第一篇：中小企業(yè)銀行融資影響研究論文

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題

一般來講，企業(yè)的資金來源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來說，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析

（一）利率管制

商業(yè)銀行對(duì)每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經(jīng)過信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國(guó)有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。

目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。

（二）融資體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向

二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國(guó)有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營(yíng)性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。

體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營(yíng)企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款了。

（三）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)

我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，個(gè)人信用更為落后，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用缺失的情況下，銀行為了減少呆壞賬，保障本金回流和增值，從1998年起，普遍推行了貸款抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款己經(jīng)很少。中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少，土地、房屋等抵押物不足等特點(diǎn)，因而向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴于信用擔(dān)保制度的完善。

信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于企業(yè)和銀行之間，擔(dān)保人對(duì)銀行做出承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，幫助企業(yè)獲取發(fā)展資金。但是，目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無法滿足眾多中小企業(yè)的貸款需求，而且也阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。

（四）信貸歧視

盡管許多中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效較好、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)較為完善、資本結(jié)構(gòu)因依托于內(nèi)源融資機(jī)制也較為完備的優(yōu)勢(shì)，它們卻很難與商業(yè)銀行建立普遍的金融聯(lián)系。商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視所產(chǎn)生的不利影響。這主要表現(xiàn)在以下幾方面：

一是所有制歧視。在我國(guó)為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，國(guó)有中小企業(yè)僅占總數(shù)的24%左右，民營(yíng)中小企業(yè)成為其主流，因此，國(guó)有商業(yè)銀行與中小企業(yè)存在所有制“不兼容”問題，影響銀行授信。國(guó)有銀行不愿也沒有必要因?yàn)榻o民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)放貸款而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。即便是民生銀行這樣的純粹的民營(yíng)銀行，主要客戶也是大企業(yè)(包括民營(yíng)大企業(yè))和大項(xiàng)目。二是客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)歧視。商業(yè)銀行現(xiàn)行的信用等級(jí)評(píng)定辦法是針對(duì)較大型企業(yè)制定的，中小企業(yè)與大企業(yè)使用的是同一種信用等級(jí)評(píng)定辦法，而大企業(yè)的各項(xiàng)信用指標(biāo)是中小企業(yè)無法相比的，該評(píng)定辦法過于強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，從而造成中小企業(yè)的信用等級(jí)相對(duì)較低。這種狀況客觀上對(duì)中小企業(yè)形成了信用標(biāo)準(zhǔn)歧視，影響中小企業(yè)的融資信心。

（五）企業(yè)自身

現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)違約行為已給銀行造成巨大損失。隨著銀行信貸業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎，銀行從自身利益出發(fā)更加不愿意貸款給信用度低、風(fēng)險(xiǎn)度高的中小企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在沒有獲得貸款的中小企業(yè)中有22.5%是由于自身信用不佳造成的，這就是常說的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

總結(jié)

要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題，不僅需要企業(yè)自身的努力，而且需要政府以及金融機(jī)構(gòu)三方面的協(xié)調(diào)合作。

對(duì)廣大中小企業(yè)而言，增強(qiáng)信用意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全財(cái)務(wù)報(bào)表，加大信息披露力度，給銀行提供真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，嚴(yán)格按照合同要求使用銀行貸款并按時(shí)歸還銀行貸款本息，杜絕逃費(fèi)銀行貸款債務(wù)行為，提高自身素質(zhì)。

金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,以滿足處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段中小企業(yè)融資的需要；在有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，如民營(yíng)企業(yè)聯(lián)保、倉(cāng)單質(zhì)押等，既方便民營(yíng)企業(yè)貸款，又減輕其擔(dān)保費(fèi)用負(fù)擔(dān)；政府倡導(dǎo)建立由民間發(fā)起、民間參股的區(qū)域性股份制銀行。小銀行的建立有利于激活國(guó)有銀行的活力，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，完善銀行業(yè)整體架構(gòu)，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的問題；通過建立完善信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)來分散和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；探索建立貸款保險(xiǎn)制度來適當(dāng)轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)商業(yè)銀行的放貸積極性。

第二篇：民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資影響因素及其變動(dòng)的實(shí)證研究

民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資影響因素及其變動(dòng)的實(shí)證研究

陳如清中國(guó)建設(shè)銀行福建省分行

【摘要】民營(yíng)中小企業(yè)融資問題一直難以有效解決。本文基于銀行的視角，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)最小二乘法分析工具，建立民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的解釋模型，選取民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的福建省泉州市為例，對(duì)該區(qū)域民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素及其變動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明：資產(chǎn)總額、擔(dān)保實(shí)力、適度的負(fù)債水平是影響民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資的主要因素，但這種影響呈現(xiàn)出逐年減弱的趨向；并從企業(yè)、銀行、政府角度提出了相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)中小企業(yè)；銀行融資；影響因素

中小企業(yè)融資難是世界性的問題，民營(yíng)中小企業(yè)融資問題尤為突出，銀行作為現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)融資的主渠道，對(duì)于有效緩解民營(yíng)中小企業(yè)融資困難發(fā)揮著重要的作用。本文嘗試從融資供給的角度出發(fā)分析民營(yíng)中小企業(yè)融資影響因素，通過研究民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的影響因素及其變動(dòng)情況，探尋改善融資服務(wù)的途徑，對(duì)于有關(guān)部門制定相關(guān)對(duì)策，具有一定的參考價(jià)值。

