第一篇：論我國資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀及對經濟的意義

摘 要：目前我國資本市場在規(guī)模、功能、結構、規(guī)則等方面存在著嚴重的制度缺陷，而高效的資本市場對經濟發(fā)展具有重要促進的作用，資本市場發(fā)展與經濟發(fā)展不協(xié)調的現(xiàn)狀表明,我國迫切需要培育和建立一個完善的資本市場,以適應我國的經濟發(fā)展。

關鍵詞：資本市場；股票市場；債券市場；經濟發(fā)展我國資本市場的現(xiàn)狀與不足

2007年是中國資本市場發(fā)展的跨越之年，特別是股市在經歷了2005年的政策破冰和2006年的牛市運轉之后，2007年上證綜合指數(shù)全年上漲96.66%，深圳成指上漲166.29%。截止到2007年底，滬深兩市的總市值超過了32萬億元，流通市值超過了9萬億元，投資者賬戶總數(shù)已經達到了1.39億戶。隨著中國經濟的持續(xù)成長，中國的金融資產特別是證券化金融資產，進入了一個前所未有的成長和發(fā)展膨脹時期，市值由過去的3萬億元發(fā)展到今天的30多萬億元。正是從這個意義上說，中國資本市場已經進入了跨越式發(fā)展的歷史時期。但是目前我國的證券市場形成的是高度集中的以滬、深交易所并存發(fā)展的模式,銀行長期抵押放款市場僅服務于安全性高、風險較小的國有企業(yè)和大型集體企業(yè),造成大多數(shù)民營企業(yè)特別是風險大的高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和中小企業(yè)不能通過銀行借款獲得資金。且從證券市場的發(fā)行主體來看,上市公司為獲得證券發(fā)行資格,虛報會計報表,信息披露不規(guī)范,存在嚴重的“內部人控制”現(xiàn)象；部分持股大戶常常采取不正當?shù)氖侄尾倏v資本市場,造成嚴重侵犯中小投資者利益的現(xiàn)象發(fā)生。我國資本市場有其不足之處:

（1）資本市場發(fā)展不平衡。經過十幾年的發(fā)展,我國的資本市場已初具規(guī)模,但資本市場的現(xiàn)狀不能滿足經濟可持續(xù)性發(fā)展過程中各種類型企業(yè)的資金需求。第一，債券市場存在發(fā)展不平衡問題。我國債券市場的發(fā)展相對于股票市場一直是“跛足”，債券市場規(guī)模小、市場化程度低、發(fā)行和交易市場割裂，尤其是公司債券，相對于國債和金融債，更是發(fā)展緩慢，直到2006年，我國企業(yè)債發(fā)行規(guī)模才達到1008億元，為歷年發(fā)行總規(guī)模的近一半。根據(jù)央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2006年貸款融資占國內非金融部門融資的比重依然高達82％，間接融資比重遠高于直接融資。截至2006年底，我國債券市場余額為57455億元（不包括央行票據(jù)），與GDP的比例為27.44%，遠遠低于發(fā)達國家163.11%的水平，遠低于我國股票市值與GDP的比例42.70%；我國債券市場中國債、金融債、企業(yè)債分別占50.56%、44.19%、5.0%。企業(yè)債余額僅為2831億元，與GDP的比例僅為1.35%，遠遠低于亞洲金融危機國家30%的水平。第三，股票市場也存在著不平衡發(fā)展問題。一是雖然2007年滬深總市值已經超過我國內地GDP總量，與發(fā)達國家的比例相當，但因流通市值無論絕對量還是占比都相對較小，滬深股市總流通市值約9萬億元，僅占兩市總市值的30%左右，股市結構亟待完善；二是股市的進入和退出機制發(fā)展不平衡，削弱了證券高效率優(yōu)化資源配置的作用。

（2）我國單一層次的證券市場規(guī)定了嚴格的上市條件,阻礙了中小企業(yè)通過證券資本市場獲得資金。公司公開發(fā)行的股票和債券進入證券交易所掛牌交易須受到嚴格的上市條件限制(包括公司規(guī)模、盈利性等)，大多數(shù)企業(yè)不能滿足這些條件。滬、深市場的大一統(tǒng)、高門檻,致使高成長性的科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和中小企業(yè)由于風險太大和公司的盈利性等原因得不到資本市場的支持。這一切造成中小企業(yè)和科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在我國融資困難,阻礙了中小企業(yè)和風險投資事業(yè)的發(fā)

