發(fā)展早已開(kāi)始，到2012年中國(guó)電子銀行交易筆數(shù)高達(dá)896。2億筆，增長(zhǎng)迅速，電子銀行替代率提高到72。3%。業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化是將來(lái)銀行等金融機(jī)構(gòu)的重要方向之一。

2010年以來(lái)，第三方支付市場(chǎng)的交易規(guī)模保持50%以上的年均增速迅速擴(kuò)大，并在2012第三方支付市場(chǎng)突破12萬(wàn)億元。到目前為止，有250家企業(yè)相繼獲得三方支付牌照。就網(wǎng)絡(luò)借貸來(lái)看，國(guó)內(nèi)平均每天都有一兩家平臺(tái)上線，預(yù)計(jì)整個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)1000家的規(guī)模很快就可以達(dá)到。2012年網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模突破200億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融重在模式創(chuàng)新

寧波網(wǎng)絡(luò)投資公司的專家介紹稱互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)世以來(lái)，越來(lái)越多的人有理由懷疑傳統(tǒng)金融最終會(huì)不會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)金融所替代，真正如最早互聯(lián)網(wǎng)大佬預(yù)言的那般成為21世紀(jì)的恐龍？杭州小額貸款公司的專家分析指出，傳統(tǒng)銀行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)目前的定位不同，表現(xiàn)為業(yè)務(wù)互補(bǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)目前在規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制等能力方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與傳統(tǒng)銀行業(yè)相比。短期傳統(tǒng)銀行業(yè)地位不可撼動(dòng)，雙方存在廣闊業(yè)務(wù)合作空間，互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)現(xiàn)有金融體系的有效補(bǔ)充。撇開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融是否最終會(huì)取代傳統(tǒng)金融的話題，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的最大的意義便是其帶來(lái)的難得的模式創(chuàng)新之風(fēng)。

浙江借貸平臺(tái)的專家表示金融改革推進(jìn)，利率市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型需求迫切，在掂量如何轉(zhuǎn)型之際，互聯(lián)網(wǎng)金融“顛覆”傳統(tǒng)金融的警醒實(shí)在是件好事?；ヂ?lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的思維和運(yùn)作方式創(chuàng)新立刻成為銀行關(guān)注的重要方向。部分金融機(jī)構(gòu)的反應(yīng)是極其迅速地采取行動(dòng)進(jìn)入了該行業(yè)。銀行建立的電商平臺(tái)、網(wǎng)上證券公司、網(wǎng)上基金產(chǎn)品銷(xiāo)售店鋪等等在獲得法規(guī)允許后相繼推出。

金融機(jī)構(gòu)需要這種模式的創(chuàng)新。創(chuàng)新更是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)核心。就互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的阿里金融來(lái)說(shuō)，阿里金融依靠其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)積累起來(lái)的客戶渠道資源、資金實(shí)力以及客戶數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，發(fā)展阿里小貸。浙江網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的專家稱阿里小貸的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)控制，資產(chǎn)證券化嘗試，貸款產(chǎn)品和服務(wù)模式設(shè)計(jì)等，處處體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的創(chuàng)新之處。

民融通的網(wǎng)絡(luò)負(fù)責(zé)人介紹稱網(wǎng)絡(luò)借貸模式則更是在這種主要依靠銀行間接融資的體系下打開(kāi)了一條新路，它直接提供可供交易的渠道，撇開(kāi)銀行滿足資金供求雙方要求。