一、引言

中小企業(yè)融資問題一直以來都是國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)議題。國(guó)外學(xué)者涉及中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素的實(shí)證研究，散見于一些對(duì)企業(yè)資本（融資）結(jié)構(gòu)影響因素進(jìn)行研究的文獻(xiàn)中，以Norton（1991）、Barbosa（2003）以及Gavin Cassar（2003）的觀點(diǎn)較具代表性，周月書等（2009）總結(jié)國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)認(rèn)為在資金供給方面，企業(yè)的資信、增長(zhǎng)和盈利能力對(duì)融資尤其重要。近年來，國(guó)內(nèi)關(guān)于中小企業(yè)貸款影響因素的實(shí)證研究也取得了一些進(jìn)展，主要觀點(diǎn)有：張捷等（2002）分析認(rèn)為貸款形式、融資成本和審批時(shí)滯是造成中小企業(yè)貸款約束的重要原因，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和貸款負(fù)債比對(duì)銀行貸款決策的影響比較大，密切的銀企關(guān)系有助于緩解貸款約束；馬九杰等（2005）分析認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、產(chǎn)品銷路、企業(yè)信用評(píng)級(jí)、銀企關(guān)系、企業(yè)管理層人員素質(zhì)對(duì)縣域中小企業(yè)的信貸融資能力具有很大的影響；楊毅（2009）分析認(rèn)為企業(yè)參加信用評(píng)定、更長(zhǎng)的企業(yè)年齡、更強(qiáng)的盈利能力、提供抵押的能力等因素，對(duì)企業(yè)獲得貸款的能力具有顯著的影響；常州人行課題組 1

（2009）分析認(rèn)為銀行向中小企業(yè)貸款首先考慮的因素是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，其次是擔(dān)保方式，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況特別是盈利和發(fā)展前景是銀行決定能否放貸的關(guān)鍵因素。

綜上，已有文獻(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究居多，而關(guān)于中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素的實(shí)證研究偏少，目前還未發(fā)現(xiàn)就民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究的文獻(xiàn)，本文嘗試就民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的影響因素及其變動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)證研究。

二、實(shí)證模型、變量選擇及樣本數(shù)據(jù)選取

為了研究民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的影響因素，本文參照國(guó)外比較成熟的實(shí)證研究方法，從銀行貸款人角度出發(fā)，結(jié)合民營(yíng)中小企業(yè)特征，特建立如下的民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的解釋模型。

Yi??i??iXi??ii=1，2，?，n

其中，Yi為被解釋變量，反映民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給水平，本文選用銀行貸款來測(cè)度，一般采用銀行貸款的對(duì)數(shù)值。Xi為1×K維解釋向量（K為解釋變量的個(gè)數(shù)），是一系列可能影響銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行放貸的指標(biāo)，包括：（1）產(chǎn)業(yè)政策；（2）資產(chǎn)總額；（3）（3）負(fù)債水平；（4）擔(dān)保實(shí)力；（5）盈利能力；（6）銀企關(guān)系。?i為回歸系數(shù)，?i為誤差項(xiàng)。

本文所采取的樣本數(shù)據(jù)來源于福建省泉州市，該市工商企業(yè)99%是民營(yíng)中小企業(yè)，經(jīng)濟(jì)增量的90%、稅費(fèi)的60%由民營(yíng)中小企業(yè)貢獻(xiàn)，具有代表性和典型性。經(jīng)過向民營(yíng)中小企業(yè)和有關(guān)銀行調(diào)查訪問，共收集了215家企業(yè)（企業(yè)特征為總資產(chǎn)不大于1.2億元或銷售收入不高于1億元）的資料，剔除了數(shù)據(jù)異常的樣本企業(yè)，最終得到了57家企業(yè)的有效數(shù)據(jù)作為實(shí)證檢驗(yàn)的樣本，并采用橫截面分析法，分別以2007-2009年樣本企業(yè)的主要指標(biāo)來考察民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給的影響因素。

三、影響因素理論假設(shè)

產(chǎn)業(yè)政策（x1）：企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)列入國(guó)家宏觀調(diào)控范圍，銀行進(jìn)行貸款決策也會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。本文用啞變量值1表示該企業(yè)屬于未受宏觀調(diào)控產(chǎn)業(yè)企業(yè)，0表示該企業(yè)屬于宏觀調(diào)控產(chǎn)業(yè)企業(yè)（樣本企業(yè)涉及到的近年來陸續(xù)受到調(diào)控的行業(yè)：07年紡織，08年房地產(chǎn)、石材、陶瓷，09年棉紡、毛紡、印染、化纖、造紙、食品、皮革等）。

資產(chǎn)總額（x2）：資產(chǎn)實(shí)力越強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)，債務(wù)承受能力也越高，銀行給予的貸款支持也會(huì)越多。本文取企業(yè)的資產(chǎn)總額作為代理變量，一般采用資產(chǎn)總額的對(duì)數(shù)值。

負(fù)債水平（x3）：企業(yè)負(fù)債水平越低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越低，銀行也越容易給予貸款支持。本文用企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率來衡量其負(fù)債水平。

擔(dān)保實(shí)力（x4）：企業(yè)適于擔(dān)保的資產(chǎn)越多，信用越強(qiáng)，則獲取銀行貸款支持也會(huì)較多。本文取企業(yè)的固定資產(chǎn)當(dāng)作可擔(dān)保資產(chǎn)，擔(dān)保實(shí)力則用固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重來表示。

盈利能力（x5）：企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，對(duì)外籌資和償債能力也越強(qiáng)，銀行貸款支持自然也會(huì)比較多。本文用企業(yè)的資產(chǎn)凈利率來衡量其盈利能力。

銀企關(guān)系（x6）：企業(yè)與銀行保持良好的合作關(guān)系，有利于減少銀企之間的信息不對(duì)稱，增強(qiáng)企業(yè)信用，提高銀行對(duì)企業(yè)貸款支持的可能性?？紤]銀企關(guān)系難以量化，本文取企業(yè)自成立至2009年底的經(jīng)營(yíng)年數(shù)作為代理變量，一般采用年數(shù)的對(duì)數(shù)值。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

根據(jù)上述模型，本文運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews5.1最小二乘法（OLS）對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，2007-2009年回歸結(jié)果分別如表

1、表

2、表3所示。

表12007年民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素回歸結(jié)果

常數(shù)項(xiàng) 產(chǎn)業(yè)政策 資產(chǎn)總額 負(fù)債水平擔(dān)保實(shí)力 盈利能力 銀企關(guān)系 觀察值 F值F-statistic DW檢驗(yàn)