展。

（3）我國證券資本市場關于上市公司退出機制存在著不足之處,我國只有單一層次的主板市場,二板市場尚未建立,滬、深主板市場門檻太高,企業(yè)往往由于一時經營不善或其他原因就有可能被暫停上市或終止上市。根據(jù)《證券法》規(guī)定,上市公司有下列情形之一的,由國務院證券監(jiān)督管理機構決定暫停其股票上市: ①公司的股本總額、股權分布發(fā)生變化,不具備上市條件； ②公司不按規(guī)定公開其財務狀況,或者對財務會計報告作虛假記載； ③公司有重大違法行為； ④公司最近三年連續(xù)虧損。有暫停情形第(1)項、第(4)項所列情形之一,經查實后果嚴重的,終止其股票上市。上市公司一旦被終止上市,容易造成資本市場動蕩,打擊投資者的投資積極性,不利于經濟的發(fā)展。

（4）過多的行政干預不能體現(xiàn)證券市場的高度市場化的特征。我國資本市場發(fā)展的前10年主要是用行政手段管理,公司上市需要由自上而下的指標下達與自下而上的推薦相結合。這種管理方法與證券市場高度市場化的特點非常不適應,因此,今后公司的上市制度應該有所改革,凡符合條件的,可由企業(yè)自己申請上市,能否成功由市場決定,這樣能通過資本市場的激烈競爭實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。資本市場在經濟中的作用

（1）資本市場能夠有效地行使資源配置功能。

資本市場的首要功能就是資源配置。一個國家的經濟結構一般由四個部門組成，即企業(yè)、政府、家庭和國外部門。家庭部門一般來說是收支盈余部門，企業(yè)和政府一般是收支差額部門。盈余部門一般要將其剩余資金進行儲蓄，而收支差額部門要對盈余部門舉債，收支盈余部門將其剩余資金轉移到收支差額部門之中去（雷蒙得·W·戈德史密斯，1994）。在現(xiàn)代社會中，要完成這種轉化，曾經有過兩種基本的資源配置方式：即由計劃經濟性質決定的中央計劃配置方式和由市場經濟決定的資本市場配置方式。在發(fā)達市場經濟中，資本市場是長期資金的主要配置形式，并且實踐證明效率是比較高的。

（2）資本市場還起到資本資產風險定價的功能。

資本資產風險定價功能是資本市場最重要的功能之一,資本市場也正是在這一功能的基礎上來指導增量資本資源的積累與存量資本資源的調整。風險定價具體是指對風險資產的價格確定，它所反映的是資本資產所帶來的預期收益與風險之間的一種函數(shù)關系，這正是現(xiàn)代資本市場理論的核心問題。資本市場的風險定價功能在資本資源的積累和配置過程中都發(fā)揮著重要作用。

（3）資本市場還為資本資產的流動提供服務。

資本市場的另外一個功能就是提供資本資產的流動性功能。投資者在資本市場購買了金融工具以后，在一定條件下也可以出售所持有的金融工具，這種出售的可能性或便利性，稱為資本市場的流動性功能。流動性越高的資本市場，投資者的積極性就越高。流動性的高低，往往成為檢驗資本市場效率高低的一項重要指標。

（4）資本市場具有風險分散和信息積累功能。

從微觀經濟學的觀點來看,資本市場在經濟發(fā)展中還起到的兩個作用是風險分散和信息積累。在社會經濟快速發(fā)展的今天,非充分有效的資本市場常常會變成經濟發(fā)展的瓶頸。資本市場的信息積累作用有助于避免“有限制理性”而引起的投資決策上的偏差,從而使社會資源達到最佳配置。

隨著全球經濟一體化的進程,企業(yè)間的競爭更加激烈,同時還有來自國外廠商的威脅。為了在這種競爭環(huán)境中生存、發(fā)展,我國企業(yè)必須從勞動密集型向資本、技術密集型轉變。然而,這個過程不可避免地需要大量資金。而且伴隨著復雜的技術和大量的資本投入,投資者的投資風險程度更高、范圍更廣。因此,投資者對這種項目往往采取非常保守的態(tài)度。為了引導社會資本投向技術、資本密集型項目,資本市場的“風險分散和共擔” 功能變得越來越重要。在一個有效的資本市場上,投資者可以通過證券組合來分散其投資風險。（5）高效的資本市場可以促進經濟的發(fā)展。

從理論上說,有效率的資本市場可以加強儲蓄動員能力,優(yōu)化配置資本要素,提高資本邊際生產率。經濟發(fā)展是伴隨經濟結構變化的經濟總量擴張的過程。為了促進經濟發(fā)展，資本的形成與擴張至關重要。美國經濟歷史學家恩格思·麥迪遜教授在其《發(fā)展中國家的經濟進步和政策》一書中，系統(tǒng)地考察和分析了1950～1965年間22個發(fā)展中國家和地區(qū)的經濟增長情況，最后得出結論，在這22個發(fā)展中國家和地區(qū)的經濟增長中，人力資源對經濟增長的貢獻為35%，資本對經濟增長的貢獻為55%，資源配置效率對經濟增長的貢獻為10%。因此說，在發(fā)展中國家，資本形成是經濟發(fā)展的主要推動力，是影響經濟發(fā)展的最重要的因素。資本來源于投資，投資取決于儲蓄的規(guī)模及轉化效率。擴大儲蓄的源泉，在一個合理的范圍內最大限度地增加儲蓄，有效地消除或減輕投資的儲蓄約束，加快資本形成與擴張的速度與步伐，并正確處理好國內消費與儲蓄的關系，使之有一個合理的比例，對經濟發(fā)展是必須的。因此，大力發(fā)展資本市場是完善我國經濟體制的關鍵環(huán)節(jié),也是保證國民經濟持續(xù)快速協(xié)調發(fā)展的基礎條件。完善資本市場、促進我國經濟發(fā)展