系數(shù)

-1.329269 0.169534 0.879431 2.387132 2.629381 1.284428-0.169278

15.67578 1.666187

標(biāo)準(zhǔn)差

2.330935 0.275976 0.121273 0.685202 0.498700 1.131581 0.116906 調(diào)整的R值 Prob(F-statistic)

AIC準(zhǔn)則

（t）值

-0.570273 0.614307 7.251644 3.483837 5.272466 1.135074-1.447978

P值

0.5710 0.5418 0.0000 0.0010 0.0000 0.2618 0.1539

*********

0.611259 0.000000 1.773093

***

注：***表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，*表示在10%的水平上顯著。

表22008年民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素回歸結(jié)果

常數(shù)項(xiàng) 產(chǎn)業(yè)政策

系數(shù)

-1.967318 0.002783

標(biāo)準(zhǔn)差

2.587260 0.167241

（t）值

-0.760387 0.016643

P值

0.4506 0.9868

資產(chǎn)總額 負(fù)債水平擔(dān)保實(shí)力 盈利能力 銀企關(guān)系 觀察值 F值F-statistic DW檢驗(yàn)

0.947139 1.598856 2.249165-0.119237-0.122658

14.61800 1.730750

0.130970 0.679508 0.501007 1.560810 0.144341 調(diào)整的R2值 Prob(F-statistic)

AIC準(zhǔn)則

7.231737 2.352963 4.489286-0.076394-0.849777

0.0000 0.0226 0.0000 0.9394 0.3995

*****

***

0.593342 0.000000 1.818151

***

注：***表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，*表示在10%的水平上顯著。

表32009年民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款供給影響因素回歸結(jié)果

常數(shù)項(xiàng) 產(chǎn)業(yè)政策 資產(chǎn)總額 負(fù)債水平擔(dān)保實(shí)力 盈利能力 銀企關(guān)系 觀察值 F值F-statistic DW檢驗(yàn)

系數(shù)

-0.724852 0.192245 0.884910 1.973818 1.149868-2.140618-0.083496

11.61630 1.833515

標(biāo)準(zhǔn)差

2.554387 0.176915 0.128385 0.778813 0.497532 2.010323 0.191014 調(diào)整的R值 Prob(F-statistic)

AIC準(zhǔn)則

（t）值

-0.283767 1.086654 6.892603 2.534392 2.311145-1.064813-0.437119

P值

0.7778 0.2824 0.0000 0.0144 0.0250 0.2921 0.6639

*******

0.532155 0.000000 1.972773

***

注：***表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，*表示在10%的水平上顯著。

（1）產(chǎn)業(yè)政策（x1）：實(shí)證結(jié)果表明，產(chǎn)業(yè)政策與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，反映了近年來國(guó)家政策大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，銀行不僅審時(shí)度勢(shì)，而且更加理性務(wù)實(shí)，根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、行業(yè)布局和企業(yè)特征，結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位，實(shí)行差別化的信貸政策，抓住發(fā)展機(jī)遇，貼近市場(chǎng)和客戶，有效拓展民營(yíng)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)。

（2）資產(chǎn)總額（x2）：回歸結(jié)果顯示，資產(chǎn)總額與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間呈十分顯著的正相關(guān)關(guān)系，反映了民營(yíng)中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模越大，投入越多，實(shí)力越強(qiáng)，也會(huì)得到銀行更多融資的支持，但資產(chǎn)規(guī)模對(duì)融資的影響也在逐步弱化。因此，民營(yíng)中小企業(yè)集中精力做強(qiáng)做大，也更能吸引銀行業(yè)的注意力。

（3）負(fù)債水平（x3）：回歸結(jié)果顯示，負(fù)債水平與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，與一般的理論假設(shè)不一致。這可能是泉州地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)“草根”特征明顯，主

要依靠自身滾動(dòng)積累逐漸發(fā)展起來的，多數(shù)屬于低負(fù)債水平的企業(yè)，本文選取的樣本企業(yè)加權(quán)平均資產(chǎn)負(fù)債率僅26.9%，適度負(fù)債在一定程度上更有利于企業(yè)提高資金利用效率，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，發(fā)展前景往往也較看好，況且目前區(qū)域內(nèi)銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目標(biāo)市場(chǎng)戰(zhàn)略定位也更傾向于拓展該類企業(yè)。因此，在泉州地區(qū)，適度的負(fù)債水平反而對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資起到了正面的影響。但與2007年相比，2009年負(fù)債水平對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資的影響已大大減弱。

（4）擔(dān)保實(shí)力（x4）：回歸結(jié)果顯示，擔(dān)保實(shí)力與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，反映民營(yíng)中小企業(yè)擔(dān)保實(shí)力強(qiáng)，銀行給予的貸款支持也會(huì)相應(yīng)大。目前我國(guó)金融市場(chǎng)還不完善，民營(yíng)中小企業(yè)信用狀況普遍還不理想，銀行在關(guān)注借款主體的同時(shí)，也很關(guān)注擔(dān)保實(shí)力，要求借款企業(yè)提高有效的擔(dān)保措施特別是抵押擔(dān)保，以利于銀行規(guī)避企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。但2007-2009年擔(dān)保實(shí)力對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資的影響呈現(xiàn)出逐年減弱的趨向。

（5）盈利能力（x5）：回歸結(jié)果顯示，盈利能力與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，表明盈利能力對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資沒有影響。這可能是泉州市民營(yíng)中小企業(yè)絕大多數(shù)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，本身收益水平不高，本文選取的樣本企業(yè)加權(quán)平均資產(chǎn)凈利率僅10.2%，2009年僅比2007年微增0.17%，銀行放貸更多的是考慮企業(yè)的整體償債能力。

（6）銀企關(guān)系（x6）：回歸結(jié)果顯示，銀企關(guān)系（企業(yè)自成立至觀察期的經(jīng)營(yíng)年數(shù)）與民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，說明企業(yè)成立的時(shí)間長(zhǎng)短對(duì)其銀行融資沒有影響。這可能跟泉州市民營(yíng)中小企業(yè)多數(shù)習(xí)慣依賴內(nèi)源融資，不太重視銀企關(guān)系，也有可能跟當(dāng)?shù)孛耖g資本市場(chǎng)活躍，民營(yíng)中小企業(yè)資金短缺傾向?qū)で蠓钦?guī)渠道解決有關(guān)。

五、研究結(jié)論和政策建議

上述研究結(jié)果表明，在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的福建省泉州市，資產(chǎn)總額、擔(dān)保實(shí)力、適度的負(fù)債水平是影響民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資的主要因素，而產(chǎn)業(yè)政策、盈利能力和銀企關(guān)系對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)銀行融資的影響并沒有顯現(xiàn)出來。因此，要從根本上解決民營(yíng)中小企業(yè)的銀行融資問題，必須從影響因素入手，有賴于企業(yè)、銀行、政府三方協(xié)力攻克，系統(tǒng)破解，整體推進(jìn)。其一是民營(yíng)中小企業(yè)要加大創(chuàng)新力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)品附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并通過加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，努力做強(qiáng)做大，增強(qiáng)信用水平，不斷提高自身的綜合實(shí)力和社會(huì)形象。其二是銀行業(yè)要進(jìn)一步深入市場(chǎng)和客戶，針對(duì)區(qū)域特點(diǎn)和客戶

特征，加強(qiáng)研發(fā)和創(chuàng)新，特別要轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理理念，借助信息技術(shù)手段，探索差別化、多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，適當(dāng)下放審批權(quán)限，優(yōu)化內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，降低經(jīng)營(yíng)管理成本，加大考核激勵(lì)力度，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)有效拓展民營(yíng)中小企業(yè)市場(chǎng)，同時(shí)又能有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)。其三是政府要將扶持中小企業(yè)融資的各項(xiàng)政策措施落實(shí)到位，進(jìn)一步完善社會(huì)服務(wù)體系，特別是在中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系、信用體系建設(shè)上要向縱深推進(jìn)，努力營(yíng)造寬松和諧的社會(huì)融資環(huán)境。

【參考文獻(xiàn)】

[1]田曉霞.小企業(yè)融資理論及實(shí)證研究綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究，2004（5）：107-116.[2]Norton E.Capital Structure and Small Growth Firms[J].Journal of Small Business Finance，1991，1（2）：161-177.[3]Barbosa E，Moracs C.Determinants of the Firm’s Capital Structure : the Case of the Very Small Enterprises[C].Working Paper from Econpapers，2003.[4]Gavin Cassar，Scott Holmes.Capital Structure and Financing of SMEs: Australian Evidence.Accounting and Finance，2003，43（2）：123-147.[5]張捷，王霄.中小企業(yè)金融成長(zhǎng)周期與融資結(jié)構(gòu)變化[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002（9）：60-70.[6]馬九杰，毛旻昕.縣域中小企業(yè)信貸融資能力影響因素實(shí)證研究[J].開發(fā)研究，2005（3）：116-119.[7]楊毅.中小企業(yè)融資中銀行貸款的可獲得性：主要影響因素與地區(qū)差異[J].開發(fā)研究，2009（2）：113-117.[8]周月書，褚保金.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)及影響因素分析：基于江蘇吳江和常熟中小企業(yè)的問卷調(diào)查[J].南京農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009（6）：54-60.[9]人民銀行常州市中心支行課題組.對(duì)中小企業(yè)融資歷程回顧及影響因素研究[J].金融縱橫，2009（9）：21-25.

第三篇：中小企業(yè)融資研究

選題領(lǐng)域：中小企業(yè)融資問題研究

注意：同學(xué)們只是在這個(gè)研究領(lǐng)域范圍內(nèi)選題，具體的題目可以不同。

選題解讀：中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色,但是中小企業(yè)的融資瓶頸問題卻一直制約著其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。據(jù)研究,目前我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道還很單一,銀行貸款是其主要的融資來源,但是由于銀行等金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間存在信息不對(duì)稱的問題,導(dǎo)致銀行普遍對(duì)中小企業(yè)實(shí)行信貸配給,在一定程度上惡化了中小企業(yè)的融資環(huán)境。要從根本上解決這一問題,就要建立健全我國(guó)中小企業(yè)征信制度，中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系等。

基本思路和論文結(jié)構(gòu)：論文可以重點(diǎn)分析目前我國(guó)中小企業(yè)征信的發(fā)展現(xiàn)狀,針對(duì)不足的地方, 在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,分析總結(jié)了我國(guó)中小企業(yè)征信發(fā)展的思路和模式；并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況和中小企業(yè)的特點(diǎn),設(shè)計(jì)了中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系,運(yùn)用相關(guān)性分析進(jìn)行指標(biāo)的實(shí)證篩選,從法律制定、數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)、政府作用、信用文化培育、懲罰機(jī)制、征信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化等幾方面提出建議。

理論方法：歸納演繹、數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析、計(jì)量分析、規(guī)范分析。

建議參考以下文獻(xiàn)：

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? 歐志偉、蕭維等.中國(guó)資信評(píng)級(jí)制度建設(shè)方略.上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005.劉國(guó)光.中小企業(yè)融資.北京:民主與建設(shè)出版社，2002.蕭維.企業(yè)資信評(píng)級(jí).北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.李志贊.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資，經(jīng)濟(jì)研究，2002，(6)林毅夫.李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)研究，2001，(1)孫偉祖.金融產(chǎn)業(yè)演進(jìn)與金融發(fā)展—基礎(chǔ)理論的構(gòu)建及延伸.北京:中國(guó)金融出版社，2006 陳惠芳等.民營(yíng)企業(yè)投融資與風(fēng)險(xiǎn)管理.北京:中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2004 愛德華·肖．經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].北京:中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，1989 羅納德·麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本.上海三聯(lián)書店，上海:1998