由于資本市場對經濟具有重要的作用，鑒于我國資本市場所存在的上述問題,我們必須重視資本市場發(fā)展所面臨的一系列問題,加快資本市場發(fā)展,以促進我國經濟的順利增長。為此,提出以下幾點建議。

（1）建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構。推動我國風險投資市場的發(fā)展，規(guī)范法律框架，完善交易規(guī)則，整合現(xiàn)有產權交易市場；推進創(chuàng)業(yè)板市場建設，促進資本市場與風險投資市場良性互動；不斷擴大股市和債市的市場規(guī)模，豐富金融產品，最大限度地滿足市場經濟發(fā)展的需求。

（2）必須積極推進我國資本市場的基礎性制度建設和制度創(chuàng)新，實現(xiàn)股市的“經濟晴雨表”功能。當前我國資本市場的表現(xiàn)與我國經濟發(fā)展形勢背離，這并非否定了股市作為國民經濟重要反映的“晴雨表”這一命題。出現(xiàn)這種背離的根本原因在于我們的市場本身存在著諸多的制度不健全和功能不完善之處，使我國資本市場在運行過程中潛在著很多深層次和結構性的矛盾，當前中國資本市場的根本癥結在于股權分置問題。

（3）要重視直接融資在我國經濟發(fā)展中的重要性，進一步提高我國資本市場的廣度和深度。著力推進公司債市場的發(fā)展。我國金融體制改革的全面推進必須依托于中國的資本市場。提高市場深度的基礎還在于全方位開展中國資本市場以效率為導向的創(chuàng)新改革，包括建立合理的多層次的市場結構，中小型高科技企業(yè)的發(fā)行上市以及股指期貨等具有不同功能的金融衍生品的設計和推出，繼續(xù)提高市場投資者中機構投資者的比重，不斷深化發(fā)行制度改革，規(guī)范市場主體行為，進一步加強市場約束，切實保護投資者的合法權益等等?？傊?，創(chuàng)新是增強市場

活力的源泉。

（4）順應國際化趨勢，循序漸進地推動中國資本市場的開放。國際間的資本流動對于一國資本市場的價值形成、流動性的提高、制度的完善等多個方面起到了不容忽視的作用。要努力提升我國資本市場的國際競爭力；努力深化監(jiān)管體制改革，進一步促進融資方式向市場化方向邁進；完善公司治理，加強信息披露，增進投資者信心；逐步加大對外開放力度，提升我國資本市場和金融機構的國際競爭力。對于我國來說，資本市場的對外開放必須是一個循序漸進的過程。

參考文獻

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第二篇：我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及分析

我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及分析

按融資方式和特點的不同, 資本市場可分為股票市場、中長期債券市場和中長期信貸市場。從我國資本市場發(fā)展的軌跡看, 大致可分為三個階段: 1985 年“撥改貸”以前, 資本市場并不具有真實意義, 因為它是以財政撥付為主的;1985 年“撥改貸”以后, 銀行信貸開始替代財政撥款,并正式涉足固定資產投資領域, 中長期信貸由此構成我國資本市場上最主要的融資方式;1990 年以上海證券交易所成立為標志, 股票和企業(yè)債券市場開始萌動并在短期內獲得飛速發(fā)展。目前, 以滬深兩個交易所為核心, 二級市場發(fā)展迅猛。交易品種從單一的股票逐漸發(fā)展為以股票交易為主, 包括債券、投資基金、可轉換債券以及股權證等多種金融工具。

第一, 資本市場的地位得到了官方的正式確認。1996 年初, 全國人大通過的我國新世紀宏偉藍圖《綱要》, 提出要“適當擴大直接融資”、“積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券和股票融資”以及“進一步完善和發(fā)展證券市場”。這些原則性的政策主張無疑為我國資本市場的健康發(fā)展奠定了堅實的政策基礎。第二, 市場規(guī)模發(fā)展迅速, 市場工具呈現(xiàn)出多元化趨勢。從1981 年至1996 年10 月,中國累計發(fā)行各種證券10932 億元, 其中國債6900 億元, 金融債券近1400 億元, 企業(yè)債券1940 億元, 企業(yè)股票2042 億元, 其它債券314 億元。全國擁有180 多家產權交易中心, 上千種產權可以進行掛牌交易。第三, 資本市場的管理逐步規(guī)范化。隨著我國《證券法》和《證券投資基金管理辦法》的出臺, 證券市場的管理將進一步趨于法制化。第四, 資本市場的運行尤其是證券交易在技術操作方面逐步實現(xiàn)現(xiàn)代化。目前, 我國是世界上實現(xiàn)電腦自動對盤的8 家證券交易所之一;是全世界實現(xiàn)股票無紙化的3 家之一。