第四篇：論文 中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資問題探索

班級(jí)：投資與理財(cái)081 學(xué)號(hào)：08236152姓名：朱瑤瑤 指導(dǎo)教師：朱佳俊

[摘要]從企業(yè)、銀行和政府三個(gè)方面分析了金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的原因，指出，中小企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化自身素質(zhì)建設(shè)，全面提升融資能力；銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務(wù)；要發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會(huì)環(huán)境。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資；企業(yè)信用；金融危機(jī)

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)與發(fā)展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。一般來說，企業(yè)融資能力與其資產(chǎn)規(guī)模、信用程度、企業(yè)未來成長(zhǎng)的期望等因素成正相關(guān)，與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。我國(guó)中小企業(yè)由于資金規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、抗沖擊能力較弱等客觀制約因素制約，融資困難。據(jù)2007年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造的CDP占到全國(guó)的60％，貢獻(xiàn)了50％的稅收，并解決了75％以上的就業(yè)崗位，毫無疑問，中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速發(fā)展的重要推動(dòng)力?；谶@一現(xiàn)實(shí)，近年來，各級(jí)政府部門、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)分別從政策環(huán)境、監(jiān)管體系、服務(wù)機(jī)制、金融產(chǎn)品等不同層次，不斷優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，解決中小企業(yè)融資難題。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)中小企業(yè)自身原因

1．中小企業(yè)融資渠道狹窄。目前我國(guó)中小企業(yè)融資主要渠道是商業(yè)性貸款。信貸資金僅僅是企業(yè)融資渠道的一部分，企業(yè)融資渠道還應(yīng)該包括股權(quán)融資、債券融資、項(xiàng)目融資、融資租賃、并購(gòu)融資、票據(jù)貼現(xiàn)等?。但這些融資形式門檻高，在我國(guó)中小企業(yè)中還沒有得到廣泛的應(yīng)用。

2．中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的信用危機(jī)。目前我國(guó)中小企業(yè)的信用問題是融資難的最根本原因，突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，財(cái)務(wù)信用缺失。財(cái)務(wù)信用缺失是我國(guó)中小企業(yè)的一個(gè)普遍現(xiàn)象，是信用缺失的一個(gè)突出點(diǎn)。我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)所有權(quán)歸屬于個(gè)人，很少具備健全的內(nèi)控制度和財(cái)務(wù)制度。而為達(dá)到融資目的，大量中小企業(yè)與社會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)串通，提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，造成銀行對(duì)企業(yè)的信息收集和分析成本加大，使銀行很難對(duì)其真實(shí)的資信狀況進(jìn)行考察。這無疑使得銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款。第二，融資信用不足。一些中小企業(yè)缺乏對(duì)融資信用的重視，不愿意守信還貸，信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，銀行不愿意放貸。企業(yè)得不到銀行的貸款，無法做大做

強(qiáng)，就不能創(chuàng)造更大的效益，另一方面，銀行發(fā)放的貸款少，獲得的收益也就相應(yīng)減少。這樣就嚴(yán)重地?fù)p害了銀企的互利關(guān)系，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資信用環(huán)境的惡化。第三，商業(yè)信用缺失。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最活躍的部分，大量的商業(yè)往來都發(fā)生在中小企業(yè)之間。企業(yè)為了節(jié)約成本和擴(kuò)大銷售，常常使用信用交易方式。但是實(shí)際上，信用交易的背后是大量的違約行為。這就極大地限制了中小企業(yè)的短期商業(yè)性融資。

中小企業(yè)信用的普遍缺失造成了整個(gè)社會(huì)信用環(huán)境的低下，惡劣的信用環(huán)境反過來導(dǎo)致了中小企業(yè)的擔(dān)保難、抵押難、融資難。

(二)銀行方面的原因

1．城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社掀起聯(lián)合重組浪潮，“服務(wù)中小”的市場(chǎng)定位受到?jīng)_擊。在我國(guó)的銀行金融機(jī)構(gòu)中，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社是中小企業(yè)金融服務(wù)的主要提供者。特別是城市商業(yè)銀行，自成立伊始就確立了“立足地方、堅(jiān)持中小”的市場(chǎng)定位，在中小企業(yè)服務(wù)方面進(jìn)行了積極探索，并形成特色。但近兩年來，一些省政府出于做大金融以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，對(duì)省內(nèi)具有獨(dú)立法人資格的城市商業(yè)銀行實(shí)施聯(lián)合重組，組建規(guī)模更大的省級(jí)地方銀行。而資產(chǎn)規(guī)模和資本規(guī)模的急速放大，進(jìn)一步誘發(fā)了銀行做大項(xiàng)目、大客戶的沖動(dòng)，離中小企業(yè)越來越遠(yuǎn)。此類改革使得專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量逐漸減少，中小企業(yè)融資不可避免因此受到影響。

2．抵押條件過于苛刻，貸款程序復(fù)雜，貸款成本高。銀行雖然實(shí)行抵押擔(dān)保制度，但落實(shí)起來卻很困難，貸款手續(xù)繁雜，尤其是抵押手續(xù)，使很多中小企業(yè)貸不到款或不愿貸款。中小企業(yè)普遍具有規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn)，提供一定數(shù)量和質(zhì)量的抵押物用于貸款抵押的難度較大，擁有較大規(guī)模廠房和先進(jìn)設(shè)備的個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)更是微乎其微，有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營(yíng)，更沒有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。評(píng)估登記部門分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)高昂。企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車、工商行政及稅務(wù)等眾多管理部門，而且各個(gè)部門都要收費(fèi)、收稅，如果再加上正常貸款利息，所需費(fèi)用幾乎與民間借貸利率相近，普通中小企業(yè)難以承受。

3．國(guó)有銀行改制，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使得銀行“惜貸”。隨著國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革，銀行信貸體制對(duì)貸款責(zé)任人的責(zé)任追究很重，而激勵(lì)機(jī)制不足?！百J款終身責(zé)任制”的實(shí)施，使得國(guó)有商業(yè)銀行的信貸員出現(xiàn)恐貸心理，喪失了開展貸款業(yè)務(wù)的動(dòng)力。