但從總體講, 我國的資本市場發(fā)展仍相對落后,與發(fā)達的資本市場相比差距還很大, 特別是企業(yè)通過股市所籌措到的資金比例還較低, 與龐大的銀行中長期信貸市場相比尚微不足道。因此, 我國目前的資本市場, 其功能發(fā)揮的還很不夠，需要進一步發(fā)展。

根據(jù)社會主義市場經濟的內在要求, 從我國資本市場的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢出發(fā), 積極而穩(wěn)妥地發(fā)展中國資本市場, 必須從以下幾方面努力。

第一, 以馬克思主義理論為依據(jù), 澄清意識形態(tài)領域的迷霧, 積極推動以社會主義公有制為主體的股份制經濟的發(fā)展。目前的關鍵問題是積極而穩(wěn)妥地推進以社會主義公有制為主體的股份制經濟的發(fā)展, 并借此擴大資本市場規(guī)模, 增加市場供給,平抑股票供給與需求的失衡格局, 弱化資本市場的波動性。同時應當注意的是, 股份制經濟的發(fā)展、國有企業(yè)的股份制改造不能一哄而上, 任意改造, 也不能期望“一股就靈”,必須按照國家的產業(yè)政策、行業(yè)政策和區(qū)域政策, 有重點穩(wěn)妥地進行, 充分體現(xiàn)和維護公有制的主體地位。國有企業(yè)的股份制改造, 應該以企業(yè)效益和社會效益為前提, 在股份資產構成上, 國家股、法人股比例的確認應當堅持實事求是的原則。

第二, 加強改革的配套工作, 營造和完善資本市場的社會經濟環(huán)境。要加快現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代商業(yè)銀行制度建立的步伐, 締造真正的市場主體。要按照《公司法》的要求和股份制的基本原理,加快產權制度的改革, 建立科學的內部治理結構;要切實轉變經營機制和內部管理機制,從而使國有企業(yè)和國有銀行真正成為“自主經營, 自負盈虧, 自擔風險, 自我發(fā)展”的獨立利益主體。然后要

深化政治體制改革, 盡快轉變政府職能, 政府對經濟金融領域的干預應建立在依法管理的基礎之上。還要加快金融體制改革的步伐, 實現(xiàn)金融調控由直接方式向間接方式轉變, 推進利率市場化進程, 并在可能的條件下, 放松銀行證券投資的管理制。

第三, 轉變資本市場的調控方式, 提高政策的有效性。應遵守公平競爭的原則,政府不能用行政手段直接干預。在今后發(fā)展中, 首先應逐漸放開債券發(fā)行與上市的限制, 變“規(guī)模管理”為“質量管理”,注重企業(yè)實績。其次要改變調控主體多頭格局, 確立資本市場監(jiān)管機構權威性, 加大市場監(jiān)管力度,通過嚴格執(zhí)法和超然領導確立其權威性。最后要走出重規(guī)范輕發(fā)展的誤區(qū), 確立辯證的發(fā)展與規(guī)范觀。

第四, 培育機構投資者, 促進投資主體機構化規(guī)模化。機構投資者是指具有法人資格并以其所能利用的資金在資本市場上進行證券投資的機構。機構投資者對于資本市場的發(fā)展具有積極的作用, 主要表現(xiàn)在: 一是機構投資者的資金實力雄厚, 為資本市場擴容提供充足資金;二是機構投資者是由經驗豐富、知識廣博的專家進行管理, 特別是機構投資者以長期投資為目的, 不以謀取短期投機利潤為目的, 這為資本市場的發(fā)展提供了一個穩(wěn)定緩沖機制。

第五, 建立和完善市場強制性信息披露制度, 增進市場效率。依靠強制性信息披露,以完善市場本身機制的運轉, 增強市場投資者、中介機構和上市公司管理層對市場的理解和信心, 這既是世界各國日益廣泛的作法,也是提高市場效率的關鍵所在。

第三篇：論我國金融市場的現(xiàn)狀及發(fā)展

論我國金融市場的現(xiàn)狀及發(fā)展

[論文關鍵詞]金融市場 貨幣市場 資本市場

[論文摘 要]金融市場是隨著我國經濟體制改革的步伐不斷發(fā)展的，本文通過對金融市場現(xiàn)狀的分析，闡述金融市場存在的問題及發(fā)展，并探討了金融市場的發(fā)展方向。

金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發(fā)行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經濟進行間接調控的依托，是以市場為基礎，在全社會范圍內合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據(jù)金融市場發(fā)出的信息，對國民經濟進行宏觀調控，同時，金融機構和企業(yè)也可依據(jù)金融市場信息做出相應的決策。

一、金融市場的現(xiàn)狀

金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯(lián)系，共同構成了不可分割的金融市場體系。發(fā)育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導，促進經濟穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨立性，金融市場的建設和發(fā)展必不可少。隨著經濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設取得了突破性進展，規(guī)模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經濟的重要組成部分。金融市場創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進，已有創(chuàng)新產品發(fā)展迅速； 金融市場規(guī)模不斷擴大，市場涵蓋面和影響力不斷增強； 金融市場改革進展順利，市場功能日趨深化；金融市場結構不斷優(yōu)化，多層次金融市場體系建設穩(wěn)步推進。我國金融市場正在向以建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善和運行安全的目標邁進。

二、我國金融市場存在的問題

我國的金融市場雖取得了較快的發(fā)展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：

（一）金融結構失衡。我國的金融機構雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結構狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經濟發(fā)展的內在要求以及適應經濟全球化的需要，甚至嚴重制約了金融效率與國際競爭力的提高。

（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領域進展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構的創(chuàng)新競爭力。

（三）金融監(jiān)管存在突出問題。從內部看，金融機構面臨著與國有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵與約束機制問題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設滯后，中國現(xiàn)行有關金融監(jiān)管方面的法律經過多年修改，已經較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國的整體法律基礎不牢固，金融監(jiān)管經驗不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴重，特別是一些臨時性的管理條件、實施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權威性，對金融市場發(fā)展極為不利。

（四）貨幣市場和資本市場塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場和資本市場的聯(lián)動效應，阻滯貨幣政策的傳導，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場的發(fā)展能有效地帶動資本市場的發(fā)展。且銀行機構和非銀行金融機構的分業(yè)經營和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場的一些監(jiān)管真空。

三、加快金融市場發(fā)展

加快金融市場發(fā)展，促進我國市場經濟的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認為，應抓緊我國貨幣市場的發(fā)展，為各經濟主體提供一個發(fā)達的、高流動性、低風險性的短期資金融通市場；加快資本市場的發(fā)展，使其為實現(xiàn)社會資源的有效配置、產業(yè)結構調整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產權制度的改革發(fā)揮積極的促進作用。

（一）加快貨幣市場的發(fā)展

首先，要重新認識貨幣市場的地位和作用。

其次，進一步健全和完善同業(yè)拆借市場。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場交易網絡系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學習國外的先進經驗，穩(wěn)步發(fā)展我國的無形拆借市場，提高我國同業(yè)拆借市場的融資能力；三是規(guī)范拆借市場行為，通過制定有關的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場運作，嚴格市場管理和監(jiān)控，使拆借市場運轉正常化、良性化；四是加大抵押擔保拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達到防范和分散風險的目的；五是加大中央銀行的調控力度。第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場。

（二）加快資本市場的發(fā)展

首先，應調整非國有經濟與中小企業(yè)進入資本市場的政策，適當擴大它們的投資需求；其次，進一步健全國債市場；第三、適當擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會保障資金進入資本市場；第五、著力發(fā)展產權交易市場；第六、完善資本市場的組織結構體系；第七、發(fā)展機構投資者。

四、我國金融市場發(fā)展趨勢

（一）深化國有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場深刻變化的背景下，對國有商業(yè)銀行要嚴格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經營管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經營管理模式，最終使其成為法人治理結構完善、內控機制健全、按照市場化機制運作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時，也要對股份制銀行進行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標準，建立內控嚴密、運轉規(guī)范高效的經營機制和管理體制，全面提升其經營管理水平和盈利水平。

（二）建立完善的保險市場運作機制。根據(jù)入世承諾，我國對保險業(yè)采取的過渡期保護措施2004 年年底到期，取消對外資的地域限制，保險業(yè)競爭將進一步加劇。要轉變經營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現(xiàn)狀，完善市場運作機制，使保險公司的工作重點切實轉換到完善內控、強化管理、創(chuàng)新產品、提高服務質量上來，這種轉變應該是保險公司自愿、主動適應市場機制的需要。

（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機構業(yè)務創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實把監(jiān)管職能轉到主要為市場主體服務和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來。通過行業(yè)規(guī)劃、政策引導、市場監(jiān)管、信息發(fā)布以及規(guī)范市場準入等手段，調控金融市場，防范化解風險，促進金融市場持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（四）規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。我國的證券市場正經歷著從散戶與機構投資者并存向以機構投資者為主要投資主體的過渡時期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險資金等投資證券市場是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實現(xiàn)資產存量的流動；在規(guī)范化的基礎上，推進國有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴大國有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國有企業(yè)的資本結構，改變對銀行信貸的過度依賴；加大國有企業(yè)經營的外在壓力，促使其轉換經營機制，提高管理質量。