(三)政府方面的原因

1．資本市場(chǎng)不完善。自1990年上海證券交易所正式開業(yè)以來，我國(guó)股市經(jīng)歷了幾次暴漲暴跌，國(guó)家為了維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，在政策上限制了企業(yè)股權(quán)融資的門檻。中國(guó)的中小企業(yè)只有很少部分能越過這個(gè)門檻。

2．政府對(duì)民間金融的政策過于簡(jiǎn)單，行政干預(yù)過多。20世紀(jì)90年代末期，我國(guó)政府曾經(jīng)對(duì)農(nóng)村合作基金會(huì)和供銷社股金服務(wù)部進(jìn)行了整頓，當(dāng)時(shí)政府出臺(tái)這些政策是有其特定歷史背景的，對(duì)于穩(wěn)定金融秩序十分重要。但是，多次反復(fù)整頓金融秩序也很容易給公眾造成民間金融就是風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)覺。民間金融對(duì)正規(guī)金融有不可替代的補(bǔ)充作用，然而，許多地方政府為了防止?jié)撛诘慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，對(duì)民間借貸加以嚴(yán)格限制，而無視它給中小企業(yè)所帶來的種種便利。雖然，2005年底人民銀行開始為民間融資正名，并選定了4個(gè)省份的農(nóng)村進(jìn)行“只貸不存”的民間金融試點(diǎn)工作，但各方面還不完善。

3．中小企業(yè)服務(wù)體系不健全。我國(guó)尚沒有廣泛建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的信息咨詢機(jī)構(gòu)，提供咨詢、教育、信息、技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)開發(fā)等方面的服務(wù)。中小企業(yè)急需各種技術(shù)服務(wù)，以便能更好地進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)做出貢獻(xiàn)；職工和管理層需要積極參加多種形式的教育培訓(xùn)，以提高企業(yè)人才素質(zhì)，進(jìn)一步吸引更多人才。而政府在諸如此類的方面卻沒有能為其提供及時(shí)有效的幫助。雖然部分省市已經(jīng)構(gòu)建了中小企業(yè)服務(wù)體系，但還處于初步探索階段，遠(yuǎn)未成熟。

二、緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)強(qiáng)化自身素質(zhì)建設(shè)，全面提升中小企業(yè)融資能力

1．強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，杜絕造假現(xiàn)象。中小企業(yè)提供給銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表資料應(yīng)該數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、真實(shí)有效，如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。中小企業(yè)要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認(rèn)識(shí)，建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度，強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，自我約束，確保企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支必須在國(guó)家的法律、法規(guī)及規(guī)章允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的透明度，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性，這也是中小企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、謀求最佳經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益所要求的。

2．加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)。對(duì)于中小企業(yè)自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是公平競(jìng)爭(zhēng)。它拒絕欺詐，排斥投機(jī)取巧，鄙視一切不講信譽(yù)的行為。作為中小企業(yè)，要相互信任、恪守信用、以誠(chéng)為本。3．積極拓寬中小企業(yè)融資渠道。目

前，我國(guó)中小企業(yè)融資主要是通過銀行機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過度依賴銀行貸款，不僅會(huì)產(chǎn)生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，應(yīng)積極發(fā)展資本市場(chǎng)，并鼓勵(lì)和引導(dǎo)中小企業(yè)直接融資，以改變企業(yè)主要依賴銀行獲得資金的現(xiàn)狀。

(二)加大銀行等金融機(jī)構(gòu)的改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務(wù)

1．發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)應(yīng)大力發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，在股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、城市信用社或商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及未來的社區(qū)銀行中擴(kuò)充針對(duì)中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)，以滿足廣大中小企業(yè)的需要。

2．完善信貸人員考核制度，適當(dāng)下放基層行貸款審批權(quán)限。根據(jù)<銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見》，銀行應(yīng)制定專門的業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制，突出對(duì)分支機(jī)構(gòu)和授信人員的正向激勵(lì)。并且銀行應(yīng)將小企業(yè)授信情況納入對(duì)分支機(jī)構(gòu)的考核范圍。對(duì)小企業(yè)授信人員的考核，可采取薪酬與其業(yè)務(wù)、效益和授信質(zhì)量等綜合績(jī)效指標(biāo)掛鉤的方式。另外，適當(dāng)下放貸款的審批權(quán)限，確需上收的，上級(jí)行要提高審批效率；銀行應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)和金融管理能力、信貸資金占用和使用情況、金融風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素，實(shí)行區(qū)別授信。

3．放寬抵押貸款條件，適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率。銀行應(yīng)進(jìn)一步放寬抵押品的范圍。根據(jù)《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見，銀行可接受房產(chǎn)和商鋪抵押，商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，倉(cāng)單、提單質(zhì)押，基金份額、股權(quán)質(zhì)押，應(yīng)收賬款質(zhì)押，存貨抵押，出口退稅稅單質(zhì)押，資信良好企業(yè)供銷合同質(zhì)押，小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押、質(zhì)押以及保證擔(dān)保等。還應(yīng)完善抵押物拍賣市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)。

(三)發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會(huì)環(huán)境

1．完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制和資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)融資提供良好環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略投資。由于我國(guó)在政策環(huán)境、退出機(jī)制、企業(yè)制度、個(gè)人信用等方面尚存在諸多問題，VC在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)體制、金融秩序等外部環(huán)境。政府應(yīng)該培育我國(guó)真正的風(fēng)險(xiǎn)投資主體，為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造良好環(huán)境和出臺(tái)優(yōu)惠政策。盡快降低中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的門檻，拓寬企業(yè)直接融資渠道。

2．要放松金融管制，引導(dǎo)民間資本發(fā)展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵(lì)民間融資。中小企業(yè)將持續(xù)發(fā)展，大型商業(yè)銀行肯定不能滿足融資的需要。中國(guó)民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國(guó)家可在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)民間銀行，然后加以推廣。民間融資