最后是證券公司。建立風險控制長效機制，在制度設計上嚴防證券公司挪用客戶資金，同時建立有效的融資融券機制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確?？蛻糍Y產安全；通過收購兼并的方式實現(xiàn)強強聯(lián)合，增強抵御風險能力。

參考文獻

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第四篇：論我國養(yǎng)蜂業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展

論我國養(yǎng)蜂業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展

摘要：隨著我國經濟的發(fā)展，養(yǎng)蜂業(yè)也在不斷地壯大。針對我國養(yǎng)蜂業(yè)現(xiàn)狀,就如何實現(xiàn)我國養(yǎng)蜂業(yè)可持續(xù)發(fā)展的做出了一定地思考

關鍵詞：養(yǎng)蜂業(yè)；現(xiàn)狀；發(fā)展

我國是世界養(yǎng)蜂大國，蜂群數(shù)量和蜂產品產量多年來一直穩(wěn)居世界首位。它一直是農業(yè)的重要組成部分,是一項集經濟、社會、生態(tài)效益于一體的事業(yè)。養(yǎng)蜂業(yè)不與種植業(yè)爭土地和肥料,也不與養(yǎng)殖業(yè)爭飼料,更不會污染環(huán)境,因此完全可以說養(yǎng)蜂是有百益而無一害的行業(yè)。但現(xiàn)狀是我國養(yǎng)蜂業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基還不穩(wěn)固，標準化規(guī)模生產水平不高，組織化程度很低，一些蜂農的合法權益得不到保障，特別是蜜蜂授粉促進農作物增產觀念還沒有深入人心，養(yǎng)蜂對農作物增產應有的功效遠未發(fā)揮，與世界養(yǎng)蜂業(yè)發(fā)達國家尚有較大的差距。本文針對我國養(yǎng)蜂業(yè)現(xiàn)狀,闡述了如何實現(xiàn)我國養(yǎng)蜂業(yè)可持續(xù)發(fā)展的思考。

一、我國養(yǎng)蜂業(yè)的現(xiàn)狀

（一）眾多困難阻礙我國養(yǎng)蜂業(yè)的發(fā)展

1、近年來，假冒偽劣蜂產品對優(yōu)質蜂產品的沖擊很大。蜂蜜市場假劣泛濫，養(yǎng)蜂人的利益遭受嚴重侵害。事實上，假蜂產品不僅對蜂農的利益帶來影響，假蜂產品中色素、香精、防腐劑的含量超標，更對消費者的健康造成危害。

2、國家法律對蜜蜂的保護不夠。養(yǎng)蜂生產實踐中許多具體事項缺乏法規(guī)支持很難開展，使養(yǎng)蜂人經濟利益受損，遇到涉蜂糾紛司法部門難以依法界定，沒有專業(yè)的法規(guī)供采用。蜜蜂產業(yè)涉及農業(yè)、林業(yè)等多個行業(yè)，在當前無法可依的情況下，各行業(yè)間無法協(xié)調，嚴重制約著蜜蜂產業(yè)的發(fā)展。對養(yǎng)蜂業(yè)的重視不夠，對蜂農沒有直接的經濟補助。

3、蜜蜂授粉增產的意識不強。與美國等發(fā)達國家相比，國內對蜜蜂授粉的重要性認識還不足，宣傳力度不夠，專業(yè)性授粉蜂群數(shù)量較少，養(yǎng)蜂為農作物授粉增產技術普及率不高。

4、養(yǎng)蜂業(yè)組織化程度低。近年來，部分地方養(yǎng)蜂管理機構逐漸弱化，養(yǎng)蜂行業(yè)組織發(fā)展還比較滯后，技術推廣、維權服務、產銷銜接等職能沒有充分發(fā)揮，養(yǎng)蜂者的合法權益難以保障。

3、蜂產品的價格太低，質量達不到標準，所以影響我國蜂產品出口數(shù)量。本來要進入國際市場的蜂產品，卻大量涌入國內市場，造成外需小，內需壓力過大，所以價格偏低。由于蜂產品的價格問題，蜂農為了降低成本不生產成熟封蓋蜜，蜂產品質量降低。這樣便形成了惡性循環(huán)。

5、蜜蜂疾病的傳播。蜜蜂疾病傳播的主要途徑是全國大量流動放蜂，使用不潔蜂花粉作蜜蜂飼料容易感染疾病，造成蜜蜂之間交叉感染。

（二）發(fā)展養(yǎng)蜂業(yè)是促進農作物增產的重要手段

實踐證明，利用蜜蜂授粉可使水稻增產 5%，棉花增產 12%，油菜增產 18%，部分果蔬作物產量成倍增長，同時還能有效提高農產品的品質，并將大幅減少化學坐果激素的使用。蜜蜂授粉是一項很好的農業(yè)增產提質措施，每年我國蜜蜂授粉促進農作物增產產值超過 500 億元。按蜜蜂為水果、設施蔬菜授粉率提高到 30%測算，全國新增經濟效益可達160 多億元，蜜蜂為農作物授粉增產的潛力很大。

（三）發(fā)展養(yǎng)蜂業(yè)是增加農民收入的有效途徑

2008 年全國蜂群數(shù)量 820 萬群，蜂蜜產量超過 40萬噸，養(yǎng)蜂業(yè)總產值達 40 多億元。發(fā)展養(yǎng)蜂不與種植業(yè)爭地、爭肥、爭水，也不與養(yǎng)殖業(yè)爭飼料，具有投資小、見效快、用工省、無污染、回報率高的特點。按照一個家庭蜂場飼養(yǎng) 100 群蜂，正常年份每群蜂純收入 300 元計算，每戶養(yǎng)蜂年收益可達 3 萬元，帶動農民增收效果顯著。充分挖掘養(yǎng)蜂業(yè)的自身優(yōu)勢，推進標準化、規(guī)?；曫B(yǎng)，有助于促進農民持續(xù)增收。

（四）發(fā)展養(yǎng)蜂業(yè)是滿足蜂產品市場需求的重要保障

2008 年全國人均蜂產品消費量僅 0.3 公斤，部分城市居民和大多數(shù)農村居民基本上還沒有消費蜂產品。隨著人民生活水平的提高和對蜂產品保健功效認識的不斷加深，蜂產品消費量將持續(xù)增長，對蜂產品質量安全要求也越來越高。只有推動養(yǎng)蜂業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，加大政策扶持和生產監(jiān)管力度，才能穩(wěn)步增加蜂產品產量，豐富蜂產品花色品種，提升蜂產品質量安全水平，滿足日益增長的市 場消費需求。

（五）發(fā)展養(yǎng)蜂業(yè)是保護生態(tài)環(huán)境的重要舉措。

蜜蜂授粉對于保護植物的多樣性和改善生態(tài)環(huán)境有著不可替代的重要作用。世界上已知有 16 萬種由昆蟲授粉的顯花植物，其中依靠蜜蜂授粉的占85%。蜜蜂授粉能夠幫助植物順利繁育，增加種籽數(shù)量和活力，從而修復植被，改善生態(tài)

環(huán)境。受經濟發(fā)展和自然環(huán)境變化的影響，自然界中野生授粉昆蟲數(shù)量大量減少，蜜蜂授粉對保護生態(tài)環(huán)境的重要作用更加凸顯。

二、我國養(yǎng)蜂業(yè)的發(fā)展

（一）提高國民對養(yǎng)蜂業(yè)的認識水平

在我國現(xiàn)階段,絕大多數(shù)人都認為養(yǎng)蜂主要目的是獲取蜂蜜、蜂王漿、蜂花粉等產品,極少數(shù)人知道養(yǎng)蜂主要目的是為農作物授粉。發(fā)達國家把蜜蜂授粉放在第一位,獲取蜂產品放在第二位,因此他們把養(yǎng)蜂業(yè)視為農業(yè)發(fā)展不可缺少的重要組成都分,冠以養(yǎng)蜂業(yè)為“農業(yè)之翼”的美譽。比如在美國,租用蜜蜂授粉已成為農作物穩(wěn)產高產的必需手段,現(xiàn)己在100多種農作物上推廣應用。正是對養(yǎng)蜂主要目的認識差別,造成我國養(yǎng)蜂業(yè)發(fā)展的被動局面。如何變被動為主動,關鍵是提高人們對養(yǎng)蜂主要目的認識水平。

（二）.實行適度的養(yǎng)蜂規(guī)?；a

發(fā)達國家專業(yè)養(yǎng)蜂的特點是規(guī)模大、機械化程度高、人均飼養(yǎng)量大、人均產值高。集規(guī)模化和機械化為一體,以機械化推動規(guī)?；B(yǎng)蜂發(fā)展,以規(guī)模化帶動機械化,兩者相輔相成,構成了現(xiàn)代養(yǎng)蜂的模式。而在我國,往往是專以飼養(yǎng)蜜蜂為目的皆被稱為養(yǎng)蜂專業(yè)戶,飼養(yǎng)蜂群數(shù)量一般為幾十群,少數(shù)上百群以上。按現(xiàn)代經濟學觀點,只有適度規(guī)?；a,才有可能出最好的經濟效益。顯然實行適度養(yǎng)蜂規(guī)?；a,是增強我國蜂業(yè)國際競爭力的一條有效措施。