是利國(guó)利民的大好事。簡(jiǎn)便、快捷的民間融資是中小型民營(yíng)企業(yè)融資的最重要渠道。凡是民間融資發(fā)達(dá)地區(qū)，就是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間融資不發(fā)達(dá)地區(qū)，就一定是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)。

3．政府規(guī)范和引導(dǎo)中小企業(yè)，構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。為解決中小企業(yè)融資難的問題，我們應(yīng)借鑒<中小企業(yè)法》《中小企業(yè)投資法》和《擔(dān)保法》等法規(guī)，構(gòu)建以互助性擔(dān)保為主的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。互助性擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)來自于民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府，而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人與擔(dān)保申請(qǐng)人相互較為了解，緩解了信息不對(duì)稱問題；互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢(shì)的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在和銀行談判時(shí)可以爭(zhēng)取到較優(yōu)惠的貸款條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)、省級(jí)、全國(guó)三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。

4．制定和完善相關(guān)的法律、法規(guī)，提供基本的制度保障。政府在法律法規(guī)體系建設(shè)方面做出了很大的努力，但我們還需要更努力。應(yīng)根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，從融資角度，進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度。可著手制定<中小企業(yè)信用擔(dān)保管理?xiàng)l例》和<中小企業(yè)融資基金管理?xiàng)l例》等配套的法規(guī)，改善中小企業(yè)融資的法律環(huán)境。必須制訂專門的《信用法》，使治理我國(guó)的信用環(huán)境有法可依。

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，需要結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情，所處的發(fā)展階段，以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融在內(nèi)的各項(xiàng)綜合改革的進(jìn)程，并通過政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)等多方面的共同努力，才能使我國(guó)中小企業(yè)最終走出融資困境。

[參考文獻(xiàn)]

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[3] 盧美玲《金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難問題分析》經(jīng)濟(jì)視角(下)2009年3月

[4] 張優(yōu)勤《金融危機(jī)下再談中小企業(yè)融資難問題》商場(chǎng)現(xiàn)代化2009年9月

第五篇：安裝工程造價(jià)影響因素研究論文

一、影響安裝工程造價(jià)的主要因素

1.施工人員的因素

目前，我國(guó)建筑業(yè)作業(yè)人員技能水平還不是很高。一部分勞務(wù)分包公司所聘請(qǐng)的農(nóng)民工缺乏相關(guān)的技能培訓(xùn)。這些農(nóng)民工在施工過程中由于施工技能的不熟練導(dǎo)致施工效率低下。因此，安裝工程施工質(zhì)量常常存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也就無可避免地造成部分已完工的工程進(jìn)行返修，增加了工程費(fèi)用的支出。因此需要加強(qiáng)管理和培訓(xùn)指導(dǎo)。安裝工程中人工費(fèi)的主要計(jì)算依據(jù)是來自工程項(xiàng)目所需用工量以及工程所在當(dāng)?shù)氐娜斯蝺r(jià)而確定。根據(jù)筆者經(jīng)驗(yàn)，近幾年施工人員的人工費(fèi)占工程造價(jià)的比例顯著上升。鑒于工程性質(zhì)、工程規(guī)模及施工范圍的不同，一般來說，安裝工程中人工費(fèi)大約占整體工程造價(jià)總額的10%～25%。因此在選取勞務(wù)分包作業(yè)隊(duì)伍的時(shí)候，需要根據(jù)工程實(shí)際情況，結(jié)合專業(yè)特點(diǎn)，選擇信譽(yù)好、有實(shí)力的分包隊(duì)伍。這樣能從現(xiàn)場(chǎng)施工作業(yè)第一道環(huán)節(jié)控制施工質(zhì)量，減少浪費(fèi)，縮短工期、降低成本和工程造價(jià)。

2.施工材料的因素

（1）材料質(zhì)量

材料質(zhì)量是安裝工程中確保施工質(zhì)量的核心點(diǎn)，是控制安裝工程造價(jià)的基本保證。一旦在施工過程中使用了不合格的材料進(jìn)行施工，不但安裝工程的質(zhì)量得不到保障，還會(huì)對(duì)使用安全存在巨大的隱患。同時(shí)，在工程驗(yàn)收過程中發(fā)現(xiàn)問題，增加多次返工，必然增加安裝工程的造價(jià)。

（2）材料價(jià)格波動(dòng)

目前，由于國(guó)內(nèi)物價(jià)迅速增長(zhǎng)及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡影響、區(qū)域性價(jià)格壟斷等因素，造成材料價(jià)格異常波動(dòng)且一路上漲。通常在安裝工程的造價(jià)控制過程中，主要是利用造價(jià)行政管理部門發(fā)布的市場(chǎng)“信息價(jià)”，事實(shí)上由于“信息價(jià)”的收集、發(fā)布及采用需要一定的時(shí)間周期，導(dǎo)致這種“信息價(jià)”具有一定的滯后性，對(duì)本工程造價(jià)控制具有相當(dāng)不利影響。同時(shí)，安裝工程中造價(jià)最重要的組成部分是設(shè)備費(fèi)和材料費(fèi)。在工程費(fèi)用中約占總費(fèi)用的60%～70%左右。因此在安裝工程施工過程中必須要嚴(yán)格控制好設(shè)備、材料的價(jià)格。

3.施工機(jī)具的因素

施工機(jī)械是進(jìn)行安裝工程施工的工具。在安裝過程中所使用的施工機(jī)械的效率、能耗和故障概率對(duì)工程造價(jià)的控制具有十分重要的影響。因此，對(duì)安裝過程中所涉及到的施工機(jī)具必須在工程開工前就進(jìn)行預(yù)先安排和考慮，一定要契合工程的特點(diǎn)與要求，做到適時(shí)適度適量。