（三）大力開發(fā)國內潛力巨大的蜂產品市場

目前養(yǎng)蜂生產在國內,而蜂產品的消費在一定程度上還依賴國外。由生產至流通,流通至消費,再由消費來促進生產的經濟規(guī)律可知,中國養(yǎng)蜂生產發(fā)展肯定會受到國外消費水平控制,一旦蜂產品出口受阻,中國養(yǎng)蜂生產肯定會受到嚴重影響。多次蜂產品出口不暢,造成中國養(yǎng)蜂生產停滯或下降的事實,已讓人們逐漸認識到這條經濟規(guī)律在中國養(yǎng)蜂業(yè)中應用的正確性。由此可見,要促進養(yǎng)蜂生產,就必須開拓蜂產品國內消費市場。要打開國內巨大的潛在蜂產品消費市場,有二點工作必須做:一要加強蜂產品科普知識宣傳,慢慢轉變國內許多小城鎮(zhèn)和農村消費者把蜂產品作藥品和補品的觀念;二要狠抓蜂產品質量,讓假蜂產品不能立足市場。作為主管蜂業(yè)的政府有關部門,在制訂政策和標準時,應多站在消費者角度,不要因生產廠家壓力,降低蜂產品質量指標要求,從而損害廣大消費者利益。隨著人民生活水平的不斷提高和對蜂產品保健功效認識的不斷加深，人均蜂產品消費量將繼續(xù)呈增長趨勢，消費需求增長空間很大。按照2000年至2009年蜂產

品消費年均增長4%推算，2015年人均蜂產品潛在消費量將達到0.35千克，屆時蜂產品生產量至少需要在目前的基礎上增加30%。

參考文獻

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Discussion on Apicultural Current SituationandDevelopment in OurCountry

Wang mou-mou

Abstract: With the development of our national economy, Apicultural is in constant expansion.Apicultural status in China, how to realize the sustainable development of our country Apicultural made some thinking.Key Words: Apiculture;Current Situation;Development

第五篇：QFII審批步伐加快對資本市場發(fā)展的意義

QFII審批步伐加快對資本市場發(fā)展的意義

引入QFII，是我國資本市場發(fā)展的戰(zhàn)略需要。從2003年瑞銀的成功進駐，QFII已有9年多的發(fā)展歷程。但是，到2011年之前，QFII在資本市場的發(fā)展較為緩慢，有市場規(guī)模、制度不成熟、市場行情等多方面的影響。2011年下半年后，監(jiān)管層對QFII的審批速度明顯加快，2012年共有72家機構獲批成功，2013年1月份又新增6家公司。2013年1月24日，QFII參與股指期貨的資格重新獲得審批。這一番新舉措，蘊含了QFII對資本市場發(fā)展的新意義。

首先，有利于散戶向機構的轉化。我國當前的資本市場，散戶化程度比較高，追漲殺跌、存在羊群效應，使得股市不能很好反應市場的價值，減弱了市場的有效性。QFII的數(shù)量的增多，帶來的充足的資本和有效的運作，能推動機構化進程，促使資本市場向著更為有序、規(guī)范的方向發(fā)展，也是資本市場走向成熟的必經之路。

其次，價值投資理念的影響增加。QFII的投資理念更多偏向價值投資，雖然現(xiàn)階段還無法完全做到，這將是未來成熟的資本市場所需要的。QFII審批數(shù)目的增加，在一定程度上體現(xiàn)價值投資理念對我們的影響和投資者對它的認同。隨著發(fā)展的深入，價值投資理念的影響將進一步擴大，將資本市場的發(fā)展推上一個新的層次。

再次，多策略發(fā)展。QFII獲得參與股指期貨的資格，是平衡我國資本市場發(fā)展的策略之一。QFII在股指期貨市場中一定的投資權利，不會對大盤造成很大的沖擊，同時，能減輕其在A股上的拋壓，也能為其提供避險工具。允許QFII進入股指期貨市場，能加深資本市場的深度，做實資本市場的發(fā)展。

最后，提高對股市的信心。信心是影響市場波動的一個重要原因。QFII帶來的大量資金的投放，在整體上提升了資本市場的力量。此外，外資對A股的“搶奪”、RQFII爭搶投資額度，國內基金股票翻多、增持等，都反映了對A股的信心，在很大程度上拉升了對市場上升的期望。

QFII開放額度的增大，一方面表現(xiàn)出，國外投資機構對中國資本市場的看好，對世界這一巨大經濟體的信心和支持；另一方面也表現(xiàn)出，國內監(jiān)管者對于推動資本市場向更加透明、公正、開放發(fā)展的決心，推動資本市場國際化發(fā)展的信念。

QFII制度實施，著實為中國資本市場增加了大量的資金來源，促進了資本市場的發(fā)展。雖然，外資的進入會對市場產生一定的負面影響，比如監(jiān)管方面的問題、投機行為等，但QFII在資本市場的發(fā)展影響是無法替代的，在未來還將會發(fā)揮更大的作用。