二、加強(qiáng)合同管理是嚴(yán)格控制安裝工程造價(jià)的關(guān)鍵手段

1.訂立適合的合同

好的合同應(yīng)具備內(nèi)容完整、清楚，用詞嚴(yán)謹(jǐn)、準(zhǔn)確，條款細(xì)致、嚴(yán)密等特點(diǎn)，盡可能做到面面俱到，才能保證合同履行、合同管理的順利進(jìn)行。這點(diǎn)可從招標(biāo)前的設(shè)計(jì)、招標(biāo)文件的內(nèi)容抓起。可制定不同類別的招標(biāo)文件范本如土建、機(jī)電安裝、設(shè)備采購(gòu)、監(jiān)理、第三方檢測(cè)、監(jiān)測(cè)、設(shè)計(jì)、咨詢等。在招標(biāo)文件中設(shè)定與各類合同對(duì)應(yīng)的報(bào)價(jià)清單格式也很重要，正確完整的清單開項(xiàng)對(duì)控制工程造價(jià)有著重要的實(shí)際意義。因此參與制定招標(biāo)文件范本的合同管理人員、設(shè)計(jì)人員、項(xiàng)目管理人員等必須具備較全面的專業(yè)知識(shí)及具備較強(qiáng)的工程經(jīng)驗(yàn)。簽訂合理可靠的有效合同，確定好各方承擔(dān)的合同風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)規(guī)模不同，選擇不同的合同類別，防止勞動(dòng)糾紛發(fā)生。

2.提高合同變更的管理

工程建設(shè)在執(zhí)行階段，常常會(huì)出現(xiàn)設(shè)計(jì)變更、工期變更、施工方法變更等工程變更。在招標(biāo)文件的合同商務(wù)條款中應(yīng)設(shè)立完善的變更、支付、索賠條款，以使變更有充分的依據(jù)。在出現(xiàn)變更時(shí)，甲乙雙方應(yīng)根據(jù)施工實(shí)際情況和合同的有關(guān)條款，分清各自的責(zé)任。對(duì)因業(yè)主、設(shè)計(jì)或其他合同約定的原因發(fā)生的變更，經(jīng)業(yè)主確認(rèn)后，可以進(jìn)行合同價(jià)款變更并計(jì)量；如果因承包商的原因（如因質(zhì)量問題造成的返工、施工緩慢造成的工期延誤等）導(dǎo)致的損失，則應(yīng)由承包商自行承擔(dān)，不予增加費(fèi)用，業(yè)主甚至還可依據(jù)合同進(jìn)行索賠。

三、加強(qiáng)變更設(shè)計(jì)管理是控制安裝工程造價(jià)的重要組成工程變更包括設(shè)計(jì)變更、進(jìn)度計(jì)劃變更和施工條件變更等。由于安裝工程建設(shè)的內(nèi)容都具有一定的復(fù)雜性，同時(shí)在施工過程中業(yè)主也會(huì)提出一些動(dòng)態(tài)的要求，因此工程變是難以避免的。研究并加強(qiáng)工程變更管理具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義，具體體現(xiàn)以下幾個(gè)方面：

（1）有利于建設(shè)單位控制安裝工程的總體造價(jià)與建設(shè)規(guī)模、降低資金投入的風(fēng)險(xiǎn)、提高資金利用率，為業(yè)主創(chuàng)造更多的效益。

（2）加強(qiáng)工程變更管理有利于提高合同執(zhí)行的靈活性，有效應(yīng)對(duì)各種不可預(yù)見的變化和風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)各方建設(shè)熱情、提高工作效率、保證各方共同利益和工程質(zhì)量、保持合同各方友好和諧的合作關(guān)系。

四、工程變更的有控制方法和策略

1.制定嚴(yán)密的合同條款

發(fā)布招標(biāo)文件時(shí)就制定與變更的條件、方法有關(guān)的條款作為合同執(zhí)行過程中變更的依據(jù)。隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，工程項(xiàng)目的管理也將逐步與國(guó)際接軌。在國(guó)際上，發(fā)包方經(jīng)常咨詢專門的公司編制嚴(yán)密的合同文件，對(duì)承包商的制約條款幾乎達(dá)到無所不包的地步，防止施工單位找各種借口，進(jìn)行索賠。

2.合理索賠

進(jìn)行索賠時(shí)建設(shè)單位應(yīng)嚴(yán)格按照合同及相關(guān)會(huì)議紀(jì)要等文件計(jì)算工程量與費(fèi)用，對(duì)不合要求的分項(xiàng)不予計(jì)量。建設(shè)單位對(duì)因承包方原因造成的工期延誤進(jìn)行索賠，對(duì)工程質(zhì)量不達(dá)標(biāo)的要求承包方返工修補(bǔ)或者賠償損失。

3.制定嚴(yán)格的變更審批流程，依據(jù)合同條款認(rèn)真處理工程變更

施工中嚴(yán)格控制設(shè)計(jì)變更，對(duì)必須變更的一定要經(jīng)過相應(yīng)的審批流程才能進(jìn)行變更。由于施工條件變化所引起的合同價(jià)格變化，在合同中如果有適用于變更工程的價(jià)格，則按照變更合同價(jià)格；如果合同中有相同或類似的價(jià)格則參照?qǐng)?zhí)行合同價(jià)格；如果合同中沒有相同或類似的價(jià)格則要由承包商與發(fā)包方協(xié)商達(dá)成一致。

4.重視圖紙會(huì)審

圖紙會(huì)審是在施工準(zhǔn)備階段由建設(shè)主體共同參與的較大范圍的設(shè)計(jì)交底及圖紙審查?？梢园l(fā)現(xiàn)設(shè)計(jì)中存在的問題，最大程度上減少工程變更帶來的工期拖延和施工單位費(fèi)用索賠等問題。

5.嚴(yán)格做好工程結(jié)算，把好最后一道關(guān)口

在進(jìn)行安裝工程的施工結(jié)算時(shí)要仔細(xì)核對(duì)下發(fā)的施工圖紙、施工合同、變更設(shè)計(jì)等有關(guān)結(jié)算資料。通過逐項(xiàng)的細(xì)致、全面、準(zhǔn)確地審查分析，確定結(jié)算工程量、定額子目或清單單價(jià)、費(fèi)率套用的正確、變更造價(jià)，最終完成安裝工程結(jié)算。